أرسل بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا وثيقةً إلى مؤسسات الائتمان للإعلان علنًا وبشفافية عن مبادئ نمو الائتمان في عام 2025. ومن المتوقع أن يصل نمو الائتمان على مستوى النظام في عام 2025 إلى حوالي 16%. وبتقييم هذا الهدف، يرى العديد من الخبراء الاقتصاديين أن هذه زيادة مناسبة، خاصةً وأن الحكومة حددت في عام 2025 هدفًا لنمو الناتج المحلي الإجمالي يصل إلى 8%.
بالإضافة إلى الإعلان عن مستوى TTTD للعام الجديد، أكد بنك الدولة أنه سيواصل تنفيذ خارطة الطريق للحد والقضاء تدريجياً على إدارة تخصيص أهداف TTTD لكل مؤسسة ائتمانية وفقًا للقرار رقم 62/2022/QH15 المؤرخ 16 يونيو 2022 للجمعية الوطنية .
هدف النمو 16٪
وفقًا للدكتور نجوين كوك هونغ، نائب رئيس مجلس الإدارة والأمين العام لجمعية مصارف فيتنام، شهد مؤشر TTTD تغييرات إيجابية في الربع الثالث من عام 2024. ومن المتوقع أن يحقق المؤشر هدفه البالغ 14% بنهاية عام 2024.
وبحلول عام 2025، ورغم أن الجمعية الوطنية قررت تحديد هدف نمو اقتصادي يتراوح بين 6.5 و7%، والسعي إلى الوصول إلى 7-7.5%، فإن الحكومة ورئيس الوزراء حددا بحزم وجرأة هدف نمو يتجاوز 8%، أو حتى أعلى من ذلك، بأرقام مزدوجة.
تماشيًا مع قرار الجمعية الوطنية، وتوجيهات الحكومة ورئيس الوزراء، أعلن بنك الدولة الفيتنامي أنه سيواصل في عام ٢٠٢٥ تطبيق حلول إدارة الائتمان بما يتماشى مع تطورات الاقتصاد الكلي، للمساهمة في تعزيز النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم. ولتسهيل توفير رأس مال ائتماني للمؤسسات الائتمانية لتلبية احتياجات النمو الاقتصادي، أرسل بنك الدولة الفيتنامي في ٣٠ ديسمبر ٢٠٢٤ وثيقةً إلى المؤسسات الائتمانية للإعلان علنًا وبشفافية عن مبادئ تحويل الائتمان لعام ٢٠٢٥، حتى تتمكن هذه المؤسسات من تطبيقها بشكل استباقي.
وبناءً على ذلك، يتوقع بنك الدولة الفيتنامي أن يبلغ إجمالي نسبة TTTD للنظام بأكمله حوالي 16% في عام 2025. وستُحدد نسبة TTTD المخصصة للمؤسسات الائتمانية بناءً على نتائج تصنيف عام 2023 المنصوص عليها في التعميم 52/2018/TT-NHNN (المُعدَّل والمُكمَّل) مضروبةً في المُعامل المُشترك المُطبَّق على البنوك.
وفي ظل هذه الأهداف، يرى الخبراء الاقتصاديون أن هدف النمو البالغ 16% من المرجح أن يتحقق بفضل التحسن المتزايد في صحة الاقتصاد، وأن زخم النمو في عام 2024 سيكون بمثابة قوة دافعة كبيرة للشركات.
على وجه التحديد، أكد خبراء من شركة MB للأوراق المالية (MBS Research) أن القوة الدافعة لـ TTTD في عام 2025 تأتي من التعافي القوي للاقتصاد، حيث قاموا بتحليل: قد تكون أنشطة الائتمان في عام 2025 مدفوعة بعدد من العوامل مثل التعافي القوي للاقتصاد الفيتنامي ومعدل الصرف المرتفع للاستثمار العام.
سيُعزى هذان العاملان إلى انتعاش أنشطة التصنيع والتجارة، بفضل زيادة الطلب المحلي والأجنبي. وهذا سيسمح لبنك فيتنام المركزي بالحفاظ على سياسته النقدية المتساهلة في عام 2025. وفي الوقت نفسه، سيساهم ارتفاع معدل صرف الاستثمارات العامة في خلق فرص عمل ودعم الطلب على الائتمان، بما يتماشى مع أهداف الانتعاش الاقتصادي في فيتنام وتنفيذ مشاريع البنية التحتية الكبرى في الفترة 2021-2025، وفقًا لمحللي أبحاث MBS.
مع تحسُّن الوضع الاقتصادي الكلي المتوقع في عام ٢٠٢٥، تتوقع شركة إس إس آي للأوراق المالية أن يصل معدل نمو إجمالي الناتج المحلي إلى ١٦٪ في عام ٢٠٢٥. وقد تأتي إمكانات النمو من شركات التكنولوجيا التجارية والتصنيع والاستثمار الأجنبي المباشر. إضافةً إلى ذلك، يتركز انتعاش الطلب على الائتمان بشكل رئيسي في قطاعي البناء والعقارات.
في هذا السياق، صرّح نجوين ثي فونغ لان، مدير التحليل في شركة دراغون فييت للأوراق المالية (VDSC)، بأنّ الطلب على رأس المال الائتماني قصير الأجل للشركات المدرجة سيظلّ إيجابيًا نسبيًا في عام 2025، مدعومًا باحتياجات إعادة هيكلة ديون شركات العقارات واحتياجات رأس المال العامل لشركات التصنيع الأخرى. كما يُتوقع أن يستمرّ الطلب على رأس المال الائتماني متوسط وطويل الأجل في الارتفاع بفضل انخفاض أسعار الفائدة على القروض، مما يُهيئ الظروف للشركات للحصول على رأس المال الاستثماري لتوسيع الإنتاج.
