أسهم شركات التكنولوجيا تدفع وول ستريت إلى مستويات قياسية جديدة، متجاهلة مخاطر التضخم.

أغلقت الأسهم الأمريكية أسبوع التداول وشهر مايو 2026 عند مستويات قياسية جديدة في 29 مايو.

متداولون في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/VNA

ساهمت المكاسب القوية في أسهم التكنولوجيا والإشارات الإيجابية بشأن اتفاق سلام في الشرق الأوسط في مساعدة المستثمرين على تجاهل المخاوف بشأن التضخم وخطر ارتفاع أسعار الفائدة.

عند إغلاق التداول في 29 مايو، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 363.37 نقطة (0.72%) ليصل إلى 51,032.34 نقطة. وتقدم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 16.44 نقطة (0.22%) ليصل إلى 7,580.07 نقطة، بينما أضاف مؤشر ناسداك المركب 55.15 نقطة (0.21%) ليصل إلى 26,972.62 نقطة.

وعلى مدار الأسبوع ككل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.43%، مسجلاً بذلك مكسبه الأسبوعي التاسع على التوالي وأطول سلسلة مكاسب له منذ ديسمبر 2023. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.39%، وتقدم مؤشر داو جونز بنسبة 0.9%، وأضاف مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة 1.72%.

بالنظر إلى أداء المؤشر خلال شهر مايو 2026 بأكمله، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5.15%، وقفز مؤشر ناسداك بنسبة 8.36%، وتقدم مؤشر داو جونز بنسبة 2.78%. ومنذ بداية العام، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب تجاوزت 10%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 16%.

الدوافع الرئيسية

كان الدافع الأكبر وراء الارتفاع الأخير في وول ستريت هو ازدهار أسهم التكنولوجيا، وخاصة تلك المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وقد ساهم تقرير أرباح شركة ديل الإيجابي في نهاية الأسبوع في تعزيز هذا الارتفاع.

والجدير بالذكر أن مؤشرًا يتتبع قطاع خدمات البرمجيات ارتفع بأكثر من 6٪ هذا الأسبوع، مما محا أي خسائر منذ نهاية يناير 2026 - وهو الوقت الذي أثرت فيه المخاوف بشأن الاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي بشكل كبير على القطاع.

بحسب أوسونغ كوون، كبير استراتيجيي الأسهم في ويلز فارجو، لا يزال السوق متفائلاً بشأن الذكاء الاصطناعي. ويعود هذا التوجه التصاعدي إلى النمو القوي في أرباح الشركات. وفي السياق نفسه، أشارت ميليسا براون، رئيسة قسم أبحاث قرارات الاستثمار في سيمكورب، إلى أن الزيادة الحادة في حجم التداول خلال الأسابيع الأخيرة تدل على استمرار تدفق رؤوس الأموال الجديدة إلى السوق.

إلى جانب العوامل التكنولوجية، يُعدّ الأمل في إنهاء الصراع الأمريكي الإيراني المستمر منذ ثلاثة أشهر ركيزة أساسية. وقد صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه سيتخذ قراراً نهائياً بشأن التوصل إلى اتفاق مع إيران في أقرب وقت ممكن في 29 مايو (بالتوقيت المحلي)، بعد أن عمل الوسطاء على صياغة مذكرة تفاهم لتمهيد الطريق أمام المفاوضات.

مخاطر التضخم وأسعار الفائدة

على الرغم من وصول مؤشرات الأسهم باستمرار إلى مستويات قياسية جديدة، إلا أن وول ستريت لا تزال تواجه تحديات اقتصادية كلية.

أظهرت البيانات الصادرة في 28 مايو/أيار أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم، ارتفع إلى 3.8% في أبريل/نيسان 2026 مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويُعد هذا الارتفاع الأكبر منذ مايو/أيار 2023، ويعود ذلك أساسًا إلى الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة في ظل الحرب. وفي الوقت نفسه، تم تعديل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الأول من عام 2026 بالخفض إلى 1.6% فقط.

أجبر التضخم المرتفع المستمر مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على إصدار تحذيرات. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس، جيفري شميد، إلى أن الصدمة في قطاع الطاقة قد تكون أكثر من مجرد صدمة مؤقتة. كما حذرت نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الرقابة، ميشيل بومان، من أن استمرار التضخم قد يستدعي تشديد السياسة النقدية.

والجدير بالذكر أن توقعات السوق قد تغيرت تماماً. فبدلاً من التطلع إلى خفض أسعار الفائدة، يتوقع متداولو العملات الآن أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير لمعظم العام، ويراهنون على إمكانية رفعها بمقدار 0.25 نقطة مئوية أخرى في ديسمبر 2026.

توقعات الأسبوع المقبل

سيواجه السوق في الأسبوع المقبل اختبارات حاسمة لتحديد ما إذا كان التضخم وخطر ارتفاع أسعار الفائدة سيعرقلان عملية التعافي.

سينصبّ اهتمام المستثمرين على تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو 2026، والمقرر إصداره في الخامس من يونيو. ووفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، من المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 85 ألف وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%.

يحذر أنجيلو كوركافاس، استراتيجي الاستثمار العالمي في شركة إدوارد جونز، من أن تجاوز عدد الوظائف الجديدة 150 ألف وظيفة قد يُسبب مشاكل لسوق الأسهم. فالبيانات القوية للغاية قد تُؤجج المخاوف بشأن تضخم الاقتصاد، مما يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع ويسحب الأموال من سوق الأسهم. في الواقع، يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حاليًا 4.45%، وهو مستوى مرتفع يُنذر بخطر تنافس تدفقات رأس المال على سوق الأسهم.

إلى جانب بيانات الاقتصاد الكلي، سيمثل تقرير أرباح شركة برودكوم، عملاق أشباه الموصلات، المقرر صدوره في الثالث من يونيو، اختبارًا حاسمًا لاتجاهات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. فمنذ بلوغها أدنى مستوياتها في أواخر مارس، ارتفع سهم برودكوم بأكثر من 50%، مساهمًا في ارتفاع مؤشر يتتبع أسهم شركات أشباه الموصلات بنسبة 80%.

ستكون البيانات القادمة حاسمة قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده يومي 16 و17 يونيو. وسيكون هذا الاجتماع الأول تحت قيادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش. ويترقب السوق بشغف لمعرفة كيف سيوجه السياسة النقدية الأمريكية في ظل تزايد الضغوط التضخمية.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/co-phieu-cong-nghe-dua-pho-wall-lap-dinh-bo-qua-rui-ro-lam-phat-20260530153055550.htm