أغلقت أسعار الذهب الفورية الأسبوع عند 2770 دولارا للأوقية، وهو مستوى غير بعيد عن ذروتها التاريخية عند 2788 دولارا للأوقية في أكتوبر/تشرين الأول الماضي. بلغ سعر العقود الآجلة للذهب تسليم فبراير 2025 في بورصة كومكس بنيويورك 2778 دولارًا للأوقية.

ارتفعت أسعار الذهب مع جذب السياسات الاقتصادية للرئيس دونالد ترامب انتباه المستثمرين. وبحسب الخبراء، فإن الذهب لديه القدرة على أن يكون أصلاً استراتيجياً في بيئة التضخم المرتفع.

وقد جذبت سلسلة سياسات السيد ترامب، مثل إصلاح الهجرة، وفرض الضرائب على الواردات والصادرات، والانسحاب من الاتفاقيات الدولية، وما إلى ذلك، انتباه الأسواق المالية.

اقترح السيد ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك و10% على الواردات الصينية اعتبارًا من الأول من فبراير. ويقدر دويتشه بنك أن هذه الرسوم الجمركية قد تدفع التضخم من 2.9% في ديسمبر/كانون الأول إلى 3.7% بحلول نهاية عام 2025، مما قد يؤدي إلى زيادة التضخم الإجمالي بنسبة 1.2%.

سعر الذهب.jpg
ارتفاع أسعار الذهب عالميا. الصورة: كيتكو

إن التخفيضات الضريبية وتدابير تحرير التجارة التي اقترحها ترامب، على الرغم من أنها تهدف إلى تحفيز النشاط الاقتصادي، فإنها من شأنها أن تؤدي إلى زيادة الدين الوطني والعجز الفيدرالي. وهذا هو المحرك المهم وراء ارتفاع أسعار الذهب.

إن عدم الاستقرار الجيوسياسي يزيد من جاذبية الذهب. لقد أدى نهج ترامب الحازم في السياسة الخارجية تاريخيا إلى خلق توترات في الأسواق العالمية. يسعى المستثمرون إلى التحوط من التضخم والأصول الآمنة.

ويحظى الذهب أيضًا بدعم من ضعف الدولار الأمريكي. سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس تحركات الدولار مقابل ست عملات رئيسية (اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرونة السويدية، الفرنك السويسري)، 107.47 نقطة.

ويراقب المستثمرون عن كثب التوازن بين اتجاهات التضخم وإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي إطار توقعات مسار أسعار الفائدة التي سيتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، يتوقع نحو 65% من خبراء الاقتصاد أن يكون هناك خفضان أو أقل لأسعار الفائدة هذا العام.

ويقول المحللون إن الرئيس ترامب أدى إلى تعقيد مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويواجه هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي تحديات كبرى وسط تغييرات سياسية متوقعة في عهد ترامب.

ومن المنتظر صدور قرارات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.

في غضون ذلك، بدأ سوق الذهب المحلي عطلة رأس السنة القمرية الجديدة At Ty 2025. وفي نهاية الجلسة في 25 يناير، أغلق سعر سبائك الذهب في SJC عند 86.8-88.8 مليون دونج/تيل (شراء - بيع).

سعر خواتم الذهب 1-5 تشي SJC مدرج عند 86.3-88 مليون دونج / تيل (شراء - بيع). أغلق سعر خواتم الذهب عيار 9999 في دوجي الجلسة عند 86.6-88.1 مليون دونج/تيل.

توقعات أسعار الذهب

ويتوقع محللون في جولدمان ساكس أن تؤدي الضغوط التضخمية إلى تعزيز الطلب على الذهب بشكل كبير. ومع ارتفاع تكاليف الاستيراد وأسعار المستهلك، من المرجح أن يخصص المستثمرون المزيد من الأموال للذهب كتحوط مالي. الذهب كوسيلة للتحوط ضد التضخم.

وقال محلل السوق لقمان أوتونوجا إن التهديد بالتضخم من المرجح أن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقفه الحمائمي في الوقت الحالي. بالنظر إلى الرسم البياني، فإن السعر يرتفع، مع المستوى النفسي المهم التالي عند 2800 دولار للأونصة.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع الأساسية في ساكسو بنك، إن احتمال نشوب صراع بين ترامب والبنك الاحتياطي الفيدرالي يخلق حالة من عدم اليقين، وهو ما يصب في صالح الذهب. ويتوقع أن ترتفع أسعار الذهب إلى 2800 دولار للأوقية.