اسٹاک سے بڑا منافع

"مئی میں بیچیں اور چلے جائیں" اسٹاک سرمایہ کاری کی دنیا میں ایک مشہور کہاوت ہے۔ اس حکمت عملی کے مطابق سرمایہ کار مئی میں اسٹاک فروخت کریں گے اور نومبر میں دوبارہ سرمایہ کاری کریں گے۔ کیونکہ یہ اکثر "منافع لینے کا موسم" سمجھا جاتا ہے۔ تاہم مئی میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی حقیقت اس کے بالکل برعکس ہے۔

بہت پیسہ کمائیں۔

مئی کے پہلے نصف میں ویتنامی مارکیٹ میں مسلسل اضافہ ہوا اور پھر کوئی تیز کمی کے بغیر تقریباً ایک ہفتے تک جمود کا شکار رہا۔ اس وقت کے دوران، اسٹاک کے بہت سے گروپوں نے قیمتوں میں تیزی سے اضافہ کیا، جیسے کہ رئیل اسٹیٹ، سیکیورٹیز، تعمیرات، بجلی، اسٹیل - تعمیراتی سامان، تیل اور گیس... سرمایہ کاروں کی مدد کرنا جنہوں نے بہت زیادہ پیسہ کمانے کے لیے صحیح "لہر" پکڑی تھی۔

اس وقت تک، زیادہ تر اسٹاک گروپس کی قیمت میں 1 ماہ پہلے کے مقابلے میں 10%-20% اضافہ ہوا ہے، کچھ اسٹاک کی قیمت میں دوگنا اضافہ ہوا ہے، جیسے کہ Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company کا PSH، 6,300 VND سے 13,000 VND تک؛ کچھ دوسرے اسٹاک جیسے CIG میں 80% سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے، ABR میں 62% کا اضافہ ہوا ہے، EVG اور QBS میں تقریباً 54% کا اضافہ ہوا ہے، ITC میں تقریباً 50% کا اضافہ ہوا ہے... تاہم، بہت سے ایسے اسٹاک بھی ہیں جن کی قیمتوں میں اپریل میں اضافے کے بعد نمایاں کمی واقع ہوئی ہے۔

سرمایہ کار Pham Quang Binh (Binh Thanh District, Ho Chi Minh City) نے کہا کہ انہوں نے Bamboo Capital Group کے سٹاک کوڈ BCG کے ساتھ صحیح "لہر" پکڑنے کی بدولت چند ہفتوں میں 15% سے زیادہ کا منافع کمایا۔ تاہم، چونکہ وہ مارکیٹ کی اصلاح اور "مئی میں فروخت" کے اثر سے پریشان تھا، اس لیے اس نے جلد ہی حصص فروخت کر دیے، اور اگر وہ اب تک برقرار رہتا تو زیادہ منافع کما سکتا تھا۔ اسی طرح، مسٹر ہونگ تھانہ (Thu Duc City) نے مئی کے شروع میں 11,500 VND/حصص سے زیادہ کی قیمت پر 100,000 FCN شیئرز خریدے۔ ایک ہفتے سے زیادہ بعد، FCN کوڈ تیزی سے بڑھ کر 13,500 VND/حصص ہو گیا، اس نے منافع لینے کے لیے فروخت کیا اور تقریباً 200 ملین VND جیب میں ڈالا۔ تاہم، اسٹاک اس کے بعد 14,000 VND/حصص سے زیادہ بڑھتا رہا۔

تاہم، ہر کوئی صحیح "لہر" نہیں پکڑتا اور بہت زیادہ منافع کماتا ہے۔ اب بھی بہت سے ایسے سرمایہ کار ہیں جو پیسہ رکھنا قبول کرتے ہیں اور مارکیٹ سے باہر رہتے ہیں کیونکہ وہ "مئی میں فروخت" کے اثر سے خوفزدہ ہیں، مارکیٹ کی اصلاح سے پریشان ہیں، معاشی مشکلات سے پریشان ہیں یا خریدنے سے پہلے اسٹاک کی قیمت مزید کم ہونے کا انتظار کر رہے ہیں... اب تک، ان میں سے اکثر سرمایہ کاروں نے افسوس کا اظہار کیا ہے۔ "میں نے اپریل کے آخر سے اپنے تمام اسٹاک بیچ دیے تاکہ خریدنے کے لیے نئے وقت کا انتظار کیا جا سکے۔ تاہم، جن اسٹاک میں میری دلچسپی ہے ان میں کمی نہیں ہوئی بلکہ بہت زیادہ اضافہ ہوا ہے۔ قیمتوں میں اضافے کو دیکھ کر، میں واقعی پچھتاوا محسوس کر رہی ہوں"- مسز تھو ٹام، ہو چی منہ سٹی کے Phu Nhuan میں ایک سرمایہ کار نے اعتراف کیا۔

