بلین ڈالر کے لین دین واپس آ گئے، سرمایہ کار اب بھی اپنے بٹوے کو مضبوطی سے "ہیں" رکھتے ہیں۔

بلین ڈالر کے سودے واپس آئے

اسٹیٹ بینک کی جانب سے آپریٹنگ سود کی شرح کو مسلسل ایڈجسٹ کیا جاتا ہے۔ 19 جون سے، زیادہ سے زیادہ شرح سود کو کم کر کے 4.75%/سال کر دیا گیا ہے، جس کی وجہ سے ڈپازٹ اور قرضے کی شرح سود میں تیزی سے کمی واقع ہوئی ہے۔ بہت سے بینکوں میں، طویل مدتی کے لیے سب سے زیادہ شرح صرف 6.3%/سال اور مختصر مدت کے لیے 3.4%/سال ہے۔

ڈپازٹ کی شرح سود میں کمی سیونگ چینل کو کم پرکشش بناتی ہے۔ سرمایہ کاروں سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ بہتر منافع کمانے کے لیے متبادل ذرائع تلاش کریں۔ جبکہ سونے اور زر مبادلہ کی شرح میں کمی جاری ہے، اسٹاک سب سے زیادہ امید افزا چینل ہیں۔

جون کے آغاز سے، مارکیٹ میں زیادہ پیسہ آیا ہے، اور ہو چی منہ سٹی اسٹاک ایکسچینج نے بلین ڈالر کے تجارتی سیشنز کی واپسی دیکھی ہے۔

کوالٹی ایشورنس کے لیے سرمایہ کاروں کے مشاورتی بورڈ پر واپس جائیں 1 — اگرچہ شرح سود میں تیزی سے کمی آئی ہے اور اربوں ڈالر کے لین دین واپس آچکے ہیں، لیکن سرمایہ کار اب بھی بہت سے خدشات کی وجہ سے "سب میں جانے" کی ہمت نہیں کرتے۔ مثالی تصویر

خاص طور پر، 8 جون 2023 کو، صرف ہو چی منہ سٹی اسٹاک ایکسچینج میں، تقریباً 1.3 بلین حصص، جو VND 23,545 بلین (USD 1 بلین کے مساوی) کے مساوی ہیں، کامیابی کے ساتھ تجارت کیے گئے، 324 ملین شیئرز کا اضافہ، حجم میں 33.2% کے برابر، VND 55 فیصد کے برابر، پچھلے سیشن کے مقابلے لین دین کی قدر میں 30.9%۔

اس کے بعد، ہو چی منہ سٹی اسٹاک ایکسچینج میں لین دین کی قدر میں مسلسل کمی واقع ہوئی، ایک موقع پر صرف 13,000 بلین VND تک پہنچ گئی، یعنی 8 جون کو طے شدہ "چوٹی" کے بعد سے تقریباً نصف کی کمی۔ یہ 16 جون 2023 تک نہیں ہوا تھا کہ لین دین کی قیمت بلین ڈالر کی سطح کے قریب پہنچ گئی جب یہ تجارتی حجم کے 22,18 بلین ڈالر کے VN15 بلین ای ڈی تک پہنچ گئی۔ شیئرز

اوسطاً، 1 جون سے 22 جون تک، ہوز پر فی سیشن اوسط تجارتی حجم 900 ملین شیئرز تک پہنچ گیا، جو VND16,940 بلین کے برابر ہے۔

اس طرح، مئی کے مقابلے میں، فی سیشن تجارتی حجم میں 283 ملین شیئرز کا اضافہ ہوا، جو کہ 45.9% کے برابر ہے۔ تجارتی قدر میں VND6,329 بلین کا اضافہ ہوا، جو کہ 59.6% کے برابر ہے۔

سرمایہ کار اب بھی اپنے بٹوے پر "مضبوط" ہیں۔

یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ 8 جون کو بلین ڈالر کے تجارتی سیشن کے بعد، سرمایہ کاروں نے اپنے جوش و خروش پر قابو پالیا ہے حالانکہ شرح سود میں کمی کا سلسلہ جاری ہے۔

ایس ایس آئی سیکیورٹیز کمپنی کے سیکیورٹیز انویسٹمنٹ کنسلٹنٹ مسٹر وو شوان تھین کے مطابق، محتاط انداز میں دیکھا جائے تو شرح سود میں کمی کا رجحان ہے، سیکیورٹیز توقعات کی عکاسی کرتی ہیں، لیکن کاروبار کی مالی تصویر زیادہ روشن نہیں ہے۔

رئیل اسٹیٹ گروپ اب بھی بانڈ قرض کی کہانی سے نبرد آزما ہے، مینوفیکچرنگ گروپ جیسے کہ ریٹیل، ٹیکسٹائل، سی فوڈ کمزور مانگ سے منفی طور پر متاثر ہیں۔ سیمنٹ اور اسٹیل جیسے کچھ سامان کی قیمت کا رجحان بھی صنعت کے کاروباری نتائج کی حمایت نہیں کرتا ہے۔

اگر ہم P/E ویلیو ایشن فارمولے پر غور کریں، اگر مارکیٹ کے ٹھیک ہونے پر قیمت P بڑھ جاتی ہے جبکہ کاروباری منافع (E) اس کے مطابق نہیں بڑھتا ہے، تو خطرہ بھی کم ہو جاتا ہے کیونکہ کاروباروں کی تعداد زیادہ سے زیادہ کھونے کی منصوبہ بندی کر رہی ہے۔ P/E میں اضافے کا مطلب ہے کہ مارکیٹ زیادہ مہنگی ہے۔

پین ایلیٹ فنڈ کے مینیجر پیٹری ڈیرینگ نے سرمایہ کاروں کے لیے اپنی رپورٹ میں کئی بار اپنے خیال کا اعادہ کیا کہ ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ 2023 میں بہتر ہو جائے گی کیونکہ 2022 میں گراوٹ کی وجہ سے اسٹاک کی قیمتیں بہت سستی سطح تک پہنچ گئیں۔

اگر نومبر 2022 کے وسط میں مارکیٹ کے نیچے آنے کے وقت سے حساب لگایا جائے تو بہت سے اسٹاک کی قیمت میں کئی گنا اضافہ ہوا ہے، کچھ کوڈز صرف چند مہینوں میں 3 یا 4 گنا بڑھ گئے ہیں۔ بہت سے اسٹاکس کی موجودہ مارکیٹ کی قیمت اب بھی پہلے کی چوٹی سے بہت کم ہے۔ اگر VN-انڈیکس 1,500 پوائنٹس پر ہونے کے باوجود اسٹاک ہولڈنگ ہو تو، بہت سے سرمایہ کار اب بھی 50% سے زیادہ کے نقصان کا شکار ہیں۔

"مستقبل قریب میں، نیچے سے قیمتوں میں تیزی سے اضافے کا رجحان "منحنی شاخ سے خوف زدہ پرندہ" کی ذہنیت پیدا کرے گا۔ کچھ سرمایہ کار نئے اسٹاک خریدتے وقت اسٹاک کے قلیل المدتی تبدیلیوں کے بارے میں فکر مند ہیں، جبکہ پورٹ فولیو کی تشکیل نو کے لیے نقصانات کو کم کرنے کے لیے اسٹاک فروخت کرنے کے فوراً بعد الٹ جانے کا امکان ہے،" مسٹر تھیئن نے کہا۔

اس کے علاوہ، غیر ملکی سرمایہ کاروں کو توقع ہے کہ بری خبر گزر چکی ہے اور اسٹاک مارکیٹ میں مثبت تبدیلی آئے گی، لیکن یہ سرمایہ کاری کی سرگرمیوں کے لیے اچھی حالت کی تصدیق کے لیے کافی نہیں ہے۔ کیونکہ بنیادی عوامل جیسے میکرو اور کاروباری اداروں کی مالی صلاحیت اب بھی پہلی ترجیح ہے۔

پہلی سہ ماہی میں ویتنام کی جی ڈی پی کی شرح نمو صرف 3.3% تھی، جو کہ حالیہ برسوں میں اوسطاً 6% کے مقابلے میں کم ہے۔ سال کے پہلے 5 مہینوں میں برآمدی سرگرمیاں 11.5 فیصد کم ہوئیں لیکن مئی میں زیادہ مثبت تھیں جب 2022 کی اسی مدت کے مقابلے میں ان میں صرف 5.9 فیصد کمی ہوئی۔

کمزور برآمدی سرگرمیوں کی وجہ سے اس گروپ کے کاروباروں نے لگاتار دو سہ ماہیوں تک کم منافع کی اطلاع دی۔

تاہم، ویتنام کی میکرو اکانومی میں ایک روشن مقام یہ ہے کہ افراط زر معتدل رہتا ہے اور حکومت کے پالیسی فیصلوں کا ملکی طلب پر مثبت اثر پڑتا ہے۔

ماخذ