انخفاض التضخم.. فهل يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟

أظهر مؤشر التضخم مؤخرا أن معدل ارتفاع الأسعار في الاقتصاد الأميركي واصل الانخفاض، مما خلق الظروف اللازمة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لبدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

وفقًا لشبكة CNBC، أفاد التقرير بارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 0.1% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي في يونيو. وفي السابق، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.1% و2.6% في مايو، على أساس شهري وسنوي، على التوالي.

قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024. الصورة: CNBC

في حين لا يزال أعلى بشكل كبير من هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%، فإن وتيرة نمو نفقات الاستهلاك الشخصي أصبحت الآن أقل بكثير من ذروتها التي بلغتها في عام 2022 والتي استمرت قرابة أربعة عقود.

ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني مجموعتين أكثر تقلبًا من الطاقة والغذاء، بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي. ويرى صانعو السياسات النقدية أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أكثر أهمية لأنه يعكس الاتجاهات طويلة الأجل بشكل أفضل، نظرًا لأن أسعار الطاقة والغذاء تميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا من المجموعات الأخرى.

في غضون ذلك، أظهر استطلاع للرأي أجرته بلومبرج مؤخرا أن حوالي نصف الخبراء الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات أكثر وضوحا بشأن مسار أسعار الفائدة في اجتماعه للسياسة النقدية الأسبوع المقبل.

يقول الخبراء إن معدل التضخم ظلّ عند مستوى يتراوح بين 2.5% و2.6% لأكثر من ستة أشهر، وهو مستوى كافٍ ليبدأ الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. ويرى العديد من المحللين أن على الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من الأسبوع المقبل إذا كان البنك المركزي يعتمد حقًا على البيانات، كما صرّح مرارًا وتكرارًا.

مع ذلك، قد يفضل الاحتياطي الفيدرالي عدم إحداث صدمة أكبر للنظام بخفض مفاجئ. لكن البيانات الجديدة قد تُمهّد الطريق لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

أظهر التقرير الأخير أيضًا استمرار نمو كلٍّ من الدخل الشخصي والإنفاق الشخصي، مما يعكس متانة الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، فإن تباطؤ النمو مقارنةً بالشهر السابق، والذي يعكس تباطؤ سوق العمل وحذرًا أكبر في ثقة المستهلك الأمريكي، سيدفع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى التفكير في خفض أسعار الفائدة.

وذكرت شبكة CNBC أن أحدث التوقعات من أداة FEDWatch التابعة لمجموعة CME تظهر احتمالا كبيرا بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، مع إمكانية إجراء تخفيضات إضافية في نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول.

المصدر: https://congthuong.vn/lam-phat-xuong-thang-fed-giam-lai-suat-335266.html