محترمہ تھانہ ہونگ (ضلع 7، ہو چی منہ سٹی) نے کہا کہ چونکہ وہ سبجیکٹو تھیں اور بروکر کی پیروی نہیں کرتی تھیں، اس لیے مئی میں "لہر" میں اپنے تمام منافع سے محروم ہو گئیں۔ ڈیو سی اے ٹرانسپورٹ انفراسٹرکچر انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی کے HHV حصص کے ساتھ، جس کا اس نے 6 ماہ تک "نقصان اٹھایا"، جب یہ ابھی تھوڑا سا ٹھیک ہوا تھا، اس نے سیکیورٹیز انڈسٹری اسٹاک خریدنے کے لیے سب کچھ بیچ دیا۔ تاہم، بیچنے کے بعد، HHV کوڈ کی قیمت میں مزید 14% اضافہ ہوا، جبکہ اس نے جو سٹاک کوڈ خریدا تھا اس میں اضافہ نہیں ہوا بلکہ تھوڑا سا کم ہوا اور پھر بلند قیمت پر فلیٹ رہا۔

مئی میں اسٹاک مارکیٹ نے بہت سے سرمایہ کاروں کو بڑا منافع کمانے میں مدد کی، لیکن بہت سے لوگوں کو "لہر" سے محروم ہونے پر افسوس بھی ہوا۔ تصویر: ہوانگ ٹریو

ہوشیار رہیں، جلد بازی میں خریدنے سے گریز کریں۔

بیچلر آف اپلائیڈ فنانس (فرانس) کے جوائنٹ پروگرام کے ڈائریکٹر ڈاکٹر لی ڈاٹ چی نے کہا کہ ایک طویل عرصے سے ملکی اور غیر ملکی اسٹاک مارکیٹس نے ہمیشہ "جنوری کے اثر" کی پیروی کی ہے جو ہمیشہ مثبت ہے اور مئی اسٹاک کی فروخت کا مہینہ ہے، یعنی "مئی میں فروخت"۔ تاہم، اس مئی کی مارکیٹ ایسی نہیں ہے، کیونکہ ملکی اور غیر ملکی معیشتوں کے بنیادی عوامل زیادہ مثبت سمت میں بدل رہے ہیں۔ ملکی سطح پر حکومت معیشت کی بحالی کے لیے وسائل کو فروغ دینے کی کوششیں کر رہی ہے۔

دوسری طرف، معیشت کو اب بھی بہت سے خدشات لاحق ہیں، شرح سود اب بھی بلند ہے، عالمی میکرو اب بھی غیر مستحکم ہے اور کساد بازاری کا خطرہ اب بھی واضح ہے... یہ بتاتا ہے کہ کیوں مارکیٹ مسلسل بڑھتی ہے اور پھر ایڈجسٹ ہوتی ہے، اسٹاکس مضبوطی سے مختلف ہیں اور پہلے کی طرح متفق نہیں ہیں۔ صرف اچھے کاروباری نتائج اور معاشی بحالی کے دوران فائدہ اٹھانے کے امکانات رکھنے والے کاروباروں کے اسٹاک کی قیمتیں مضبوط ہوں گی، جبکہ مشکلات کا سامنا کرنے والے کاروباروں کے پاس اسٹاک ہوں گے جو ایک طرف جاتے ہیں، یا کاروبار کی اندرونی صورتحال بہت خراب ہونے کی صورت میں بھی تیزی سے گر جاتے ہیں۔

Yuanta Vietnam Securities Company کے انفرادی کلائنٹ ڈویژن کے تجزیہ کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen The Minh نے اندازہ لگایا کہ اس سال مئی میں اسٹاک مارکیٹ میں "مئی میں فروخت" نہیں ہوئی اور نہ ہی سرمایہ کاروں کی توقع کے مطابق "فروخت کی تلاش" کے لیے اسٹاک کی قیمتیں کم ہوئیں۔ مئی کے پہلے نصف میں، مارکیٹ میں کافی حد تک اضافہ ہوا، گروپوں کے لحاظ سے اسٹاک میں فرق کیا گیا، اور چھوٹے اور درمیانے درجے کے اسٹاک میں نقد کا بہاؤ مضبوطی سے ہوا، جو کہ انتہائی قیاس آرائی پر مبنی اسٹاک ہیں۔ تاہم، مئی کے دوسرے نصف میں، مارکیٹ میں ٹھنڈک کے آثار نظر آئے کیونکہ اقتصادی ترقی توقع کے مطابق نہیں تھی۔

