2025 کے دوسرے نصف میں اسٹاک مارکیٹ: پیش رفت کے بہت سے مواقع

ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ اب سے 2025 کے آخر تک، مارکیٹ کو ٹوٹ پھوٹ کے بہت سے مواقع کا سامنا کرنا پڑے گا اور یہ 1,500 پوائنٹ تک پہنچ سکتا ہے۔

VN-Index گزشتہ 3 سالوں میں اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔

VN-Index نئے عروج پر ہے۔

اپریل 2025 کے اوائل میں باہمی ٹیکس کے جھٹکے کے بعد، VN-Index تیزی سے گر گیا، بعض اوقات 1,340 پوائنٹس سے 1,070 پوائنٹس تک گر گیا، لیکن مارکیٹ بھی متاثر کن طور پر بحال ہوئی۔ 30 مئی کو تجارتی سیشن کے اختتام پر، VN-Index 1,330 پوائنٹس کے نشان کو عبور کر کے 1,332.6 پوائنٹس پر بند ہوا، اپریل کے اختتام کے مقابلے میں 100 پوائنٹس (8.7%) سے زیادہ۔

یہ پیشرفت ظاہر کرتی ہے کہ متعدد ممالک کے ساتھ امریکی ٹیرف مذاکرات میں نئی پیش رفت اور معاون میکرو سگنلز کی بدولت مثبت جذبات لوٹ آئے ہیں۔ اگرچہ لیکویڈیٹی میں کچھ کمی آئی ہے، لیکن غیر ملکی سرمایہ کاروں کے سرمائے کا بہاؤ خالص خریداری کی سرگرمیوں کی واپسی کے ساتھ ایک روشن مقام ہے۔

جون میں، مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی کشیدگی کے اثرات کی وجہ سے مارکیٹ میں نمایاں کمی واقع ہوئی، لیکن جلد ہی اس میں تیزی آگئی۔ 27 جون تک، VN-Index میں تقریباً 40 پوائنٹس کا اضافہ ہوا، جو مئی کے آخر کے مقابلے میں 2.9% کے برابر ہے، جو 2025 میں 1,371.44 پوائنٹس پر ایک نئی چوٹی پر پہنچ گیا۔

امریکی کاؤنٹر ویلنگ ڈیوٹی کے اعلان کے بعد تیزی سے گراوٹ کے بعد، مقامی اسٹاک مارکیٹ میں اب "V" کی شکل میں مضبوط اضافہ دیکھا گیا ہے۔ بہت سے اسٹاک جو تیزی سے گرے تھے اپنی پرانی چوٹیوں پر واپس آگئے ہیں اور بہت سے اپنی چوٹیوں کو بھی عبور کر چکے ہیں۔

VN-Index کی اوپر کی رفتار لاج کیپ گروپ سے آتی ہے، خاص طور پر ونگروپ کارپوریشن سے تعلق رکھنے والے اسٹاکس کے گروپ، جسے "ون فیملی" اسٹاک کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، جب VHM (Vinhomes) نے بہت سی دوسری رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کے ساتھ نئے پروجیکٹ کھولنے اور کیش فلو حاصل کرنے کے ساتھ اچھا منافع حاصل کیا، کاروباری سرگرمیاں گزشتہ مدت کے مقابلے میں بڑھیں۔ کچھ بینک اسٹاک جیسے کہ Techcombank میں اچھی کاروباری نمو تھی، جبکہ Sacombank پچھلے ادوار سے خراب قرضوں کی وصولی کرنے میں کامیاب رہا...

