2025 کے دوسرے نصف میں اسٹاک مارکیٹ: پیش رفت کے بہت سے مواقع

اسٹاک مارکیٹ نے ابھی ایک مثبت دور کا تجربہ کیا ہے جس میں VN-Index 1,370 پوائنٹس سے زیادہ تک پہنچ گیا ہے، جو کہ 2025 کے لیے ایک نئی چوٹی ہے، جو کہ 3 سال سے زیادہ کی بلند ترین سطح ہے۔

ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ اب سے 2025 کے آخر تک، مارکیٹ کو ٹوٹ پھوٹ کے بہت سے مواقع کا سامنا کرنا پڑے گا اور یہ 1,500 پوائنٹ تک پہنچ سکتا ہے۔

VN-Index گزشتہ 3 سالوں میں اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔

VN-Index نئے عروج پر ہے۔

اپریل 2025 کے اوائل میں باہمی ٹیکس کے جھٹکے کے بعد، VN-Index تیزی سے گر گیا، بعض اوقات 1,340 پوائنٹس سے 1,070 پوائنٹس تک گر گیا، لیکن مارکیٹ بھی متاثر کن طور پر بحال ہوئی۔ 30 مئی کو تجارتی سیشن کے اختتام پر، VN-Index 1,330 پوائنٹس کے نشان کو عبور کر کے 1,332.6 پوائنٹس پر بند ہوا، اپریل کے اختتام کے مقابلے میں 100 پوائنٹس (8.7%) سے زیادہ۔

یہ پیش رفت ظاہر کرتی ہے کہ کچھ ممالک کے ساتھ امریکی ٹیرف مذاکرات میں نئی ​​پیش رفت اور معاون میکرو سگنلز کی بدولت مثبت جذبات لوٹ آئے ہیں۔ اگرچہ لیکویڈیٹی میں کچھ کمی آئی ہے، لیکن غیر ملکی سرمایہ کاروں کے سرمائے کا بہاؤ خالص خریداری کی سرگرمیوں کی واپسی کے ساتھ ایک روشن مقام ہے۔

جون میں، مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تناؤ کی وجہ سے مارکیٹ میں نمایاں کمی واقع ہوئی، لیکن جلد ہی اس میں تیزی آگئی۔ 27 جون تک، VN-Index میں تقریباً 40 پوائنٹس کا اضافہ ہوا، جو مئی کے آخر کے مقابلے میں 2.9% کے برابر ہے، جو 2025 میں 1,371.44 پوائنٹس پر ایک نئی چوٹی پر پہنچ گیا۔

امریکی کاؤنٹر ویلنگ ڈیوٹی کے اعلان کے بعد تیزی سے گراوٹ کے بعد، مقامی اسٹاک مارکیٹ میں اب "V" کی شکل میں مضبوط اضافہ دیکھا گیا ہے۔ بہت سے اسٹاک جو تیزی سے گرے تھے اپنی پرانی چوٹیوں پر واپس آگئے ہیں اور بہت سے اپنی چوٹیوں کو بھی عبور کر چکے ہیں۔

VN-Index کی اوپر کی رفتار لاج کیپ گروپ سے آتی ہے، خاص طور پر ونگروپ کارپوریشن سے تعلق رکھنے والے اسٹاکس کے گروپ، جسے "Vin family" گروپ بھی کہا جاتا ہے، جب VHM (Vinhomes) نے بہت سی دیگر رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کے ساتھ نئے پروجیکٹ کھولنے اور کیش فلو حاصل کرنے کے ساتھ اچھا منافع حاصل کیا، کاروباری سرگرمیاں گزشتہ مدت کے مقابلے میں بڑھیں۔ کچھ بینک اسٹاک جیسے کہ Techcombank میں اچھی کاروباری نمو تھی، جبکہ Sacombank پچھلے ادوار سے خراب قرضوں کی وصولی کرنے میں کامیاب رہا...

