Трильйони облігацій витрачені не за призначенням

Урядова інспекція (GIA) щойно завершила перевірку дотримання законодавчої політики щодо випуску корпоративних облігацій п'ятьма емітентами: Військово-комерційним акціонерним банком (MB); Азійським комерційним акціонерним банком (ACB); Акціонерним комерційним банком процвітання В'єтнаму (VPBank); Міжнародним комерційним акціонерним банком В'єтнаму (VIB) та Східним комерційним акціонерним банком (OCB).

Інспектори встановили, що в період з 1 січня 2015 року по 30 червня 2023 року вищезгадані 5 банків успішно випустили 386 кодів корпоративних облігацій (неконвертовані облігації, без варрантів, без застави); терміни обігу від 1 до 10 років. Загальна сума випуску склала 255,142 млрд донгів.

Метою емісії є збільшення капіталу, доповнення капіталу другого рівня та іншого капіталу для обслуговування клієнтів та задоволення кредитних потреб банків.

Станом на 30 червня 2023 року в обігу перебуває 173 коди TPDN загальною вартістю близько 97 828 мільярдів донгів.

Перевіряючи використання коштів від випуску корпоративних облігацій, інспектор зазначив, що три банки, ACB , VPB та MB, використовували кошти, зібрані від випуску облігацій, не на цілі, не зазначені в плані випуску.

W-банк vietnamnet.jpg
Ілюстрація: Хоанг Ха

Зокрема, згідно із звітованими даними, ACB використав кошти від облігацій з кодом TPACB2018/10Y (випущених 19 грудня 2018 року, вартістю 2 200 млрд донгів) та облігацій з кодом ACB.2019.04 (6 грудня 2019 року, 1 500 млрд донгів) для надання середньострокових, довгострокових та короткострокових позик.

Тим часом, план емісії, затверджений Радою директорів ACB, спрямований на «задоволення потреб у середньостроковому та довгостроковому кредитуванні».

У VPB цей банк використав загалом понад 1,259 млрд донгів із загальної суми 5,000 млрд донгів за 5 кодами корпоративних облігацій, випущеними у 2021 та 2022 роках, для короткострокового кредитування клієнтів. Однак метою випуску кодів облігацій є «доповнення обігового капіталу для задоволення середньострокових та довгострокових потреб VPB у кредитуванні у донгівських донгах».

VPB також використав 2,9 млрд донгів із загальної суми 500 млрд донгів від облігацій, випущених у 2016 році, та 540 млрд донгів із загальної суми 1 млрд донгів від облігацій, випущених у 2021 році, для двох короткострокових позик. Тим часом метою плану емісії є «надання середньострокових та довгострокових позик».

MB використав кошти від 11 облігаційних кодів, випущених у 2022 році, загальною вартістю випуску 1,920 млрд донгів, для надання позик без здійснення інвестицій відповідно до цілей випуску, зазначених у розкритті інформації перед випуском.

Раніше випуск облігацій MB був спрямований на «доповнення довгострокового капіталу другого рівня відповідно до правил Державного банку В'єтнаму (SBV), задоволення кредитних та інвестиційних потреб, а також збільшення операційного капіталу банку для досягнення цільових показників зростання бізнесу у 2022 році та наступних роках».

Згідно з висновком перевірки, всі 5 банків (ACB, OCB , VIB, VPB, MB) не виконали своїх обов'язків щодо управління капіталом від випуску корпоративних облігацій, як це передбачено.

Ці п'ять банків повідомили, що вони не можуть точно визначити дані про використання коштів від окремих корпоративних облігацій для кожного кредиту та кожного конкретного клієнта.

Причина полягає в тому, що всі надходження від випуску корпоративних облігацій не відстежуються окремо, а змішуються із загальним бізнес-капіталом банку. Звідти виплати здійснюються фізичним особам та організаціям, які позичають капітал, тоді як бізнес-діяльність банку є безперервною та взаємопов'язаною, тому кожен клієнт, який позичає капітал з надходжень від випуску корпоративних облігацій, не відстежується окремо та конкретно.

Щодо розкриття інформації, то, згідно з TTCP, усі 5 банків також не розкрили інформацію вчасно, як це передбачено.

Диференціал процентних ставок

За даними Урядової інспекції, огляд даних щодо фіксованих процентних ставок корпоративних облігацій (термінами 12 та 36 місяців), наданих п'ятьма кредитними установами, показує різницю порівняно з процентними ставками, випущеними Державним банком.

Крім того, існують відмінності між банками та між періодами часу в межах однієї кредитної установи. TTCP заявила, що застосування фіксованих процентних ставок під час випуску корпоративних облігацій кредитними установами не ґрунтується на положеннях Декрету № 153/2020.

Інспекційне відомство зазначило, що до 17 травня 2021 року до суб'єктів, яким було дозволено купувати корпоративні облігації, випущені кредитними установами, не входили кредитні установи та філії іноземних банків.

Після видання та набрання чинності Циркуляра № 01/2021 щодо випуску кредитними установами та філіями іноземних банків простих векселів, казначейських векселів, депозитних сертифікатів та внутрішніх облігацій, новим кредитним установам було дозволено купувати корпоративні облігації, випущені іншими кредитними установами.

«Завдяки цій зміні потік капіталу між кредитними установами більший, ніж раніше. Зокрема, капітал з банків групи «Великої четвірки» переводиться до недержавних комерційних банків із процентними ставками, які не мають жодної основи чи спеціального регулювання», – йдеться у висновку перевірки.

Урядова інспекція вважає за необхідне переглянути та доопрацювати чинні правила щодо процентних ставок за випуск корпоративних облігацій кредитними установами, щоб забезпечити конкретність, прозорість та дотримання правил.

Крім того, це агентство також звернулося до Державного банку з проханням посилити керівництво наглядом, інспектуванням та забезпеченням дотримання правових норм банків групи «Великої четвірки» під час інвестування в корпоративні облігації інших банків.

ACB висловлюється

У своїй заяві ACB зазначила, що, згідно з висновком Урядової інспекції, два лоти облігацій, випущені 19 грудня 2018 року та 6 грудня 2019 року, мали на меті використання капіталу, чітко зазначеного в плані випуску, як середньострокових та довгострокових позик.

Однак під час перевірки, оскільки звітні дані в деякі моменти часу не збігалися та включали короткострокові кредити, інспекційний орган звернувся до банку з проханням переглянути та виправити ситуацію відповідно до нормативних актів.

ACB підтвердила, що виконала всі коригувальні заходи, та 24 вересня 2025 року подала звіт владі відповідно до вимог влади.

Банк також наголосив, що завжди дотримується стандартів управління, фінансової прозорості, забезпечує права акціонерів, інвесторів та клієнтів, а також підтримує стабільність для сталого розвитку.

Джерело: https://vietnamnet.vn/thanh-tra-chinh-phu-diem-ten-3-ngan-hang-lon-dung-von-trai-phieu-sai-muc-dich-2454147.html