سیکیورٹیز کے ماہر Nguyen Minh Giang، ہیڈ آف ایسٹ مینجمنٹ ڈیپارٹمنٹ (Mirae Asset Securities Joint Stock Company) نے کہا کہ اسٹاک مارکیٹ میں حالیہ اضافے نے بہت سے اسٹاک گروپس میں کیش فلو کو راغب کیا ہے۔ بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ گروپس کے علاوہ، دیگر صنعتوں نے بھی مثبت بحالی دیکھی ہے جیسے کھاد، کیمیکل، بندرگاہیں، اور خوردہ۔

حالیہ سیشنز میں، جیسا کہ 90 دن کا باہمی ٹیکس موخر ہونے والا ہے، اور ویتنام کے مذاکرات کے بارے میں معلومات مثبت ہیں، سمندری غذا اور ٹیکسٹائل جیسی باہمی ٹیکسوں سے متاثر ہونے والی صنعتوں میں، اچھے اسٹاکس پھوٹنا شروع ہو گئے ہیں، جس میں امریکہ کی جانب سے ٹیکس کے اعلان سے پہلے پرانی چوٹی پر زبردست اضافہ ہوا ہے۔ مارکیٹ میں نقدی کا بہاؤ اچھا ہے، بہت سے سیشنز زیادہ لیکویڈیٹی دکھا رہے ہیں۔

بہت سے عوامل مارکیٹ کی حمایت کرتے ہیں۔

اب سے 2025 کے آخر تک، ماہرین کے مطابق، اسٹاک مارکیٹ درمیانی مدت میں مثبت ترقی کو برقرار رکھے گی۔ مندرجہ بالا تشخیص اس لیے کیا گیا ہے کہ مارکیٹ کو متاثر کرنے والی بہت سی مثبت معلومات ہیں۔ یہی توقع ہے کہ FTSE ستمبر 2025 کی تشخیصی مدت میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کی فہرست میں ڈال دے گا۔

میکرو سائیڈ پر، 4 جولائی سے 9 جولائی 2025 تک 90 دنوں کے باہمی ٹیکس کے التوا کے بعد، امریکہ باہمی ٹیکس کی شرح کا اعلان کرے گا اور سرمایہ کاروں کو اچھے منظر نامے کی توقع ہے۔ درحقیقت سرمایہ کار اس مسئلے سے پریشان ہیں اور اس وقت تک ٹیکس کا نفاذ واضح ہو جائے گا۔

اس کے ساتھ ساتھ، اب سے سال کے آخر تک، شرح مبادلہ پر تناؤ بتدریج کم ہوتا جائے گا کیونکہ متعلقہ ٹیکس کا اعلان کیا جاتا ہے، اور برآمدات کی مانگ پھر سے مستحکم ہو جائے گی۔

"ماضی میں، کاروباری اداروں کو ٹیکس کی مخصوص شرح کا علم نہیں تھا، اس لیے انہوں نے برآمدات کو بڑھایا۔ اس لیے، USD نایاب ہو گیا اور اس کی قدر میں اضافہ ہوا۔ جب امریکہ کی جانب سے باہمی ٹیکس کی شرح کا اعلان کیا جائے گا، برآمدی کاروبار دوبارہ مستحکم ہو جائیں گے، USD کی طلب کم ہو جائے گی اور شرح مبادلہ کا تناؤ ٹھنڈا ہو گا۔ تجزیہ ماہر Nguyen Minh Giang.

گھریلو طور پر، بہت سی پالیسیاں جاری کی گئی ہیں جو درمیانی اور طویل مدتی میں مارکیٹ کو اچھی شرح نمو اور بہتر نقد بہاؤ میں مدد فراہم کریں گی۔

کچھ دوسرے ماہرین کا خیال ہے کہ مارکیٹ کی ترقی کا انحصار زیادہ تر امریکہ کے اعلان کردہ ٹیرف کی شرحوں پر ہے۔ اگر ویتنام خطے کے دیگر ممالک کے برابر یا اس سے کم ٹیرف کے تابع ہے تو ویتنام کو مسابقتی فائدہ حاصل ہوگا۔ وہاں سے، آنے والے وقت میں مارکیٹ میں ترقی کی گنجائش ہوگی، اور VN-Index 1,400 پوائنٹ کے نشان سے اوپر جا سکتا ہے۔

