فیڈ کی شرح میں کمی سے اسٹاک کو فائدہ ہوتا ہے۔

19 ستمبر کو، یو ایس فیڈرل ریزرو (FED) کی جانب سے اسی دن کی صبح سویرے چار سالوں میں پہلی بار شرح سود کم کرنے کے فیصلے کے بعد ویتنام سمیت یورپی اور ایشیا پیسیفک اسٹاک مارکیٹوں میں مثبت اضافہ ہوا۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے خالص فروخت بند کردی

18 ستمبر کی رات اور 19 ستمبر کی علی الصبح، امریکی سٹاک مارکیٹ بھی آسمان چھونے لگی جب FED کی جانب سے شرح سود میں 0.5% کمی، تقریباً 4.75% - 5%، لیکن اقتصادی کساد بازاری کے خطرے کے خدشات کی وجہ سے سیشن کے اختتام پر اسے ایڈجسٹ کر دیا گیا۔ USD انڈیکس (DXY)، 6 بڑی کرنسیوں کے خلاف گرین بیک کے اتار چڑھاؤ کا ایک پیمانہ، FED کے فیصلے کے بعد تقریباً 100.7 پوائنٹس تک گر گیا۔ کچھ تجزیہ کار پیش گوئی کرتے ہیں کہ USD کی قیمت اگلے سال گرتی رہے گی، جب FED شرح سود کو کم کرنا جاری رکھے گا۔

جناب Nguyen Duc Khang، Head of Analysis Department - Pinetree Securities Company، نے تبصرہ کیا کہ FED کی شرح سود میں کمی کا سب سے مثبت اثر USD/VND کی شرح تبادلہ پر دباؤ کو کم کرنا ہے، اس طرح اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کو اپنی ڈھیلی مالیاتی پالیسی کو برقرار رکھنے میں مدد ملتی ہے۔ درحقیقت، پچھلے 2 مہینوں میں، مارکیٹ کو تقریباً یقینی طور پر یقین ہو گیا ہے کہ FED شرح سود میں کمی کرے گا۔ اس کی عکاسی عالمی DXY انڈیکس اور ملکی شرح مبادلہ میں ہوتی ہے جو کئی مہینوں کی اونچی اینکرنگ کے بعد مسلسل کم ہو رہی ہے۔

"FED کے فیصلے کا مثبت اثر ہے۔ تاہم، سرمایہ کاروں کو اسٹاک مارکیٹ میں تیزی سے اضافے کی توقع نہیں رکھنی چاہیے، کیونکہ یہ کوئی بالکل نئی چیز نہیں ہے لیکن مارکیٹ کی طرف سے اس کی توقع کی گئی ہے اور قیمت کی سطح میں کم و بیش اس کی عکاسی ہوتی ہے۔"- مسٹر Nguyen Duc Khang نے تجزیہ کیا۔

اسٹاک مارکیٹ کے لیے مثبت عوامل ابھی بھی آگے ہیں، کیونکہ FED 2026 کے آخر تک تقریباً 2.75% - 3% کے ہدف کے ساتھ شرح سود کو کم کرنا جاری رکھے گا۔

"اس وقت، یہ توقع ہے کہ غیر ملکی سرمایہ تقریباً 2 سال کے خالص فروخت کے چکر کو روک دے گا اور خالص خرید پر واپس آجائے گا۔ حال ہی میں، اس بات کے آثار ملے ہیں کہ غیر ملکی سرمایہ کچھ آس پاس کی اسٹاک مارکیٹوں جیسے تھائی لینڈ اور انڈونیشیا میں واپس آ رہا ہے،" مسٹر کھانگ نے تبصرہ کیا۔

ریکارڈ کے مطابق، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے بھی ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ میں خالص فروخت کے طویل عرصے کے بعد گزشتہ مسلسل 4 سیشنوں سے خالص خریداری کی طرف لوٹنا شروع کر دیا ہے۔ خاص طور پر، 17 ستمبر کو، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 524 بلین VND سے زیادہ کی خالص خریدی اور 19 ستمبر کو، انہوں نے 471 بلین VND سے زیادہ کی خالص خریدی۔

