وراء قصة مثلث النظام البيئي للشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا

الشركات الناشئة الفيتنامية التي حققت جولات تمويلية بارزة

في وقت سابق من شهر فبراير هذا، أعلنت شركة VinaCapital عن استثمار بقيمة مليون دولار أمريكي في شركة Koina الزراعية الفيتنامية الناشئة. وقد حصلت هذه الشركة الناشئة على رأس المال الاستثماري بعد التواصل مع أكثر من 80 أسرة زراعية في جميع أنحاء البلاد، مما أدى إلى ربط أكثر من 1000 تاجر صغير في مدينة هو تشي منه وهانوي ودونغ ناي، مما ساعد على استهلاك أكثر من 1000 طن من المنتجات الزراعية... وفي الآونة الأخيرة، نجحت شركة BuyMed - وهي شركة ناشئة تستثمر في منصة التجارة الإلكترونية لتوزيع الأدوية Thuocsi.vn ومقرها مدينة هو تشي منه - في جمع 33.5 مليون دولار أمريكي. ووفقًا لموقع DealStreetAsia، فإن استثمار شركة UOB Venture Management يبلغ 28 مليون دولار أمريكي. والمستثمران المتبقيان هما Smilegate Investment (2.5 مليون دولار أمريكي) وCocoon Capital (3 ملايين دولار أمريكي). وفي السابق، تلقت BuyMed أكثر من عشرة ملايين دولار أمريكي من جولة التمويل السابقة. تأسست شركة BuyMed في عام 2018، وتربط شركات تصنيع وتوزيع الأدوية بحوالي 35000 صيدلية وعيادة في 63 مقاطعة ومدينة على مستوى البلاد. من خلال موقع thuocsi.vn، يمكن للمشترين البحث بسرعة عن مكونات الأدوية واستخداماتها وأسعارها وطلبها. ووفقًا لشركة DealStreetAsia، فقد جمعت شركة ناشئة فيتنامية أخرى، Gimo، للتو ما مجموعه 4.6 مليون دولار أمريكي، بقيادة شركة رأس المال الاستثماري TNB Aura. وفي السابق، تلقت Gimo أيضًا استثمارًا بقيمة 2 مليون دولار أمريكي تقريبًا بقيادة صندوق Integra Partners السنغافوري. Gimo هي منصة لسحب رواتب فورية للعمال الفيتناميين. توفر Gimo منصة تساعد الشركات على حساب رواتب الموظفين في أي وقت، مما يسمح للموظفين بتلقي رواتبهم مبكرًا قبل يوم الدفع المعتاد للشركة. يتم حساب الدفعة المقدمة بناءً على بيانات تسجيل الوقت الفعلية للموظف في الشهر، وجميع المعاملات شفافة ويتم تحديثها في الوقت الفعلي. وفي حديثه في منتدى صندوق استثمار الشركات الناشئة الإبداعية في فيتنام 2022، قال السيد نجوين تشي دونج، وزير التخطيط والاستثمار ، إن الشركات الناشئة الإبداعية في فيتنام تجذب المستثمرين الدوليين بشكل متزايد. من عام 2020 إلى عام 2022، وصل رأس المال الاستثماري في الشركات الناشئة الإبداعية إلى ما يقرب من 2 مليار دولار أمريكي. قال السيد نغوين تشي دونغ: "لقد دعمت الاستثمارات من الصناديق الشركات الناشئة دعمًا شاملًا من حيث الدعم المالي والمعرفة والقدرة التشغيلية والتطوير وتسويق المنتجات، مما ساهم في خلق قيم متميزة للشركات الناشئة الفيتنامية عند الوصول إلى السوق الدولية. وهذا يساعد منظومة الشركات الناشئة الإبداعية الفيتنامية على أن تصبح أكثر حيوية وجاذبية وجودة". ووفقًا لإحصاءات المركز الوطني لدعم الشركات الناشئة المبتكرة (وزارة التخطيط والاستثمار)، احتلت فيتنام المرتبة 54 في منظومة الشركات الناشئة العالمية في عام 2022، متقدمةً 5 مراكز مقارنة بعام 2021. ويوجد في البلاد حاليًا حوالي 3800 شركة ناشئة نشطة. وقد جمعت الشركات الناشئة الفيتنامية رقمًا قياسيًا قدره 1.4 مليار دولار أمريكي من رأس المال الاستثماري عبر 165 صفقة في عام 2021، بزيادة قدرها 1.6 مرة عن 894 مليون دولار أمريكي و126 صفقة في عام 2019. ويتوقع المركز الوطني لدعم الشركات الناشئة المبتكرة أن يستمر هذا الزخم في النمو في عام 2023 مع نمو متوقع في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.7%. أفاد تقرير صادر عن KPMG وHSBC أنه بحلول منتصف عام 2022، تضاعف عدد الشركات الناشئة في فيتنام تقريبًا مقارنةً بالمراحل الأولى لجائحة كوفيد-19. ويُظهر تقرير BambuUp حول منظومة الابتكار المفتوح في فيتنام لعام 2022 أن منظومة الشركات الناشئة الفيتنامية اجتذبت رؤوس أموال استثمارية قوية منذ نهاية عام 2019. ويتجلى ذلك في عدد الصفقات، بالإضافة إلى رأس المال المُستثمر في الشركات الناشئة المحلية من قِبل المستثمرين المحليين والأجانب وصناديق رأس المال المُغامر. وفي عام 2021، بلغ إجمالي الصفقات 165 صفقة، وبلغ إجمالي رأس المال الاستثماري 1.4 مليار دولار أمريكي.