منفی منظر نامے میں، ویتنام کو دوسرے ممالک کے مقابلے میں زیادہ محصولات اٹھانا پڑیں گے، جس سے اقتصادی ترقی کے ساتھ ساتھ اسٹاک مارکیٹ پر اثر پڑے گا، لیکن اس کا اثر گزشتہ اپریل جیسا مضبوط نہیں ہوگا۔ مارکیٹ گر سکتی ہے، لیکن کمی تھوڑی ہوگی۔ اس کے بعد، مارکیٹ تیزی سے رفتار حاصل کر لے گی لیکن تیزی سے نہیں بڑھے گی، یعنی مارکیٹ زیادہ گہرائی سے نہیں گرے گی اور زیادہ مضبوطی سے نہیں بڑھے گی۔ VN-Index تقریباً 1,300 پوائنٹس ہے۔

ایک حالیہ رپورٹ میں، Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd نے کہا کہ ویت نامی اسٹاک مارکیٹ کو اب بھی بہت سے بہترین مواقع کا سامنا ہے۔ ستمبر 2025 میں FTSE کے ذریعے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت میں اپ گریڈ کیے جانے کا امکان مارکیٹ کے لیے ایک اہم محرک ہے۔ اس کے علاوہ، سٹاک مارکیٹ معیشت کی موروثی طاقت سے چلائے گی، 2025 میں لسٹڈ کمپنیوں کے نفع میں تقریباً 15% تک پہنچنے کا تخمینہ ہے۔

مسٹر نگوین دی من، یوانٹا سیکیورٹیز کے تحقیق اور تجزیہ کے ڈائریکٹر:
لارج کیپ اسٹاکس اضافے کی قیادت کرتے ہیں۔

حالیہ عرصے میں، لاج کیپ اسٹاکس نے مارکیٹ کی ترقی، جیسے رئیل اسٹیٹ اور بینکنگ کی رہنمائی میں اچھا کردار ادا کیا ہے۔ یہاں تک کہ جب مارکیٹ جغرافیائی سیاسی کشیدگی سے متاثر ہوئی تھی، تیل اور گیس گروپ بھی مارکیٹ کے لیے ایک سہارا تھا۔

مارکیٹ کو گھریلو عوامل کی بھی حمایت حاصل ہے۔ حکومت کی پالیسیوں میں ترمیم اور ان کی تکمیل کے لیے قراردادیں اور فیصلے مارکیٹ کو فروغ دینے کے لیے اہم محرک قوتوں میں سے ایک ہیں۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ حکومت نے سال کے آغاز سے ہی کم شرح سود برقرار رکھی ہے۔ اس کی بدولت، مارکیٹ میں نقدی کے بہاؤ نے نیچے کی طرف گہرے دباؤ سے بچنے میں مدد کی ہے۔ اپریل میں ٹیرف کے جھٹکے کے بعد، مارکیٹ نے تیزی سے اپنی اوپر کی رفتار دوبارہ حاصل کی۔

گزشتہ ہفتے کے دوران، غیر ملکی سرمایہ کار خالص فروخت کنندگان رہے ہیں۔ تاہم، جب مشرق وسطیٰ میں کشیدگی کے اثرات کی وجہ سے مارکیٹ ایڈجسٹ ہوئی، تو اس گروپ نے نیٹ خریدا، مارکیٹ کے لیے ایک سہارا بن کر، مارکیٹ کو زیادہ گرنے میں مدد دی۔ اگرچہ غیر ملکی سرمایہ کار خالص خریداری میں واپس نہیں آئے ہیں، لیکن انہوں نے ایڈجسٹمنٹ کے دوران مارکیٹ کو کم و بیش سپورٹ کیا ہے۔

مسٹر ڈنہ کوانگ ہِن، ہیڈ آف میکرو اینڈ مارکیٹ اسٹریٹجی ڈیپارٹمنٹ، VNDirect کمپنی:
مارکیٹ کا رجحان مثبت ہے۔