سیکیورٹیز کے ماہر Nguyen Minh Giang، ہیڈ آف ایسٹ مینجمنٹ ڈیپارٹمنٹ (Mirae Asset Securities Joint Stock Company) نے کہا کہ اسٹاک مارکیٹ میں حالیہ اضافے نے بہت سے اسٹاک گروپس میں کیش فلو کو راغب کیا ہے۔ بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ گروپس کے علاوہ، دیگر صنعتوں نے بھی مثبت ریکوری دیکھی ہے جیسے کھاد، کیمیکل، بندرگاہیں، اور خوردہ۔

حالیہ سیشنز میں، جب 90 دن کا باہمی ٹیکس موخر ہونے والا ہے، ویتنام کی بات چیت کے بارے میں معلومات مثبت ہیں، سمندری غذا اور ٹیکسٹائل جیسے باہمی ٹیکسوں سے متاثر ہونے والے صنعتی گروپوں میں اچھے اسٹاکس پھوٹنا شروع ہو گئے ہیں، جس میں امریکہ کی جانب سے ٹیکس کے اعلان سے پہلے پرانی چوٹی پر زبردست اضافہ ہوا ہے۔ مارکیٹ میں کیش فلو اچھا ہے، کئی سیشنز میں زیادہ لیکویڈیٹی دیکھی گئی ہے۔

بہت سے عوامل مارکیٹ کی حمایت کرتے ہیں۔

اب سے 2025 کے آخر تک، ماہرین کے مطابق، اسٹاک مارکیٹ درمیانی مدت میں مثبت ترقی کو برقرار رکھے گی۔ مندرجہ بالا تشخیص اس لیے کیا گیا ہے کہ مارکیٹ کو متاثر کرنے والی بہت سی مثبت معلومات ہیں۔ یہی توقع ہے کہ FTSE ستمبر 2025 کی تشخیصی مدت میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کی فہرست میں ڈال دے گا۔

میکرو سائیڈ پر، 4 جولائی سے 9 جولائی 2025 تک 90 دنوں کے باہمی ٹیکس کے التوا کے بعد، امریکہ باہمی ٹیکس کی شرح کا اعلان کرے گا اور سرمایہ کاروں کو اچھے منظر نامے کی توقع ہے۔ درحقیقت سرمایہ کار اس مسئلے سے پریشان ہیں اور اس وقت تک ٹیکس کا نفاذ واضح ہو جائے گا۔

اس کے ساتھ ساتھ، اب سے سال کے آخر تک، شرح مبادلہ پر تناؤ بتدریج کم ہوتا جائے گا کیونکہ متعلقہ ٹیکس کا اعلان کیا جاتا ہے، اور برآمدات کی مانگ پھر سے مستحکم ہو جائے گی۔

"ماضی میں، کاروباری اداروں کو مخصوص باہمی ٹیکس کی شرح کا علم نہیں تھا، اس لیے انہوں نے برآمدات کو بڑھایا۔ اس وجہ سے، USD نایاب ہو گیا اور اس کی قدر میں اضافہ ہوا۔ جب امریکہ کی جانب سے باہمی ٹیکس کی شرح کا اعلان کیا جائے گا، برآمدی کاروبار دوبارہ مستحکم ہو جائیں گے، USD کی طلب کم ہو جائے گی اور شرح مبادلہ کا تناؤ ٹھنڈا ہو جائے گا۔ مزید یہ کہ امریکی فیڈرل ریزرو سے توقع ہے کہ یہ شرح مبادلہ کو کم کرنے اور شرح سود کو کم کرنے میں مدد کرے گی۔" Nguyen Minh Giang کا تجزیہ کیا.

گھریلو طور پر، بہت سی پالیسیاں جاری کی گئی ہیں جو درمیانی اور طویل مدتی میں مارکیٹ کو اچھی شرح نمو اور بہتر نقد بہاؤ میں مدد فراہم کریں گی۔

کچھ دوسرے ماہرین کا خیال ہے کہ مارکیٹ کی ترقی کا انحصار زیادہ تر امریکہ کے اعلان کردہ ٹیرف کی شرحوں پر ہے۔ اگر ویت نام خطے کے دیگر ممالک کے مقابلے میں یکساں یا کم ٹیرف کی شرحوں کے تابع ہے تو ویتنام کو مسابقتی فائدہ حاصل ہوگا۔ وہاں سے، مارکیٹ میں آنے والے وقت میں ترقی کی گنجائش ہے، اور VN-Index 1,400 پوائنٹ کے نشان سے اوپر جا سکتا ہے۔

