2026 کے لیے فیڈ کی شرح سود کا آؤٹ لک

VTV.vn - Fed نے 2026 میں اور 2027 میں ایک اور شرح میں کمی کی اپنی پیشن گوئی برقرار رکھی ہے، جس سے طویل مدتی سود کی شرح تقریباً 3% ہو جائے گی۔

فیڈ نے مسلسل تیسری بار شرح سود میں کمی کی۔

جیسا کہ مارکیٹ کی توقع تھی، دو دن کی میٹنگوں کے بعد، آج صبح ویتنام کے وقت کے مطابق، فیڈ نے شرح میں کٹوتی نافذ کی جسے "ہوکش" سمجھا جاتا تھا - دونوں میں نرمی اور مستقبل کے اقدامات کے بارے میں ایک محتاط انتباہ جاری کرنا۔

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی نے 0.25 فیصد پوائنٹ کی کٹوتی کا اعلان کیا، جس سے وفاقی فنڈز کی شرح 3.5% سے 3.75% کی حد تک کم ہو گئی۔ کمیٹی کے مطابق، یہ مسلسل تیسری شرح میں کٹوتی امریکی اقتصادی سرگرمیوں میں اعتدال سے پھیلنے، ملازمت کی شرح میں کمی، اور ستمبر تک بے روزگاری کی شرح میں معمولی اضافے کے درمیان آئی ہے۔

فیڈرل ریزرو (Fed) کے چیئرمین جیروم پاول نے کہا: "آج کے فیصلے کے ساتھ، ہم نے پچھلی تین میٹنگوں میں پالیسی سود کی شرح میں 0.25 فیصد پوائنٹس کی کمی کی ہے۔ اس پالیسی موقف کو مزید معمول پر لانے سے لیبر مارکیٹ کو مستحکم کرنے میں مدد ملے گی اور ٹیرف کے اثرات گزر جانے کے بعد افراط زر کو 2٪ کی طرف نیچے جانے کا رجحان جاری رکھنے کی اجازت ملے گی۔"

اگرچہ یہ اقدام مارکیٹ کی توقعات کے مطابق ہے، فیڈ نے اشارہ دیا ہے کہ آگے کی مانیٹری پالیسی کا راستہ غیر یقینی ہے۔ میٹنگ کے بعد کے اپنے بیان میں، ایجنسی نے اس بات پر زور دیا کہ وہ مزید ایڈجسٹمنٹ کرنے سے پہلے "ڈیٹا، آؤٹ لک اور خطرات کا احتیاط سے جائزہ لے گی"۔ یہ ایک ایسا پیغام ہے جو پچھلے سال کے آخر میں بھی موجود تھا، جو کئی مہینوں کے لیے شرح سود میں کمی کا اشارہ دیتا ہے۔ امریکی حکومت کے طویل بندش کی وجہ سے فیڈ کے پاس فی الحال سرکاری معاشی اعداد و شمار کی کمی ہے۔

اس کے علاوہ، Fed 12 دسمبر سے قلیل مدتی امریکی حکومتی بانڈز کی خریداری شروع کر دے گا تاکہ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو منظم کیا جا سکے اور پالیسی سود کی شرحوں پر اچھے کنٹرول کو یقینی بنایا جا سکے۔ پہلی خریداری تقریباً 40 بلین ڈالر کی ہو گی، جو بتدریج کم ہونے سے پہلے کئی مہینوں تک اعلیٰ سطح کو برقرار رکھے گی۔ فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے اس بات پر زور دیا کہ یہ آپریشن خالصتاً تکنیکی ہے اور اس سے مالیاتی پالیسی متاثر نہیں ہوگی۔

امریکی اقتصادی نقطہ نظر کے بارے میں فیڈ کا اندازہ۔

Fed کی سال کے آخر میں ہونے والی پالیسی میٹنگ کی ایک اہم بات دنیا کی نمبر ایک معیشت، ریاستہائے متحدہ کی صحت کے حوالے سے اس کے جائزے اور پیشین گوئیاں ہوں گی۔