"مارکیٹ میں حال ہی میں ہونے والی مثبت تبدیلیاں بنیادی طور پر سرمایہ کاروں کے مثبت جذبات اور توقعات کی وجہ سے ہیں، نہ کہ کاروباری اداروں اور معیشت کی اندرونی صورتحال سے۔ یہی وجہ ہے کہ مارکیٹ میں مسلسل اتار چڑھاؤ، "بڑھتا اور ایڈجسٹ" ہوتا ہے، جو کہ بہت غیر آرام دہ ہے۔ اس لیے سرمایہ کاروں کو بہت زیادہ فکر کرنے سے گریز کرنے کی ضرورت ہے، اور بے صبری سے نہیں ہونا چاہیے، لیکن صبر سے انتظار کرنا چاہیے کہ جب وہ نئی خریدیں اور پیچھا کریں تو صبر کریں۔ کچھ اسٹاک یا اسٹاک کے گروپوں میں لہر" - مسٹر من نے اپنی رائے کا اظہار کیا۔

دریں اثنا، مسٹر Huynh Anh Tuan، Dong A Securities Company (DAS) کے جنرل ڈائریکٹر نے کہا کہ اپریل کے آخر سے مارکیٹ ہل رہی ہے اور بڑھ رہی ہے، کیش فلو اسٹاک کے ایک گروپ سے دوسرے گروپ میں مسلسل چھلانگ لگا رہا ہے کیونکہ کیش فلو اتنا مضبوط نہیں ہے کہ صنعتوں کے ایک گروپ کو طویل عرصے تک اوپر لے جا سکے۔ ذکر کرنے کی ضرورت نہیں، سرمایہ کار بھی "محفوظ" ذہنیت رکھتے ہیں، اس لیے وہ زیادہ انتظار کرنے کے بجائے 5%-10% یا زیادہ سے زیادہ 15%-17% منافع حاصل کرنے پر فروخت کرتے ہیں، اس لیے اسٹاکس کے گروپس کے لیے پائیدار ترقی کی رفتار کو برقرار رکھنا مشکل ہے۔

مسٹر ٹوان کے مطابق، مارکیٹ میں نقدی کا بہاؤ مضبوط نہیں ہے کیونکہ کاروبار اب بھی مشکلات سے دوچار ہیں، بانڈز کی ادائیگی کا دباؤ اب بھی زیادہ ہے، برآمدات، خوردہ اور کھپت واقعی بحال نہیں ہوئی ہے۔ دریں اثنا، اگرچہ بینک سود کی شرح میں کمی آئی ہے، وہ اب بھی زیادہ ہیں۔ "اگر اس مرحلے پر مارکیٹ میں حصہ لے رہے ہیں، تو سرمایہ کاروں کو یہ معلوم ہونا چاہیے کہ کس طرح تجزیاتی ٹولز کے ساتھ حکمت عملی کے مطابق کیش فلو کو صنعتی گروپوں میں تقسیم کرنا ہے۔ خاص طور پر، انہیں جلد سے جلد تجارت کرنے کے لیے مارکیٹ کی نگرانی اور قریب سے پیروی کرنی چاہیے، تب منافع توقعات پر پورا اتریں گے"- مسٹر ٹوان نے کہا۔

طویل مدتی فوائد

اسٹاکس کے ایک گروپ کے طور پر جو مارکیٹ میں ایک اہم کردار ادا کرتے ہیں، بینک اسٹاکس میں حال ہی میں کوئی مضبوط پیش رفت نہیں ہوئی ہے، حالانکہ انہیں اسٹیٹ بینک کی مسلسل شرح سود میں کمی سے فائدہ ہونے کی امید ہے۔

محترمہ M.Ngoc (Thu Duc City, Ho Chi Minh City میں مقیم) نے SHB کے حصص گزشتہ سال کے آخر سے 11,000 VND کی قیمت پر رکھے ہوئے ہیں، اور اب وہ صرف چند فیصد بڑھ کر 11,850 VND/حصص پر پہنچ گئے ہیں۔ اسی طرح، بہت سے دوسرے سرمایہ کار مثبت خبروں کے ساتھ بینکوں کے حصص رکھے ہوئے ہیں جیسے کہ VIB 35% ڈیویڈنڈ ادا کرنے کی منصوبہ بندی کر رہا ہے۔ VPB 10% نقد ڈیویڈنڈ ادا کرنے والا ہے۔ ACB 25% اسٹاک اور کیش ڈیویڈنڈ ادا کر رہا ہے... قیمت بھی توقع کے مطابق نہیں بڑھی ہے۔