منفی منظر نامے میں، ویتنام کو دوسرے ممالک کے مقابلے میں جو زیادہ ٹیرف ادا کرنا پڑتے ہیں، اس سے معاشی ترقی کے ساتھ ساتھ اسٹاک مارکیٹ پر اثر پڑے گا، لیکن اس کا اثر اپریل جیسا مضبوط نہیں ہوگا۔ مارکیٹ میں کمی ہو سکتی ہے، لیکن کمی تھوڑی ہو گی۔ اس کے بعد، مارکیٹ تیزی سے رفتار حاصل کر لے گی لیکن تیزی سے نہیں بڑھے گی، یعنی مارکیٹ بہت زیادہ گہرائی سے کم نہیں ہوگی اور زیادہ مضبوطی سے نہیں بڑھے گی۔ VN-Index تقریباً 1,300 پوائنٹس ہے۔

ایک حالیہ رپورٹ میں، Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd نے کہا کہ ویت نامی اسٹاک مارکیٹ کو اب بھی بہت سے بہترین مواقع کا سامنا ہے۔ ستمبر 2025 میں FTSE کے ذریعے ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کیے جانے کا امکان مارکیٹ کے لیے ایک اہم محرک ہے۔ اس کے علاوہ، سٹاک مارکیٹ معیشت کی اندرونی طاقت سے چلائے گی، جس میں 2025 میں لسٹڈ کمپنیوں کے نفع میں تقریباً 15 فیصد تک پہنچنے کا تخمینہ لگایا جائے گا۔

مسٹر نگوین دی من، یوانٹا سیکیورٹیز کے تحقیق اور تجزیہ کے ڈائریکٹر:
لارج کیپ اسٹاکس اضافے کی قیادت کرتے ہیں۔

حالیہ عرصے میں، لاج کیپ اسٹاکس نے مارکیٹ کی ترقی، جیسے رئیل اسٹیٹ اور بینکنگ کی قیادت میں اچھا کردار ادا کیا ہے۔ یہاں تک کہ جب مارکیٹ جغرافیائی سیاسی کشیدگی سے متاثر ہوئی تھی، تیل اور گیس گروپ بھی مارکیٹ کے لیے ایک سہارا تھا۔

مارکیٹ کو گھریلو عوامل کی بھی حمایت حاصل ہے۔ حکومت کی پالیسیوں میں ترمیم اور ان کی تکمیل کے لیے قراردادیں اور فیصلے مارکیٹ کو فروغ دینے کے لیے اہم محرک قوتوں میں سے ایک ہیں۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ حکومت نے سال کے آغاز سے ہی کم شرح سود برقرار رکھی ہے۔ اس سے پیسے کو مارکیٹ میں آنے دیا گیا ہے، جس سے نیچے کی طرف گہرے دباؤ سے بچنے میں مدد ملتی ہے۔ اپریل میں ٹیرف کے جھٹکے کے بعد، مارکیٹ نے تیزی سے اپنی اوپر کی رفتار دوبارہ حاصل کی۔

گزشتہ ہفتے کے دوران، غیر ملکی سرمایہ کار خالص فروخت کنندگان رہے ہیں۔ تاہم، جب مشرق وسطیٰ میں کشیدگی کے اثرات کی وجہ سے مارکیٹ ایڈجسٹ ہوئی، تو یہ گروپ خالص خریدار تھا، جو مارکیٹ کے لیے ایک سہارا بن گیا، جس سے مارکیٹ کو زیادہ گرنے میں مدد ملی۔ اگرچہ غیر ملکی سرمایہ کار خالص خریداری میں واپس نہیں آئے ہیں، لیکن انہوں نے ایڈجسٹمنٹ کے دوران مارکیٹ کو کم و بیش سپورٹ کیا ہے۔