الإجراءات اللازمة لتحقيق المثلث البيئي للشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا

في منتدى صندوق الاستثمار في الشركات الناشئة المبتكرة في فيتنام 2022 الذي عقد مؤخرًا، التزمت 39 صندوقًا استثماريًا باستثمار 1.5 مليار دولار أمريكي في المشاريع والشركات الناشئة والابتكار في فيتنام خلال السنوات الثلاث المقبلة. وفي المنتدى المذكور، قال السيد فيني لوريا، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Golden Gate Ventures، إن سنغافورة وإندونيسيا هما المحركان الرئيسيان للنمو في العقد الأول من منظومة الشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا. وبحلول عام 2022، ستكون فيتنام الركيزة الثالثة لهذا المثلث الذهبي. تتمتع فيتنام بمواهب تكنولوجية وسوق محلية سريعة النمو... ويعتقد السيد فيني لوريا أن قوة مثلث سنغافورة - إندونيسيا - فيتنام ستجعل جنوب شرق آسيا نقطة جذب لجذب رأس المال الاستثماري العالمي. وعلى الرغم من أن الشركات الناشئة الفيتنامية تجذب مبالغ كبيرة من رأس المال الاستثماري، إلا أن السيد نجوين تشي دونج، وزير التخطيط والاستثمار، قال إنه من الضروري تكوين بيئة استثمارية حقيقية وفعالة للشركات الناشئة الإبداعية قريبًا حتى يتمكن المستثمرون المحليون والدوليون من الاستثمار وسحب رأس المال بنشاط ومرونة وشفافية. على وجه الخصوص، التركيز على بناء وتحسين المؤسسات والآليات والسياسات لتعزيز سوق رأس المال في اتجاه يتماشى مع آليات السوق والممارسات الدولية. لتعزيز أنشطة الشركات الناشئة، ستجري وزارة التخطيط والاستثمار في الفترة المقبلة بحثًا وتقريرًا حول إمكانية بناء قانون بشأن رأس المال الاستثماري واقتراح آلية لإنشاء صندوق لدعم الابتكار المعبأ من مصادر رأس المال الاجتماعي، دون استخدام ميزانية الدولة بهدف دعم مشاريع الشركات الناشئة الإبداعية المحتملة بسرعة وفعالية. أيضًا في منتدى صندوق استثمار الشركات الناشئة المبتكرة في فيتنام 2022، التزم 39 صندوقًا استثماريًا باستثمار 1.5 مليار دولار أمريكي في الفترة من 2023 إلى 2025. نظمت وزارة المعلومات والاتصالات مؤخرًا ورشة عمل حول تطوير شركات ناشئة رقمية ناشئة فيتنامية لإيجاد حلول لإزالة الصعوبات التي تواجهها شركات التكنولوجيا الرقمية في جمع رأس المال وتطوير المنتجات والأسواق. في الحدث المذكور أعلاه، شاركت السيدة بوي ثو ثوي، نائبة مدير إدارة تنمية المشاريع بوزارة التخطيط والاستثمار، أنه في الآونة الأخيرة، كانت هناك العديد