ای سی بی شرح سود میں کمی کرنا چاہتا ہے لیکن فیڈ کی وجہ سے اسے 'سر درد' ہے۔

ECB اقتصادی سست روی کے درمیان شرح سود میں کمی پر غور کر رہا ہے، لیکن پھنس گیا ہے کیونکہ فیڈ جلد ہی USD کی شرح سود کو کم کرنے کے قابل نہیں ہے۔

یوروپی سنٹرل بینک (ECB) نے 11 اپریل کو شرح سود کو 4% پر رکھا، جہاں وہ گزشتہ سال ستمبر سے ہیں۔

معیشت بمشکل بڑھ رہی ہے اور افراط زر ہدف کے قریب ہے، ECB کو اپنی اگلی میٹنگ میں شرح سود میں کمی پر غور کرنے پر مجبور کر رہا ہے۔ یورو کا اشتراک کرنے والے 20 ممالک کے مرکزی بینک نے کہا کہ اگر اعداد و شمار اس کے یقین کو تقویت دیتے ہیں کہ افراط زر پائیدار بنیادوں پر اپنے ہدف پر واپس آ رہا ہے تو وہ شرحوں میں کمی کرے گا۔

ECB کے پالیسی ساز، بشمول وہ لوگ جو زیادہ شرح سود کے ماحول کے حق میں ہیں، نے بھی 6 جون کو اپنی آنے والی میٹنگ میں شرح سود میں کمی کرنے پر اتفاق کیا، بشرطیکہ اجرت میں اضافے اور بنیادی افراط زر جیسے اہم اشارے معتدل رہیں۔

تاہم ای سی بی کا یہ روڈ میپ توقع سے زیادہ پیچیدہ ہو گیا ہے۔ یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) امریکی افراط زر میں 3.5% اضافے کی وجہ سے پالیسی کو ایڈجسٹ کرنے کا وقت ستمبر تک ملتوی کر سکتا ہے، جس سے ECB کو مشکل صورتحال میں ڈال دیا گیا ہے۔

سرمایہ کاروں نے پیش گوئی کی ہے کہ فیڈ اس سال زیادہ سے زیادہ دو بار شرح سود میں کمی کرے گا، اس کے باوجود پہلے تین کٹوتیوں کی پیش گوئی کی گئی تھی۔

دریں اثنا، ECB کو امریکہ سے مختلف اقتصادی منظرنامے کا سامنا ہے۔ یورپ میں افراط زر، جبکہ مرکزی بینک کے 2% ہدف سے زیادہ ہے، مسلسل ٹھنڈا ہو رہا ہے۔ ان کا درد سر یہ ہے کہ 2022 کے اواخر سے معیشت جمود کا شکار ہے۔

ڈوئچے بینک کے مطابق، سرمایہ کاروں نے دیگر بڑے مرکزی بینکوں کی جانب سے شرح میں کمی کی توقعات کو بھی مسترد کر دیا، ECB کی جون میں پالیسی کو ایڈجسٹ کرنے کے امکانات کے لیے اپنی پیشن گوئی کو 91% سے 82% تک کم کر دیا۔

ای سی بی کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے پہلے زور دیا ہے کہ اگر ضروری ہوا تو ای سی بی اب بھی تبدیلیاں کرے گا، قطع نظر اس کے کہ فیڈ کیا کرے۔ تاہم اقتصادی ماہرین کا کہنا ہے کہ یہ اتنا آسان نہیں ہے۔

فیڈ کے پالیسی اقدامات کا عالمی معیشت پر بڑا اثر پڑتا ہے، جس کا بہت زیادہ انحصار امریکی ڈالر پر ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ ECB ایڈجسٹ کر سکتا ہے، لیکن کم نیچے کی رفتار کے ساتھ اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ یورو ڈالر کی شرح سود کا فرق مناسب رہے۔

Quynh Trang (رائٹرز، WSJ کے مطابق)

ماخذ لنک