مسٹر ڈنہ کوانگ ہِن، ہیڈ آف میکرو اینڈ مارکیٹ اسٹریٹجی ڈیپارٹمنٹ، VNDirect کمپنی:
مارکیٹ کا رجحان مثبت ہے۔

اب سے سال کے آخر تک، مارکیٹ کا رجحان مثبت ہے، کیونکہ کچھ معاون عوامل ہیں جیسے کہ حکومت اقتصادی ترقی کو ترجیح دینے کے لیے پالیسیوں پر عمل درآمد کر رہی ہے، اس سال مارکیٹ کو اپ گریڈ کیا جا سکتا ہے، 2025 میں مارکیٹ کے کل منافع میں تقریباً 14-15 فیصد اضافہ متوقع ہے۔

اگرچہ مثبت عوامل خطرے کے عوامل سے کہیں زیادہ ہیں، لیکن امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی پالیسیوں یا جغرافیائی سیاسی تنازعات سے متعلق متغیرات کی پیش گوئی کرنا ناممکن ہے۔ اس لیے سرمایہ کاروں کو یاد رکھنا چاہیے کہ سال کے آغاز سے اسٹاک مارکیٹ میں جو رکاوٹیں ہیں وہ آنے والے وقت میں بھی موجود رہیں گی۔

لہٰذا، سرمایہ کاروں کو امریکی فیڈرل ریزرو (FED) کی مالیاتی پالیسی، جغرافیائی سیاسی صورتحال، اور ٹیرف مذاکرات سے متعلق پیش رفت کے بارے میں مزید مشاہدہ کرنے کی ضرورت ہے، تاکہ پورٹ فولیو کے خطرات کو لچکدار طریقے سے جواب دینے اور فعال طور پر انتظام کرنے کے قابل ہو، اس طرح ایسے وقتوں سے گریز کریں جب مارکیٹ میں زبردست اتار چڑھاؤ ہو اور پورٹ فولیو کو خطرات لاحق ہوں۔

مسٹر اینگو مان ہنگ، ایکو گرین سٹی اپارٹمنٹ، تھانہ شوان ڈسٹرکٹ:
امید ہے کہ اسٹاک مارکیٹ اچھی طرح ترقی کرے گی۔

حال ہی میں، میرے پاس کچھ بیکار پیسے تھے۔ جب اپریل کے اوائل میں باہمی ٹیکس کے بارے میں معلومات کی وجہ سے مارکیٹ میں تیزی سے کمی آئی تو میں نے کچھ کوڈز خریدے۔ ان میں بینکنگ سیکٹر میں اسٹاک تھے اور اب تک منافع کمایا ہے۔

کم بچت کی شرح سود اور سونے کی اونچی قیمتوں کے تناظر میں، اسٹاک وہ چینل ہے جسے بہت سے لوگوں نے منتخب کیا ہے۔ تاہم، اسٹاک مارکیٹ مثبت اور منفی معلومات کے لیے خاص طور پر حساس ہے۔ لہذا، سرمایہ کاروں کو کچھ علم ہونا چاہیے اور روزانہ مارکیٹ کی نگرانی کرنی چاہیے۔

مجھے امید ہے کہ مارکیٹ کو جلد ہی اپ گریڈ کیا جائے گا، اس طرح زیادہ سے زیادہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کو شرکت کی طرف راغب کریں گے، اور مارکیٹ کو مزید مضبوطی سے ترقی کرنے کی رفتار پیدا ہوگی۔ اس کے ساتھ ساتھ، سرمایہ کاروں کا اعتماد پیدا کرنے اور مارکیٹ کی پائیدار ترقی کے لیے اسٹاک مارکیٹ میں ہونے والی خلاف ورزیوں کو زیادہ مضبوطی سے سنبھالنے کی ضرورت ہے۔ معاون عوامل کے ساتھ، میں امید کرتا ہوں کہ اب سے سال کے آخر تک، سٹاک مارکیٹ اچھی طرح ترقی کرے گی تاکہ سرمایہ کاروں کے لیے سرمایہ کاری کا سال موثر ہو سکے۔

Thanh Huong نے لکھا

ماخذ: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html