سٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے لیے راہ ہموار کرتے ہوئے رکاوٹوں کو دور کرنے کے لیے نئے نکات کا ایک سلسلہ

(ڈین ٹرائی) - IPO کے صرف 30 دن بعد، کاروبار پہلے کی طرح 90 دن کی بجائے اسٹاک ایکسچینج میں اپنے حصص کی فہرست بنا سکتے ہیں۔ توقع ہے کہ نئے ضابطے سے مارکیٹ کی اپیل کو بڑھانے اور سرمایہ کاروں کے حقوق کی بہتر حفاظت میں مدد ملے گی۔

IPO کے بعد، حصص کی فہرست میں 30 دن

حکومت نے ابھی ابھی حکمنامہ 245 جاری کیا ہے جس میں حکمنامہ 155 کے متعدد آرٹیکلز میں ترمیم اور ان کی تکمیل کی گئی ہے تاکہ اسٹاک مارکیٹ کے کام میں بہت سی مشکلات کو حل کیا جا سکے۔ یہ فرمان باضابطہ طور پر دستخط کی تاریخ، 11 ستمبر 2025 سے نافذ العمل ہے۔

پیشکش اور جاری کرنے کی سرگرمیوں کے بارے میں، نئے جاری کردہ حکم نامے میں سرمایہ کے استعمال سے متعلق معلومات کی رپورٹ اور انکشاف کرنے کی ذمہ داری شامل کی گئی ہے، پیشکش کی آخری تاریخ سے ہر 6 ماہ بعد وقتاً فوقتاً رپورٹ کرنا، تمام متحرک فنڈز کی تقسیم تک جاری کرنے کی آخری تاریخ اور شیئر ہولڈرز کی سالانہ جنرل میٹنگ میں آڈٹ شدہ سرمائے کے استعمال کی رپورٹ پیش کرنا شامل ہے۔

ابتدائی عوامی پیشکشوں (IPOs) کے لیے، پیشکش کے ڈوزئیر میں تعاون شدہ چارٹر کیپیٹل کی ایک رپورٹ شامل ہونی چاہیے، جس کا آزادانہ آڈٹ کیا جاتا ہے۔

ایک ہی وقت میں آئی پی او اور لسٹنگ کے بعد، کاروبار کے لیے اسٹاک ایکسچینج میں اپنے حصص کی فہرست سازی کا وقت پہلے کی طرح 90 دن کی بجائے 30 دن تک کم کر دیا گیا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کے حقوق کے بہتر تحفظ اور اجراء کی کشش میں اضافہ ہو گا۔

اسٹاک مارکیٹ بورڈ (تصویر: ڈی ڈی)

بانڈز کے لیے، عوامی پیشکش کے لیے شرائط سخت کر دی گئی ہیں۔ اس کے مطابق، تمام جاری کرنے والی تنظیموں یا عوامی پیشکش کے لیے رجسٹرڈ کارپوریٹ بانڈز کے پاس کریڈٹ کی درجہ بندی ہونی چاہیے، سوائے کریڈٹ اداروں کے جاری کردہ بانڈز یا کریڈٹ اداروں، غیر ملکی بینکوں کی شاخوں، غیر ملکی مالیاتی اداروں، یا بین الاقوامی مالیاتی اداروں کے ذریعے بانڈز کا پورا اصل اور سود ادا کرنے کے لیے۔

اس کے علاوہ، کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی جاری کنندہ سے متعلقہ فریق نہیں ہے۔ نیا حکم نامہ تین باوقار عالمی اداروں کے تشخیصی نتائج کو بھی قبول کرتا ہے: موڈیز، سٹینڈرڈ اینڈ پوور اور فِچ ریٹنگز، جس سے گھریلو کاروباری اداروں کو اخراجات بچانے میں مدد ملتی ہے۔

پیشکش اور جاری کرنے کے طریقہ کار کی اصلاح

اس کے علاوہ، پیشکش اور اجراء سے متعلق انتظامی طریقہ کار کی ایک سیریز کو بھی آسان بنایا گیا ہے۔ خاص طور پر، نئے حکم نامے نے ملکیت کے تناسب کے مطابق حصص یافتگان کو عوام کو سیکیورٹیز پیش کرنے کے معاملے کے لیے کامیاب پیشکش کی شرح (70%) کی شرط پر ضابطے کو ہٹا دیا ہے۔

