بنك الدولة يجذب 90 مليار دونج من خلال قناة فاتورة الائتمان

استوعبت الدولة 90 مليار دونج من الأموال غير المتداولة بعد 6 جلسات متتالية من طرح سندات الخزانة.

في 28 سبتمبر، سحب البنك المركزي ما يقارب 20 ألف مليار دونج من خلال طرح سندات خزانة. وكانت هذه هي الجلسة السادسة على التوالي التي يطرح فيها البنك المركزي سندات خزانة، مما رفع المبلغ المسحوب من سوق ما بين البنوك إلى 90 ألف مليار دونج.

جميع أذون الخزانة الصادرة في هذه الجولات لها أجل 28 يومًا، وتُطرح للبيع بنظام المزايدة على سعر الفائدة. بناءً على ذلك، تُرسل معلومات هذا النوع من الأوراق المالية القيّمة إلى البنوك عبر مكتب معاملات البنوك الحكومية للتسجيل في المزايدة. يدفع البنك الفائز لبنك الدولة لشراء أذون الخزانة، وفي نهاية أجلها، يُسدد أصل الدين والفوائد، كما هو الحال مع ودائع الادخار. يُعاد ضخّ المبلغ المسحوب عبر أذون الخزانة في سوق ما بين البنوك بعد 28 يومًا من تاريخ الإصدار.

يُعدّ ضخّ الأموال وسحبها عبر أذون الخزانة عمليةً اعتياديةً يقوم بها بنك الدولة، وتؤثر على حجم الأموال في سوق ما بين البنوك (حيث تُقرض البنوك بعضها البعض)، غير المتداولة في سوق الإسكان. وكانت آخر مرة سحب فيها البنك أموالاً عبر أذون الخزانة في فبراير من هذا العام، بإجمالي سحب يقارب 400 ألف مليار دونج في شهر واحد.

بعد مزاد أذون الخزانة، لم يطرأ تغيير يُذكر على مستوى سعر الفائدة بين البنوك. وظلت أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي لليلة واحدة منخفضة (0.16%)، وبالتالي، ظل الفارق بين سعري الفائدة على الدونغ والدولار الأمريكي ثابتًا تقريبًا مقارنةً بما كان عليه قبل دعوة البنك المركزي إلى مزادات أذون الخزانة. ويشير هذا، وفقًا للخبراء، إلى وفرة السيولة في سوق ما بين البنوك.

قيّم السيد نجوين خانه، الخبير ذو الخبرة الطويلة في قطاع الصرف الأجنبي بالبنوك، أن سحب الأموال عبر أذون الخزانة سيؤدي إلى انتقال كميات كبيرة من الأموال غير المتداولة من النظام المصرفي التجاري إلى البنك المركزي، دون التأثير سلبًا على نسبة السيولة في النظام المصرفي التجاري أو سيولة السوق. ولا يؤثر هذا السحب على السيولة العامة أو العرض والطلب على العملات الأجنبية، بل يؤثر بشكل غير مباشر على سعر الصرف.

وبحسب الخبراء فإن سحب الأموال من خلال قناة سندات الخزانة يمكن أن يقلل من تأثير أنشطة تداول أسعار الفائدة، والمعروفة أيضًا باسم "تجارة الحمل" عندما تظل فجوة سعر الفائدة بين دونج والدولار الأمريكي مرتفعة عند 4-5 نقاط مئوية.

إذا استمر بنك الدولة في طرح أذون الخزانة للبيع حتى يتم امتصاص جميع الفائض من النقد المتداول، فسيعيد المُشغِّل ضبط سعر الفائدة بين البنوك. سيصبح سعر فائدة أذون الخزانة هو الأدنى في السوق، ويمكن استخدامه كأداة غير مباشرة للتأثير على سعر الصرف. وبالتالي، يُمكن للمُشغِّل تنظيم السوق بسهولة أكبر عند حدوث تقلبات حادة دون التسبب في صدمات لسوق العملات، وفقًا للسيد خانه.

مع ذلك، أشار السيد خان أيضًا إلى أن هذه الأداة لا تؤثر على سعر الصرف بشكل مباشر إلا عند امتصاص جميع الأموال الفائضة. أما الإجراء الأكثر فعالية فهو التدخل من خلال عمليات البيع والشراء (العرض والطلب) في السوق.

بالإضافة إلى عامل عدم القدرة على التنبؤ بمؤشر الدولار الأمريكي، فإن نمو الائتمان، إلى جانب توقعات بارتفاع طلبات الاستيراد مجددًا في الأشهر الأخيرة من العام، وفقًا للسيد خان، قد يُسببان المزيد من الضرر لسعر الصرف. لذلك، يعتقد هذا الخبير أن البنك المركزي سيظل على الأرجح مضطرًا لبيع الدولار الأمريكي في الأشهر المتبقية من عام 2023.

وفقًا لشركة رونغ فيت للأوراق المالية (VDSC)، فإن سعر الصرف يعيد اختبار منطقة 24500 دونج لكل دولار أمريكي وقد ينخفض ​​مرة أخرى بحلول نهاية عام 2023. وفي حالة ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل حاد إلى 110 نقاط، تعتقد شركة الأوراق المالية هذه أن المشغل قد يضطر إلى التدخل عن طريق بيع العملات الأجنبية والحفاظ على سعر الصرف عند هذا المستوى حتى نهاية العام.

كوينه ترانج

رابط المصدر: https://vnexpress.net/ngan-hang-nha-nuoc-hut-ve-90-000-ty-dong-qua-kenh-tin-phieu-4658652.html