يؤكد القرار رقم 68، ولأول مرة، على دور التأجير التمويلي كحل رأسمالي مهم للقطاع الاقتصادي الخاص على المديين المتوسط والطويل. ويُعتبر ذلك فرصةً لـ"إيقاظ" قطاعٍ لطالما أُهمِل أو لم يُفهَم كما ينبغي.

أجرى مراسل فيتنام نت مقابلة مع السيد فام شوان هوي، الأمين العام لجمعية التأجير المالي في فيتنام، حول الوضع الحالي والفرص والحلول لتطوير هذا السوق.

صمام تخفيف الضغط للنظام المصرفي

يتضمن القرار رقم 68، ولأول مرة، مضمونَ تحسين الإطار القانوني لأنشطة التأجير التمويلي. برأيكم، ما هي الفرص الجديدة التي يتيحها هذا للسوق؟

السيد فام شوان هوي : هذه نقطة تحول حقيقية. فلأول مرة، وضعت الحكومة المركزية التأجير التمويلي على قدم المساواة مع أدوات الائتمان الاستراتيجية الأخرى - من الائتمان الأخضر، وضمانات الائتمان، وصناديق دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة، إلى نماذج جديدة لجذب رؤوس الأموال.

لا يقتصر القرار رقم 68 على تأكيد دور الاقتصاد الخاص، بل يتطلب أيضًا استكمال الممر القانوني، وتوسيع نطاق الأصول المؤجرة، وتهيئة الظروف للتعاون بين المؤسسات المالية. ويكتسب هذا أهمية خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة والأسر التجارية، التي غالبًا ما تُعيقها البنوك عن الحصول على رأس المال طويل الأجل.

وإذا تم تحديد السياسة وتنفيذها بشكل متزامن، فإن التأجير التمويلي سوف يصبح بمثابة "صمام تخفيف الضغط" على النظام المصرفي التجاري، مما يساهم في تخفيف ضغوط رأس المال على الاقتصاد على المديين المتوسط والطويل.

Pham Xuan Hoe.jpg
السيد فام شوان هوي: عندما نطبق نفس آلية الإدارة التي تطبقها البنوك التجارية، فإننا ننتزع عن غير قصد أكبر ميزة من التأجير التمويلي.

- لكن حاليًا، لا تُمثل ديون التأجير التمويلي سوى حوالي 0.28% من إجمالي ديون الائتمان في الاقتصاد ككل، ولا يزال معدل انتشارها في قطاع الأعمال منخفضًا جدًا. ما السبب الرئيسي يا سيدي؟

هناك ثلاثة أسباب رئيسية.

أولاً ، عدد شركات التأجير التمويلي محدود للغاية، إذ لا يوجد حاليًا سوى 9 شركات (8 شركات عاملة، وشركة واحدة قيد إعادة الهيكلة)، بينما تشير الممارسات الدولية إلى أن هذا العدد عادةً ما يكون عشرة أضعاف عدد البنوك التجارية. ولا يلبي هذا العدد سوى حوالي 1.5% من طلب السوق.

ثانياً ، تعمل السياسة المتبعة منذ فترة طويلة على "تأطير" التأجير التمويلي في نفس الإطار الإداري الذي تتبعه البنوك التي تتلقى الودائع، مع تطبيق نفس المعايير والإجراءات، مما يلغي المرونة.

ثالثًا ، لا يزال الوعي الاجتماعي، وحتى بعض هيئات الإدارة، بشأن التأجير التمويلي محدودًا، مما يحول دون استغلال هذه الخدمة بكامل إمكاناتها. ونتيجةً لذلك، لا يتجاوز إجمالي الديون المستحقة على هذه الصناعة حاليًا حوالي 47,000 مليار دونج، وهو مبلغ ضئيل جدًا مقارنةً بإمكانيات ما يقرب من مليون شركة و5.2 مليون أسرة عاملة.

ذكرتَ سابقًا "حصر" التأجير التمويلي في إطار البنوك التجارية. فما هي عواقب هذا النهج، وما الذي يجب تغييره ليتطور التأجير التمويلي بطابعه الحقيقي؟

بتطبيق آلية الإدارة نفسها التي تتبعها البنوك التجارية، فإننا نفقد، دون قصد، أهم مزايا التأجير التمويلي: القدرة على تحمل مخاطر أعلى، واتخاذ قرارات أسرع، وتصميم منتجات أكثر مرونة للشركات الصغيرة والمتوسطة. لا تُميز اللوائح المتعلقة بالحوكمة، والترخيص، وإعداد التقارير، وإدارة الأصول، بوضوح حاليًا بين طبيعة التأجير التمويلي "غير القائمة على الودائع"، مما يُسبب زيادة في تكاليف الامتثال، وتعقيد الإجراءات، وضيق نطاق محفظة المنتجات.

ولتغيير ذلك، من الضروري إنشاء قانون منفصل أو فصل منفصل في قانون مؤسسات الإقراض غير الإيداعية؛ وتطبيق معايير إدارة المخاطر منفصلة عن البنوك؛ وتوسيع قائمة الأصول المؤجرة، بما في ذلك الأصول غير الملموسة مثل البرمجيات وحقوق النشر وحقوق الاستغلال.

