بلغت أسعار الذهب في الصين مستوى قياسياً في شهر مارس.

بحسب تقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي، شهدت أسعار الذهب في الصين ارتفاعاً ملحوظاً في شهر مارس، مسجلةً زيادات قياسية في الأسعار وارتفاعاً كبيراً في صناديق الاستثمار المتداولة. إلا أن ارتفاع أسعار الذهب أدى أيضاً إلى انخفاض ملحوظ في الواردات والطلب على المجوهرات.

قال راي جيا، رئيس قسم الأبحاث في مجلس الذهب العالمي في الصين، إن أسعار الذهب في الصين، محلياً وعالمياً، بلغت مستويات قياسية في مارس/آذار. ويعود السبب الرئيسي في ذلك إلى التوترات الجيوسياسية والسياسات التجارية غير المتوقعة للرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، مما دفع العديد من المستثمرين إلى البحث عن الذهب كملاذ آمن.

بالإضافة إلى ذلك، ساهم ضعف الدولار الأمريكي وتدفقات الاستثمار القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في ارتفاع أسعار الذهب. ففي الربع الأول من عام 2024، ارتفع سعر الذهب باليوان الصيني والدولار الأمريكي بنسبة 19%، مسجلاً بذلك أقوى أداء ربع سنوي للذهب الصيني منذ عام 2002، وللذهب العالمي منذ عام 1975.

على الرغم من الارتفاع الحاد في أسعار الذهب، انخفض الطلب على المجوهرات الذهبية بشكل ملحوظ. ففي الربع الأول من العام، لم تتجاوز كمية الذهب المسحوبة من بورصة شنغهاي للذهب 336 طنًا، أي أقل بنسبة 29% من متوسط ​​العشر سنوات الماضية، وبانخفاض قدره 36% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. والسبب الرئيسي هو ارتفاع أسعار الذهب بشكل مفرط، مما جعل المستهلكين مترددين في الشراء.

مع ذلك، شهد شهر مارس بعض المؤشرات الإيجابية، حيث بدأت شركات المجوهرات والبنوك في إعادة ملء مخزوناتها بعد عطلة رأس السنة القمرية. وبلغ إجمالي عمليات سحب الذهب من بورصة سنغافورة للذهب في مارس 120 طنًا، بزيادة قدرها 30 طنًا عن الشهر السابق، لكنها لا تزال أقل بقليل من الفترة نفسها من العام الماضي.

على النقيض من سوق المجوهرات، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الصين تجذب تدفقات مالية قوية. ففي مارس، تدفقت 5.6 مليار يوان صيني إضافية (772 مليون دولار أمريكي) إلى هذه الصناديق، ليصل إجمالي الأصول المُدارة إلى مستوى قياسي بلغ 101 مليار يوان صيني (14 مليار دولار أمريكي). كما زادت كمية الذهب المُحتفظ بها بمقدار 7.7 أطنان، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 138 طنًا.

بحسب السيد جيا، فإن ارتفاع أسعار الذهب، إلى جانب المخاوف بشأن عدم استقرار التجارة العالمية وتأثيرها على الاقتصاد المحلي، هي العوامل الرئيسية التي تدفع بتدفق رؤوس الأموال إلى الذهب. وعلى الرغم من الصعوبات التي يواجهها سوق المجوهرات، يبقى الذهب قناة استثمارية جذابة في ظل المخاطر الاقتصادية والسياسية الراهنة.

بلغت استثمارات الذهب في الصين مستويات قياسية رغم ارتفاع الأسعار.

ساهم الطلب القوي في شهري فبراير ومارس في تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية رقماً قياسياً في الربع الأول من عام 2025. ووفقاً لراي جيا من مجلس الذهب العالمي، بلغ إجمالي التدفقات النقدية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب 16.7 مليار يوان (ما يعادل 2.3 مليار دولار) في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، وهو ما يتوافق مع زيادة قدرها 23 طناً من حيازات الذهب - وكلاهما أعلى مستويات قياسية.

