Vietnam.vn - Nền tảng quảng bá Việt Nam

اختيار محفظة 2025: أربعة محاور استراتيجية من خبراء VFS

يعتقد خبراء من شركة Nhat Viet Securities (VFS) أن هناك علامات مهمة لتوقع موجة صعودية في عام 2025. ومع احتمال نمو أرباح الشركات بمستوى حذر يتراوح بين 14٪ و 15٪، فقد يصل مؤشر VN إلى مستوى 1400 - 1450 نقطة.

Báo Đầu tưBáo Đầu tư29/12/2024

هناك العديد من الأسس لسوق الأسهم للحفاظ على زخمها الصعودي

في ورشة العمل السنوية التي نظمتها شركة نهات فييت للأوراق المالية (VFS) تحت عنوان "توقعات سوق الأسهم 2025 - التعافي من التوقعات الجديدة"، أشار الدكتور كان فان لوك إلى المخاطر والتحديات الرئيسية التي تواجه الاقتصاد الفيتنامي. بدءًا من التوترات الجيوسياسية والحروب التجارية، وعدم عودة الاستثمار والاستهلاك الخاصين إلى مستويات ما قبل جائحة كوفيد-19، وصولًا إلى مخاطر استمرار سوق سندات الشركات وتباطؤ انتعاش سوق العقارات . كما قيّم السيد لوك السياسات الخارجية والاقتصادية للرئيس المنتخب دونالد ترامب، مشيرًا إلى أنها تُتيح فرصًا لفيتنام في مجال الصادرات وجذب الاستثمارات الأجنبية، ولكنها تُثير أيضًا تحديات، لا سيما إمكانية فرض ضريبة متبادلة بنسبة 5.1%، أي ما يعادل حوالي 4 مليارات دولار أمريكي، وهو مبلغ يجب على فيتنام دفعه.

ومع ذلك، ووفقًا لتوقعات الدكتور كان فان لوك، سيصل نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى 8% للسيناريو الأساسي (7.09% في عام 2024)، وهو أعلى من المتوسط العالمي والإقليمي. وتأتي القوى الدافعة الرئيسية من انتعاش مبيعات التجزئة للسلع والاستهلاك بنسبة 9% - 10%، ونمو الصادرات بنسبة 8% - 10%، وزيادة الاستثمار الأجنبي المباشر المحقق بقوة بنسبة 10% - 12%. بالإضافة إلى ذلك، فإن انتعاش الاستثمار الخاص، ونمو التحويلات المالية، وتعزيز تخطيط الاستثمار العام سيساهم أيضًا في تسريع اقتصاد فيتنام في عام 2025. ومع نمو الاقتصاد، والسيطرة على التضخم، وأسعار الصرف، والحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة، فإنه يخلق الأساس لسوق الأسهم للحفاظ على زخمه التصاعدي.

ورشة عمل
ورشة عمل "توقعات سوق الأسهم 2025 - التعافي من التوقعات الجديدة"

في عام ٢٠٢٤، سيحافظ الاقتصاد الفيتنامي على استقراره بفضل سياسة مالية توسعية وإدارة نقدية مرنة، على الرغم من ضغوط أسعار الصرف والصراعات الجيوسياسية. مع ذلك، لم ينمو سوق الأسهم بالقوة المتوقعة، إذ تضيق السيولة تدريجيًا ويتوخى رأس المال الأجنبي الحذر. مع ذلك، لا يزال مؤشر فيتنام الوطني (VN) يحافظ على اتجاه صعودي جانبي متوسط الأجل، ثابتًا فوق مستوى ١٢٠٠ نقطة، في انتظار فرصة سانحة للانطلاق.

