وزارة المالية تعدل قواعد السلامة المالية لهيئات تداول الأوراق المالية

أصدرت وزارة المالية مؤخرًا التعميم رقم 102/2025/TT-BTC، الذي يُعدِّل ويُكمِّل عددًا من مواد التعميم رقم 91/2020/TT-BTC، والذي ينص على مؤشرات السلامة المالية وإجراءات التعامل مع مؤسسات أعمال الأوراق المالية التي لا تستوفي هذه المؤشرات. ويدخل التعميم حيز التنفيذ اعتبارًا من 15 ديسمبر/كانون الأول 2025.

يراقب المستثمرون تطورات سوق الأسهم. الصورة: هوا تشونغ/وكالة الأنباء الفيتنامية

بالإضافة إلى التعديلات المناسبة والمتسقة مع اللوائح القانونية الحالية (القانون رقم 56/2024/QH15 بتاريخ 29 نوفمبر 2024، المرسوم رقم 155/2020/ND-CP، المرسوم رقم 245/2025/ND-CP والوثائق التنفيذية)، تم إصدار التعميم رقم 102/2025/TT-BTC بهدف حساب مؤشرات السلامة المالية التي تغطي المخاطر في عمليات شركات الأوراق المالية وشركات إدارة الصناديق (منظمات تداول الأوراق المالية) وفقًا للتطور القوي في كل من اتساع وعمق سوق الأوراق المالية، وخاصة معدل نمو القيمة السوقية في الآونة الأخيرة.

وبالتالي، يُساعد إصدار التعميم رقم 102/2025/TT-BTC هيئات تداول الأوراق المالية على إدارة المخاطر بشكل أفضل، وتحسين قدراتها وإمكاناتها في تقديم الخدمات، وجذب المستثمرين، وخاصةً الأجانب، في ظل دخول سوق الأسهم الفيتنامية مرحلةً جديدةً من التطور بعد ترقيتها إلى سوق ناشئة ثانوية من قِبل مؤشر فوتسي راسل. وفي الوقت نفسه، يُسهم إصدار التعميم رقم 102/2025/TT-BTC أيضًا في زيادة فعالية إدارة الدولة للأوراق المالية وسوق الأسهم، وضمان عمل السوق بفعالية وشفافية، وحماية حقوق المشاركين ومصالحهم المشروعة.

يُعدِّل التعميم رقم 102/2025/TT-BTC ويُكمِّل محتويات سبع مواد من التعميم رقم 91/2020/TT-BTC، ويستبدل عددًا من الملاحق المرفقة، ويُلغي محتويات ذات صلة في عدد من البنود. وفيما يلي أهم التعديلات والإضافات في التعميم رقم 102/2025/TT-BTC:

فيما يتعلق برأس المال المتاح، عدل التعميم الأحكام المتعلقة بالأرباح غير الموزعة لحساب رأس المال المتاح بما يتوافق مع نظام المحاسبة الحالي؛ وفي الوقت نفسه، عدل عددًا من الزيادات والنقصان عند حساب رأس المال المتاح لمنظمات تداول الأوراق المالية بما يتوافق مع أحكام التعميم رقم 91/2020/TT-BTC وبما يتوافق مع الوضع التشغيلي الفعلي لمنظمات تداول الأوراق المالية في الماضي.

فيما يتعلق بمعامل مخاطر السوق، قام التعميم بتعديل واستكمال عدد من اللوائح المتعلقة بمعامل مخاطر السوق للأسهم المدرجة لضمان الامتثال للوائح المتعلقة بنقل أرضيات إدراج الأسهم في المرسوم رقم 155/2020/ND-CP، والتعميم رقم 57/2021/TT-BTC، والتعميم رقم 69/2023/TT-BTC؛ وفي الوقت نفسه، ينص التعميم أيضًا على تكاليف غير نقدية إضافية في حساب وقياس الأصول الاستثمارية وأنشطة منظمات تداول الأوراق المالية.

بالإضافة إلى ذلك، ينص التعميم على وجه التحديد على معامل مخاطر السوق للسندات المؤسسية ذات التصنيف الائتماني لحساب المخاطر عندما تستثمر منظمات تداول الأوراق المالية وفقًا للتصنيف الائتماني للسندات أو الجهات المصدرة للسندات وفقًا للممارسات الدولية، فضلاً عن ضمان تنفيذ القانون رقم 56/2024/QH15 بتاريخ 29 نوفمبر 2024 (الذي ينص على محتوى التصنيفات الائتمانية في إصدار السندات والاستثمار في قانون الأوراق المالية).

وبناءً على ذلك، يُسمح لمؤسسات تداول الأوراق المالية بالرجوع إلى نتائج التصنيف الائتماني التي أعلنتها ثلاث مؤسسات تصنيف ائتماني دولية، هي ستاندرد آند بورز، وفيتش، وموديز، وغيرها من مؤسسات التصنيف الائتماني المستقلة الحاصلة على شهادة أهلية الأعمال من وزارة المالية . كما ينص التعميم على المبادئ المطبقة على نتائج التصنيف الائتماني في حال حصول السندات/الجهات المُصدرة للسندات على أكثر من نتيجة تصنيف ائتماني، ولمدة تزيد عن عام واحد.

فيما يتعلق بسعر حساب المخاطر، عدل التعميم مبادئ تسعير الأوراق المالية وغيرها من أصول هيئات تداول الأوراق المالية لتتوافق مع مبادئ تحديد سعر الأوراق المالية المدرجة والمعاملات وفقًا للواقع في البورصة (بما في ذلك الأسهم المسجلة للتداول والسندات المدرجة والسندات غير المدرجة).

وفيما يتعلق بنموذج الإبلاغ، ومن أجل توحيد التطبيق في أعمال الإبلاغ وفقاً للوائح الخاصة بمنظمات أعمال الأوراق المالية، فقد استبدل التعميم نموذج الإبلاغ الخاص بشركات إدارة الصناديق وشركات الأوراق المالية وفقاً للتعديلات المذكورة أعلاه.

وفيما يتعلق باللوائح الانتقالية، لتسهيل تعامل منظمات تداول الأوراق المالية مع المحتويات المعدلة تدريجياً، فضلاً عن الحد من تأثير مستويات تعديل المخاطر الجديدة على مؤشرات السلامة المالية السابقة، تتمتع منظمات تداول الأوراق المالية بفترة 6 أشهر لتعديل أنشطتها لضمان نسبة السلامة المالية وفقاً للوائح.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/bo-tai-chinh-sua-doi-quy-dinh-an-toan-tai-chinh-voi-to-chuc-kinh-doanh-chung-khoan-20251031165043947.htm