يمكن الوصول إلى 100-150 شركة تأجير تمويلي خلال السنوات الخمس المقبلة

يتضمن قانون مؤسسات الائتمان لعام ٢٠٢٤ والتعميم ٢٦/٢٠٢٤/TT-NHNN العديد من النقاط الجديدة التي تُعتبر أكثر انفتاحًا. ولكن لماذا لا تزال العديد من البنود، مثل الموافقة الإلكترونية على التأجير التمويلي أو تطوير خدمات الاستشارات المصرفية، غير مطبقة على نطاق واسع؟

السبب الرئيسي هو عدم جاهزية البنية التحتية التكنولوجية والعمليات الداخلية للشركات. على سبيل المثال، لم تُنفَّذ الموافقة الإلكترونية على طلبات تصل إلى 500 مليون دونج، لأن بنية تكنولوجيا المعلومات لم تستوفِ المتطلبات، كما أن سقف الـ 500 مليون منخفض جدًا بحيث لا يُعَدّ جذابًا.

فيما يتعلق بخدمات الاستشارات المصرفية أو رسوم الخدمات، تنتظر العديد من الوحدات تعليمات محددة أو لم تشهد طلبًا في السوق بعد. إضافةً إلى ذلك، فإن شرط الإبلاغ عن العملاء الذين تبلغ ديونهم المستحقة 0.5% أو أكثر من رأس المال يُسبب العديد من الإجراءات، مما يُثني العملاء عن الاستفادة من الخدمة.

- في العديد من البلدان، يبلغ عدد شركات التأجير التمويلي 10 أضعاف عدد البنوك التجارية، بينما لا يوجد في فيتنام سوى 9 شركات. برأيك، ما هو الحل العملي لزيادة عدد الشركات بسرعة في السنوات القليلة المقبلة؟

أولاً، من الضروري تبسيط شروط الترخيص وتشجيع تأسيس شركات جديدة من مصادر محلية وأخرى من الاستثمار الأجنبي المباشر. رأس المال القانوني البالغ 150 مليار دونج لا يُشكل عائقاً كبيراً، لكن المشكلة تكمن في أن الإجراءات الحالية لا تزال معقدة. ينبغي السماح للشركات الكبيرة، بما فيها الشركات غير المالية، بتأسيس شركات تمويل عام تُعنى بالتأجير التمويلي.

بالتوازي مع ذلك، سيُرسي تطوير قانون التأجير التمويلي أو قانون مؤسسات الإقراض غير الودائع قواعدَ عملٍ مستقرة وواضحة، مما يجذب المستثمرين. وإذا أُحسن تنفيذه، يُمكننا الوصول إلى 100-150 شركة خلال السنوات الخمس المقبلة، مما يرفع معدل انتشار الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى 10-15%.

إلى جانب الجوانب القانونية، كيف تؤثر العوائق الاجتماعية وعادات العمل لدى الشركات الفيتنامية على تطور السوق؟ ما الذي يجب فعله لتغيير هذه النظرة وهذه العادة؟

لا تزال ثقافة الأعمال في فيتنام تُركّز بشدة على "امتلاك" الأصول، مما يدفع العديد من الشركات إلى تجاهل فوائد التأجير التمويلي في توفير رأس المال وتطوير التكنولوجيا. حتى هيئات الضرائب وتسجيل العقارات لا تُدرك هذا النموذج، مما يُؤدي إلى بطء أو عدم دقة معالجة المستندات.

لتحقيق التغيير، لا بد من حملة تواصل فعّالة، بالتنسيق مع جمعيات الصناعة والبنوك والهيئات التنظيمية، للتعريف بمزايا وإجراءات التأجير التمويلي. وفي الوقت نفسه، لا بد من توفير باقات منتجات "سهلة الفهم والاستخدام" للشركات الصغيرة والمتوسطة، مثل تأجير خطوط الإنتاج، والمعدات الطبية ، ووسائل النقل بإجراءات بسيطة، وخدمات متكاملة.

التأجير التمويلي - الأرقام والمقارنة الدولية

فيتنام: القروض القائمة تبلغ حوالي 47000 مليار دونج (0.28% من إجمالي الائتمان القائم)؛ وتعمل 9 شركات.

ألمانيا: يشكل التأجير التمويلي حوالي 16% من إجمالي الائتمان للشركات.

الولايات المتحدة: 22% من إجمالي قيمة أصول الشركات تأتي من التأجير التمويلي.

الصين: 18% من الشركات لديها عقود تأجير تمويلي.

اليابان وكوريا وتايوان (الصين): 70-80% من الشركات الصغيرة والمتوسطة تستخدم التأجير التمويلي للآلات والمعدات.

المصدر: https://vietnamnet.vn/nen-cho-phep-cac-tap-doan-lon-thanh-lap-cong-ty-cho-thue-tai-chinh-2431902.html