پریس کانفرنس ایک سال طویل مانیٹری پالیسی میٹنگ کے مناسب انداز میں سامنے آئی، جس میں متعدد تناظر اور پیشین گوئیاں تھیں۔ مواقع اور چیلنجز ایک دوسرے سے جڑے ہوئے تھے۔ فیڈ چیئرمین نے تصدیق کی کہ مرکزی بینک دو اہداف کے لیے پرعزم ہے: زیادہ سے زیادہ روزگار اور افراط زر کو مستحکم رکھنا۔ مختصر مدت میں، افراط زر کے خطرات اوپر کی طرف جھک رہے ہیں۔ تاہم، افراط زر سال کے شروع میں اپنے عروج سے ٹھنڈا ہوا ہے، اور زیادہ تر طویل مدتی افراط زر کی توقع کے اشارے 2% ہدف کے قریب رہتے ہیں۔ لہذا، فیڈ کے چیئرمین بنیادی منظر نامے کے بارے میں کچھ زیادہ پر امید تھے: افراط زر پر محصولات کا اثر صرف عارضی ہے، اور فیڈ یقین دلاتا ہے کہ قیمتوں میں یہ اضافہ مسلسل افراط زر میں تبدیل نہیں ہوگا۔

تاہم، روزگار کی حالیہ کمزوری کے ساتھ، خطرات کا توازن بدل گیا ہے۔ بے روزگاری کی شرح مسلسل بڑھ رہی ہے، 4.4 فیصد تک پہنچ گئی ہے۔ سال کے آغاز کے مقابلے ملازمتیں پیدا کرنے کی رفتار میں نمایاں کمی آئی ہے۔ یہ رجحان امیگریشن میں کمی اور مزدوروں کی شرکت کی گرتی ہوئی شرح، اور ملازمت کی کمزور مانگ کی وجہ سے مزدور قوت کی کمزور ترقی کی عکاسی کرتا ہے۔ مجموعی طور پر، دستیاب اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ اقتصادی سرگرمی ایک معتدل رفتار سے بڑھ رہی ہے۔ امریکی جی ڈی پی میں اس سال 1.7 فیصد اور اگلے سال 2.3 فیصد اضافہ متوقع ہے۔

اقتصادی نقطہ نظر کے جائزوں کے ساتھ ساتھ شرح سود کو کم کرنے کے فیڈ کے فیصلے کو وال سٹریٹ کے سرمایہ کاروں کی طرف سے مثبت طور پر موصول ہوا ہے۔

فیڈ کے فیصلے کے بعد امریکی اسٹاک میں اضافہ ہوا۔

اقتصادی نقطہ نظر پر تبصرے، نیز شرح سود کو کم کرنے کے فیڈ کے فیصلے کو وال سٹریٹ کے سرمایہ کاروں کی طرف سے مثبت طور پر موصول ہوا۔ تینوں بڑے امریکی اسٹاک انڈیکس نے گزشتہ رات کے تجارتی سیشن (ویتنام کے وقت) میں نمایاں اضافہ ریکارڈ کیا۔

ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج نے 1% سے زیادہ کے اضافے کے ساتھ مارکیٹ کے منافع کی قیادت کی، جبکہ S&P 500 اور Nasdaq نے بھی اس کی پیروی کی۔ فیڈ حکام کے محتاط پیغامات کے باوجود، مارکیٹ کو توقع ہے کہ مالیاتی پالیسی کا رجحان جاری رہے گا۔ CME گروپ کے Fedwatch ٹول سے پتہ چلتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو یقین ہے کہ 68% امکان ہے کہ Fed اگلے سال دو یا زیادہ بار شرح سود میں کمی کرے گا۔

کرنسی مارکیٹ میں، فیڈ کے فیصلے کے بعد امریکی ڈالر انڈیکس تقریباً 0.6 فیصد گر گیا۔ امریکی حکومت کے بانڈ کی پیداوار میں بھی قدرے کمی واقع ہوئی جب فیڈ نے اعلان کیا کہ وہ اپنی بیلنس شیٹ کو بڑھاتے ہوئے، مختصر مدت کے بانڈز کی خریداری شروع کر دے گا۔

جہاں اسٹاک مارکیٹ فیڈ میٹنگ کے نتائج سے خوش دکھائی دے رہی تھی، امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے مزید توقع ظاہر کی۔ وائٹ ہاؤس کی حالیہ میٹنگ میں خطاب کرتے ہوئے، ٹرمپ نے کہا کہ فیڈ کو معیشت کو سہارا دینے کے لیے شرح سود میں کم از کم 0.5 فیصد کمی کرنی چاہیے تھی۔ صدر ٹرمپ سے یہ توقع اگلے سال کے لیے فیڈ کی شرح سود کے آؤٹ لک پر بھی نمایاں اثر ڈالے گی، کیونکہ مرکزی بینک کو اپنی اعلیٰ قیادت میں تبدیلیوں کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، جس میں فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول کی پوزیشن بھی شامل ہے۔

دلچسپی کا ایک اور نکتہ فیڈ حکام کے درمیان خیالات کا اختلاف ہے۔ اس ووٹ میں حصہ لینے والے 12 FOMC اراکین میں سے تین نے 0.25 فیصد پوائنٹ سود کی شرح میں کمی کی مخالفت کی۔ 2019 کے بعد سے یہ بے مثال ہے۔ شکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولسبی اور کنساس فیڈ کے صدر جیفری شمڈ سود کی شرحوں میں کوئی تبدیلی نہیں کرنا چاہتے تھے، جب کہ گورنر اسٹیفن میران نے 0.5 فیصد پوائنٹس کی گہری کٹوتی کی حمایت کی۔

CNBC نے سرخی لگائی: "Fed چھ سالوں میں اپنی سب سے زیادہ منقسم حالت میں ہے،" اس بات کی نشاندہی کرتے ہوئے کہ، تین رسمی اختلاف رائے کے علاوہ، ووٹ نہ دینے والے اراکین کی طرف سے چار اختلافی آراء تھیں، جو Fed کے اندر گہری تقسیم کی نشاندہی کرتی ہیں۔

2026 کے لیے فیڈ کی شرح سود کا آؤٹ لک

اب سوال یہ ہے کہ یہ اختلافات فیڈ کی پالیسی کو کیسے متاثر کریں گے۔ یہ بات بریفنگ کے دوران پریس کے لیے بھی تشویش کا باعث تھی۔ لیکن فیڈ کے چیئرمین نے ایک مختلف نقطہ نظر اختیار کیا، اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ FOMC ٹیبل پر موجود تمام اراکین متفق ہیں کہ افراط زر زیادہ ہے اور اسے نیچے لانے کی ضرورت ہے۔ بڑھتے ہوئے خطرات کے ساتھ لیبر مارکیٹ کمزور پڑ گئی تھی۔ بریفنگ کے بعد، اختلافات کے حوالے سے فیڈ کا پیغام اس بات پر تھا کہ کس طرح ہر رکن نے ہر خطرے اور نقطہ نظر کی اہمیت کا اندازہ کیا۔

زیادہ خطرہ کہاں ہے؟ اگر ہم چار "ڈاٹ پلاٹ" چارٹس کا موازنہ کریں، جو اس سال کی چار سہ ماہیوں سے مطابقت رکھتا ہے، تو ہم واضح طور پر شرح سود کی پیش گوئیوں کے درمیان فرق کو وسیع ہوتے اور کم شرحوں کی طرف جھکتے ہوئے دیکھ سکتے ہیں۔ مجموعی طور پر 75 بیس پوائنٹس کی کمی کے بعد، فیڈ اب ان شرحوں میں کمی کے اثرات کا مشاہدہ کر رہا ہے۔ لہذا، پاول نے زور دے کر کہا کہ فیڈ انتظار کرنے اور دیکھنے کے لیے اچھی پوزیشن میں ہے کہ معیشت کیسے ترقی کرتی ہے۔ فیڈ نے 2026 میں صرف ایک اور کٹوتی اور 2027 میں ایک اور کٹوتی کی اپنی پیشن گوئی برقرار رکھی ہے، جس سے طویل مدتی سود کی شرح تقریباً 3 فیصد ہو گی۔ آنے والے مہینوں میں معاشی ڈیٹا مانیٹری پالیسی کی اصل سمت کا تعین کرنے کا فیصلہ کن عنصر ہوگا۔

ماخذ: https://vtv.vn/trien-vong-lai-suat-cua-fed-nam-2026-100251211102153496.htm