علاوةً على ذلك، تعتقد شركات تحليل السوق أن الطلب على الائتمان الاستهلاكي قد يتحسن مع دخول الاقتصاد مرحلة نمو جديدة. وتتوقع شركة فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) أن يكون انخفاض أسعار الفائدة هو المحرك الرئيسي لنمو الائتمان في عام 2025، مما سيخلق قوة دافعة للطلب على رأس المال؛ وسيتسارع نمو الائتمان الاستهلاكي مدعومًا بأنشطة الأعمال والاستهلاك، بالإضافة إلى قروض الإسكان؛ وسيظل الائتمان بالجملة مستقرًا.
ضمان الجودة، "تصحيح" تدفق رأس المال
ورغم أن العديد من الخبراء الاقتصاديين أبدوا تفاؤلهم بشأن هدف معدل نمو الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 بنحو 16%، إلا أنهم لاحظوا أيضاً أن نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي كانت في ازدياد في الآونة الأخيرة، مما قد يؤدي إلى مخاطر محتملة كما حذرت بعض المنظمات الدولية، خاصة في سياق حاجة البنوك التجارية إلى تخصيص الموارد للتعامل بسرعة مع الديون المعدومة التي زادت بشكل حاد في العامين الماضيين.
وفقًا للدكتور تشاو دينه لينه (من جامعة هو تشي منه للدراسات المصرفية)، فإن ارتفاع معدل نمو الائتمان سيؤدي بسهولة إلى زيادة مقابلة في نسبة الديون المعدومة إذا لم تُدار مخاطر الائتمان بشكل جيد. سيؤدي ذلك إلى آثار سلبية في المستقبل، مما يُبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل. لذلك، يجب أن يترافق نمو الائتمان مع جودة الائتمان، ويجب بناء نظام فعال لإدارة مخاطر الائتمان. إلى جانب ذلك، من الضروري ضمان كفاءة استخدام الائتمان، وتوجيه تدفقات رأس المال نحو المجالات ذات الأولوية، والمجالات التي تعزز الناتج المحلي الإجمالي وفقًا للتوجه الاستراتيجي للحكومة على المدى الطويل، والمجالات ذات نقاط القوة مثل الزراعة عالية التقنية، إلخ.
صرح نجوين كوانغ ثوان، المدير العام لشركة FiinRatings، بأنه في عام 2025، سيواصل بنك الدولة الفيتنامي السماح لمؤسسات الائتمان بتعديل قروضها القائمة استباقيًا بناءً على التصنيفات الائتمانية، ومراقبة نسب كفاية رأس المال دون الحاجة إلى طلب موافقة من هيئة الإدارة. ولا تقتصر هذه السياسة على زيادة مرونة مؤسسات الائتمان فحسب، بل تُسهم أيضًا في تسريع تدفق رأس المال إلى المجالات الضرورية، مما يُلبي احتياجات رأس المال للشركات والأفراد على الفور.
بالإضافة إلى الإعلان عن TTTD المتوقع للنظام بأكمله في عام 2025، أكد بنك الاحتياطي الفنزويلي أنه سيواصل تنفيذ خارطة الطريق للحد من إدارة أهداف تخصيص TTTD والقضاء عليها تدريجيًا لكل مؤسسة ائتمانية وفقًا للقرار رقم 62/2022/QH15 المؤرخ 16 يونيو 2022 للجمعية الوطنية.
وفيما يتعلق بهذه القضية، أقر الدكتور تشاو دينه لينه بأن بنك الدولة يحتاج إلى خارطة طريق ومعالم محددة لقصة التحرك نحو القضاء على "غرفة" الائتمان، ويحتاج إلى الإعلان عن السياسة بوضوح للنظام المصرفي بطريقة متسقة وشفافة؛ وفي الوقت نفسه، يوصى بزيادة سلامة واستقرار النظام المصرفي الحالي من خلال تصنيف المجموعات المصرفية، والتحرك نحو حل البنوك الضعيفة والبنوك الخاضعة لسيطرة خاصة، وإجبار نقل البنوك ذات القيمة الصفرية حتى تتمكن البنوك من أن تصبح أفضل وأقوى.
وقال نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي الدائم داو مينه تو إنه في عام 2025، سيراقب بنك الدولة الفيتنامي عن كثب التطورات والمواقف الفعلية لإدارة سوق الائتمان للنظام المصرفي بشكل استباقي ومرن وسريع وفعال وعلمي، ومتابعة الوضع عن كثب حتى يتمكن نظام المؤسسات الائتمانية من توفير رأس مال ائتماني كافٍ لخدمة الاقتصاد وضمان سلامة النظام، المرتبط بإعطاء الأولوية لتعزيز النمو الاقتصادي واستقرار الاقتصاد الكلي والسيطرة على التضخم.
وأكد نائب المحافظ داو مينه تو أن "بنك الدولة سوف يعمل بشكل استباقي على تعديل أهداف نمو الائتمان لخلق الظروف للمؤسسات الائتمانية لتوفير رأس مال ائتماني كاف وفي الوقت المناسب للاقتصاد دون الحاجة إلى طلبات مكتوبة".
مصدر
تعليق (0)