في عام 2025، مع توقعات محافظة لنمو أرباح الشركات بنسبة تتراوح بين 14% و15%، سيصل مؤشر VN إلى مستوى 1400 - 1450 نقطة.
- السيد نجوين مينه هوانج - مدير التحليل، شركة نهات فييت للأوراق المالية المساهمة (VFS)

يعتقد السيد نجوين مينه هوانغ، مدير التحليل في شركة نهات فييت للأوراق المالية (VFS)، أن سوق الأسهم في عام ٢٠٢٤ لن يتمكن من تحقيق انطلاقة قوية بسبب العديد من العوامل غير المواتية، المعروفة أيضًا باسم "الرياح المعاكسة". وتشمل هذه العوامل توترات أسعار الصرف، والتقلبات السياسية، وصافي تدفقات رأس المال الأجنبي، والكوارث الطبيعية، والتوترات الجيوسياسية الدولية، واختلاف العائدات بين أسواق الاستثمار.

تُعيق الرياح المعاكسة زخم نمو السوق. ومع ذلك، مع حلول عام ٢٠٢٥، عندما تضعف هذه العوائق تدريجيًا، يعتقد السيد هوانغ أن السوق قادر على استقبال عوامل نمو إيجابية. ومن المتوقع أن تتعزز سيولة سوق الأسهم بفضل عملية الترقية، المقرر إجراؤها في سبتمبر ٢٠٢٥، بالإضافة إلى انخفاض ضغط البيع الصافي من المستثمرين الأجانب.

وبناء على الدوافع المذكورة أعلاه، يتوقع السيد نجوين مينه هوانج أن مؤشر فيتنام الوطني قد يرتفع إلى منطقة 1450 نقطة، وهو ما يتوافق مع نسبة سعر السهم إلى الأرباح المتوقعة بمقدار 12 مرة، في حين أن نمو الأرباح بعد الضريبة للشركات المدرجة في السوق قد يصل إلى 14% - 16% مقارنة بالعام السابق.

خبير في VFS يشير إلى أربعة مواضيع استثمارية في عام 2025

مستفيدًا من التوقعات الواعدة للاقتصاد الكلي في عام 2025، مصحوبًا بتقييمات سوقية جذابة عند تراكمها على مدى فترة طويلة، ونمو أرباح الشركات المدرجة، وتدفقات نقدية إلى سوق الأسهم، صرّح السيد هوانغ بوجود مؤشرات مهمة حاليًا لتوقع موجة صعود هذا العام. وتبرز على وجه الخصوص مؤشرات السيولة. وقد بدأت قيمة معاملات السوق بالارتفاع مجددًا بعد انخفاضها المستمر خلال فترات الذروة والانخفاض في عام 2024، لتصل إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات (7,500 مليار دونج فيتنامي في 9 يناير 2025).

في معرض حديثه عن استراتيجية اختيار قطاعات الاستثمار، أشار مدير شركة نهات فييت لتحليل الأوراق المالية إلى أربعة محاور ينبغي التركيز عليها. أولها النمو الاقتصادي القوي لفيتنام، والذي من شأنه أن يُؤثر إيجابًا على القطاع المصرفي ، إذ من المتوقع أن يصل نمو الائتمان إلى مستوى مرتفع يتراوح بين 16% و17%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتعافى سيولة سوق الأسهم وتحافظ على أكثر من 20 تريليون دونج، مما سيؤثر إيجابًا على قطاع الأوراق المالية. ومن المتوقع أيضًا أن يستفيد قطاع التجزئة من الإجراءات الحكومية الداعمة التي تُسهم في تعافي الاقتصاد، مما يُؤدي إلى انتعاش طلب المستهلكين.

ثانيًا، فيما يتعلق بتسريع صرف الاستثمارات العامة، يمكن للمستثمرين المهتمين بهذا المجال الاستثمار في تشييد البنية التحتية، ومواد البناء، والعقارات. في الوقت نفسه، يمكن أن يكون لموضوع الاستثمار المتعلق بقصة ترامب 2.0، والاستيراد والتصدير، تأثير إيجابي على المجمعات الصناعية ومجموعات العقارات اللوجستية. يمكن لبعض الشركات الاستفادة من اكتساب حصة سوقية من الدول ذات الرسوم الجمركية المرتفعة في السوق الأمريكية، وانتعاش الطلب العالمي، بالإضافة إلى الاستفادة من التقلبات الاقتصادية الكلية في الأسواق الرئيسية مثل الصين والولايات المتحدة، واحتمالية ارتفاع أسعار السلع الأساسية عند نشوب حرب تجارية.