"رئیل اسٹیٹ، تعمیرات، سیکورٹیز، تیل اور گیس... کے اسٹاک کے مقابلے میں، پچھلے چند مہینوں میں بینک اسٹاک میں تقریباً اضافہ نہیں ہوا ہے حالانکہ ہر بینک کا منافع کئی ہزار سے لے کر دسیوں ہزار اربوں ڈونگ تک ہے" - مسٹر ڈک تھانہ (مارکیٹ میں 3 سال کا تجربہ رکھنے والا سرمایہ کار) نے حیرت کا اظہار کیا۔

بینک اسٹاک کے بارے میں بات کرتے ہوئے، ایک سیکیورٹیز ماہر نے کہا کہ وبائی دور (2020-2021) کے مقابلے میں، "سستے پیسے" کی مدت، موجودہ شرح سود اب بھی زیادہ ہے۔ ذکر کرنے کی ضرورت نہیں، بینکوں کو کاروبار، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ میں مشکلات کی وجہ سے خراب قرضوں میں اضافے کے دباؤ کا سامنا ہے۔ بہت سے بینکوں کے نان ٹرم ڈپازٹس (CASA) کی شرح میں کمی آئی ہے۔ بہت سے بینکوں کا خالص سود کا مارجن (NIM) بھی کم ہو گیا ہے۔ یہ دباؤ "بادشاہ" اسٹاک کے لیے باہر نکلنا مشکل بنا دیتے ہیں۔

فائن گروپ کی ایک حالیہ بینکنگ انڈسٹری کی رپورٹ، جو کہ ایک مالیاتی ماہر ہے، یہ بھی ظاہر کرتی ہے کہ ان بینکوں کے علاوہ جن کی اپنی "کہانیاں" ہیں، زیادہ تر تجارتی بینک منافع میں اضافے کے اہداف کو کم یا اس سے بھی کم رکھنے میں ہچکچاتے ہیں۔ اس کی وجہ موجودہ ناموافق میکرو اکنامک سیاق و سباق ہے، خاص طور پر بلند شرح سود، کمزور برآمدی سرگرمیاں، کمزور گھریلو صارفین کی طلب، اور سست رئیل اسٹیٹ اور کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ۔

"2023 میں بینکنگ انڈسٹری کا منافع کا نقطہ نظر تین عوامل سے متاثر ہو رہا ہے: کم کریڈٹ نمو کی وجہ سے سود کی آمدنی میں کمی متوقع ہے اور اچھے کسٹمر گروپس کو قرض دینے کے مقابلے کی وجہ سے NIM میں اضافہ ہونے کا امکان نہیں ہے۔ دیگر سرگرمیوں سے حاصل ہونے والی آمدنی، خاص طور پر انشورنس کراس سیلنگ، بھی دھیرے دھیرے بڑھی۔ فراہمی کا دباؤ بڑھتا ہے کیونکہ اثاثوں کا معیار کمزور ہوتا ہے اور اس کے نتیجے میں حقیقی ترقی کے نتیجے میں اثاثہ جات کا معیار کمزور ہوتا ہے۔ مارکیٹس اس لیے، سرمایہ کار بینک اسٹاک سے ہوشیار ہیں" - فائن گروپ کے ماہرین نے تبصرہ کیا۔

اسٹیٹ بینک کی جانب سے اسٹاک پر سود کی شرح میں کمی کے اثرات کے بارے میں، مسٹر Nguyen The Minh نے کہا کہ مختصر مدت میں، یہ مثبت معلومات مارکیٹ کو سپورٹ نہیں کرے گی، اور سرمایہ کار چھوٹے اور درمیانے درجے کے اسٹاک کے ساتھ منافع لینے کے لیے فروخت کرکے بھی ردعمل ظاہر کریں گے جن میں حالیہ دنوں میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔

طویل مدتی میں، سال کے آخری 6 مہینوں میں، اسٹاک کو اس وقت فائدہ ہو سکتا ہے جب لسٹڈ انٹرپرائزز کم سرمائے کی لاگت کے ساتھ کریڈٹ کیپیٹل تک رسائی حاصل کرتے ہیں، اور قرض دینے والے سود کی شرحیں کم ہوتی ہیں تاکہ ریئل اسٹیٹ جیسے جدوجہد کرنے والے شعبوں کی مدد کی جا سکے۔

تھائی فوونگ

ماخذ