آئی پی او کے عمل کو مختصر کریں، کارپوریٹ بانڈز کو شفاف بنائیں

ایک مستحکم، محفوظ، صحت مند اور موثر اسٹاک مارکیٹ تیار کرنے کے لیے، حکومت قانونی فریم ورک کی تکمیل کو تیز کر رہی ہے، فہرست سازی سے منسلک ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے عمل کو مختصر کر رہی ہے، جبکہ شفافیت کو بڑھا رہی ہے اور کارپوریٹ بانڈ کے اجراء کے معیار کو بہتر بنا رہی ہے۔

مثالی تصویر۔

توقع کی جاتی ہے کہ ان حلوں سے کیپٹل مارکیٹ کو حقیقی معنوں میں معیشت کا مرکزی درمیانی اور طویل مدتی کیپٹل موبلائزیشن چینل بننے میں مدد ملے گی۔

وزارت خزانہ نے کہا کہ 29 دسمبر 2023 کو فیصلہ نمبر 1726/QD-TTg میں منظور شدہ اسٹاک مارکیٹ کی ترقی کی حکمت عملی 2030 کے مطابق، حکومت نے تمام قسم کے کاروباری اداروں کو اسٹاک مارکیٹ میں لسٹنگ سے منسلک حصص کی ابتدائی عوامی پیشکش کرنے کے لیے حوصلہ افزائی کرنے جیسے حل نکالے ہیں۔ ایک ہی وقت میں، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو عوامی، شفاف اور پائیدار انداز میں تیار کرنا۔

اس سے قبل، فرمان نمبر 155/2020/ND-CP کے مطابق، اسٹاک لسٹنگ رجسٹریشن ڈوزیئر میں دستاویزات شامل تھیں جیسے کہ سیکیورٹیز کے نتائج پیش کرنے والی رپورٹ، ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن کی طرف سے جاری کردہ اسٹاک رجسٹریشن سرٹیفکیٹ... لہذا، اسٹاک ایکسچینج کے پاس صرف اتنی بنیاد تھی کہ وہ IPO کی فہرست سازی مکمل کرنے کے بعد غور کرے۔

اس کے علاوہ، سیکیورٹیز قانون کی دفعات کے مطابق، جاری کرنے والے ادارے کو 90 دن کے اندر سیکیورٹیز تقسیم کرنے کی اجازت ہے اور اسے 30 دن تک بڑھایا جاتا ہے۔ اس طرح، IPO عام طور پر 3-4 مہینوں کے اندر تقسیم ہو جاتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ IPO مکمل کرنے کے بعد، انٹرپرائز کو حصص کی فہرست سازی کے لیے رجسٹریشن ڈوزیئر میں تازہ ترین سہ ماہی مالیاتی رپورٹ/نیم سالانہ مالیاتی رپورٹ کو شامل کرنا چاہیے۔ یہ IPO طویل ہونے کے بعد حصص کی فہرست سازی کے لیے اصل پروسیسنگ وقت کی طرف لے جاتا ہے۔

اس حد پر قابو پانے کے لیے، حکومت نے حکمنامہ نمبر 245/2025/ND-CP مورخہ 11 ستمبر 2025 جاری کیا، جس میں حکمنامہ 155/2020/ND-CP کے متعدد مضامین میں ترمیم اور ان کی تکمیل کی گئی۔ ایک قابل ذکر نیا نکتہ IPO کے ساتھ حصص کی فہرست سازی کے طریقہ کار پر نئے ضوابط کا اضافہ ہے، IPO کے بعد حصص کی فہرست سازی کے لیے وقت کو کم کرنا، سرمایہ کاروں کے حقوق کو بہتر طور پر یقینی بنانا۔

خاص طور پر، IPO ڈوزیئر کو لسٹنگ رجسٹریشن ڈوزیئر کے ساتھ متحد کیا گیا ہے۔ اسٹیٹ سیکورٹیز کمیشن اور اسٹاک ایکسچینج بیک وقت IPO رجسٹریشن اور لسٹنگ ڈوزیئر کا جائزہ لیں گے جیسے ہی انٹرپرائز ڈوزیئر جمع کرائے گا، جس سے پروسیسنگ کے وقت کو 30 دن تک کم کرنے میں مدد ملے گی، سرمایہ کاروں کے حقوق کو یقینی بنایا جائے گا اور IPO کے بعد انٹرپرائزز کے لیے لیکویڈیٹی کو فروغ دیا جائے گا۔

قانون نمبر 56/2024/QH15 اور فرمان نمبر 245/2025/ND-CP کے مطابق عوام کو کارپوریٹ بانڈز جاری کرنے کے بارے میں، حکومت نے کریڈٹ ریٹنگ، بانڈ ہولڈر کے نمائندوں اور جاری کرنے والی تنظیم کے مالی تحفظ کے تقاضوں پر بہت سے نئے ضابطے شامل کیے ہیں، تاکہ شفافیت اور عوامی حقوق کی پیشکش کو یقینی بنایا جا سکے۔ سرمایہ کاروں کے جائز مفادات۔

نجی طور پر جاری کردہ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کے بارے میں، قانون نمبر 76/2025/QH15 کے تحت انٹرپرائزز کے قانون (ترمیم شدہ) کی دفعات اور قانون نمبر 56/2024/QH15 کے تحت سیکیورٹیز (ترمیم شدہ) بین الاقوامی طریقوں تک پہنچنے کی سمت میں مکمل ہو چکی ہیں۔

اس کے مطابق، صرف پیشہ ور ادارہ جاتی سیکیورٹیز کے سرمایہ کاروں کو انفرادی بانڈز کی خریداری، تجارت اور منتقلی میں حصہ لینے کی اجازت ہے۔ پیشہ ور انفرادی سرمایہ کاروں کو صرف کریڈٹ ریٹنگز اور محفوظ اثاثوں یا کریڈٹ اداروں سے ادائیگی کی ضمانتوں والے بانڈز خریدنے کی اجازت ہے۔

اس کے علاوہ، نیا ضابطہ جاری کرنے والے اداروں کے قرضے کے تناسب کو بھی محدود کرتا ہے، مقامی انتظامیہ کے دائرہ کار میں کاروباری رجسٹریشن کے بعد کاروباری اداروں کے لیے صوبائی پیپلز کمیٹی کی ذمہ داریوں میں اضافہ کرتا ہے، جو رسک کنٹرول اور اجرا کے معیار کو بہتر بنانے میں معاون ہوتا ہے۔

فی الحال، حکومت انفرادی کارپوریٹ بانڈز کے اجراء پر موجودہ ضوابط کو تبدیل کرنے کے لیے ایک فرمان کا مسودہ تیار کر رہی ہے، جس کا مقصد بانڈ کے معیار کو بہتر بنانا، شفافیت اور خطرے کی نگرانی کی صلاحیتوں کو بڑھانا، اس طرح درمیانی اور طویل مدتی سرمائے تک رسائی کے لیے کاروبار کی ضروریات کو پورا کرنا ہے۔

منہ پھونگ

ماخذ: https://nhandan.vn/rut-ngan-quy-trinh-ipo-minh-bach-hoa-trai-phieu-doanh-nghiep-post921772.html