من سياسات الدعم للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، بما في ذلك مؤسسات التكنولوجيا الرقمية من خلال صندوق تنمية المشاريع الصغيرة والمتوسطة. وقالت السيدة ثوي إن هدف الدعم الرئيسي للصندوق المذكور أعلاه هو الشركات الناشئة ولكنها لم تقرض حتى الآن سوى أكثر من 233 مليار دونج. وبالمثل، بالنسبة لصندوق ضمان ائتمان المشاريع الصغيرة والمتوسطة، يوجد في البلاد 28 صندوقًا ولكن إجمالي مبلغ الضمانات للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة لم يصل إلا إلى ما يقرب من 200 مليار دونج. ومع ذلك، قالت السيدة ثوي إن الحكومة عدلت المرسوم رقم 80 الذي يوضح ويوجه تنفيذ عدد من مواد القانون بشأن دعم المشاريع الصغيرة والمتوسطة لتمكين وكالات الدعم. ونأمل أنه اعتبارًا من عام 2023، سيتم حل الصندوق، ليصبح مصدر دعم لمزيد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا. وفي ورشة عمل حول تطوير شركات التكنولوجيا الرقمية الناشئة في فيتنام، أشارت السيدة ماي ثي ثانه بينه، الخبيرة البحثية من قسم تكنولوجيا المعلومات بمعهد استراتيجية المعلومات والاتصالات، إلى أن معظم شركات التكنولوجيا الرقمية في فيتنام هي شركات صغيرة ومتوسطة، بل ومتناهية الصغر. ومعظمها في مرحلة التأسيس، والمنتجات والخدمات التي تقدمها ليست ناضجة بما يكفي للتطور والهيمنة على سوق يضم 100 مليون نسمة. وفيما يتعلق بالقنوات الست الرئيسية لتعبئة رأس المال لشركات التكنولوجيا الرقمية، أوضحت السيدة بينه أنها تشمل التمويل الحكومي، والإعانات، والأسهم، ورأس المال المُعبأ من الأسهم، ورأس المال الائتماني، ورأس المال المُعبأ من السندات، ورأس المال من صناديق الاستثمار والمستثمرين. ومع ذلك، تواجه الشركات صعوبات عديدة عند الوصول إلى هذه القنوات بسبب ارتفاع مخاطر الائتمان، والضمانات غير الملموسة، وعدم اليقين بشأن المستقبل. وفي معرض تحليلها للآليات المالية لتعزيز إمكانات قنوات تعبئة رأس المال الاستثماري لشركات التكنولوجيا الرقمية، أوضحت السيدة بينه أن هذه الآليات تشمل: الدعوة إلى دعم رأس المال المجتمعي وصناديق رأس المال الاستثماري؛ وآليات اختبار المنتجات، ونماذج الأعمال الجديدة لدعم الشركات الناشئة. وبحسب دراسة أجراها بنك التنمية الآسيوي عام 2022، تحتاج فيتنام إلى عدد من الإصلاحات السياسية لخلق بيئة تحفز إنشاء الشركات المبتكرة، وتشجع نمو الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، وتحسن الوصول إلى التمويل.

فو تونغ