شرح سود میں اضافہ جاپان کی 'زومبی' کمپنیوں کا صفایا کر سکتا ہے۔

جاپان کی منفی شرح سود کا خاتمہ "زومبی" کمپنیوں کو انتہائی ڈھیلے مانیٹری پالیسی کی مدت کے بعد بند ہونے پر مجبور کر سکتا ہے۔

"زومبی" کی اصطلاح سے مراد وہ کاروبار ہیں جو صرف اپنے قرضوں کی ادائیگی کے لیے زندہ رہنے کے لیے جدوجہد کر رہے ہیں۔ CoVID-19 کی مدت کے بعد سے ان کی تعداد میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، جب حکومت نے چھوٹی اور درمیانے درجے کی کمپنیوں کے لیے ایک بہت بڑا مالی محرک پیکج فراہم کیا تھا۔

جاپان نے 19 مارچ کو منفی شرح سود ختم کر دی۔ بینک آف جاپان (BOJ) نے مزید اضافے کی توقع کے ساتھ، شرح سود صفر کے آس پاس رکھی ہے۔ اس اقدام سے زومبی کمپنیوں کو قرض لینے کے زیادہ اخراجات کا سامنا کرنا پڑے گا، جس کے نتیجے میں بندش اور بے روزگاری میں اضافہ ہوگا۔ لیکن تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ ضروری نہیں کہ یہ منفی ہو۔

ڈائی آئیچی لائف ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کے سینئر ماہر اقتصادیات کوچی فوجیشیرو نے کہا کہ خسارے میں چلنے والی کمپنیوں کا دیوالیہ پن ان کے کارکنوں کو بڑھتی ہوئی صنعتوں میں بہتر مواقع تلاش کرنے کی ترغیب دے سکتا ہے، جو کہ معیشت کو "حوصلہ افزائی" بھی دے سکتا ہے۔

کریڈٹ ریسرچ فرم Teikoku Databank کے ایک سروے کے مطابق، جاپان میں زومبی کمپنیوں کی تعداد اب تقریباً 251,000 ہے، جو ایک سال پہلے کے مقابلے میں 30 فیصد زیادہ ہے۔ یہ 2011 کے بعد سے بلند ترین سطح ہے۔ صنعت کے لحاظ سے، ریٹیل میں "زومبی" کمپنیاں سب سے زیادہ ہیں، تقریباً 30% اس کے بعد نقل و حمل اور ٹیلی کمیونیکیشن کا شعبہ ہے، 23 فیصد سے زیادہ۔

حکومت کے وبائی امراض کے امدادی پروگرام کے تحت قرضوں کی ادائیگی کی ضرورت، خام مال کی بلند قیمتوں اور مزدوری کی لاگت سے متاثر جاپان بھر میں دیوالیہ پن بڑھ رہا ہے۔

ایک اور کریڈٹ ریسرچ فرم، ٹوکیو شوکو ریسرچ کے مطابق، ایک سال پہلے کے مقابلے 2023 میں کارپوریٹ دیوالیہ پن کی تعداد 35 فیصد بڑھ کر 8,690 ہوگئی، جو 1992 کے بعد سب سے بڑا اضافہ ہے۔

BOJ نے 2013 میں جاپان کے طویل عرصے سے جاری افراط زر کے دور کو ختم کرنے کے لیے جارحانہ مالیاتی نرمی کا آغاز کیا۔ تین سال بعد، اس نے مائنس 0.1% پر قلیل مدتی سود کی شرحیں مقرر کیں اور ایک پیداواری وکر کنٹرول پروگرام متعارف کرایا جس نے طویل مدتی شرح سود کو انتہائی کم رکھا۔

اس طرح کی پالیسیوں نے سود کی ادائیگیوں کا بوجھ تقریباً نہ ہونے کے برابر بنا دیا ہے، جب کہ حکومت نے 2008 کے عالمی مالیاتی بحران کے بعد چھوٹے کاروباروں کے لیے ری فنانسنگ کی سہولت فراہم کی ہے اور CoVID-19 کے دوران محرک اقدامات کیے ہیں۔

"زومبی" کمپنیوں کے سروے کی قیادت کرنے والے اوسامو نائتو نے کہا کہ جاپان میں مزدوروں کی موجودہ کمی اگر ان کاروباروں میں ڈیفالٹ ہوتی ہے تو کچھ منفی اثرات کو دور کرنے میں مدد کر سکتی ہے۔

انہوں نے کہا کہ "ہم بہت سے ایسے معاملات دیکھ رہے ہیں جہاں کمپنیاں دیوالیہ ہو جانے والے حریفوں سے ملازمین کو بھرتی کر رہی ہیں تاکہ کافی محنت ہو،" انہوں نے کہا۔

دریں اثنا، بینک اور دیگر مالیاتی ادارے BOJ کی شرح میں اضافے سے فائدہ اٹھائیں گے، جس سے وہ قرضے کی شرح میں اضافہ کر کے منافع میں اضافہ کر سکیں گے۔

مرکزی بینک کے 19 مارچ کو شرح سود میں اضافے کے فیصلے کے بعد، جاپان کے تین سب سے بڑے تجارتی بینک، MUFG بینک، Sumitomo Mitsui Banking اور Mizuho Bank، بھی بچت کی شرح سود بڑھانے کا ارادہ رکھتے ہیں۔

Mizuho Research & Technologies کے سینئر ماہر معاشیات Saisuke Sakai نے کہا کہ BOJ کے پالیسی میں تبدیلی کے فیصلے کا مطلب ہے کہ معیشت مضبوط ہوئی ہے۔

تاہم، اس نے نوٹ کیا کہ BOJ کا تازہ ترین فیصلہ اس کی مانیٹری پالیسی کو معمول پر لانے کے سلسلے میں "صرف پہلا قدم" ہو گا، جس کے بعد شرح میں مزید اضافہ متوقع ہے۔

Saisuke نے تبصرہ کیا، "کاروبار پر مجموعی اثرات محدود ہوں گے کیونکہ پالیسی میں تبدیلی بہت زیادہ بنیاد پرست نہیں ہے (اس وقت)، لیکن چھوٹی اور درمیانے درجے کی کمپنیوں کے لیے زندہ رہنا مشکل ہو جائے گا،" Saisuke نے تبصرہ کیا۔ اس کے بجائے، کمپنیاں تکنیکی جدت کے ذریعے اقتصادی ترقی میں حصہ ڈال سکتی ہیں۔

Quynh Trang (جاپان ٹائمز کے مطابق)

ماخذ لنک