وتستمر البنوك في لعب دور قيادي في إصدار سندات الشركات.

صورة توضيحية (الصورة: MP)

في الإصدارات الفردية، لعبت البنوك الكبرى دورًا بارزًا. أصدر بنك فييتين بنك سندين بأجل 10 و15 عامًا بقيمة إجمالية بلغت 2,850 مليار دونج فيتنامي. وأصدر بنك أورينت كوميرشال بنك (OCB) سندين بقيمة إجمالية بلغت 3,500 مليار دونج فيتنامي، بأجل 3 سنوات. وأصدر بنك HDBank ثلاثة سندات بقيمة إجمالية بلغت 2,500 مليار دونج فيتنامي، بأجل 3 و8 سنوات. بالإضافة إلى ذلك، شارك بنك ساكوم بنك، وبنك VIB، وبنك MSB، وبنك TPBank بسندات تراوحت قيمتها بين 800 و2,000 مليار دونج فيتنامي، على التوالي، بأجل 2 إلى 3 سنوات.

تذبذبت أسعار فائدة السندات المصرفية في سبتمبر عند مستوى منخفض نسبيًا، من 5.2% إلى 6% سنويًا فقط، مما يعكس استمرار الانخفاض الأخير في أسعار الفائدة في السوق المالية. يُساعد هذا البنوك على حشد رأس المال بتكاليف أقل، ولكنه يُحدث فرقًا كبيرًا في أسعار الفائدة مقارنةً بالشركات غير المصرفية.

في غضون ذلك، أصدرت شركات عقارية، مثل شركة فات دات للتطوير العقاري المساهمة وشركة ترونغ لوك، سندات بفوائد مرتفعة تصل إلى 12% سنويًا، على التوالي، ولمدة عام واحد فقط. أصدرت فات دات سندات بقيمة 3,490 مليار دونج فيتنامي، بينما أصدرت ترونغ لوك سندات بقيمة 1,910 مليار دونج فيتنامي. يعكس ارتفاع أسعار الفائدة لشركات العقارات تزايد المخاطر في ظل التحديات التي يواجهها سوق العقارات.

وبالإضافة إلى القطاعين المصرفي والعقاري، شاركت شركات أخرى مثل شركة ثانغ لونغ للطاقة الحرارية، وشركة ثانه ثانه كونغ، وشركة باو مينه للأوراق المالية في إصدار سندات بقيم تتراوح من 150 مليار دونج إلى 900 مليار دونج، ولكن أسعار الفائدة والشروط كانت أقل نسبيا من تلك الخاصة بشركات العقارات.

منذ بداية العام، سجّل سوق سندات الشركات 268 إصدارًا خاصًا بقيمة إجمالية بلغت 250,396 مليار دونج، إلى جانب 15 إصدارًا عامًا بقيمة 27,054 مليار دونج. واستحوذت البنوك على 72% من إجمالي قيمة الإصدارات، بينما لم يستحوذ قطاع العقارات، الذي كان المصدر الرئيسي لتعبئة رأس المال، إلا على 19%. ويعكس هذا التوجه أن شركات العقارات تواجه صعوبات في تعبئة رأس المال، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع الطلب في السوق.

في سبتمبر 2024، أعادت الشركات شراء سندات بقيمة إجمالية 11,749 مليار دونج قبل تاريخ الاستحقاق، بزيادة قدرها 2% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. وفي الوقت نفسه، تتزايد أيضًا مشكلة تأخر سداد الفوائد وأصل الدين على السندات. وتحديدًا، هناك 26 سندًا متأخرة سداد فوائد بقيمة إجمالية 239.4 مليار دونج، وسندان متأخران سداد أصل الدين بقيمة 550.4 مليار دونج.

من المتوقع أن تستحق سندات بقيمة 79,858 مليار دونج في الأشهر الأخيرة من عام 2024، منها ما يصل إلى 44% سندات شركات عقارية، أي ما يعادل 35,137 مليار دونج. وقد يُشكل هذا ضغطًا إضافيًا على الشركات لضمان السيولة والقدرة على سداد الديون.

في السوق الثانوية، بلغ إجمالي قيمة تداولات سندات الشركات الفردية في سبتمبر 87,768 مليار دونج فيتنامي، بمتوسط ​​جلسة تداول بلغ 4,619 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 40.2% مقارنة بمتوسط ​​جلسة التداول في أغسطس. ويعكس هذا الارتفاع التحسن التدريجي في الطلب على تداولات السندات، لا سيما مع استقرار أسعار الفائدة في السوق تدريجيًا وتحسن الأوضاع المالية.

المصدر: https://dangcongsan.vn/kinh-te/ngan-hang-tiep-tuc-giu-vai-tro-chu-dao-phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-680271.html