وتعود الأسباب الرئيسية إلى الارتفاع غير المسبوق في أسعار الذهب، وانعدام الثقة في الأصول المحلية الأخرى، والمخاوف بشأن النمو بسبب تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

والجدير بالذكر أن هذا الاتجاه استمر في الربع الثاني. ففي الأسبوعين الأولين من شهر أبريل فقط، زادت حيازات صناديق الاستثمار المتداولة الصينية من الذهب بمقدار 29 طنًا، بينما ارتفع إجمالي الأصول المُدارة بنسبة 25% بفضل استمرار ارتفاع أسعار الذهب وتصاعد التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.

شهد شهر مارس أيضاً استمرار بنك الشعب الصيني في إضافة الذهب إلى احتياطياته الوطنية بمقدار 2.8 طن. ويُعدّ هذا الشهر الخامس على التوالي الذي يشتري فيه البنك الذهب، ليرتفع إجمالي احتياطياته الرسمية إلى 2292 طناً، ما يُمثّل 6.5% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي. وفي الربع الأول من عام 2025 وحده، اشترت الصين 12.8 طناً من الذهب.

ارتفع إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي للبلاد بنسبة 2.3% ليصل إلى 3.5 تريليون دولار، وذلك بفضل ضعف الدولار الأمريكي الذي عزز قيمة الأصول المقومة بالدولار، وانخفاض عوائد السندات الأمريكية، وزيادة حيازات الذهب وسط ارتفاع حاد في أسعار الذهب بنسبة 20%. وساهم الذهب وحده بأكثر من 1% في نمو احتياطيات النقد الأجنبي خلال الربع.

انخفضت واردات الذهب بشكل حاد بسبب ارتفاع الأسعار.

على النقيض من تدفقات الاستثمار المزدهرة، تواجه واردات الذهب إلى الصين صعوبات بسبب ارتفاع الأسعار بشكل مفرط. في يناير 2025، توقفت واردات الذهب تقريبًا عند 17 طنًا، وهو أدنى مستوى لها منذ فبراير 2021 عندما تفشى جائحة كوفيد-19.

على الرغم من أن هذا الرقم قد تعافى إلى 76 طنًا في فبراير، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من المتوسط ​​البالغ 102 طن شهريًا في عام 2024.

يصبح الوضع أكثر خطورة عند النظر إلى صافي الواردات فقط. فقد سجل شهر يناير صافي واردات بلغ صفراً، وهو أدنى مستوى له منذ بداية عام 2021. ورغم ارتفاعه إلى 49 طناً في فبراير، إلا أن هذا الرقم لا يزال منخفضاً بنسبة 38% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، فإن الأسباب تنبع من قلة أيام العمل بسبب رأس السنة القمرية، وضعف الطلب المحلي على الذهب، وحقيقة أن أسعار الذهب المحلية عادة ما تكون أقل من الأسعار العالمية، مما يجعل المستوردين مترددين.

على المدى القريب، من المتوقع أن يظل الطلب على الاستثمار في الذهب قوياً نظراً لتأثير الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين على النمو والأصول المحلية. كما يدعم تقلب السوق العالمية وإعادة هيكلة نظام التجارة العالمي استمرار الاتجاه التصاعدي لأسعار الذهب.

ومن المؤشرات الإيجابية الأخرى مشاركة شركات التأمين في سوق الذهب، حيث انضمت أربع شركات إلى بورصة شنغهاي للذهب (SGE) في مارس. وقد يُسهم ذلك في دعم الطلب على الاستثمار طويل الأجل، لا سيما في ظل بيئة اقتصادية محفوفة بالمخاطر.

ومع ذلك، يحذر مجلس الذهب العالمي من أنه على الرغم من عطلة عيد العمال القادمة في مايو، فإن أسعار الذهب المرتفعة بشكل قياسي والمخاوف الاقتصادية لا تزال تلقي بظلالها القاتمة على صناعة المجوهرات.

المصدر: https://baoquangnam.vn/gia-vang-trung-quoc-tang-cao-ky-luc-trong-thang-3-3152890.html