انخفضت أسعار الفائدة بشكل حاد، وتراجع التدفق النقدي في البنوك.

تحركات متباينة في سوق أسعار الفائدة

وأظهر تقرير صادر عن بنك الدولة الفيتنامي أن أسعار الفائدة على الودائع منذ بداية العام سجلت فقط زيادة طفيفة بلغت 0.08%. وتأتي الزيادة في أسعار الفائدة بشكل رئيسي من البنوك التجارية الصغيرة، في حين قامت معظم البنوك بتعديل أسعار الفائدة لديها إلى الأسفل بناءً على تعليمات من الحكومة والبنك المركزي.

منذ 25 فبراير/شباط، خفضت 28 بنكا تجاريا محليا أسعار الفائدة على الودائع، بنسب تخفيض تتراوح بين 0.1% إلى 1.05% سنويا. في أبريل، قامت 9 بنوك بتعديل أسعار الفائدة على مدخراتها إلى الأسفل، بما في ذلك بنوك مثل VPBank، وMB، وEximbank، وNam A Bank، وOCB ، وVCBNeo، وGPBank، وTechcombank، وViet A Bank. وعلى الرغم من أن بعض البنوك قامت برفع أسعار الفائدة على مدخراتها لفترة قصيرة، فإن عدد البنوك التي تخفض أسعار الفائدة لا يزال يهيمن بشكل عام.

حاليا، أعلى سعر فائدة في السوق هو 5.8% سنويا لمدة 12 شهرا، و5.4% سنويا لمدة 6 أشهر، و4.4% سنويا لمدة 3 أشهر. وفي الوقت نفسه، تتراوح أعلى أسعار الفائدة على المدى الطويل لمجموعة الأربع الكبرى ما بين 4.7% إلى 4.9% سنويا.

وبالمقارنة مع أعلى معدل فائدة التعبئة قبل عامين، عندما وصل معدل الفائدة لمدة 12 شهرًا إلى 12٪ سنويًا في أوائل عام 2023، فقد انخفض معدل الفائدة الحالي بنسبة 6-7٪، أي ما يعادل انخفاضًا بنسبة 50٪ إلى 60٪، اعتمادًا على كل بنك.

ومع استمرار انخفاض أسعار الفائدة على الادخار، وانخفاض العديد من الشروط إلى ما دون معدل التضخم، فإن جاذبية قنوات الادخار تتضاءل تدريجيا.

وبحسب مسح التقارير المالية للربع الأول من عام 2025، سجلت بعض البنوك انخفاضاً في ودائع العملاء. وبشكل عام، انخفضت أسهم فيتكومبانك ، على الرغم من كونها "شركة كبيرة" في الصناعة، بنسبة 0.4%، أي ما يعادل أكثر من 5,500 مليار دونج. وربما يكون هذا مرتبطا بقيام البنوك بتعديل هيكل تعبئة رأس المال لديها، في حين ارتفعت القروض القائمة بنسبة طفيفة بلغت 1.2% فقط في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. ومع ذلك، ارتفعت ودائع الخزانة العامة في بنك فيتكوم بشكل حاد بنسبة 56%، لتصل إلى 121 تريليون دونج.

بالإضافة إلى ذلك، سجلت بعض البنوك الأخرى أيضًا انخفاضًا في ودائع العملاء مثل Techcombank (انخفضت بنحو 1800 مليار دونج)، وTPBank (انخفضت بنسبة 4٪) وSeABank (انخفضت بنسبة 4.9٪). وسجل بنك ABBank أيضًا انخفاضًا بنسبة 1.1٪ مع 89،749 مليار دونج في ودائع العملاء.

ومع ذلك، وعلى الرغم من الاتجاه النزولي في أسعار الفائدة على الودائع، لا تزال بعض البنوك تسجل نموًا في الودائع في الربع الأول من عام 2025. وعادةً ما يواصل بنك BIDV احتلال المركز الأول من حيث حجم الودائع بما يقرب من 2 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 23,776 مليار دونج، أي ما يعادل زيادة بنسبة 1.2%.

وسجلت بنوك أخرى مثل MB، وSacombank، وVPBank، وSHB، وHDBank نموًا قويًا في ودائع العملاء. وكان بنك VPBank هو البنك الذي استقطب أكبر عدد من الودائع، بزيادة قدرها 66,707 مليار دونج، أي ما يعادل زيادة بنسبة 13.7%.

في الربع الأول من عام 2025، سجلت بعض البنوك انخفاضًا كبيرًا في ودائع العملاء.

أسعار الفائدة على الودائع تبقى مستقرة عند مستويات منخفضة

في اليوم الأول بعد عطلة 30 أبريل - 1 مايو، قام Techcombank في نفس الوقت بزيادة أسعار الفائدة على الودائع لجميع الآجال من 1 إلى 36 شهرًا، بزيادة قدرها 0.1٪ سنويًا. ويأتي هذا التعديل بعد أن خفض البنك أسعار الفائدة على الودائع لهذه الفترات في نهاية أبريل. وبذلك عاد سعر الفائدة على التعبئة في Techcombank إلى مستواه قبل التخفيض.

وتظل البنوك الأخرى تحافظ على استقرار أسعار الفائدة على الودائع حتى نهاية شهر أبريل. وفقًا لتوجيهات الحكومة وبنك الدولة الفيتنامي، فإن الهدف طوال عام 2025 هو الحفاظ على أسعار الفائدة على الودائع عند مستويات منخفضة لدعم نمو الائتمان. وسيتم تعديل السياسات التشغيلية بشكل مرن اعتمادًا على تطورات التضخم وأوضاع السوق الدولية.

وفي ظل التضخم المحلي الخاضع للسيطرة الجيدة والسيولة الوفيرة في النظام المصرفي، فإن احتمالات رفع أسعار الفائدة مرة أخرى منخفضة للغاية. إذا توفرت عوامل مواتية مثل قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة قبل الموعد المتوقع، فقد تستمر أسعار الفائدة في فيتنام في الانخفاض بشكل أكبر.

وفي الآونة الأخيرة، قام البنك المركزي أيضًا بحقن الأموال الصافية بشكل استباقي من خلال السوق المفتوحة عندما كان ذلك ضروريًا لدعم تكاليف رأس المال للبنوك. في الوقت الحالي، السيولة في النظام المصرفي وفيرة للغاية. ويقول الخبراء إن البنك المركزي سيواصل الحفاظ على سياسة أسعار الفائدة مستقرة لدعم النمو الاقتصادي والتوافق مع المؤشرات الاقتصادية الكلية الأخرى.

ومن المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة على الودائع المصرفية بشكل أكبر، لكن الانخفاض لن يكون كبيرا؛ من غير المرجح للغاية رفع أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن تظل أسعار الإقراض المصرفي مستقرة أو تنخفض قليلاً في بعض المجالات ذات الأولوية.

قال الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذي هيين إن سعر الفائدة الحالي على الودائع بالدونج والبالغ نحو 5% سنويا معقول، ويساهم في الحفاظ على استقرار سوق رأس المال.

وأكد أيضاً أن الادخار ليس قناة استثمارية للحصول على أرباح عالية بمخاطر منخفضة، بل بالأساس للحفاظ على قيمة المال.

وفي الواقع، في العديد من البلدان المتقدمة، غالباً ما تكون أسعار الفائدة على الودائع أعلى قليلاً من التضخم، مما يعكس طبيعة هذا الشكل السلبي من الاستثمار.

المصدر: https://baodaknong.vn/lai-suat-giam-sau-dong-tien-trong-ngan-hang-dang-chuyen-dich-the-nao-251639.html