| أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 66): استراتيجيات تداول الخيارات أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 67): استراتيجيات تداول الخيارات (الجزء الثاني) |
إلى جانب استراتيجية Bull Spreads، هناك استراتيجية تساعد المستثمرين أيضًا على الحصول على أرباح مستقرة والحد من الخسائر إلى مستوى يمكن التحكم فيه، وهي استراتيجية Bear Spreads.
استراتيجية انتشار الدببة
يتم تنفيذ هذه الاستراتيجية من خلال شراء وبيع الخيارات في وقت واحد بأسعار إضراب مختلفة وبأسعار مختلفة لنفس الأصل الأساسي وبنفس تاريخ انتهاء الصلاحية.
 |
وتأتي هذه الاستراتيجية في شكلين، بما في ذلك:
استراتيجية انتشار الدببة مع خيارات الشراء: في هذه الاستراتيجية، يبيع المستثمر خيار شراء بسعر إضراب معين ويشتري في نفس الوقت خيار شراء بسعر إضراب أعلى.
استراتيجية انتشار الدببة مع خيارات البيع: في هذه الاستراتيجية، يبيع المستثمر خيار بيع بسعر إضراب معين ويشتري في نفس الوقت خيار بيع بسعر إضراب أعلى.
وهكذا، وعلى النقيض من استراتيجية Bull Spreads، فإن استراتيجية Bear Spreads مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون الحصول على أرباح مستقرة عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي والحد من الخسائر إلى مستوى معين عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي.
على سبيل المثال:
ينفذ مستثمر استراتيجية "الهابط" مع خيارات شراء. يبيع المستثمر في الوقت نفسه خيار شراء قمح لشهر ديسمبر 2024 بسعر تنفيذ 720 سنتًا للبوشل مقابل علاوة 64 سنتًا للبوشل، ويشتري خيار شراء بسعر تنفيذ 820 سنتًا للبوشل مقابل علاوة 34 سنتًا للبوشل.
يعتمد ربح استراتيجية فروق الأسعار الهبوطية على سعر عقد القمح لشهر ديسمبر 2024 (ZWAZ24) مستقبلًا. قد تحدث الحالات التالية:
الحالة 1: ارتفاع سعر عقد ZWAZ24 إلى أكثر من 820 سنتًا للبوشل
إذا تجاوز سعر عقد ZWAZ24 الآجل 820 سنتًا للبوشل، فسيتم تنفيذ كلا خياري الشراء. يتكبد المستثمر خسارة (باستثناء تكاليف المعاملات والضرائب/الرسوم الأخرى) تُحسب على أنها الفرق بين سعري تنفيذ الخيارين - الفرق بين العلاوات، أو (820 - 720) - (64 - 34) = 70 سنتًا للبوشل.
الحالة الثانية: ينخفض سعر عقد ZWAZ24 إلى أقل من 720 سنتًا للبوشل
إذا انخفض سعر عقد ZWAZ24 الآجل عن 720 سنتًا/بوشل، فلن يُنفَّذ كلا الخيارين. يحصل المستثمر الآن على ربح يعادل الفرق في علاوة الخيار، أي (64 - 34) = 30 سنتًا/بوشل.
الحالة 3: سعر عقد ZWAZ24 يتراوح بين 720 و820 سنتًا للبوشل
إذا كان السعر المستقبلي لعقد ZWAZ24 يتراوح بين 720 و820 سنتًا للبوشل، فلنقل 760 سنتًا للبوشل. عندها فقط سيتم تنفيذ خيار شراء ZWAZ24 بسعر تنفيذ 720 سنتًا للبوشل. يجب على المستثمر شراء عقد ZWAZ24 واحد بسعر 790 سنتًا للبوشل للوفاء بالالتزام وتكبد خسارة (باستثناء تكاليف المعاملات والضرائب/الرسوم الأخرى) قدرها (760 - 720) - (64 - 34) = 10 سنتات للبوشل. في هذه الحالة، لن تتجاوز خسارة المستثمر خسارته في الحالة 1، ولن يتجاوز ربحه ربحه في الحالة 2.
[إعلان 2]
المصدر: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html
تعليق (0)