نیا حکم نامہ کریڈٹ اداروں کے عوامی بانڈ کی پیشکش کے لیے رجسٹریشن کے ڈوزیئر کے لیے "کریڈٹ اداروں سے متعلق قانون کی دفعات کے مطابق عوام کو بانڈز جاری کرنے کے منصوبے پر اسٹیٹ بینک کی منظوری کی دستاویز" کے دستاویزی جزو کو بھی ہٹا دیتا ہے۔

ایک ہی وقت میں، اس شرط کو ہٹا دیں کہ "ویتنام میں پیشکش سے جمع ہونے والی کل رقم منصوبے کے سرمایہ کاری کے کل سرمایہ کے 30% سے زیادہ نہیں ہو گی"؛ اس شرط کو کم کریں کہ "پیش کردہ بانڈ ایک بانڈ ہے جس کی مدت 10 سال سے کم نہیں ہے" عوامی بانڈ کی پیشکشوں کے لیے 5 سال کی مدت تک۔

سرمایہ کار اسٹاک مارکیٹ میں تجارت کر رہے ہیں (تصویر: ڈی ڈی)

حکمنامہ 245 کا مقصد غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے رکاوٹوں کو دور کرنا بھی ہے۔ خاص طور پر، پیشہ ورانہ سیکیورٹیز کے سرمایہ کار کی حیثیت کو تسلیم کرنے کے طریقہ کار کو غیر ملکی قانونی دستاویزات کی تعمیل کرنے کے لیے ایڈجسٹ کیا جاتا ہے، انفرادی ایشوز میں حصہ لینے کے دوران سہولت پیدا ہوتی ہے۔

غیر ملکی شیئر ہولڈرز کے حقوق کی بھی زیادہ واضح ضمانت دی گئی ہے۔ حکم نامہ اس ضابطے کو ختم کرتا ہے جس سے شیئر ہولڈرز کی عام میٹنگ یا کمپنی کے چارٹر کو غیر ملکی ملکیت کی حد قانون سے کم مقرر کرنے کی اجازت دی جاتی ہے، اس طرح آہستہ آہستہ بین الاقوامی وعدوں کے مطابق کھلے پن کی زیادہ سے زیادہ سطح تک پہنچ جاتا ہے۔

وہ عوامی کمپنیاں جنہوں نے ابھی تک زیادہ سے زیادہ غیر ملکی ملکیت کے تناسب کو مطلع کرنے کا طریقہ کار مکمل نہیں کیا ہے وہ اس تناسب کے نوٹیفکیشن کو 12 ماہ کے اندر مکمل کرنے کی ذمہ دار ہیں۔

اس کے علاوہ، غیر ملکی سرمایہ کاروں کو ٹرانزیکشن کوڈ دینے کے طریقہ کار کو آسان بنایا گیا ہے، جس سے پہلے کی طرح سرٹیفکیٹ کا انتظار کرنے کی بجائے الیکٹرانک سسٹم سے تصدیق ہونے کے فوراً بعد لین دین کی اجازت دی گئی ہے۔ اسٹیٹ بینک نے کیپٹل اکاؤنٹس کھولنے اور ادائیگیوں کے طریقہ کار میں بھی اصلاحات کی ہیں، جس سے مارکیٹ تک رسائی کے وقت اور لاگت کو کم کیا گیا ہے۔

خاص طور پر، غیر ملکی فنڈ مینجمنٹ کمپنیوں کو بین الاقوامی طریقوں کے مطابق اور بین الاقوامی طریقوں کے مطابق کل تجارتی ماڈل (OTA - Omnibus Trading Account) کو لاگو کرنے کی بنیاد کے طور پر ملکیتی تجارت اور کلائنٹ اثاثہ جات کے انتظام کے لیے دو الگ الگ تجارتی کوڈز رکھنے کی اجازت ہے۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm