بینک بڑے پیمانے پر رئیل اسٹیٹ کو قرض دیتے ہیں۔ 2026 سے پائلٹ کریڈٹ روم کو ہٹانا

بینک رئیل اسٹیٹ قرضوں کے ساتھ ہلچل مچا رہے ہیں، 2026 سے کریڈٹ روم کے خاتمے کا پائلٹ بنا رہے ہیں، بینکنگ ایسوسی ایشن نے شرح سود میں کمی کا مطالبہ کیا، آنے والے وقت میں سونے کی قیمتوں کے امکانات، خراب قرضوں کی کوریج میں کمی... گزشتہ ہفتے کی بینکنگ جھلکیاں ہیں۔

بینک رئیل اسٹیٹ قرضوں کے ساتھ ہلچل مچا رہے ہیں۔

اس سال کی پہلی ششماہی میں بہت سے بینکوں کے رئیل اسٹیٹ قرضے کے تناسب میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ خاص طور پر، بہت سے بینکوں کی کریڈٹ گروتھ ریٹ 20-30% تک ہے، جو پورے سسٹم کی عمومی کریڈٹ گروتھ ریٹ سے 3 گنا زیادہ ہے۔

2025 کی دوسری سہ ماہی کی مالیاتی رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ اس سال کی پہلی ششماہی میں بہت سے بینکوں کے قرضوں میں اضافے میں رئیل اسٹیٹ کا بڑا حصہ تھا۔

مثال کے طور پر، Techcombank میں، اس سال کے پہلے 6 مہینوں میں، رئیل اسٹیٹ بزنس لون (بشمول کریڈٹ اور بانڈز) کل بقایا کریڈٹ کا 59% تھا۔ انفرادی صارفین سمیت، Techcombank میں رئیل اسٹیٹ قرضوں کا تناسب پورے بینک کے مجموعی بقایا قرض کے 64% سے زیادہ تک پہنچ گیا۔ 2024 کے اختتام کے مقابلے میں Techcombank کی کنسولیڈیٹڈ رئیل اسٹیٹ بزنس کریڈٹ گروتھ (صرف کریڈٹ) 21.5% تک پہنچ گئی (بینک کے قرض کی شرح نمو 11.6% سے تقریباً دوگنی)۔

بہت سے دوسرے تجارتی بینکوں میں، سال کی پہلی ششماہی میں رئیل اسٹیٹ کے کاروباری قرضوں میں بھی کافی اضافہ ریکارڈ کیا گیا۔ خاص طور پر، HDBank میں، بقایا جائداد غیر منقولہ کاروباری قرضے VND 83,125 بلین تک پہنچ گئے، جو کہ سال کے آغاز کے مقابلے میں 22% زیادہ اور 16.4% کے حساب سے ہے۔ SHB پر، بقایا جائداد غیر منقولہ قرضے VND 163,754 بلین تک پہنچ گئے، جو کہ سال کے آغاز کے مقابلے میں تقریباً 28.4 فیصد زیادہ ہے، جو کہ 2024 کے آخر میں 24.5 فیصد کے بجائے 27.5 فیصد ہے۔ 9.72% (گزشتہ سال کے آخر میں 8.26% سے زیادہ)۔

TPBank میں جون 2025 کے آخر تک بقایا جائداد غیر منقولہ کاروباری قرضوں میں 32% اضافہ ہوا، PGBank میں 30% کا اضافہ ہوا، VietBank میں 19% کا اضافہ ہوا، MSB میں 15% کا اضافہ ہوا...

30 جون 2025 تک، بقایا جائداد غیر منقولہ کریڈٹ کا تخمینہ VND 3.18 ملین بلین ہے، جو 2024 کے اختتام سے 2.4 گنا زیادہ ہے اور پورے نظام کے کل بقایا قرض کا 18.5% ہے۔

یہ بتانا مشکل نہیں ہے کہ بینک رئیل اسٹیٹ کو قرض دینے کے لیے کیوں جلدی کر رہے ہیں۔ ایس ایس آئی ریسرچ کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ ٹیکس پالیسیوں کے حوالے سے عالمی منڈی کے اب بھی غیر یقینی صورتحال کے تناظر میں، کریڈٹ میں اضافے کا محرک بنیادی طور پر رئیل اسٹیٹ اور انفراسٹرکچر سے آتا ہے۔ یہ بھی دو ایسے شعبے ہیں جن پر بڑھتی ہوئی پالیسی کی توجہ حاصل ہو رہی ہے، حکومت کی جانب سے گھریلو طلب کو تیز کرنے اور اقتصادی ترقی کی رفتار کو برقرار رکھنے کی کوششوں کے مطابق۔

تاہم، WiGroup کے جنرل ڈائریکٹر مسٹر Tran Ngoc Bau (ایک کمپنی جو مالیاتی اقتصادی اعداد و شمار فراہم کرنے میں مہارت رکھتی ہے) نے خبردار کیا کہ کمزور پیداوار اور کھپت کے تناظر میں رئیل اسٹیٹ کریڈٹ میں تیزی سے اضافہ کریڈٹ کے بہاؤ کو "آؤٹ آف سنک" کا خطرہ لاحق ہے۔

رئیل اسٹیٹ قرضے پر توجہ مرکوز کرنے کی وضاحت کرتے ہوئے، ٹیک کام بینک کے ریٹیل بینکنگ ڈویژن کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen Anh Tuan نے کہا کہ گھر کی ملکیت کے لیے لوگوں کی مانگ بہت زیادہ ہے۔ یہ ایک طویل مدتی اور ہمیشہ کی ضرورت ہے۔ Techcombank کے رہنماؤں نے اس بات کی بھی تصدیق کی کہ Techcombank کے ہوم لون کے حصے میں خراب قرض (NPL) کو سختی سے کنٹرول کیا جا رہا ہے، جو تقریباً 2% پر برقرار ہے۔ اس شرح کو شروع سے ہی کولیٹرل کا انتخاب کرنے کی حکمت عملی کے ساتھ ساتھ مؤثر طریقے سے کولیٹرل کو سنبھالنے کی صلاحیت کی بدولت سختی سے کنٹرول کیا جاتا ہے۔ قرضوں کی ضمانت ہے، اس لیے اصل نقصان کی شرح بہت کم ہے۔

اگرچہ بینکوں کا دعویٰ ہے کہ خطرہ کم ہے لیکن ماہرین پھر بھی اس سے خبردار کرتے ہیں۔ فی الحال، سوشل ہاؤسنگ لون پیکج (VND145,000 بلین) سپلائی کی کمی کی وجہ سے بہت آہستہ سے تقسیم کیا جاتا ہے۔ رئیل اسٹیٹ کے قرضے میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے کیونکہ بینک اعلیٰ درجے کے رئیل اسٹیٹ پروجیکٹس کو قرض دینے میں جارحانہ رویہ اختیار کر رہے ہیں۔ اگر یہ صورت حال جاری رہی تو رئیل اسٹیٹ مارکیٹ اور بینکوں دونوں میں عدم استحکام پیدا ہو جائے گا۔

اس سال حکومت نے جی ڈی پی کی شرح نمو کا ہدف 8.3 سے 8.5 فیصد مقرر کیا ہے۔ اس ہدف کو حاصل کرنے کے لیے معاشی ماہرین کا خیال ہے کہ سال کے آغاز میں اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کی جانب سے مقرر کردہ 16 فیصد ہدف کے بجائے پورے سال کے لیے قرضے میں 18 فیصد تک اضافہ ہوسکتا ہے۔

حال ہی میں (31 جولائی)، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے کریڈٹ اداروں کے لیے کریڈٹ گروتھ کے ہدف میں اضافے کا اعلان کیا۔ اس کے ساتھ ساتھ، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے کریڈٹ اداروں سے درخواست کی کہ وہ پیداوار، کاروبار، ترجیحی شعبوں اور ترقی کے محرکوں کی طرف سرمایہ کی روانی کی ہدایت کریں۔ حفاظت اور کارکردگی کو یقینی بناتے ہوئے ممکنہ طور پر خطرناک شعبوں کے لیے کریڈٹ کو سختی سے کنٹرول کریں۔

معاشی ماہرین کے مطابق، اس سال، 18-20% کی کریڈٹ گروتھ جی ڈی پی کی شرح نمو اور افراط زر کی سطح کے مطابق ہے، ابھی "گرم" نہیں ہے۔ تاہم، یہ قرض کی ترقی کی شرح صرف اس شرط کے تحت محفوظ ہے کہ سرمایہ ترجیحی شعبوں میں چلا جائے۔ اس کے برعکس، اگر قرض قیاس آرائی پر مبنی شعبوں جیسے اسٹاک، رئیل اسٹیٹ وغیرہ میں جاتا ہے، تو اثاثوں کے بلبلے بن سکتے ہیں، جو شرح سود، افراط زر پر دباؤ ڈالتے ہیں، قرضوں کے خراب خطرات اور معاشی عدم استحکام کا باعث بنتے ہیں۔

"اگر سرمائے کا بہاؤ ترجیحی شعبوں میں ہوتا ہے، تو اس سال کے کریڈٹ کو 8.3-8.5% کی جی ڈی پی کی شرح نمو کی طلب کو پورا کرنے کے لیے صرف 17-18% تک بڑھنے کی ضرورت ہے۔ تاہم، اگر یہ قیاس آرائی پر مبنی شعبوں جیسے کہ سیکیورٹیز، رئیل اسٹیٹ، وغیرہ میں بہتا ہے، تو قرضے میں 20% سے زیادہ اضافہ ہونا چاہیے تاکہ GDP ترقی کے ہدف کو حاصل کیا جا سکے۔" Nguyen Huu Huan (ہو چی منہ سٹی یونیورسٹی آف اکنامکس)۔

مضبوط کریڈٹ نمو کے تناظر میں، حالیہ مہینوں میں، کچھ کمرشل بینکوں نے بہت سی شرائط کے لیے ڈپازٹ کی شرح سود میں قدرے اضافہ کرنا شروع کر دیا ہے، جو بڑے ڈپازٹس پر لاگو ہوتے ہیں۔

اس صورتحال کا سامنا کرتے ہوئے، 4 اگست کو اسٹیٹ بینک نے کمرشل بینکوں کے ساتھ ایک میٹنگ کی، جس میں ان سے ڈیپازٹ کی شرح سود کو مستحکم کرنے کی درخواست کی گئی۔ آپریٹنگ اخراجات کو کم کرنا جاری رکھیں، ڈیجیٹل تبدیلی کو فروغ دیں، اور قرض دینے کی شرح سود کو کم کرنے کے لیے اپنے منافع کا کچھ حصہ بانٹنے کے لیے تیار رہیں۔ مانیٹری پالیسی ڈپارٹمنٹ (SBV) کے ڈائریکٹر مسٹر فام چی کوانگ نے کہا کہ اوسطا نئی پیدا شدہ ڈپازٹ سود کی شرح صرف 4.18%/سال تھی، جو کہ 2024 کے مقابلے میں بنیادی طور پر مستحکم ہے۔ اوسط قرضہ سود کی شرح 6.53%/سال تک کم ہو گئی، 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 0.4 فیصد پوائنٹس کی کمی۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام کو قرضے کے اداروں سے، مستحکم شرح سود کو برقرار رکھنے کے علاوہ، پیداوار، کاروبار، ترجیحی شعبوں اور ترقی کے محرکوں کو قرض کی ہدایت کرتے ہوئے شرح سود کو کم کرنے کی کوشش کرنی چاہیے۔ حفاظت اور کارکردگی کو یقینی بناتے ہوئے ممکنہ طور پر خطرناک شعبوں کے لیے کریڈٹ کو سختی سے کنٹرول کریں۔

2026 سے پائلٹ کریڈٹ روم کو ہٹانا

وزیر اعظم نے اسٹیٹ بینک سے درخواست کی کہ وہ فوری طور پر ایک روڈ میپ تیار کرے اور 2026 سے لاگو ہونے والے کریڈٹ گروتھ اہداف (کریڈٹ روم) کو تفویض کرنے کے اقدام کو ختم کرنے کے لیے پائلٹ کرے۔

وزیر اعظم فام من چن نے ابھی ابھی 6 اگست کو آفیشل ڈسپیچ 128/CD-TTg پر دستخط کیے ہیں جس میں وزارتوں، شاخوں اور علاقوں سے درخواست کی گئی ہے کہ وہ ترقی کو فروغ دینے، افراط زر کو کنٹرول کرنے اور میکرو اکانومی کو مستحکم کرنے کے لیے متعدد کام اور حل تعینات کریں، جس سے معیشت کے بڑے توازن کو یقینی بنایا جائے۔

اسی مناسبت سے، وزیر اعظم نے اسٹیٹ بینک آف ویتنام ( SBV) سے درخواست کی کہ وہ فوری طور پر ایک روڈ میپ تیار کرے اور 2026 سے لاگو ہونے والے کریڈٹ گروتھ کوٹہ کو ختم کرنے کے لیے پائلٹ بنائے۔ جس میں یہ ضروری ہے کہ کریڈٹ اداروں کو مؤثر طریقے سے کام کرنے، صحت مندانہ طریقے سے کام کرنے، اچھی حکمرانی اور انتظامی صلاحیتوں کے حامل، بینکنگ آپریشنز میں حفاظتی تناسب اور اعلی حفاظتی کریڈٹ کے معیار کے اشاریہ کی تعمیل کرنے کے لیے...، تشہیر اور شفافیت کو یقینی بنانا ضروری ہے۔

اسٹیٹ بینک معائنہ، جانچ، نگرانی اور پوسٹ آڈٹ، نظاماتی خطرات کو روکنے، کریڈٹ انسٹی ٹیوشن سسٹم کی حفاظت اور حفاظت کو یقینی بنانے اور مہنگائی کو مقررہ ہدف کے مطابق کنٹرول کرنے کا ذمہ دار ہے۔

پروجیکٹ "2021 - 2025 کی مدت میں خراب قرضوں کی تصفیہ سے منسلک کریڈٹ اداروں کے نظام کی تنظیم نو" میں طے کردہ اعلیٰ ترین اہداف، کاموں اور حلوں کو حاصل کرنے کی کوشش کریں جیسا کہ وزیر اعظم نے فیصلہ نمبر 689/QD-TTg مورخہ 8 جون 2022 میں منظوری دی تھی، قرضوں پر قابو پانے کے لیے ممکنہ قرضوں پر قابو پانے کے لیے سخت اقدامات پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے کریڈٹ کے معیار کو بہتر بنانا، نئے خراب قرضوں کو کم کرنا، محفوظ اور صحت مند کریڈٹ گروتھ کو یقینی بنانے کے ساتھ ساتھ خراب قرضوں پر سخت کنٹرول کرنا۔

ایک ہی وقت میں، نگرانی، معائنہ، امتحان اور کریڈٹ اداروں کے آپریشنز کی قریبی، جامع نگرانی کو مضبوط بنائیں؛ غیر صحت مند ماحولیاتی نظام میں "پچھواڑے" کے کاروباری اداروں اور کاروباری اداروں کو ہیرا پھیری، کراس اونرشپ، اور کریڈٹ دینے کے قانون کے مطابق روک تھام، معائنہ، نگرانی اور سختی سے نمٹنے کے لیے اقدامات کریں...

وزیر اعظم نے اسٹیٹ بینک سے یہ بھی درخواست کی کہ وہ قرضے کے اداروں کو لاگت کم کرنے، انتظامی طریقہ کار کو آسان بنانے اور ڈیجیٹل تبدیلی کو فروغ دینے کی ہدایت جاری رکھے۔ حکومت کی پالیسی کے مطابق ترجیحی علاقوں میں براہ راست کریڈٹ کیپٹل، معیشت کے روایتی گروتھ ڈرائیورز (سرمایہ کاری، برآمد، کھپت) اور نئے گروتھ ڈرائیورز (سائنس اور ٹیکنالوجی، اختراع، ڈیجیٹل اکانومی، گرین اکانومی، سرکلر اکانومی...)، محفوظ اور موثر کریڈٹ گروتھ کی توسیع کو یقینی بنانا۔

اس کے ساتھ ہی، 35 سال سے کم عمر کے نوجوانوں کے لیے سوشل ہاؤسنگ خریدنے، کرایہ پر لینے یا کرایہ پر لینے کے لیے کریڈٹ پروگرام کو زیادہ مؤثر طریقے سے اور تیزی سے لاگو کرنے کے لیے ترجیحی طریقہ کار اور پالیسیوں کا جائزہ لیں، تیار کریں اور فوری طور پر ان کی تکمیل کریں۔ مؤثر؛ رسمی نہیں، اور یقینی طور پر رقم کی تقسیم کی اجازت نہیں دے رہا ہے۔

اسٹیٹ بینک کو 2025 اور 2026 کے آخری مہینوں کے لیے مانیٹری پالیسی کے انتظام کے لیے فوری طور پر ایک منصوبہ تیار کرنا چاہیے اور 30 ​​اگست 2025 سے پہلے حکومت کی قائمہ کمیٹی کو رپورٹ کرنا چاہیے۔

بینکنگ ایسوسی ایشن ممبران سے مطالبہ کرتی ہے کہ وہ سود کی شرح کو مستحکم کرنے اور خطرے سے دوچار علاقوں میں قرض کو کنٹرول کرنے پر اتفاق کریں۔  

ایسوسی ایشن نے ممبران سے یہ بھی مطالبہ کیا کہ وہ قرض کی شرح سود کو کم کرنے اور مناسب کریڈٹ پروگراموں کو لاگو کرنے پر غور کریں تاکہ لوگوں اور کاروباری اداروں کو مناسب شرح سود پر کریڈٹ کیپیٹل تک رسائی حاصل ہو سکے۔

7 اگست، 2025 کو، ویتنام بینکس ایسوسی ایشن نے آفیشل ڈسپیچ نمبر 423/HHNH-PLNV جاری کیا جس میں ممبر کریڈٹ اداروں (CIs) پر زور دیا گیا کہ وہ اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کی شرح سود اور کریڈٹ کو لاگو کرنے، سود کی شرح کو مستحکم کرنے اور کاروباری لوگوں کو قرض دینے اور سپورٹ کی شرح کو کم کرنے کی ہدایت پر عمل درآمد کرنے میں ہاتھ بٹائیں۔

خاص طور پر، ایسوسی ایشن تجویز کرتی ہے کہ کریڈٹ ادارے تمام شرائط پر ڈپازٹ کی شرح سود کو مستحکم کرنے کے لیے تعاون کے جذبے کے ساتھ قریبی رابطہ قائم کریں، جبکہ ڈیجیٹل تبدیلی کو فروغ دینے، معقول اخراجات کو کم کرنے، اور قرض دینے کی شرح سود کو کم کرنے کے لیے گنجائش پیدا کرتے ہوئے اس بنیاد پر، ان کی مالی صلاحیت پر منحصر ہے، قرض دینے کی شرح سود کو کم کرنے اور مناسب کریڈٹ پروگراموں کو لاگو کرنے پر غور کریں تاکہ لوگوں اور کاروباری اداروں کو مناسب شرح سود پر کریڈٹ کیپیٹل تک رسائی حاصل ہو سکے۔

شفافیت کو یقینی بنانے اور صارفین کو آسانی سے کریڈٹ تک رسائی حاصل کرنے میں مدد کرنے کے لیے قرضے کی اوسط شرح سود کے ساتھ ساتھ کریڈٹ ادارے کی ویب سائٹ پر ترجیحی کریڈٹ پروگراموں کا عوامی طور پر اور مکمل طور پر اعلان کریں۔

پیداواری اور کاروباری شعبوں، ترجیحی شعبوں اور اقتصادی ترقی کے ڈرائیوروں کے لیے قرضہ جات کی مختص کرنے کو ترجیح دیں، جبکہ ممکنہ طور پر خطرناک شعبوں کے لیے کریڈٹ کو سختی سے کنٹرول کرتے ہوئے، اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کہ کریڈٹ کی ترقی کے اہداف آپریشنل سیفٹی کے ساتھ ساتھ چلتے ہیں۔

مواصلاتی کام کو فروغ دینے کے لیے بینکنگ ایسوسی ایشن کے ساتھ قریبی رابطہ قائم کریں تاکہ لوگ اور کاروبار کریڈٹ اداروں کی پالیسیوں اور مصنوعات اور خدمات کو سمجھ سکیں تاکہ پیداوار اور کاروبار کے لیے سرمائے کی ضروریات کو پورا کیا جا سکے اور کریڈٹ اداروں کی مصنوعات اور خدمات کو مؤثر طریقے سے استعمال کیا جا سکے۔

جولائی میں صوبوں اور مرکزی طور پر چلنے والے شہروں کے ساتھ 7 اگست کو وزیر اعظم فام من چن کی صدارت میں ہونے والی باقاعدہ آن لائن حکومتی میٹنگ میں، سٹیٹ بینک آف ویتنام کی گورنر محترمہ نگوین تھی ہونگ نے کہا کہ اب تک، قرض دینے کی شرح سود کی سطح 2024 کے اختتام کے مقابلے میں تقریباً 0.4%/سال تک کم ہوتی رہی ہے، جس سے لاگت کی بحالی کی کوششوں کو ظاہر کیا جا رہا ہے۔ معیشت

تاہم، اقتصادی عوامل اور مارکیٹ کی نفسیات کے دوہرے اثرات کی وجہ سے شرح مبادلہ کافی دباؤ میں ہے۔ اب تک، VND/USD کی شرح مبادلہ میں 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 2.9 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ اس تناظر میں، گورنر نے کہا کہ اگر دباؤ میں تیزی سے اضافہ ہوتا رہا، تو اسٹیٹ بینک شرح مبادلہ کے استحکام کو متاثر کرنے سے بچنے کے لیے شرح سود میں مزید کمی نہ کرنے پر غور کرے گا - جس سے معاشی عدم استحکام پیدا ہوگا۔

گورنر نگوین تھی ہانگ نے تصدیق کی کہ "ہم ترقیات کی قریب سے نگرانی کریں گے اور ہر مرحلے کے لیے مناسب ترجیحات طے کریں گے، جس کا مقصد میکرو اکنامک استحکام کے مشترکہ ہدف کی طرف ہے اور پائیدار اقتصادی ترقی کی حمایت کرنا ہے۔"

کریڈٹ کے حوالے سے اسٹیٹ بینک نے کہا کہ 2024 کے اختتام کے مقابلے میں سال کے پہلے 7 مہینوں میں سسٹم وائیڈ کریڈٹ میں تقریباً 10 فیصد اضافہ ہوا ہے جو کہ پچھلے سال کی اسی مدت میں 6 فیصد کے مقابلے میں کافی زیادہ ہے۔

ریئل اسٹیٹ اور سیکیورٹیز میں کریڈٹ بہت زیادہ بڑھنے کے بارے میں، گورنر نگوین تھی ہانگ نے تجزیہ کیا: ان دونوں شعبوں میں قرض کی شرح نمو درحقیقت اوسط سے زیادہ ہے، لیکن یہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے لیے مشکلات کو دور کرنے کی سمت کے مطابق ہے۔ جب یہ منصوبہ قانونی رکاوٹوں سے پاک ہو جائے گا تو عمل درآمد کے لیے سرمائے کی ضرورت ناگزیر ہے۔

سیکیورٹیز سیکٹر کے حوالے سے، اگرچہ شرح نمو زیادہ ہے، لیکن یہ تناسب کل بقایا قرضوں کا صرف 1.5 فیصد ہے، جس سے نظامی خطرہ نہیں ہے۔ اسٹیٹ بینک اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ وہ حفاظتی اشاریوں پر ہمیشہ گہری نظر رکھتا ہے۔ درمیانی اور طویل مدتی قرضوں کے لیے استعمال ہونے والے قلیل مدتی سرمائے کا تناسب اب بھی 30% کی حد سے نیچے ہے۔ ایک ہی وقت میں، یہ کریڈٹ اداروں کو نظام کی حفاظت کو یقینی بناتے ہوئے، مدت کے لحاظ سے سرمائے کو متوازن کرنے کی مسلسل ہدایت کرتا ہے۔

چوٹی کے موسم کی توقع میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کرنا  

سال کی پہلی ششماہی میں کریڈٹ میں تیزی آئی اور توقع ہے کہ دوسری ششماہی میں مثبت رجحان جاری رہے گا۔ بینک آہستہ آہستہ قرضوں میں اضافہ کر رہے ہیں، شرح سود مستحکم ہے۔

ایگری بینک کے جنرل ڈائریکٹر مسٹر فام ٹوان وونگ نے کہا کہ جون 2025 کے آخر تک ایگری بینک کا کریڈٹ بیلنس VND 1.85 ملین بلین سے زیادہ ہو گیا، جو کہ سال کے آغاز کے مقابلے میں 7.6 فیصد زیادہ ہے۔ ایگری بینک نے سال کے آغاز سے ہی قرض کی نمو کو بڑھانے کے لیے VND 400,000 بلین کے پیمانے کے ساتھ 13 کریڈٹ پروگرامز/مصنوعات کو فوری طور پر نافذ کیا ہے۔ زرعی، جنگلات، ماہی گیری کے شعبے کے لیے پیمانے کو بڑھانا اور کریڈٹ پروگراموں کے دائرہ کار کو VND 20,000 بلین تک بڑھانا۔ خاص طور پر، ایگری بینک نے صارفین کی مدد کے لیے مشکلات کو فعال طور پر دور کیا ہے، لاگت میں کمی کی ہے، اور قرضے کی شرح سود میں کمی کی ہے۔

جہاں تک ACB کا تعلق ہے، پرائیویٹ اقتصادی ترقی پر پولٹ بیورو کی قرارداد نمبر 68-NQ/TW کو نافذ کرتے ہوئے، اس بینک نے اسٹریٹجک حل گروپ بنائے ہیں، جیسے کہ 20,000 بلین VND کا کریڈٹ پیکج صرف چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کے لیے، جن کی شرح سود معمول سے کم از کم 2% کم ہے، بغیر کسی تاخیر کے قرض کی واپسی...

سال کے پہلے 6 مہینوں کے اختتام پر، ACB کا بقایا کریڈٹ بیلنس VND 634,000 بلین تک پہنچ گیا، جو سال کے آغاز میں 9.1 فیصد زیادہ ہے، افراد اور کاروبار کے درمیان متوازن ڈھانچے کے ساتھ؛ قبل از ٹیکس منافع VND 10,700 بلین تک پہنچ گیا، جو 2024 میں اسی مدت کے مقابلے میں 2% زیادہ ہے۔

اس وقت تک، تمام بینکوں نے سال کے پہلے 6 مہینوں کے لیے اپنے کاروباری نتائج کا اعلان کر دیا ہے۔ 10,000 بلین VND سے زیادہ کے منافع والے "کلب" میں MB, BIDV, Techcombank, VPBank, ACB شامل ہیں... کریڈٹ کی اچھی نمو نے ان بینکوں کے منافع کو مثبت طور پر متاثر کیا ہے۔

مثال کے طور پر، سال کے پہلے 6 مہینوں میں، MB کا ٹیکس سے پہلے کا مجموعی منافع تقریباً VND 15,900 بلین تک پہنچ گیا، جو کہ اسی مدت میں 18.3 فیصد زیادہ ہے۔ MB کے مجموعی اثاثے تقریباً 1.3 ملین بلین VND تک پہنچ گئے، جو کہ 2024 کے اختتام کے مقابلے میں 14.2% زیادہ ہے۔ صارفین کے قرضے تقریباً VND 880,000 بلین تک پہنچ گئے، جو اس سال کے آغاز کے مقابلے میں 13.3% زیادہ ہیں۔ لہذا، MB کی خالص سود کی آمدنی VND 24,064 بلین سے زیادہ ہو گئی، جو پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 23% زیادہ ہے...

ACB کے جنرل ڈائرکٹر مسٹر Tu Tien Phat کے مطابق، سال کے آخر میں کاروباری سیزن کے دوران صارفین کی سرمائے کی ضروریات اکثر بڑھ جاتی ہیں۔

کریڈٹ کی ترقی میں ایک پیش رفت حاصل کرنے کے لیے، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) نے کہا کہ پوری صنعت نے کریڈٹ پروگراموں کی ایک سیریز کو نافذ کیا ہے، جیسے کہ سماجی رہائش اور کارکنوں کی رہائش کی تعمیر کے لیے قرض پروگرام؛ پرانے اپارٹمنٹس کی تزئین و آرائش اور تعمیر نو (VND 145,000 بلین)؛ ٹرانسپورٹیشن، بجلی اور ڈیجیٹل ٹیکنالوجی کے شعبوں میں کلیدی اور اہم قومی منصوبوں کو لاگو کرنے کے لیے بنیادی ڈھانچے اور ڈیجیٹل ٹیکنالوجی میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے ایک کریڈٹ پروگرام (VND 500,000 بلین)؛ زراعت، جنگلات اور ماہی گیری کے شعبے کے لیے قرض کا پروگرام (اس پیمانے کو 100,000 بلین VND تک بڑھانا)۔

اسٹیٹ بینک کے تازہ ترین اعدادوشمار کے مطابق جولائی 2025 کے آخر تک پورے سسٹم کے کریڈٹ میں گزشتہ سال کے اختتام کے مقابلے میں 9.64 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ قرض میں تیزی لانے کے تناظر میں، اسٹیٹ بینک نے حال ہی میں کئی بینکوں کے لیے قرضے کے اہداف میں اضافہ کیا ہے، ساتھ ہی ساتھ پیداوار، کاروبار، ترجیحی شعبوں اور اقتصادی ترقی کے محرکوں میں سرمائے کے بہاؤ کی ہدایت کی ہے۔

کرنسی ٹریڈنگ ڈویژن (UOB ویتنام بینک) کے ڈائریکٹر مسٹر ڈِنہ ڈک کوانگ نے تبصرہ کیا کہ 2025 کے پورے سال کے لیے کریڈٹ کی نمو 18-20% تک پہنچنے کا امکان ہے۔ یہ اقتصادی ترقی کے لیے ایک مضبوط معاون عنصر ہے۔ انتہائی پرامید حالات میں، اگر یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) سال کے آخری مہینوں میں USD کی شرح سود میں کمی کرتا ہے، ٹیرف کا اثر کم ہوتا ہے اور اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کیا جاتا ہے، جو غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو مضبوطی سے اپنی طرف متوجہ کرتا ہے، تو یہ امید کی جا سکتی ہے کہ VND کی شرح سود زیادہ مضبوطی سے کم ہو جائے گی، اس طرح 2026 میں اقتصادی ترقی کے منصوبے پر مثبت اثر پڑے گا۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے ڈپٹی گورنر فام تھانہ ہا نے کہا کہ 2025 کی پہلی ششماہی میں شرح سود کے انتظام میں، انتظامی ادارہ آپریٹنگ شرح سود کو برقرار رکھے گا، کریڈٹ اداروں کے لیے اسٹیٹ بینک سے کم قیمت پر سرمائے کے ذرائع تک رسائی کے لیے حالات پیدا کرے گا، اس طرح معیشت کو سہارا دینے کے لیے حالات پیدا ہوں گے۔ قرضے کی شرح سود میں کمی کا سلسلہ جاری ہے۔ کمرشل بینکوں کے نئے لین دین کے لیے اوسط قرضہ سود کی شرح فی الحال 6.29%/سال ہے، جو گزشتہ سال کے اختتام کے مقابلے میں 0.64 فیصد پوائنٹس کم ہے۔ سال کے آخری مہینوں میں، حکومت کی پالیسی کے مطابق، اسٹیٹ بینک آف ویتنام قرضے کی شرح سود کو مزید کم کرنے اور قرض کی طلب کو متحرک کرنے کے لیے بینکوں سے اخراجات کم کرنے کا مطالبہ کرتا رہے گا۔

فیصلوں پر عملدرآمد سے حاصل ہونے والے اثاثوں کے ساتھ بینک پھنس گئے ہیں۔  

انفورسمنٹ ایجنسی سے موصول ہونے والے محفوظ اثاثوں کے لیے، کریڈٹ ادارہ انہیں فروخت نہیں کر سکتا اور نافذ کرنے والے ادارے سے ان کی نیلامی جاری رکھنے کے لیے نہیں کہہ سکتا کیونکہ ان اثاثوں کی نوعیت کئی ناکام نیلامیوں سے گزری ہے۔

ویتنام بینکس ایسوسی ایشن (VNBA) نے ابھی ابھی دستاویز نمبر 421/HHNH-PLNV مورخہ 5 اگست 2025 جاری کیا ہے، جس میں وزارت زراعت اور ماحولیات، وزارت انصاف اور اسٹیٹ بینک آف ویتنام سے درخواست کی گئی ہے کہ وہ ان مشکلات اور مسائل کو حل کریں جن کا رکن کریڈٹ اداروں (CIs) کو سب سے زیادہ خراب قرض وصول کرنے کے لیے درپیش ہے۔

ممبر کریڈٹ اداروں کے تاثرات کے مطابق، خراب قرض کو سنبھالنے کے لیے ایک اہم اقدام یہ ہے کہ رئیل اسٹیٹ کو ضامن کے طور پر قبول کیا جائے تاکہ صارف کے قرض کی واپسی کی ذمہ داری کو تبدیل کیا جا سکے۔ یہ بنیادی طور پر دو شکلوں میں کیا جاتا ہے: بینک اور صارف قرض کی ادائیگی پر رضامند ہوتے ہیں، یا کریڈٹ ادارہ کئی ناکام نیلامیوں کے بعد انفورسمنٹ ایجنسی سے ضمانتی رقم وصول کرتا ہے۔

کریڈٹ اداروں کے قانون کے مطابق، بینکوں کو رئیل اسٹیٹ کا کاروبار کرنے کی اجازت نہیں ہے لیکن قرض کی وصولی کو سنبھالنے کے لیے زیادہ سے زیادہ 5 سال تک اس پراپرٹی کو رکھنے کی اجازت ہے۔

تاہم، حقیقت یہ ہے کہ کئی علاقوں میں لینڈ رجسٹریشن دفاتر اور محکمہ زراعت اور ماحولیات نے تبدیلیاں رجسٹر کرنے اور ریئل اسٹیٹ کی ملکیت کریڈٹ اداروں کو منتقل کرنے سے انکار کر دیا ہے۔

یہ ایجنسیاں کریڈٹ اداروں کو صوبائی عوامی کمیٹی سے منتقلی کی پالیسی کی تحریری منظوری لینے اور زمین کے استعمال کے مقاصد کو تبدیل کرنے کے طریقہ کار کو انجام دینے کا تقاضا کرتی ہیں۔

یہ ضرورت، کریڈٹ اداروں کے مطابق، خراب قرضوں کو سنبھالنے کے لیے اثاثے رکھنے کی نوعیت سے مطابقت نہیں رکھتی، جو کہ کوئی کاروباری سرگرمی یا براہ راست استعمال کے لیے اثاثوں کی خریداری نہیں ہے۔

ملکیت کے اندراج میں کریڈٹ اداروں کی ناکامی بہت سے نتائج کا باعث بنی ہے۔

سب سے پہلے، جائیداد کی نیلامی نہیں کی جا سکتی: چونکہ ان کے نام زمین کے استعمال کے حقوق کے سرٹیفکیٹ پر نہیں ہیں، کریڈٹ ادارے خود خریدار کو جائیداد فروخت یا منتقل نہیں کر سکتے۔ نوٹری تنظیمیں بھی اس وجہ سے فروخت کے معاہدوں کو نوٹرائز کرنے سے انکار کرتی ہیں۔

دوسرا، نفاذ کی طرف سے اثاثوں کے ساتھ تعطل: نافذ کرنے والے اداروں سے موصول ہونے والے اثاثوں کے لیے، کریڈٹ ادارے انہیں فروخت نہیں کر سکتے۔ مزید نیلامیوں کے لیے نافذ کرنے والے اداروں کے پاس واپس جانا ممکن نہیں ہے، کیونکہ ان اثاثوں کی نوعیت کئی ناکام نیلامیوں سے گزری ہے۔

تیسرا، اکاؤنٹنگ کے مسائل: اسٹیٹ بینک کے فیصلے 479/2004/QD-NHNN کے ضوابط کے مطابق، بیلنس شیٹ اکاؤنٹ (اکاؤنٹ 387) میں اثاثوں کی مالیت کو ریکارڈ کرنے کے لیے، کریڈٹ اداروں کے پاس قانونی ملکیت کو ثابت کرنے والی مکمل دستاویزات کا ہونا ضروری ہے۔ چونکہ یہ رجسٹرڈ نہیں ہو سکتا، اس لیے کریڈٹ ادارے اس اثاثے کا حساب نہیں دے سکتے، جس سے اثاثہ وصول کرنے کا مقصد ناقابل حصول ہو جاتا ہے۔

چوتھا، تنازعات کا خطرہ: اگرچہ گاہک نے جائیداد حوالے کر دی ہے، قانونی طور پر، ان کے قرض کی ذمہ داریاں اب بھی کتابوں پر ہیں اور پیدا ہوتی رہتی ہیں۔ اس سے مستقبل میں تنازعات اور قانونی چارہ جوئی کا خطرہ ہوتا ہے، خاص طور پر جب جائیداد کی قیمتیں بڑھ جاتی ہیں تو پرانا مالک جائیداد پر دوبارہ دعویٰ کر سکتا ہے۔

مندرجہ بالا مشکلات کا سامنا کرتے ہوئے، ویتنام بینکنگ ایسوسی ایشن تجویز کرتی ہے کہ وزارت زراعت اور ماحولیات ملک بھر میں محکمہ زراعت اور ماحولیات کی رہنمائی کرنے والی ایک دستاویز جاری کرے، جس سے کریڈٹ اداروں کو دونوں صورتوں میں رئیل اسٹیٹ اثاثوں میں حقوق کی منتقلی / تبدیلیوں کو رجسٹر کرنے کی اجازت دی جائے: ادارے کے ذریعے ضامن وصول کرنا، اس کے ذریعے کریڈٹ ایجنسی کو مکمل طور پر معاہدہ کرنے کی اجازت دی جائے اور اس کے ذریعے کریڈٹ اداروں کو اجازت دی جائے۔ اثاثوں کی نیلامی اور نام خریدار کو منتقل کرنے کے لیے۔

حقوق کی منتقلی/تبدیلی کے رجسٹریشن کے بعد، کریڈٹ ادارہ جائیداد کو سنبھالنے کے فیصلے کی تاریخ سے 5 سال کے اندر ریئل اسٹیٹ کی فعال طور پر نگرانی، فروخت، منتقلی یا دوبارہ خریداری کا ذمہ دار ہے۔ اگر کریڈٹ ادارہ خلاف ورزی کرتا ہے تو اسے قانون کی دفعات کے مطابق ہینڈل کیا جائے گا۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے لیے، ویت نام بینکنگ ایسوسی ایشن نے قرض کے لیے تفویض کردہ اثاثوں کی شناخت کے لیے ایک رہنما دستاویز کا مطالعہ کرنے اور اسے جاری کرنے کی تجویز پیش کی ہے جب کہ کریڈٹ اداروں کو رئیل اسٹیٹ اثاثوں کے اکاؤنٹنگ میں رہنمائی کی ذمہ داریوں کے بدلے میں موصول ہونے والے اثاثوں کا مطالعہ کرنا چاہیے اور جب کریڈٹ اداروں کو صارفین کے قرض کی واپسی کی ذمہ داریوں کے بدلے میں وصول کیا جاتا ہے اور ریئل اسٹیٹ 5 سال کے لیے ریئل اسٹیٹ کی منتقلی کی ضرورت ہوتی ہے۔ کریڈٹ اداروں کے قانون کے شق 3، آرٹیکل 139 کے مطابق قرض کی وصولی کے لیے۔

اگر کریڈٹ اداروں کو ذمہ داریوں کے بدلے ضمانت مل جائے اور انہیں 5 سال تک روکے رکھا جائے تو خطرے کی فراہمی کے بارے میں رہنمائی۔

جائیداد کی تبدیلی کے اندراج سے متعلق مسائل کے بارے میں بینکنگ ایسوسی ایشن کی پٹیشن کو حل کرنے کے لیے زراعت اور ماحولیات کی وزارت اور وزارت انصاف کے ساتھ ہم آہنگی پیدا کریں، تاکہ کریڈٹ اداروں کو جائیداد کو سنبھالنے اور خریدار کے نام منتقل کرنے کا حق حاصل ہو۔  

مسٹر شوکائی فین: سونے کا موازنہ اسٹاک اور ریئل اسٹیٹ سے نہیں کیا جا سکتا۔  

  قیمت میں اضافے کی دوڑ میں سونا سرمایہ کاری کے دیگر ذرائع جیسے اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ کے مقابلے میں کم پرکشش ثابت ہو رہا ہے۔ تاہم انویسٹمنٹ الیکٹرانک اخبار سے بات کرتے ہوئے ورلڈ گولڈ کونسل کے نمائندے نے کہا کہ سونے کی پوزیشن ناقابل تلافی ہے۔

مسٹر شوکائی فین، ریجنل ڈائریکٹر برائے ایشیا پیسیفک (چین کو چھوڑ کر) اور ورلڈ گولڈ کونسل میں گلوبل سنٹرل بینکس کے ڈائریکٹر۔

ورلڈ گولڈ کونسل کی رپورٹ کے مطابق، 2025 کی دوسری سہ ماہی میں ویتنام میں سونے کی طلب میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 20 فیصد کمی ہوئی، جو کہ دنیا کے عمومی رجحان کے برعکس (3 فیصد زیادہ) ہے۔ ویتنام میں سونے کی طلب میں کمی کی وجہ امریکی ڈالر کی اونچی قیمت کے ساتھ ملکی کرنسی کی قدر میں کمی ہے، جس کی وجہ سے سونے کی ملکی قیمت ریکارڈ سطح پر پہنچ گئی ہے، جس سے لوگوں کی ادائیگی کی صلاحیت میں رکاوٹیں ہیں۔

سونے کی اونچی قیمت کے علاوہ، بہت سے لوگوں کا خیال ہے کہ سونے کی قیمتوں میں حالیہ ٹھنڈک کی ایک وجہ یہ ہے کہ سونے کی قیمت میں آہستہ آہستہ اضافہ ہوا ہے، جبکہ اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ اس نے دوسری سہ ماہی میں سونے کو کم پرکشش سرمایہ کاری چینل بنا دیا ہے۔

7 اگست کو انوسٹمنٹ الیکٹرانک اخبار - Baodautu.vn - کے ایک سوال کا جواب دیتے ہوئے، ایشیا پیسیفک ریجن (چین کو چھوڑ کر) اور ورلڈ گولڈ کونسل میں گلوبل سنٹرل بینکس کے ڈائریکٹر مسٹر شوکائی فین نے کہا کہ یہ سچ ہے کہ سرمایہ کاری کے بہت سے چینلز ہیں، بہت سے مختلف قسم کے اثاثے، اور ہر ایک سرمایہ کاری چینل مختلف نوعیت کا ہوتا ہے۔ سونا ایک بہت ہی خاص اثاثہ ہے جس پر کسی بھی سرمایہ کار کو اپنے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کا انتظام کرتے وقت توجہ دینی چاہیے۔

مسٹر شوکائی فین کے مطابق، سونے کا موازنہ دیگر سرمایہ کاری کے ذرائع سے نہیں کیا جا سکتا کیونکہ سونے کی نوعیت اسٹاک، رئیل اسٹیٹ وغیرہ میں سرمایہ کاری کے ذرائع سے بہت مختلف ہے۔ خاص طور پر، سونا دفاعی اور خطرے کو جذب کرنے والی خصوصیات رکھتا ہے، جس سے پورٹ فولیو کی لچک میں اضافہ ہوتا ہے۔ یہ ایک ایسی جائیداد ہے جو دوسرے سرمایہ کاری کے ذرائع اور اثاثوں کے پاس نہیں ہے، اور یہ خاصیت سونے کی ناقابل تلافی خصوصیت پیدا کرتی ہے۔

درحقیقت، بہت سے غیر مستحکم عوامل کے ساتھ بڑھتی ہوئی غیر متوقع دنیا کے تناظر میں، سونا ایک محفوظ دفاعی اثاثہ بن رہا ہے جسے بہت سے سرمایہ کاروں اور مرکزی بینکوں سمیت دنیا بھر کی بڑی مارکیٹوں نے منتخب کیا ہے۔

ورلڈ گولڈ کونسل کے ایک سروے سے پتہ چلتا ہے کہ دنیا بھر کے زیادہ تر مرکزی بینک اب بھی اپنے زرمبادلہ کے ذخائر کے پورٹ فولیوز کو متنوع بنانے اور بڑھتے ہوئے سیاسی خطرات سے بچنے کے لیے، خریداریوں کو بڑھانے کا ارادہ رکھتے ہیں۔

"ہم دیکھتے ہیں کہ گزشتہ 5 سالوں میں، عالمی سطح پر بہت سے بڑے خطرات پیدا ہوئے ہیں: CoVID-19، روس-یوکرین تنازع، غزہ کی پٹی میں تنازع، تجارتی جنگ... بڑے خطرے کے وقت، سونا ایک ایسا اثاثہ ہے جو سرمایہ کاروں کو بحران پر قابو پانے میں مدد کرتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ دنیا بھر کے مرکزی بینک اور بڑے سرمایہ کار مسلسل اپنی سرمایہ کاری کی معیشت میں سونا شامل کرتے ہیں۔ موجودہ پیچیدہ تجارتی جنگ، سرمایہ کاروں کو اپنے محکموں کی لچک کو بڑھانے کے لیے سونے پر بھی توجہ دینے کی ضرورت ہے،" مسٹر شوکائی فین نے کہا۔

ویتنام میں، سونے کی طلب میں حجم میں 20 فیصد کمی آئی، لیکن 2025 کی دوسری سہ ماہی میں اس کی قیمت میں اب بھی 12 فیصد اضافہ ہوا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ لوگوں کی خریدنے کی خواہش اب بھی بہت زیادہ ہے۔ فی الحال، حکومت اجارہ داری کو ختم کرنے اور سونے کی درآمد کی حد کو بڑھانے کی سمت میں گولڈ مارکیٹ پر حکمنامہ 24/2012/ND-CP میں ترمیم کر رہی ہے۔ اس ماہر کا خیال ہے کہ سونے کی درآمدات میں نرمی سے مارکیٹ کو بہت سے فوائد حاصل ہوں گے۔

Nhận định về diễn biến vàng thời gian tới, ông Shaokai Fan cho rằng, giá vàng vẫn đang được hưởng lợi bởi cầu mua vào của các ngân hàng trung ương và các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vẫn rất lớn. Ngoài ra, căng thẳng thương mại vẫn chưa có hồi kết, đặc biệt là thế giới đang chờ kết quả ngã ngũ về đàm phán thuế giữa Mỹ và Trung Quốc. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chịu áp lực lớn về cắt giảm lãi suất cũng hỗ trợ giá vàng.

Báo cáo của Hội đồng Vàng thế giới cho thấy, trong quý II/2025, cầu vàng toàn thế giới tiếp tục tăng. Hoạt động đầu tư vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng vẫn là yếu tố chính thúc đẩy tổng nhu cầu, với dòng vốn chảy vào tương đương 170 tấn trong quý này, trái ngược với dòng vốn chảy ra nhẹ trong quý II/2024. Các quỹ niêm yết tại châu Á đóng góp đáng kể với mức 70 tấn, ngang bằng với các quỹ tại Mỹ.

Kết hợp với dòng tiền chảy vào kỷ lục trong quý I, tổng nhu cầu vàng của các quỹ ETF vàng toàn cầu đã đạt 397 tấn - mức cao nhất trong nửa đầu năm kể từ năm 2020.

Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, mặc dù với tốc độ chậm hơn, nắm giữ thêm 166 tấn vàng trong quý 2. Bất chấp sự giảm tốc này, lượng mua vào của khối ngân hàng trung ươngvẫn duy trì ở mức cao đáng kể do tình hình kinh tế và địa chính trị bất ổn kéo dài.

Khảo sát thường niên của Hội đồng Vàng thế giới với các ngân hàng trung ương cho thấy, 95% các nhà quản lý dự trữ tin rằng, lượng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng trong vòng 12 tháng tới.

Ông Shaokai Fan nhận định: "Đầu tư vào vàng vẫn duy trì ở mức cao do nhu cầu về tài sản tích trữ an toàn và đà tăng của các dòng vốn chảy vào thị trường".

جولائی میں بانڈ کے اجراء میں تیزی سے اضافہ ہوا، رئیل اسٹیٹ بانڈز اگست 2025 میں عروج پر پہنچ گئے   

اس سال کی دوسری ششماہی میں پختہ ہونے والے غیر بینک بانڈز تقریباً VND102,000 بلین ہیں، جو پہلے نصف (VND44,400 بلین) کے سائز سے دوگنا ہیں، بنیادی طور پر رئیل اسٹیٹ۔ صرف اگست 2025 میں، ریل اسٹیٹ بانڈز کی پختگی VND17,500 بلین تھی۔

Số liệu của Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam cho biết, tính đến ngày công bố thông tin 25/7/2025, lượng TPDN phát hành trong tháng 7/2025 là 20.134 tỷ đồng.

Lũy kế từ đầu năm đến ngày công bố thông tin 25/7, tổng giá trị phát hành TPDN được ghi nhận là xấp xỉ 287.000 tỷ đồng (90,3% là trái phiếu phát hành riêng lẻ). Có tới 75% trái phiếu phát hành đến từ nhóm ngân hàng.

Như vậy, phát hành TPDN đang phục hồi mạnh mẽ (lũy kế 7 tháng đầu năm 2024 phát hành TPDN đạt 183.000 tỷ đồng).

Theo Hiệp hội, tổng giá trị trái phiếu đáo hạn từ nay đến cuối năm là hơn 118.000 tỷ đồng với 52.2% giá trị trái phiếu sắp đáo hạn thuộc nhóm bất động sản.

Số liệu tổng hợp của FiinGroup cho thấy, tính đến cuối tháng 6/2025, quy mô toàn thị trường đạt 1,35 triệu tỷ đồng. Xét theo hình thức phát hành, dư nợ TPDN riêng lẻ đạt gần 1,2 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 6/2025, tăng 4,3% so với tháng trước và chiếm khoảng 88,6% tổng giá trị TPDN lưu hành. Ngược lại, giá trị lưu hành TPDN công chúng giảm nhẹ -0,8% so với tháng trước, xuống còn 154,8 nghìn tỷ đồng, sau khi lô trái phiếu công chúng của ngân hàng LPB (phát hành vào tháng 6/2023) đã được mua lại trước hạn

Lũy kế 6 tháng đầu năm, phát hành trái phiếu mới đạt gần 200.000 tỷ đồng, tăng gần 109% so với cùng kỳ năm trước.

Cũng theo FiinGroup, khoảng 102.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (trừ ngân hàng) đến hạn thanh toán trong nửa cuối năm nay. Con số này gấp đôi giai đoạn nửa đầu năm (44.400 tỷ đồng), cho thấy áp lực dòng tiền thanh toán hiện hữu.

Doanh nghiệp bất động sản cần 65.300 tỷ đồng để đáo hạn trái phiếu nửa cuối năm. Áp lực đáo hạn đạt đỉnh vào tháng này với khoảng 17.500 tỷ đồng, cao gấp 3,8 lần quy mô đáo hạn trung bình trong 7 tháng đầu năm 2025 (4,6 nghìn tỷ đồng). Tuy vậy, áp lực đáo hạn sẽ giảm dần còn 6.000-12.000 tỷ mỗi tháng.

Theo FiinGroup, một số doanh nghiệp có khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn gồm Công ty cổ phần Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ) và Setra (2.000 tỷ).

Ước tính các doanh nghiệp phi ngân hàng cần trả lãi trái phiếu 6.600 tỷ đồng trong tháng 8. Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 4.200 tỷ đồng, tương đương 63% nghĩa vụ trả lãi.

Giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trong tháng 6/2025 đạt mức cao kỷ lục hơn 62,9 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 190% so với tháng trước và tăng 139% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ khối Ngân hàng. Lũy kế 6 tháng năm 2025, tổng giá trị mua lại đạt gần 123,3 nghìn tỷ đồng tăng 31% so với cùng kỳ.

Về dòng tiền thanh toán, các tổ chức phát hành đã thanh toán 91,4 nghìn tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm đến nay, tương đương 32% nghĩa vụ thanh toán dự kiến cho cả năm 2025. Dòng tiền phải trả dự kiến là 201,2 nghìn tỷ đồng trong nửa cuối năm bao gồm 48,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 8.

بینک اب "بچت" کو ترجیح نہیں دیتے؟  

یہ نہ صرف ایک "حفاظتی کشن" ہے، بلکہ بینکوں کے لیے خطرے کے ذخائر بھی "بچت" ہیں۔ حال ہی میں، بہت سے بینکوں نے ان قرضوں کو سنبھالا ہے جو پچھلے مرحلے میں تاخیر یا ملتوی ہوئے تھے، اس لیے انہوں نے خطرے کی دفعات کو کم کیا ہے، یا ترقی کو ترجیح دینے کے لیے شرائط کو کم کرنے کو قبول کیا ہے۔

Báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy, có 85% ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng dương, hơn một nửa ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận 2 con số. Đặc biệt, nhiều ngân hàng ghi nhận lợi nhuận tăng 30-80%, như SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank…

Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng cho thấy, để giữ mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng đã phải chấp nhận giảm bộ đệm dự phòng rủi ro.

Dẫn đầu về tỷ lệ bao phủ nợ xấu là nhóm ngân hàng thương mại nhà nước (“Big 4”), song trong số này, chỉ có Agribank tăng tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong nửa đầu năm nay. Báo cáo tài chính riêng lẻ giữa niên độ cho thấy, tính tới cuối tháng 6/2025, bao phủ nợ xấu của Agribank là 148,6%, tăng 16,8% so với đầu năm.

Trong khi đó, bao phủ nợ xấu của BIDV (theo báo cáo tài chính hợp nhất) chỉ còn 88%, giảm khá mạnh so với mức 133,7% cuối năm 2024 và 96,8% cuối quý I/2025. Tổng nợ xấu của BIDV tăng 49% trong 6 tháng đầu năm 2025, lên tới 43.140 tỷ đồng, trong khi trích lập dự phòng chỉ tăng 9,5%, khiến bao phủ nợ xấu giảm mạnh.

Vietcombank tuy vẫn là quán quân về bao phủ nợ xấu toàn hệ thống (213,8%), song cũng chứng kiến sự suy giảm so với cuối năm ngoái (223,3%). Tại VietinBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 134,8%, thay vì mức 170,7% cuối năm ngoái.

Các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân hầu hết cũng trong tình trạng đệm dự phòng rủi ro giảm dần, hiện chỉ có vài ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%.

Cụ thể, tại MB, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tại thời điểm cuối tháng 6/2025 chỉ còn 88,9%, thay vì mức 92,3% cuối năm 2024. Tại HDBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 47,1%, thấp hơn nhiều so với mức gần 68% cuối năm ngoái. Tại SHB, bao phủ nợ xấu hiện là 58%, trong khi cuối năm ngoái là gần 64%. Tương tự, LPBank cũng giảm tỷ lệ bao phủ nợ xấu từ 83,3% cuối năm ngoái, xuống còn 75% cuối quý II/2025. Một số ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp là VIB (37,16%), NamABank (39%), EximBank (41%), MSB (55,5%)…

Từ năm 2022 đến nay, bao phủ nợ xấu của toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh. Nếu như quý III/2022, bao phủ nợ xấu là 143,2%, thì đến quý III/2023 đã giảm xuống dưới 100% và tại thời điểm cuối quý I/2025 chỉ còn khoảng 80%.

Việc ngân hàng thương mại chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng là dễ hiểu, khi áp lực tăng trưởng lợi nhuận được cổ đông đặt ra là rất lớn. Ngoài ra, bối cảnh kinh tế hiện nay cũng có nhiều điểm khác biệt so với giai đoạn trước, khiến việc giảm tỷ lệ trích lập dự phòng trở thành xu hướng trong vài năm qua.

Theo các chuyên gia, giai đoạn 2020-2022, nợ xấu phình to do ảnh hưởng của Covid-19, nhiều ngân hàng phải cơ cấu nợ, giãn, hoãn nợ cho khách hàng. Cũng trong giai đoạn này, các ngân hàng đẩy mạnh trích lập dự phòng rủi ro. Tuy nhiên, hiện các khoản nợ giãn, hoãn trong giai đoạn trên đã được xử lý hết, nên các ngân hàng, đặc biệt là nhóm “Big 4”, không cần phải duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu quá cao.

Vài năm gần đây, khi Nghị quyết số 42/2017/QH14 về thí điểm xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng hết hiệu lực, một số ngân hàng lo ngại khó khăn trong thu hồi, xử lý tài sản đảm bảo khi “con nợ” chây ỳ, không hợp tác, nên vẫn tích cực tăng trích lập dự phòng. Tuy nhiên, mới đây, Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua, quyền thu giữ tài sản đảm bảo của tổ chức tín dụng được luật hóa, nỗi lo này của các ngân hàng cũng được giải tỏa. Vì vậy, dù bao phủ nợ xấu giảm, song cũng không quá rủi ro cho các nhà băng.

Thực tế, không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng và trong nhiều thời điểm, chính khoản này đóng góp lớn cho tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng.

Nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng ghi nhận lãi lớn nhờ thu hồi nợ xử lý rủi ro tăng vọt (từ nguồn dự phòng). Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, lãi thuần từ hoạt động khác của Agribank lên tới gần 6.000 tỷ đồng (chỉ đứng sau mảng tín dụng) và tăng tới hơn 91%. Tại Techcombank, trong khi hầu hết hoạt động kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm 2024, thì riêng lãi thuần từ hoạt động khác tăng tới 3,1 lần so với cùng kỳ (hơn 66% lợi nhuận từ mảng này đến từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro). Tương tự, tại ACB, LPBank…, lãi thuần từ hoạt động khác cũng tăng 2-3 lần (chủ yếu là thu nợ khó đòi đã xử lý bằng dự phòng rủi ro).

Vì vậy, các chuyên gia phân tích khuyến nghị ngân hàng cần nâng cao năng lực dự phòng, bảo vệ tài sản, củng cố niềm tin thị trường. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam còn mỏng vốn (Hệ số An toàn vốn đang ở mức thấp trong khu vực), tín dụng tăng nhanh và Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm “room” cho một số ngân hàng, việc củng cố bộ đệm dự phòng lại càng cần thiết.

Nguồn: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html