مسٹر لی ٹو کووک ہنگ، تجزیہ سینٹر کے سینئر مینیجر - رونگ ویت سیکیورٹیز کمپنی (VDSC)، نے کہا کہ جب FED شرح سود میں کمی کے چکر میں داخل ہوتا ہے، تو کرنسی کے جوڑوں کے درمیان شرح سود کا فرق کم ہونا شروع ہو جائے گا۔ USD دیگر کرنسیوں کے مقابلے نسبتاً کمزور ہو جائے گا۔ دوسرے الفاظ میں، دیگر کرنسیوں پر دباؤ کم ہو جائے گا، خاص طور پر ویتنام جیسی ترقی پذیر معیشتوں میں، جہاں غیر ملکی سرمایہ سرمایہ کاری اور اقتصادی ترقی میں اہم کردار ادا کرتا ہے۔

جیسے جیسے USD کی شرح سود بتدریج ٹھنڈی ہوتی ہے، یہ اسٹیٹ بینک کے لیے کم شرح سود کے ساتھ معاون پالیسی کو برقرار رکھنے کے لیے سازگار ماحول پیدا کرے گا تاکہ موجودہ مدت میں معیشت کو اپنی ممکنہ شرح نمو کو برقرار رکھنے میں مدد ملے (6% - 7%/سال)۔ سود کی شرح کم ہونے پر زیادہ تر صنعتی گروپ بھی روشن کاروبار کی توقع کر سکتے ہیں۔

سٹاک مارکیٹ FED کی شرح سود میں کمی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کو ویتنام کی طرف راغب کرنے کے لیے اپ گریڈ روڈ میپ پر بڑی امیدیں لگا رہی ہے۔ تصویر: LAM GIANG

اپ گریڈ کرنے کا صاف راستہ

اسٹاک مارکیٹ سے متعلق ایک اور انتہائی مثبت خبر یہ ہے کہ وزارت خزانہ نے ابھی ابھی سرکلر 68/2024/TT-BTC جاری کیا ہے، جس میں غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو 100% رقم جمع کرائے بغیر اسٹاک خریدنے کی اجازت دی گئی ہے۔ اس کے مطابق، غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کار اسی دن (T+0) سیکیورٹیز خرید سکتے ہیں اور اگلے دنوں (T+1/T+2) ادائیگی کر سکتے ہیں۔ یہ سرکلر نومبر 2024 کے آغاز سے نافذ العمل ہوگا۔

ماہرین کے مطابق، سرکلر 68 ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے 2025 تک ایف ٹی ایس ای رسل کی جانب سے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت کو اپ گریڈ کرنے کے لیے ایک اہم قدم ہے۔ میرای اثاثہ سیکیورٹیز کمپنی (MAS) کے تجزیہ کے شعبے نے تبصرہ کیا کہ سیکیورٹیز کے لین دین میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے رکاوٹوں کو دور کرنے کے اقدام سے سرمایہ کاروں کے لیے مالیاتی لاگت کو کم کرنے میں مدد ملے گی۔

ایک بار اپ گریڈ ہونے کے بعد، ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ بڑے فنڈز جیسے وینگارڈ ایف ٹی ایس ای ایمرجنگ مارکیٹس ای ٹی ایف سے کیش فلو کو راغب کرسکتی ہے۔ Mirae Asset ماہرین کا اندازہ ہے کہ بڑے فنڈز کی سرمایہ کاری کے وزن کے صرف 0.6% کو اپنی طرف متوجہ کرنے سے، ویتنام تقریباً 474 ملین امریکی ڈالر تقسیم کر سکتا ہے۔ غیر ملکی کیش فلو نہ صرف FTSE ایمرجنگ مارکیٹس انڈیکس کو حوالہ کے طور پر استعمال کرنے والے فنڈز سے آئے گا بلکہ جب اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کیا جائے گا تو دوسرے فنڈز سے بھی آئے گا۔

