ما هو سيناريو سوق الأسهم الأسبوع المقبل؟

في نهاية الأسبوع الماضي، أغلق مؤشر بورصة فيتنام عند 1,731 بانخفاض تجاوز 16 نقطة، تزامنًا مع ارتفاع قوي في السيولة وموجة واسعة من جني الأرباح. كيف سيكون أداء سوق الأسهم في الأسبوع الجديد؟

شهدت سوق الأوراق المالية للتو جلسة تصحيح قوية - الصورة: QUANG DINH

سيناريوهان مع الأسهم

* السيد دونج ثانه توان - محلل في شركة ميراي أست فيتنام للأوراق المالية:

- في الأسبوع الماضي، سجل مؤشر VN زيادة في النصف الأول من الأسبوع مع تركيز الطلب على أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة؛ على الرغم من الأخبار المتضاربة من سياق الاقتصاد الكلي العالمي فيما يتعلق بخطوة فرض الضرائب الجديدة في الولايات المتحدة.

مع ذلك، عاد ضغط جني الأرباح سريعًا بعد اقتراب مؤشر VN من ذروته الجديدة عند 1800 نقطة. وتحديدًا، شكّل ضغط بيع مجموعة أسهم Vingroup ، حيث انخفضت أسهم VIC وVHM وVRE بنسبة تراوحت بين 9% و11% على التوالي منذ الذروة، وامتدت تدريجيًا لتشمل العديد من القطاعات، وخاصةً قطاع البنوك.

نعتقد أنه من المبكر جدًا الاستنتاج بأن السوق سيدخل قريبًا مرحلة تصحيح في الاتجاه المتوسط ​​والطويل الأمد.

يعتبر ضغط جني الأرباح بعد أن حقق مؤشر VN معلمًا جديدًا عند 1800 نقطة بمثابة تصحيح فني ودوري، خاصة بالنسبة لأسهم Vingroup بعد زيادة متواصلة لمدة 6 أشهر.

ومع ذلك، فإن الخطر في السياق الحالي سيكون عدم وجود تدفقات نقدية لمجموعات الصناعة مع نسب رأس المال المقابلة لموازنة الضغوط الهبوطية التي من المرجح أن تتشكل في مجموعة فينجروب؛ وتحديدا مجموعات البنوك والأوراق المالية وتجارة التجزئة والصلب والتكنولوجيا.

وفي الواقع، كان زخم النمو في المجموعات المذكورة أعلاه قد دخل بالفعل في دورة ضعف في الأشهر الثلاثة الأخيرة.

في السيناريو الأساسي: نتوقع أن يهدأ ضغط البيع في أول جلستين من الأسبوع بعد أن يعيد مؤشر VN اختبار الذروة القديمة عند 1700 نقطة.

أما بالنسبة للسيناريو الأقل تفاؤلاً، فإن ضغوط البيع واسعة النطاق وممتدة، مع ضعف تدريجي في قطاعي البنوك وVingroup، مصحوبًا بتباين واسع في العديد من القطاعات التي تشكلت سابقًا، مما يؤدي إلى تصحيحات أقوى في مؤشر VN. من المتوقع أن تتشكل منطقة دعم متوسطة وطويلة الأجل عند مستوى 1,550 نقطة، مع احتمال تحقيق نمو مستدام نحو مستوى 2,000 نقطة.

لا ينبغي للمستثمرين الشراء على عجل.

* السيد فان تان نهات - رئيس قسم استراتيجية سوق SHS:

- كان الاتجاه قصير الأجل لمؤشر VN تحت ضغط بيع قوي عند النطاق السعري حول 1800 نقطة، وهو ما يتوافق مع خط الاتجاه الذي يربط أعلى قمم الأسعار في 2018 و2021 و2022.

ويشكل المؤشر ذروة قصيرة الأجل في نطاق السعر بين 1780 نقطة - 1800 نقطة، ويواجه ضغوطاً لتصحيح وإعادة اختبار نطاق السعر حول 1700 نقطة، وهو ما يتوافق مع أعلى نطاق سعري في أغسطس وسبتمبر 2025.

في الوقت الحالي، نعتقد أن النطاق السعري حول 1700 نقطة ليس نطاق سعر جذاب للصرف بالنسبة للعديد من مجموعات الرموز، وخاصة مجموعات الرموز التي شهدت فترة من الزيادات القوية المفاجئة في الأسعار هذا العام.

وفي الوقت نفسه، ينصح المستثمرين بتقييم مراكز الشراء بعناية بناءً على التقييم المعقول لكل شركة ونتائج الأعمال المتوقعة للربع الثالث والسيطرة على المخاطر قصيرة الأجل.

هل يتعافى مؤشر VN إلى منطقة 1700 نقطة؟

* فريق تحليل الأوراق المالية VDSC:

فشل صعود السوق وانعكس بانخفاض حاد، وهبط السوق أيضًا دون مستوى 1750 نقطة. ارتفعت السيولة مقارنةً بالجلسة السابقة، مما يُظهر زيادةً ملحوظةً في المعروض، مما يُشكّل ضغطًا على السوق.

تشير الإشارة الهبوطية دون مستوى 1,750 نقطة إلى اختلال توازن السوق، وأن خطر التصحيح لا يزال قائمًا. مع ذلك، قد يكون هذا التصحيح بمثابة إعادة اختبار للتدفق النقدي الداعم بعد إشارة اختراق حاجز 1,700 نقطة يومي 9 و10 أكتوبر.

من المتوقع أن يتلقى السوق الدعم عندما يتراجع إلى ما يقرب من منطقة 1700 نقطة، وهي أيضًا منطقة المتوسط ​​المتحرك (20)، ويتعافى.

على المستثمرين التباطؤ ومراقبة مؤشرات التدفق النقدي عند تراجع السوق قرب منطقة الدعم. ويحتاجون مؤقتًا إلى إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية بشكل مناسب وتجنب الدخول في حالة ذروة الشراء حتى تظهر إشارات دعم واضحة في السوق.

من ناحية الشراء، يمكن للمستثمرين النظر في عمليات شراء قصيرة الأجل لبعض الأسهم التي شهدت تطورات إيجابية في الآونة الأخيرة وتراجعت إلى مناطق دعم جيدة.

العودة إلى الموضوع

بينه خانه

المصدر: https://tuoitre.vn/kich-ban-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-20251020090513346.htm