هيكل المحفظة في الربع الثالث من عام 2025: يمكن لصندوقين استثماريين أجنبيين أن يصرفا مبالغ كبيرة في FPT

وبحسب توقعات شركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية، فإن صندوق FPT مدرج في قائمة الإضافات إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية في فترة إعادة هيكلة المحفظة في الربع الثالث.

كما هو مخطط له، سيعلن صندوق DB x-trackers FTSE Vietnam ETF في 5 سبتمبر 2025 عن قائمة الأسهم التي تُشكل مؤشر FTSE Vietnam All-share ومؤشر FTSE Vietnam. وفي 12 سبتمبر 2025، سيعلن صندوق Van Eck Market Vector Vietnam Local Index ETF عن محفظة Marketvector Vietnam Local Index.

سيتم الانتهاء من البيانات بنهاية هذا الأسبوع (29 أغسطس 2025). مع ذلك، واستنادًا إلى بيانات 20 أغسطس، أصدرت شركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية توقعات مبكرة لحركة تداول صندوقين أجنبيين متداولين في البورصة. وتتوقع الشركة، على وجه الخصوص، أن يضيف كلا الصندوقين أسهمًا جديدة إلى محافظهما الاستثمارية في الربع الثالث من عام 2025.

على وجه التحديد، يعتقد محللو يوانتا فيتنام أن مؤشر فوتسي سيضيف أسهم شركتي FPT ومدينة هو تشي منه للأوراق المالية (HCM)، مع إزالة أسهم VTP التابعة لشركة فيتيل بوست. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أيضًا إزالة أسهم FPT للأوراق المالية (FTS) خلال فترة إعادة الهيكلة هذه، إلا أن شروط رأس مال FTS لا تزال حاليًا قريبة جدًا من اللوائح التنظيمية. أما بالنسبة لصندوق فان إيك ماركت فيكتور فيتنام المحلي للمؤشرات المتداولة (ETF)، فسيضيف هذا الصندوق أسهم FPT جديدة بنسبة 2.44% من محفظته.

يمكن لمؤشر فوتسي شراء ما يقارب 9.9 مليون سهم جديد من أسهم FPT، أي ما يعادل نسبة تزيد عن 10%، ويحتل المرتبة الثانية من حيث النسبة في هيكل المحفظة الجديد. بالإضافة إلى أسهم FPT، من المتوقع أن يوزع مؤشر فوتسي 97 مليار دونج، أي ما يعادل 3.45 مليون سهم، على الشركات الناشئة في مجال إدارة رأس المال البشري.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقًا لحسابات شركة يوانتا فيتنام، فإن مؤشر FTSE سوف يشتري المزيد من الأسهم في Vingroup و SHB وEximbank بقيمة شراء صافية تزيد عن مئات المليارات من دونج.

من ناحية أخرى، ستنخفض قيمة بعض الأسهم مع صافي بيع مرتفع، مثل FRT (299 مليار دونج)، وHPG (239 مليار دونج)، وVHM (208 مليارات دونج)، وVCI (143 مليار دونج)، وSSI (127 مليار دونج)، و Vietcombank (132 مليار دونج). ولم يعد وزن أسهم VTP في محفظة FTSE كبيرًا، حيث بلغت قيمة بيعها الصافية حوالي 31 مليار دونج.

في غضون ذلك، قد يشهد صندوق فان إيك أيضًا تغييرات ملحوظة في بعض الأسهم. ويتوقع صندوق يوانتا فيتنام أن يزيد استثماراته في ماسان (MSN) إلى 7%، مما يعني أنه من المرجح أن يصرف أكثر من 400 مليار دونج فيتنامي. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يُخفّض هذا الصندوق الأجنبي استثماراته بشكل كبير في أسهم الأوراق المالية مثل مؤشرات VIX وSSI وVCI وVND.

من المتوقع أن يتم شراء أكبر عدد من الأسهم من قبل صندوقين أجنبيين للتداول في البورصة خلال فترة دوران المحفظة في الربع الثالث من عام 2025.

ومن المتوقع أن يساعد الظهور الجديد في محفظتي صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية FPT على الترحيب بتدفقات رأس المال الأجنبي الكبيرة.

يتوقع محللون من يوانتا فيتنام أن يشتري صندوق فان إيك ماركت فيكتور فيتنام للمؤشر المحلي المتداول (Van Eck Market Vector Vietnam Local Index ETF) أكثر من 3.8 مليون سهم جديد من أسهم FPT، وأن يشتري مؤشر FTSE حوالي 9.9 مليون وحدة جديدة. وبذلك، يصل إجمالي عدد عمليات الشراء الجديدة من قبل الصندوقين إلى 13.7 مليون سهم من أسهم FPT، أي ما يعادل قيمة شراء تُقدر بـ 1,340 مليار دونج فيتنامي.

سهم FPT هو السهم الذي حقق أعلى مبيعات صافية من المستثمرين الأجانب منذ بداية العام (14,430 مليار دونج) ومنذ بداية أغسطس (4,600 مليار دونج). بعد طفرة أسعار السهم في عام 2024، أدى ضغط جني الأرباح إلى انخفاض ربحية سهم FPT بشكل كبير عن مستواه العام. ومع ذلك، في جلسة 27 أغسطس وحدها، ارتفع سعر سهم FPT بنسبة 5%، متصدرًا قائمة صافي الشراء لهذا اليوم (أكثر من 290 مليار دونج).

من حيث حجم التداول، كانت أسهم FPT وSHB وMSN وHCM وEIB الأكثر شراءً. في حين أن الأسهم التي واجهت أكبر ضغوط بيع من الصندوقين كانت HPG (8.5 مليون وحدة)، وSSI (أكثر من 7 ملايين وحدة)، وVND (6.4 مليون وحدة)، وNVL (6.17 مليون وحدة).

وبحسب الخطة فإن تاريخ الانتهاء من إعادة هيكلة محفظة الصندوقين الأجنبيين هو 19 سبتمبر/أيلول 2025.

المصدر: https://baodautu.vn/co-cau-danh-muc-quy-iii2025-hai-quy-etf-ngoai-co-the-giai-ngan-manh-vao-fpt-d372455.html