خسرت العديد من الأسهم التي تبلغ قيمتها "مليارات الدولارات" أكثر من 20% من قيمتها السوقية، بما في ذلك الأسهم الجديدة المدرجة في بورصة HoSE.

يُظهر سوق الأسهم الفيتنامية بوادر انتعاش بعد تصحيح. عادةً ما يُعتبر انخفاض سعر السهم بنسبة 10-20% "منطقة تصحيح فني". إلا أن الواقع يُشير إلى أن نطاق ومستوى هذا التصحيح عميقان للغاية.

سجل سوق الأوراق المالية تصحيحًا مطولًا بعد فترة من النمو السريع - الصورة: كوانج دينه

اعتبارًا من 12 نوفمبر، نجح مؤشر VN في الهروب مؤقتًا من حالة التصحيح بفضل جلستي استرداد متتاليتين.

ورغم عدم وصولها إلى حالة "الذعر" كما حدث في عام 2022، فإن الضرر الذي لحق بمجموعة الأسهم ذات القيمة السوقية البالغة مليار دولار لا يزال ملحوظا.

انخفضت سلسلة من الرموز بنسبة تزيد عن 20%، بما في ذلك الشركات التي تعتبر "قاطرات" أو تم إدراجها للتو في HoSE.

مجموعة الأسهم: أسهم مؤشر التقلبات (VIX) تقود الانخفاض

وفي مجموعة الأوراق المالية، أصبح مؤشر VIX للأوراق المالية (VIX) محور الاهتمام عندما انخفض هذا السهم بنسبة 37% من أعلى سعر له.

إن حقيقة أن رسملة مؤشر VIX "تبخرت" بآلاف المليارات من الدونج في فترة قصيرة من الزمن أثارت قلق المستثمرين لأن هذه الشركة هي واحدة من أكبر الشركات العامة مع أكثر من 60 ألف مساهم (بيانات الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2025).

وفقًا للبحث، انتشرت شائعات كاذبة كثيرة على مواقع التواصل الاجتماعي تتعلق بمؤشر التقلبات (VIX). واضطر ممثلو مؤشر التقلبات (VIX) مؤخرًا إلى توجيه رسائل لتهدئة مشاعر المستثمرين، مؤكدين التزامهم الدائم بمعايير الإفصاح عن المعلومات، مع التركيز على تحسين الموارد وتخطيط الاستراتيجيات وتحسين كفاءة الحوكمة لزيادة قيمة أسهم المساهمين.

علق أحد المستثمرين المخضرمين قائلاً: "إن عامل الشائعات أمرٌ لا مفر منه في سوق الأسهم. ومع ذلك، فهو لا يُفسر تمامًا التراجع الحاد الذي شهدته العديد من أسهم الشركات الكبرى".

في الواقع، فإن الانخفاض الحاد الذي تسبب في خسارة مؤشر VIX لكمية كبيرة من رأس المال هو أيضًا وضع شائع للعديد من الأسهم في الصناعة.

وانخفضت أسهم شركات كبيرة أخرى مثل VNDirect (VND) بنسبة 27%، وخسرت Vietcap (VCI) 26%، بينما انخفضت أسهم SSI أيضًا بنحو 18%.

من الجدير بالذكر أن شركة Techcom Securities - TCBS (TCX)، أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في القطاع، والتي طُرحت للاكتتاب العام في بورصة HoSE، لا تزال في طور التصحيح. فبعد أسابيع قليلة من طرحها العام، انخفضت أسهم TCX بنحو 16% عن أعلى سعر لها بعد الطرح.

هناك أسهم عقارية وبنوك انخفضت بنسبة تزيد عن 30%.

اتسع نطاق التصحيح ليشمل العديد من القطاعات. ومن بينها، سجّلت أسهم البنوك انخفاضًا بنسبة 32% في بنك التصدير والاستيراد (EIB).

في هذه الأثناء، انخفض سهم VPBank (VPB) وVIB بنسبة تزيد عن 20%.

قطاع العقارات هو أيضًا محور التعديل، حيث انخفضت أسهمه بمليارات الدولارات انخفاضًا حادًا. وقاد هذا الانخفاض شركة "نو فرجينيا للاستثمار العقاري" (NVL) المساهمة، والتي خسرت 32% من قيمتها.

وانخفضت أسهم مجموعة GELEX (GEX) بنسبة 31%، في حين انخفضت أيضًا أسهم Vinhomes (VHM) بنحو 29%.

تجدر الإشارة إلى أن شركة Vinpearl (VPL) - وهي شركة مدرجة حديثًا في بورصة HOSE في 13 مايو - سجلت انخفاضًا بنحو 30% بعد نصف عام فقط من التداول.

وهذه هي الشركة الرابعة في نظام Vingroup البيئي المدرجة في HoSE، إلى جانب VIC وVinhomes (VHM) وVincom Retail (VRE).

في الواقع، بالإضافة إلى VHM وVPL، ينخفض ​​VRE بنسبة 27%، مما يُظهر التأثير المباشر لمجموعة Vingroup على VN-Index والسوق العامة بأكملها.

إن الانخفاض الحاد في العديد من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة له عواقب على المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية (الهامش).

في ظل ظروف السوق المتقلبة، وبدون إدارة جيدة للمخاطر، قد لا يتمكن المستثمرون من الحفاظ على أصولهم أو حتى يتعرضون لخسائر أكبر.

قال السيد نجوين آنه كوا، مدير تحليلات الأوراق المالية في أجريسيكو: "من المرجح أن يحتاج المستثمرون إلى مزيد من الوقت لمراقبة وانتظار مستويات التوازن الجديدة. في الوقت الحالي، لا يُشجع على صرف مبالغ جديدة. عندما يكون مؤشر التوازن عند مستوى الدعم مع نسبة الأسهم، يُمكن الحفاظ عليه عند نسبة 40-60% من المحفظة".

وفيما يتعلق بمجموعات الصناعة، قال السيد خوا إن المستثمرين يمكنهم الإشارة إلى بعض الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة في مجموعات الصناعة مثل الكيماويات والطاقة والمأكولات البحرية والمناطق الصناعية في سيناريو اختبار المؤشر والتعافي عند عتبة 1585 نقطة.

وفي حالة هبوط المؤشر بشكل سريع وتوجهه نحو مستوى الدعم البعيد في منطقة 1,490-1,510، فإن المستثمرين يستطيعون انتظار الفرص في مجموعات الأوراق المالية والبنوك والعقارات بعد عملية التعديل والوصول إلى القاع قبل السوق.

العودة إلى الموضوع

تعلم التواضع

المصدر: https://tuoitre.vn/nhieu-co-phieu-ti-usd-mat-hon-20-von-hoa-co-ca-ma-moi-chao-san-hose-20251113140037176.htm