من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي

VTV.vn - أظهر استطلاع للرأي أجرته وكالة رويترز للأنباء أن جميع الخبراء الاقتصاديين الـ88 الذين شملهم الاستطلاع توقعوا أن البنك المركزي الأوروبي لن يعدل أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الشهر.

رمز اليورو أمام مقر البنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت، ألمانيا. (الصورة: AFP/TTXVN)

من شبه المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الثالث على التوالي في 30 أكتوبر (بالتوقيت المحلي)، في سياق تشهد فيه منطقة اليورو فترة نادرة حيث يكون التضخم عند المستوى المستهدف ويظل النمو مستقرا - على الرغم من تقلبات التجارة العالمية.

بعد خفض أسعار الفائدة بنقطتين مئويتين إجمالاً بين يونيو/حزيران 2024 ويونيو/حزيران 2025، يُبقي البنك المركزي الأوروبي سياسته النقدية دون تغيير، مُؤكداً عدم وجود مبرر لتغييرها. يبقى التضخم في منطقة اليورو ضمن النطاق المستهدف، وهو "نقطة مثالية" لم يصل إليها حتى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أو بنك إنجلترا، أو بنك اليابان.

وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، يتوقع جميع الاقتصاديين الـ 88 الذين شملهم الاستطلاع ألا يُعدّل البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في اجتماع هذا الشهر. ومع ذلك، من المرجح أن تُبقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، الباب مفتوحًا أمام المزيد من تيسير السياسة النقدية، في ظل استمرار زعزعة استقرار الاقتصاد العالمي بسبب سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية المتقلبة، مما يزيد من خطر انخفاض التضخم إلى ما دون المستوى المطلوب.

في الوقت الحالي، من المتوقع أن تواصل السيدة لاغارد التأكيد على أن سياسة البنك المركزي الأوروبي "في وضع مناسب" وأن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية الجديدة. كما أكد البنك المركزي الأوروبي استعداده لقبول "الانحرافات الطفيفة" عن هدف التضخم، ولن يُبالغ في هندسة عملياته.

كانت الأرقام الصادرة منذ الاجتماع الأخير متوافقة بشكل عام مع التوقعات السابقة للبنك المركزي الأوروبي، حيث أظهرت نموًا متواضعًا ولكن ثابتًا واستمرار التضخم حول المستوى المستهدف.

يشهد نشاط الأعمال - وفقًا لمسح مؤشر مديري المشتريات (PMI) - انتعاشًا؛ وتحسنت ثقة الشركات في ألمانيا، أكبر اقتصاد في المنطقة؛ وأصبحت الشركات أكثر تفاؤلًا مع انحسار حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية. لكن هذا الاستقرار النسبي مصحوب أيضًا ببعض علامات الضعف: لا يزال القطاع الصناعي تحت الضغط، وانخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بشكل حاد، وهناك أدلة متزايدة على أن فائض السلع الصينية يُغرق الأسواق الأوروبية.

السؤال الأهم الآن هو ما إذا كانت التوقعات الإيجابية ستدوم. يشير بنك يونيكريديت إلى أن الآثار السلبية للرسوم الجمركية بدأت تظهر؛ وأن سوق العمل بدأ يشعر بضغوط؛ وأن السلع الصينية تُحوّل إلى أوروبا؛ وأن أسعار النفط صامدة رغم العقوبات الأمريكية الجديدة على أكبر شركات النفط الروسية - وكل ذلك يجعل خطر انخفاض معدل التضخم الذي حدده البنك المركزي الأوروبي دون هدفه على المدى المتوسط ​​أكثر واقعية.

وقد تدفع هذه المخاطر البنك المركزي الأوروبي إلى النظر في خفض سعر الفائدة قليلا، بما يتماشى مع توقعات السوق الحالية، مع احتمال خفض آخر قبل يونيو/حزيران 2026 بنسبة 50%، وفقا لكبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين.

ومع ذلك، يعتقد معظم خبراء الاقتصاد وصناع السياسات أن البنك المركزي الأوروبي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير، مع توقعات بأن حالة عدم اليقين التجاري سوف تخف، وأن الأسر سوف يكون لديها المزيد من المدخرات لإنفاقها، وأن الحكومة الألمانية تزيد الإنفاق في الميزانية بشكل كبير.

المصدر: https://vtv.vn/ecb-co-the-giu-nguyen-lai-suat-trong-cuoc-hop-thu-ba-lien-tiep-100251030142651489.htm