'ڈی کوڈنگ' کیوں ویت نام کی اسٹاک مارکیٹ تیزی سے گر گئی، اگلا منظرنامہ کیا ہے؟

64 پوائنٹس کی کمی کے ساتھ، جو کہ 4.1 فیصد سے زیادہ کے برابر ہے، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی نمائندگی کرنے والے انڈیکس میں ایشیائی خطے میں سب سے مضبوط اصلاح تھی۔ بہت سے سرمایہ کار اس بات میں دلچسپی رکھتے ہیں کہ مارکیٹ کی اگلی ترقی کیا ہوگی؟

سٹاک مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ، سرمایہ کار وجوہات تلاش کر رہے ہیں - تصویر: QUANG DINH

VN-Index 29 جولائی کو سیشن کے اختتام پر 64 پوائنٹس کی تیزی سے گرا، جو 4.11% کے برابر ہے، جو 1,493.41 پوائنٹس پر بند ہوا۔ خاص طور پر، سیشن میں ٹریڈنگ لیکویڈیٹی ریکارڈ بلندی پر ریکارڈ کی گئی، لیکن شماریاتی پلیٹ فارمز کے درمیان ایک نمایاں فرق تھا۔

FiinTrade کے اعداد و شمار کے مطابق، HoSE فلور پر آرڈر کی مماثلت تقریباً 75,800 بلین VND تک پہنچ گئی، جب کہ کچھ دیگر سیکیورٹیز کمپنیوں نے صرف 72,000 بلین VND ریکارڈ کیے۔

VN-Index میں خطے میں سب سے زیادہ کمی ہے۔

اسٹاک کی قیمت میں کمی کی وجوہات پر تبصرہ

Tuoi Tre Online کے ساتھ تبصرہ کرتے ہوئے، مسٹر Nguyen The Minh - Yuanta Vietnam Securities میں کسٹمر کے انفرادی تجزیہ کے ڈائریکٹر - نے کہا کہ مارکیٹ کو متاثر کرنے والے بہت سے عوامل ہیں۔

مارکیٹ کے قلیل مدتی رجحان کو متاثر کرنے والے اہم عوامل میں سے ایک، ماہرین کے مطابق، USD/VND کی شرح مبادلہ میں تیزی سے اضافہ ہے - جس نے اب ایک نئی چوٹی قائم کر دی ہے۔

خاص طور پر، اسٹیٹ بینک نے 29 جولائی کو مرکزی شرح مبادلہ کا اعلان 25,206 VND/USD پر کیا، جو گزشتہ روز کے مقابلے میں 24 VND کا اضافہ ہے۔ بہت سے تجارتی بینکوں نے بیک وقت USD کی فروخت کی قیمت کو ایڈجسٹ کیا، جس سے شرح مبادلہ اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔

شرح مبادلہ میں تیزی سے اضافے نے غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ پر نمایاں دباؤ پیدا کیا ہے، جس سے سرمایہ کاری کے فیصلوں میں شرح مبادلہ کے خطرات بڑھ رہے ہیں۔ ساتھ ہی، اس نے گھریلو سرمایہ کاروں کی نفسیات کو بھی متاثر کیا ہے، خاص طور پر مارکیٹ کی چوٹی کے ارد گرد ٹریڈنگ کے تناظر میں، بہت سے اکاؤنٹس اچھا منافع کما رہے ہیں اور منافع کو جلد بند کر کے اپنی کامیابیوں کو فعال طور پر محفوظ رکھنے کا رجحان رکھتے ہیں۔

مزید برآں، انٹربینک سود کی شرحوں میں ایک بار پھر تیزی سے اضافہ ہوا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مالیاتی نظام میں لیکویڈیٹی اب پہلے کی طرح زیادہ نہیں ہے۔ "یہ سیکیوریٹیز کمپنیوں کی مارجن قرض دینے کی صلاحیت کو براہ راست متاثر کرتا ہے - جو صارفین کی مدد کے لیے اپنے کیپیٹل اور بینک لون دونوں کا استعمال کرتی ہیں،" مسٹر من نے تبصرہ کیا۔

جب سرمایہ محدود ہوتا ہے، تو مارکیٹ میں قوت خرید بھی سکڑ جاتی ہے، خاص طور پر ریئل اسٹیٹ یا سیکیورٹیز جیسے "تڑھے ہوئے مارجن" والے اسٹاک میں - وہ اسٹاک جن میں حال ہی میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔

مسٹر من کے مطابق، مارکیٹ اب 10 سالہ اوسط P/E ویلیویشن تک پہنچ گئی ہے۔ 2023 سے لے کر اب تک کے عرصے میں، جب بھی P/E 15 بار کی حد تک پہنچتا ہے، مارکیٹ نے مضبوط اصلاحات کا تجربہ کیا ہے اور موجودہ صورت حال اپنے آپ کو دہرانے کا رجحان رکھتی ہے۔

مسٹر ٹرونگ ہین فوونگ - KIS ویتنام سیکیورٹیز کے ڈائریکٹر - یہ بھی مانتے ہیں کہ ترقی کے دور میں یہ ایک ضروری اور ناگزیر ترقی ہے۔ ہر رجحان میں، ایڈجسٹمنٹ ایک عام فیکٹر ہے: اگر نیچے کے رجحان میں "بل ٹریپس" کہلانے والے سیشنز بڑھ رہے ہیں، تو اپ ٹرینڈ میں تکنیکی ایڈجسٹمنٹ بھی نظر آئیں گی۔

مزید برآں، مسٹر فوونگ کے مطابق، مارکیٹ مضبوطی سے پھوٹ پڑنے اور 1,500 پوائنٹ کے نشان کو عبور کرنے کے بعد، سرمایہ کار جو پچھلے ادوار سے "سامان کے ساتھ پھنسے ہوئے" تھے، اب جب مارکیٹ ٹھیک ہو رہی ہے، نے بھی سرمایہ کی وصولی کے لیے فروخت کرنے کا موقع لیا۔

اگلے سیشنز کی پیشن گوئی کیا ہے؟

یہ پوچھے جانے پر کہ یہ ایک عام تکنیکی اصلاح ہے یا نیچے کا رجحان سگنل، مسٹر Nguyen The Minh نے تبصرہ کیا: اگلے چند سیشنز میں نیچے کا رجحان جاری رہ سکتا ہے۔

1,450 - 1,460 پوائنٹس کا قلیل مدتی سپورٹ زون مارکیٹ کو تکنیکی بحالی میں مدد دے سکتا ہے۔ "اگر دباؤ جاری رہا تو، VN-Index 1,380 پوائنٹس کے ارد گرد مضبوط سپورٹ زون میں مزید درست کر سکتا ہے،" مسٹر من نے پیش گوئی کی۔

تاہم، ایڈجسٹمنٹ کی مدت تیز ہونے کی امید ہے، اور مارکیٹ جلد ہی بحال ہو سکتی ہے۔ "عام طور پر، گرم ترقی کے ادوار کے بعد کمی اکثر جلدی ختم ہو جاتی ہے اور مارکیٹ جلد ہی ترقی کی رفتار پر واپس آجائے گی،" مسٹر من نے تجزیہ کیا۔

محترمہ Nguyen Phuong Nga - Vietcombank Securities (VCBS) کی تجزیہ کار - نے کہا کہ مارکیٹ کے لیے طلب اور رسد کو منظم کرنے کے لیے اتار چڑھاو اور ایڈجسٹمنٹ ضروری ہیں، اسی وقت ترقی کی رفتار کا دوبارہ جائزہ لیں اور ایک نیا توازن پوائنٹ تلاش کریں۔

موجودہ پیش رفت کے ساتھ، VCBS تجویز کرتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو فعال طور پر اسٹاکس میں منافع کا احساس ہو جس میں ریکوری ظاہر ہونے پر تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔

نیچے کو پکڑنے کے لئے کوئی جلدی نہیں؟

منڈی کی منفی پیش رفت کا سامنا کرتے ہوئے، مسٹر من تجویز کرتے ہیں کہ سرمایہ کار تقریباً 40-50% کی محفوظ سطح تک اپنی نمائش کو کم کریں۔ ایک ہی وقت میں، خطرات کو محدود کرنے کے لیے لیوریجڈ پورٹ فولیوز کو قریب سے مانیٹر کرنا اور فعال طور پر سنبھالنا ضروری ہے۔

مسٹر من نے کہا، "ہمیں اس وقت سب سے نیچے سے خریدنے کے لیے جلدی نہیں کرنی چاہیے، کیونکہ مارکیٹ نے ابھی تک کوئی واضح جمع زون یا نیچے نہیں بنایا ہے۔"

بن خان

ماخذ: https://tuoitre.vn/giai-ma-vi-sao-chung-khoan-viet-nam-giam-manh-kich-ban-tiep-theo-la-gi-20250729183140185.htm