توقعات جديدة لتدفقات رأس المال العقاري من موجة الإدراج الجديدة

وتشهد سوق الأوراق المالية في فيتنام حاليا فترة من النمو القوي، ويعتبرها الخبراء واحدة من الأسواق ذات أعلى معدل نمو في العالم.

يشجع سوق الأسهم النابض بالحياة شركات العقارات على طرح أسهمها للاكتتاب العام. (صورة: PV)

سجلت مؤشرات مهمة، مثل مؤشر الأسعار ورأس المال والسيولة، أرقامًا قياسية باستمرار، مسجلةً مستويات جديدة. وقد شكّل هذا الحماس أرضيةً خصبة للعديد من الشركات لإجراء الاكتتابات العامة الأولية (IPO) وإدراج أسهمها في البورصة.

وفقًا لبيانات هيئة الأوراق المالية الحكومية، بدأت صفقات الاكتتاب العام الأولي، اعتبارًا من مايو 2025، تتزايد في العديد من القطاعات، مثل البنوك والعقارات والإنشاءات وغيرها. والجدير بالذكر أن الجلسة الافتتاحية في بورصة هونج كونج (HOSE) في 13 مايو، والتي تضمنت طرح أكثر من 1.79 مليار سهم من شركة فينبيرل المساهمة (رمزها: VPL) - وهي شركة تابعة لمجموعة فين جروب - قد أحدثت دفعة قوية. وبتقييم يصل إلى 6 مليارات دولار أمريكي (كان سعر الإغلاق في 13 مايو 85,500 دونج فيتنامي للسهم)، انضمت هذه الشركة سريعًا إلى قائمة الشركات ذات القيمة السوقية الأكبر في البورصة، مما أثار حماسًا كبيرًا بعد فترة طويلة من غياب الصفقات الضخمة في السوق.

بعد الحماس العام، شهد قطاع العقارات أيضًا حماسًا ملحوظًا مع ظهور عدد من الشركات الجديدة ذات الإمكانات الكبيرة للإدراج. على سبيل المثال، في صباح الأول من أغسطس، طُرحت أسهم شركة تاسيكو لاند (TAL) رسميًا في بورصة مدينة هو تشي منه (HOSE) بزيادة قدرها 20%، مما رفع رأس مال الشركة إلى أكثر من 9,500 مليار دونج فيتنامي.

في 30 سبتمبر، وافقت بورصة الأوراق المالية (HOSE) على إدراج ما يقرب من 24 مليون سهم من أسهم شركة نام تان أوين الصناعية المساهمة (NTC)، بقيمة إجمالية تُقارب 240 مليار دونج فيتنامي. وكانت الشركة قد قدمت ملف تسجيل الإدراج في يونيو الماضي، واستلمته بورصة الأوراق المالية (HOSE). ويُعتبر هذا الإدراج نقطة تحول مهمة بعد سنوات طويلة من تداول أسهم شركة نام تان أوين الصناعية المساهمة (NTC) في بورصة الأوراق المالية (UPCoM).

في الأول من أكتوبر، أعلنت شركة CRV Real Estate Group المساهمة، الكيان القانوني الأساسي لمجموعة Hoang Huy، عن تلقيها قرار الموافقة على إدراج أسهمها في بورصة HOSE. وبناءً على ذلك، وافقت HOSE على إدراج 672.4 مليون سهم من أسهم CRV، بقيمة اسمية إجمالية قدرها 6,724 مليار دونج فيتنامي.

يعتقد الخبراء أن الوقت الحالي هو الأمثل للشركات لإجراء اكتتابات عامة أولية أو إصدار أسهم إضافية. فسوق الأسهم يتمتع بمزايا كبيرة من حيث التقييم. كما أن زيادة رأس المال من خلال الإدراج والاكتتاب العام الأولي تعود بفوائد عملية عديدة على الشركات.

وفقاً للخبراء، فإنّ القوة الدافعة لموجة الإدراج تأتي أيضاً من التوجه الكلي. تُشجّع الحكومة إعادة هيكلة الشركات المملوكة للدولة في الفترة 2022-2025 بهدف خفض عدد الشركات المملوكة للدولة بالكامل إلى 195 شركة بحلول عام 2025 (من 478 شركة بنهاية عام 2022)، مما يُؤدي إلى ظهور عدد كبير جداً من الشركات التي تحتاج إلى تحويلها إلى شركات مساهمة عامة وإدراجها/طرحها للاكتتاب العام. في الوقت نفسه، وبعد فترة من الركود، تحتاج العديد من الشركات الخاصة أيضاً إلى زيادة رأس مالها لتوسيع أعمالها، بدلاً من الاعتماد بشكل رئيسي على الديون. كما أن بيئة سوق الأسهم الحالية المزدهرة تُشجع هذه الشركات على طرح أسهمها للاكتتاب العام.

لي آنه

المصدر: https://nhandan.vn/ky-vong-moi-cho-dong-von-bat-dong-san-tu-lan-song-niem-yet-moi-post915108.html