التكنولوجيا مجالٌ سيحظى باهتمام المستثمرين العالميين في عام ٢٠٢٤. وقدّر السيد هوانغ أن هذا المجال سيظلّ محورًا استثماريًا هذا العام. وفي الوقت الحالي، لا تزال فيتنام تُعتبر بلدًا جاذبًا وواعدًا لخدمات الاستعانة بمصادر خارجية للبرمجيات، كما أنها تضع أهدافًا طموحة لهذا القطاع الاقتصادي الرقمي.

الصناعات المحتملة حسب موضوع الاستثمار

ستكون القطاعات ذات النمو المرتفع والتقييمات الجذابة، والتي تستفيد من الاقتصاد الكلي وتتلقى تدفقات نقدية، قطاعات استثمارية محتملة. واستنادًا إلى التوقعات الاقتصادية الكلية وتطورات السوق، يعتقد خبراء VFS أن قطاعي العقارات والاستثمار العام سيكونان قطاعين استثماريين محتملين في عام 2025، مستفيدين بشكل مباشر من اتجاه الانتعاش الاقتصادي وسياسات الدعم الحكومية.

فيما يتعلق بقطاع العقارات، تتوقع السيدة دو هونغ فان، رئيسة قسم تحليل البيانات في شركة فين جروب فيتنام المساهمة، أن يواصل قطاع العقارات انتعاشه في أرباحه بعد خصم الضرائب في عام 2025 بنسبة 17.2% تقريبًا مقارنةً بالفترة نفسها في السيناريو الأساسي. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تحسن المعروض من العقارات السكنية، وخاصةً فئة العقارات متوسطة المدى، وعودة الطلب القوي على معاملات العقارات. وبفضل هذه التوقعات ومستويات التقييم الجذابة، سجّل هذا القطاع مؤشرات على انتعاش التدفق النقدي.

مع ذلك، لا تزال بعض المخاطر قائمة في هذا القطاع. ووفقًا للسيدة فان، قد تواجه شركات العقارات ضغوطًا بسبب استحقاق سندات الشركات واحتياجات إعادة التمويل. إضافةً إلى ذلك، يؤثر اتجاه المستثمرين الأجانب نحو البيع الصافي لأسهم العقارات على أسعارها. ووفقًا للسيدة فان، ستركز أسهم العقارات المحتملة على الشركات ذات صناديق الأراضي النظيفة والوضع القانوني الشفاف والمشاريع المتوقع تنفيذها في عام ٢٠٢٥.

المصدر: https://baodautu.vn/chon-danh-muc-dau-tu-2025-bon-chu-de-chien-luoc-tu-chuyen-gia-vfs-d252721.html


تعليق (0)

No data
No data
الصواريخ والمركبات القتالية "صنع في فيتنام" تستعرض قوتها في جلسة التدريب المشتركة A80
استمتع بمشاهدة بركان تشو دانج يا الذي يبلغ عمره مليون عام في جيا لاي
استغرق فريق Vo Ha Tram ستة أسابيع لإكمال المشروع الموسيقي الذي يشيد بالوطن الأم.
مقهى هانوي مزين بالأعلام الحمراء والنجوم الصفراء احتفالاً بالذكرى الثمانين لليوم الوطني في الثاني من سبتمبر
أجنحة تحلق على أرض التدريب A80
طيارون خاصون في تشكيل العرض للاحتفال باليوم الوطني 2 سبتمبر
يسير الجنود تحت أشعة الشمس الحارقة في ساحة التدريب
شاهد تدريبات طائرات الهليكوبتر في سماء هانوي استعدادًا لليوم الوطني في 2 سبتمبر
حقق منتخب فيتنام تحت 23 عامًا فوزًا رائعًا بكأس بطولة جنوب شرق آسيا تحت 23 عامًا
الجزر الشمالية تشبه "الجواهر الخام"، والمأكولات البحرية رخيصة الثمن، وتبعد 10 دقائق بالقارب عن البر الرئيسي

إرث

شكل

عمل

No videos available

أخبار

النظام السياسي

محلي

منتج