توقعات إيجابية للين مع ضعف إشارات رفع أسعار الفائدة

أصبح ضعف الين الياباني بمثابة صداع لصناع القرار. الصورة: وكالة فرانس برس

الين الياباني يصل إلى أدنى مستوياته في ظل غياب إشارات واضحة من السلطة النقدية

واصل الين الياباني تراجعه مقابل العملات الأخرى في أولى جلسات التداول هذا الأسبوع بعد أن لم يلب اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان توقعات معلومات السوق. وتسبب ارتفاع العائدات على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات في مزيد من الضغوط السلبية، في حين تنتظر السوق المزيد من الأدلة بشأن بيانات التضخم المستقبلية.

كما كان متوقعا، صوت بنك اليابان على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.1% وأبقى السياسة النقدية دون تغيير. أبقى بنك اليابان على خطته الحالية لشراء السندات الحكومية بمعدل 6 تريليون ين، أو 38 مليار دولار، شهريا، وسوف يخفض الوتيرة في اجتماعه في يوليو/تموز. ولم يعط بنك اليابان أي إشارة إلى أنه سيواصل رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى مستويات لا تستطيع السوق السيطرة عليها. قبل الاجتماع، كان بعض المحللين يتوقعون أن تقدم الوكالة إشارات أكثر وضوحا بدلا من مجرد مثل هذه العموميات.

توقع عضو مجلس إدارة بنك اليابان السابق ماكوتو ساكوراي أن البنك لن يرفع أسعار الفائدة على الأرجح في يوليو/تموز وسينتظر إشارات أكثر وضوحا حول ما إذا كانت إعانات الصيف وزيادات الأجور يمكن أن تساعد في تعافي الاستهلاك بشكل أفضل.

من غير المرجح أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة على المدى القصير، لأن ذلك سيرفع أسعار الفائدة على الرهن العقاري ويضر بالاستثمار العقاري الضعيف أصلًا. وأضاف أنه إذا تطور الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع توقعات البنك المركزي، فقد يرفع أسعار الفائدة بنسبة 0.5% بنهاية العام المقبل.

وقال كاتسوهيرو أوشيما، كبير الاقتصاديين في ميتسوبيشي يو إف جيه مورجان ستانلي للأوراق المالية، إن بنك اليابان ربما يحاول تمهيد الطريق لخفض مشتريات السندات دون التسبب في صدمة.

وقال عضو مجلس إدارة بنك اليابان السابق تاكاهيدي كيوتشي إن انخفاض قيمة الين لا يقتصر على الدولار الأميركي بل امتد إلى عملات أخرى بما في ذلك اليورو. والسبب هو أن بنك اليابان كان متردداً في رفع أسعار الفائدة على الرغم من الضغوط التضخمية العالمية، وفشل في وقف تراجع عملته الوطنية.

يتباطأ الاقتصاد بسبب انخفاض قيمة العملة.

أصبح ضعف العملة اليابانية بمثابة صداع لصناع القرار السياسي، حيث يؤدي إلى ارتفاع أسعار الواردات، مما يرفع تكلفة المعيشة ويضر بالإنفاق الاستهلاكي. ومن الجانب الإيجابي، استفادت السياحة .

وشهد المصدرون، الذين يشكلون أكثر من نصف مؤشر توبكس للأسهم اليابانية، ارتفاعا كبيرا في الأرباح. وتشير تقديرات بنك أوف أميركا إلى أن كل مكسب إضافي للين مقابل الدولار في سعر الصرف يمكن أن يعزز الأرباح التشغيلية للشركات المدرجة في مؤشر توبكس 500، الذي يتتبع أكبر الشركات في اليابان، بنسبة 0.5%.

في المقابل، انخفض الناتج المحلي الإجمالي لليابان في الربع الأول من عام 2024 بنسبة 0.5% مقارنة بالربع السابق و2% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لليابان نظيره الهندي، وأن يتراجع من المركز الرابع في العالم إلى المركز الخامس في العام المقبل.

هبطت الأسهم اليابانية بأكثر من 6% في أواخر شهر مايو/أيار مع تحويل المستثمرين العالميين لرؤوس أموالهم من اليابان إلى أسواق أخرى، بما في ذلك هونج كونج (الصين) والبر الرئيسي للصين. ويؤثر ضعف العملة أيضًا على إنفاق المستهلكين مع انخفاض الاستهلاك الشخصي والإنفاق الرأسمالي بسبب ارتفاع تكاليف الاستيراد.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/du-bao-trien-vong-tang-gia-cua-dong-yen-khi-tin-hieu-tang-lai-suat-mo-nhat-1354125.ldo