توقعات سوق الأسهم - الأسبوع 21 - 25/7: يواصل مؤشر VN استهداف النطاق السعري بين 1500 نقطة و1537 نقطة

لا يزال السوق ينمو وفي فترة تحديث نتائج الأعمال للربع الثاني من عام 2025. مع أبرز الأحداث، زيادات جيدة في الأسعار في الرموز التي بدأت تحتوي على معلومات إيجابية.

في نهاية أسبوع التداول الماضي، لا يزال البيتكوين هو صاحب أقوى نمو مقارنةً بقنوات الأصول الأخرى. في الوقت نفسه، تباطأ نمو الذهب، لكنه ظل فوق 80 نقطة، مما يدل على أن الطلب على حيازة هذه القناة لا يزال مرتفعًا. في الوقت نفسه، شهدت أسواق الأسهم الآسيوية نموًا ملحوظًا مقارنةً بأسواق الأسهم الأخرى الأسبوع الماضي، حيث تُعدّ هونغ كونغ وكوريا الجنوبية وفيتنام أمثلةً نموذجية، حيث تجاوز نمو فيتنام 88 نقطة، مما يدل على أن سوق الأسهم الفيتنامية تشهد فترة نمو قوي، وبالتالي فإن الاتجاه الصعودي سيكون أكثر استدامة على المدى المتوسط.

تصنيف نمو الأسواق. المصدر: YSVN

شهد السوق خلال الأسبوع الماضي نشاطًا ملحوظًا في التداول، مع ازدياد السيولة. بعد تجاوزه الحاجز النفسي عند 1,500 نقطة، أظهر السوق بوادر جني أرباح، محاولًا تجاوزه بصعوبة، وبدأ الطلب يتوخى الحذر. لذلك، سيزداد تواتر جلسات التداول المتذبذبة مع اقتراب المؤشر من منطقة المقاومة بين 1,500 و1,530 نقطة خلال الفترة المقبلة.

في نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر VN بنسبة 2.71% ليصل إلى 1,497.28 نقطة، متجهًا نحو أعلى سعر تاريخي له في يناير 2022. في غضون ذلك، ارتفع مؤشر VN30 بنسبة 3.13% ليصل إلى 1,643.91 نقطة، مواصلًا ارتفاعه الجيد متجاوزًا أعلى سعر تاريخي له في نوفمبر 2021.

اتساع السوق إيجابي، لا سيما في قطاع العقارات الذي تجاوزت فيه الأسهم الرائدة قممها التاريخية، وقطاع الأوراق المالية الذي يتمتع بسيولة عالية ومعلومات إيجابية في الربع الثاني من عام 2025، وقطاعي التجزئة والبناء.... في حين أن هناك ضغوطًا للتكيف، فإن التراكم في قطاعات أخرى مثل الصلب والموانئ والتأمين... زادت سيولة السوق، وحافظت على مستوى مرتفع للغاية. ارتفع حجم التداول في بورصة هونج كونج بنسبة 8.6% مقارنة بالأسبوع الماضي، ليصل متوسطه إلى أكثر من 1.3 مليار سهم/جلسة. وبذلك، ارتفعت سيولة سوق فيتنام إلى أعلى مستوى في منطقة الآسيان. واصل المستثمرون الأجانب شراء أسهم صافية بقيمة 1,219.8 مليار دونج فيتنامي في بورصة هونج كونج هذا الأسبوع.

وفقًا لخبراء شركة SHS للأوراق المالية، من المتوقع أن يرتفع مؤشر VN على المدى القصير فوق مستوى الدعم الأقرب عند 1,480 نقطة بعد تجاوزه. ويواصل مؤشر VN استهداف نطاق سعري يتراوح بين 1,500 و1,537 نقطة، وهو ما يُعادل أعلى سعر تاريخي سُجِّل في يناير 2022. ويحافظ مؤشر VN30 على اتجاه تصاعدي ملحوظ بعد تجاوزه أعلى سعر تاريخي سُجِّل في يناير 2021. ولا يزال السوق في مرحلة نمو، وهو في فترة تحديث نتائج الأعمال في الربع الثاني من عام 2025. ومع تحقيق نتائج بارزة، بدأت الزيادات الجيدة في أسعار الأسهم في الظهور بمعلومات إيجابية.

يعتقد خبراء SHS أن الإجراء الأمثل في الوقت الحالي هو "متابعة الاتجاه"، مع الحفاظ على السهم وفقًا لاتجاه النمو. وفي الوقت نفسه، ينبغي تقييم فرص الاستثمار في القطاعات التي تُعتبر محركات النمو الرئيسية، مع بلوغ هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي في الأشهر الستة الأخيرة من العام نسبة أعلى من 8%. في النطاق السعري الحالي، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية حوالي 330 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 70% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024. يحتفظ المستثمرون بالسهم وفقًا لاتجاه السوق، ويراقبون ضغوط البيع المرتفعة. ينبغي تقييم الصفقات قصيرة الأجل بعناية عندما يتجه مؤشر VN نحو نطاق السعر التاريخي الذي بلغ ذروته في يناير 2022.

استغل التصحيحات الفنية لتجميع الأسهم ذات الأساسيات الجيدة ونتائج الأعمال الإيجابية للربع الثاني من عام 2025 والفائدة من التدفق النقدي للسوق.

في الأسبوع الماضي، ناقشت وزارة المالية وفوتسي راسل مسألة ترقية سوق الأسهم الفيتنامية استعدادًا للمراجعة المقررة في سبتمبر 2025. وعلى وجه الخصوص، ووفقًا لملاحظة شركة يوانتا فيتنام، فإن التعاون المقترح يتجه نحو التوسع، ومن المتوقع في هذه المراجعة توسيع مجموعات المؤشرات المناسبة للسوق الفيتنامية. وهذا يعني أن فوتسي راسل تستعد للمراجعة الرامية إلى ترقية السوق.

كما تعاونت FTSE Russell مع بورصة تايوان لتطوير مؤشرات مصممة خصيصًا لسوق الأسهم التايوانية منذ عام 2002، وبدأت FTSE Russell أيضًا في النظر في ترقية سوق الأسهم التايوانية منذ عام 2004. وقد سهّل إطلاق المؤشرات التعاونية بين FTSE Russell وبورصة تايوان ترقية سوق الأسهم، إلى جانب سهولة جمع رأس المال من المستثمرين الأجانب من خلال صناديق FTSE ETFs وصناديق تتبع المؤشرات.

سيبلغ إجمالي حجم صناديق الاستثمار المتداولة في تايوان بنهاية عام 2024، 196 مليار دولار أمريكي (ما يمثل 66% من إجمالي الأصول المُدارة للصناديق في تايوان). منها، تبلغ قيمة أصول صناديق FTSE المتداولة 8.2 مليار دولار أمريكي (ما يمثل 4.2% من حجمها). وتُعد بعض صناديق FTSE المتداولة الأكثر سيولة في تايوان، وغالبًا ما تحتل مراكز متقدمة في سوق الأسهم التايواني.

ومن ثم، فإن توسيع نطاق مؤشر FTSE لفيتنام يوفر خطوة مهمة لرفع مستوى السوق إلى مستويات أعلى، وتعزيز تطوير صناديق الاستثمار المتداولة المحلية والدولية؛ وتوحيد المعلومات وجعل هيكل السوق شفافاً؛ وتقصير الفجوة بين فيتنام والأسواق الناجحة.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-21---257-vn-index-tiep-tuc-huong-den-vung-gia-1500-diem---1537-diem-d336222.html