اب سے سال کے آخر تک، مارکیٹ کا رجحان مثبت ہے، کیونکہ کچھ معاون عوامل ہیں جیسے کہ حکومت اقتصادی ترقی کو ترجیح دینے کے لیے پالیسیوں پر عمل درآمد کر رہی ہے، اس سال مارکیٹ کو اپ گریڈ کیا جا سکتا ہے، 2025 میں مارکیٹ کے کل منافع میں تقریباً 14-15 فیصد اضافہ متوقع ہے۔

اگرچہ مثبت عوامل خطرے کے عوامل سے کہیں زیادہ ہیں، لیکن امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی پالیسیوں یا جغرافیائی سیاسی تنازعات سے متعلق متغیرات کی پیش گوئی کرنا ناممکن ہے۔ اس لیے سرمایہ کاروں کو یاد رکھنا چاہیے کہ سال کے آغاز سے اسٹاک مارکیٹ میں جو رکاوٹیں ہیں وہ آنے والے وقت میں بھی موجود رہیں گی۔

لہٰذا، سرمایہ کاروں کو امریکی فیڈرل ریزرو (FED) کی مالیاتی پالیسی، جغرافیائی سیاسی صورتحال، اور ٹیرف مذاکرات سے متعلق پیش رفت کے بارے میں مزید مشاہدہ کرنے کی ضرورت ہے، تاکہ پورٹ فولیو کے خطرات کو لچکدار طریقے سے جواب دینے اور فعال طور پر انتظام کرنے کے قابل ہو، اس طرح ایسے وقتوں سے گریز کریں جب مارکیٹ میں زبردست اتار چڑھاؤ ہو اور پورٹ فولیو کو خطرات لاحق ہوں۔

مسٹر اینگو مان ہنگ، ایکو گرین سٹی اپارٹمنٹ، تھانہ شوان ڈسٹرکٹ:
امید ہے کہ اسٹاک مارکیٹ اچھی ترقی کرے گی۔

میرے پاس حال ہی میں کچھ اضافی نقدی تھی۔ جب اپریل کے اوائل میں باہمی ٹیکس کے بارے میں معلومات کی وجہ سے مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ ہوئی تو میں نے بینکنگ اسٹاک سمیت کچھ اسٹاک خریدے اور اب تک منافع کمایا ہے۔

کم بچت کی شرح سود اور سونے کی اونچی قیمتوں کے تناظر میں، اسٹاک وہ چینل ہے جسے بہت سے لوگوں نے منتخب کیا ہے۔ تاہم، اسٹاک مارکیٹ مثبت اور منفی معلومات کے لیے خاص طور پر حساس ہے۔ لہذا، سرمایہ کاروں کو کچھ علم ہونا چاہیے اور روزانہ مارکیٹ کی نگرانی کرنی چاہیے۔

مجھے امید ہے کہ مارکیٹ کو جلد ہی اپ گریڈ کیا جائے گا، اس طرح زیادہ سے زیادہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کو شرکت کی طرف راغب کریں گے، اور مارکیٹ کو مزید مضبوطی سے ترقی کرنے کی رفتار پیدا ہوگی۔ اس کے ساتھ ساتھ، سرمایہ کاروں کا اعتماد پیدا کرنے اور مارکیٹ کی پائیدار ترقی کے لیے اسٹاک مارکیٹ میں ہونے والی خلاف ورزیوں کو زیادہ مضبوطی سے سنبھالنے کی ضرورت ہے۔ معاون عوامل کے ساتھ، میں امید کرتا ہوں کہ اب سے سال کے آخر تک، سٹاک مارکیٹ اچھی طرح ترقی کرے گی تاکہ سرمایہ کاروں کے لیے سرمایہ کاری کا سال موثر ہو سکے۔

Thanh Huong ریکارڈ کیا

ماخذ: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html