تجزیہ مرکز - SSI سیکیورٹیز کمپنی کے ماہرین نے کہا کہ سرکلر 68 میں غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو کافی فنڈز کی ضرورت کے بغیر حصص کی تجارت اور خریداری کرنے کے قابل ہونے سے متعلق 4 سرکلرز میں ترمیم کی گئی ہے (نان پری فنڈنگ) اور انگریزی میں معلومات کے انکشاف کے لیے روڈ میپ۔ یہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے FTSE رسل کے ذریعے ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ایک قدم قریب ہے۔

"ابھرتی ہوئی اسٹاک مارکیٹ میں اپ گریڈ کے ساتھ، ابتدائی تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ ETFs سے سرمائے کا بہاؤ 1.7 بلین USD تک پہنچ سکتا ہے، جس میں فعال فنڈز سے سرمائے کا بہاؤ شامل نہیں ہے۔ FTSE رسل کا تخمینہ ہے کہ فعال فنڈز کے کل اثاثے ETFs سے 5 گنا زیادہ ہیں،" SSI ماہرین نے کہا۔

Maybank Securities Company کے حکمت عملی کے تجزیہ کار مسٹر Hoang Huy کے مطابق، FTSE کو نئے طریقہ کار کے استحکام کا اندازہ لگانے اور اپنے سرمایہ کاروں سے ستمبر 2025 میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے لیے 6 ماہ یا اس سے زیادہ کا وقت درکار ہو سکتا ہے، مارچ 2025 میں زیادہ پرامید۔ اسی طرح کی ترقی اگلے 12 مہینوں میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں ہونے والی ہے۔

"درحقیقت، غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ نے جزوی طور پر آؤٹ لک کی حمایت کی ہے جس میں اگست 2024 میں خالص فروخت کی قیمت 147 ملین امریکی ڈالر تک گر گئی ہے، جو مئی یا جون 2024 کے مقابلے میں صرف 1/4 ہے۔ توقع ہے کہ اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کی طرف مسلسل پیش رفت غیر ملکی سرمایہ کاروں کو بتدریج ویتنام کی مارکیٹ میں واپس آنے کی طرف راغب کرے گی۔" زور دیا.

سونے کی قیمت $2,700 فی اونس تک بڑھ سکتی ہے۔

ایف ای ڈی کی جانب سے شرح سود میں کمی کے بعد 19 ستمبر کو تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہوا۔ اس کے مطابق، برینٹ خام تیل کی قیمت تقریباً 74.47 ڈالر فی بیرل تجارت کی گئی، جبکہ ڈبلیو ٹی آئی تیل کی قیمت تقریباً 70.98 ڈالر فی بیرل تک بڑھ گئی۔

فیڈ کی شرح میں کمی عام طور پر اقتصادی سرگرمیوں اور توانائی کی طلب کو فروغ دیتی ہے، لیکن بہت سے لوگ انہیں امریکی لیبر مارکیٹ کی کمزور ہونے کی علامت کے طور پر بھی دیکھتے ہیں جو اقتصادی ترقی کو سست کر سکتی ہے۔ عسکریت پسند گروپ حزب اللہ کے ذریعے استعمال کیے جانے والے پیجرز اور واکی ٹاکی کے ایک سلسلے کے بعد، بظاہر اسرائیلی انٹیلی جنس کے ذریعے، مارکیٹیں مشرق وسطیٰ میں کشیدگی کو دیکھ رہی ہیں۔

سونے کی قیمتیں بھی 19 ستمبر کو نیچے ایڈجسٹمنٹ کے بعد تقریباً 2,583 ڈالر فی اونس ہوگئیں۔ پچھلے سیشن میں، سونے کی قیمتیں 2,599 ڈالر فی اونس کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئیں۔ اوندا (امریکہ) میں ایشیا پیسیفک کے سینئر مارکیٹ تجزیہ کار کیلون وونگ نے کہا کہ اس سال سونے کی قیمت تقریباً 2,640 ڈالر سے 2,700 ڈالر فی اونس کی نئی بلند ترین سطح پر پہنچنے کا امکان ہے۔

ماخذ: https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm