وراء قصة مثلث النظام البيئي للشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا

الشركات الناشئة الفيتنامية التي حققت جولات تمويلية بارزة

في وقت سابق من شهر فبراير، أعلنت شركة VinaCapital عن استثمار بقيمة مليون دولار في شركة Koina الزراعية الفيتنامية الناشئة. وقد حصلت الشركة الناشئة على الاستثمار بعد أن ارتبطت بأكثر من 80 أسرة زراعية في جميع أنحاء البلاد، مما أدى إلى ربط أكثر من 1000 تاجر صغير في مدينة هو تشي منه وهانوي ودونغ ناي، مما ساعد على استهلاك أكثر من 1000 طن من المنتجات الزراعية... ومؤخرًا، نجحت شركة BuyMed - وهي شركة ناشئة تستثمر في منصة التجارة الإلكترونية لتوزيع الأدوية Thuocsi.vn ومقرها مدينة هو تشي منه - في جمع 33.5 مليون دولار. ووفقًا لشركة DealStreetAsia، بلغ استثمار شركة UOB Venture Management منها 28 مليون دولار. وكان المستثمران الآخران هما Smilegate Investment (2.5 مليون دولار) وCocoon Capital (3 ملايين دولار). وفي السابق، تلقت BuyMed أكثر من عشرة ملايين دولار من جولة التمويل السابقة. تأسست شركة BuyMed في عام 2018، وتربط شركات تصنيع وتوزيع الأدوية بحوالي 35000 صيدلية وعيادة في 63 مقاطعة ومدينة على مستوى البلاد. من خلال موقع thuocsi.vn، يمكن للمشترين البحث بسرعة عن مكونات الأدوية واستخداماتها وأسعارها وطلبها. ووفقًا لشركة DealStreetAsia، فقد جمعت شركة ناشئة فيتنامية أخرى، Gimo، للتو ما مجموعه 4.6 مليون دولار أمريكي، بقيادة شركة رأس المال الاستثماري TNB Aura. وفي السابق، تلقت Gimo أيضًا استثمارًا بقيمة 2 مليون دولار أمريكي تقريبًا بقيادة صندوق Integra Partners السنغافوري. Gimo هي منصة لسحب رواتب فورية للعمال الفيتناميين. توفر Gimo منصة تساعد الشركات على حساب رواتب الموظفين في أي وقت، مما يسمح للموظفين بتلقي رواتبهم مبكرًا قبل يوم الدفع المعتاد للشركة. يتم حساب الدفعة المقدمة بناءً على بيانات الحضور الفعلية للموظفين في الشهر، وجميع المعاملات شفافة ويتم تحديثها في الوقت الفعلي. وفي حديثه في منتدى صندوق استثمار الشركات الناشئة الإبداعية في فيتنام 2022، قال السيد نجوين تشي دونج، وزير التخطيط والاستثمار ، إن الشركات الناشئة الإبداعية في فيتنام تجذب المستثمرين الدوليين بشكل متزايد. من عام 2020 إلى عام 2022، وصل رأس المال الاستثماري في الشركات الناشئة الإبداعية إلى ما يقرب من 2 مليار دولار أمريكي. قال السيد نغوين تشي دونغ: "لقد دعمت الاستثمارات من الصناديق الشركات الناشئة دعمًا شاملًا من حيث الدعم المالي والمعرفة والقدرة التشغيلية والتطوير وتسويق المنتجات، مما ساهم في خلق قيم متميزة للشركات الناشئة الفيتنامية عند وصولها إلى السوق الدولية. وهذا يساعد منظومة الشركات الناشئة الإبداعية الفيتنامية على أن تصبح أكثر حيوية وجاذبية وجودة". ووفقًا لإحصاءات المركز الوطني لدعم الشركات الناشئة المبتكرة (وزارة التخطيط والاستثمار)، احتلت فيتنام في عام 2022 المرتبة 54 في منظومة الشركات الناشئة العالمية، متقدمةً 5 مراتب مقارنة بعام 2021. ويوجد في البلاد حاليًا حوالي 3800 شركة ناشئة نشطة. وقد جمعت الشركات الناشئة الفيتنامية رأس مال استثماري قياسي بلغ 1.4 مليار دولار أمريكي في 165 صفقة في عام 2021، بزيادة قدرها 1.6 مرة مقارنة بـ 894 مليون دولار أمريكي و126 صفقة في عام 2019. ويتوقع المركز الوطني لدعم الشركات الناشئة المبتكرة أن يستمر هذا الزخم في النمو في عام 2023 مع نمو متوقع في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.7%. أفاد تقرير صادر عن KPMG وHSBC أنه بحلول منتصف عام 2022، تضاعف عدد الشركات الناشئة في فيتنام تقريبًا مقارنةً بالأيام الأولى لجائحة كوفيد-19. ويُظهر تقرير BambuUp حول منظومة الابتكار المفتوح في فيتنام لعام 2022 أن منظومة الشركات الناشئة الفيتنامية اجتذبت رؤوس أموال استثمارية قوية منذ نهاية عام 2019. ويتجلى ذلك في عدد الصفقات، بالإضافة إلى رأس المال المُستثمر في الشركات الناشئة المحلية من قِبل المستثمرين المحليين والأجانب وصناديق رأس المال المُغامر. وفي عام 2021، بلغ إجمالي الصفقات 165 صفقة، وبلغ إجمالي رأس المال الاستثماري 1.4 مليار دولار أمريكي.

الإجراءات اللازمة لتحقيق المثلث البيئي للشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا

في منتدى صندوق الاستثمار في الابتكار والشركات الناشئة في فيتنام 2022 الذي عقد مؤخرًا، التزمت 39 صندوقًا استثماريًا باستثمار 1.5 مليار دولار أمريكي في المشاريع والشركات الناشئة والابتكار في فيتنام خلال السنوات الثلاث المقبلة. وفي المنتدى، قال السيد فيني لوريا، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Golden Gate Ventures، إن سنغافورة وإندونيسيا هما المحركان الرئيسيان للنمو في العقد الأول من نظام الشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا. وبحلول عام 2022، ستكون فيتنام الركيزة الثالثة لهذا المثلث الذهبي. تتمتع فيتنام بمواهب تكنولوجية وسوق محلية سريعة النمو وما إلى ذلك. ويعتقد السيد فيني لوريا أن قوة مثلث سنغافورة - إندونيسيا - فيتنام ستجعل جنوب شرق آسيا نقطة جذب لجذب رأس المال الاستثماري العالمي. وعلى الرغم من أن الشركات الناشئة الفيتنامية تجذب قدرًا كبيرًا من رأس المال الاستثماري، إلا أن السيد نجوين تشي دونج، وزير التخطيط والاستثمار، قال إنه من الضروري تشكيل بيئة استثمارية ناشئة حقيقية وفعالة في أقرب وقت حتى يتمكن المستثمرون المحليون والدوليون من الاستثمار وسحب رأس المال بنشاط ومرونة وشفافية. على وجه الخصوص، يتم التركيز على بناء وتطوير المؤسسات والآليات والسياسات اللازمة لتعزيز سوق رأس المال بما يتوافق مع آليات السوق والممارسات الدولية. ولتشجيع أنشطة الشركات الناشئة، ستجري وزارة التخطيط والاستثمار في الفترة المقبلة أبحاثًا وتقارير حول إمكانية صياغة قانون للاستثمار الجريء، وتقترح آلية لإنشاء صندوق لدعم الابتكار يُحشد من مصادر رأس المال الاجتماعي، دون استخدام ميزانية الدولة، بهدف دعم مشاريع الشركات الناشئة الإبداعية المحتملة بسرعة وفعالية. وفي منتدى صندوق الاستثمار المبتكر للشركات الناشئة في فيتنام 2022، التزم 39 صندوقًا استثماريًا باستثمار 1.5 مليار دولار أمريكي خلال الفترة 2023-2025. ومؤخرًا، نظمت وزارة المعلومات والاتصالات ورشة عمل حول تطوير شركات ناشئة رقمية ناشئة فيتنامية لإيجاد حلول لتذليل الصعوبات التي تواجهها شركات التكنولوجيا الرقمية في جمع رأس المال وتطوير المنتجات والأسواق. وفي هذه الفعالية، أوضحت السيدة بوي ثو ثوي، نائبة مدير إدارة تنمية المشاريع بوزارة التخطيط والاستثمار، أنه في الماضي، كانت هناك العديد من سياسات الدعم للشركات الصغيرة والمتوسطة، بما في ذلك شركات التكنولوجيا الرقمية من خلال صندوق تنمية الشركات الصغيرة والمتوسطة. فيما يتعلق بالصندوق المذكور أعلاه، قالت السيدة ثوي إن هدف الدعم الرئيسي هو الشركات الناشئة ولكن حتى الآن، تم إقراض أكثر من 233 مليار دونج فقط. وبالمثل، بالنسبة لصندوق ضمان ائتمان الشركات الصغيرة والمتوسطة، يوجد في البلاد 28 صندوقًا ولكن إجمالي مبلغ الضمانات للشركات الصغيرة والمتوسطة لم يصل إلا إلى ما يقرب من 200 مليار دونج. ومع ذلك، قالت السيدة ثوي إن الحكومة عدلت المرسوم رقم 80 الذي يوضح ويوجه تنفيذ عدد من مواد قانون دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة لتمكين وكالات الدعم. ونأمل أنه اعتبارًا من عام 2023، سيتم حل الصندوق، ليصبح مصدر دعم لمزيد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا. وفي ورشة العمل حول تطوير شركات التكنولوجيا الرقمية الفيتنامية، قالت السيدة ماي ثي ثانه بينه، خبيرة الأبحاث من قسم تكنولوجيا المعلومات بمعهد استراتيجية المعلومات والاتصالات، إن معظم شركات التكنولوجيا الرقمية في فيتنام هي شركات صغيرة ومتوسطة الحجم، وحتى شركات متناهية الصغر. معظمهم في مرحلة بدء التشغيل، والمنتجات والخدمات التي يقدمونها ليست ناضجة بما يكفي للتطور والهيمنة على سوق يبلغ عدد سكانه 100 مليون شخص. وفيما يتعلق بقنوات تعبئة رأس المال الرئيسية الست لمؤسسات التكنولوجيا الرقمية، قالت السيدة بينه إنها تشمل التمويل الحكومي، والإعانات، والأسهم، ورأس المال المُعبأ من الأسهم، ورأس المال الائتماني، ورأس المال المُعبأ من السندات، ورأس المال من صناديق الاستثمار والمستثمرين. ومع ذلك، تواجه الشركات العديد من الصعوبات عند الوصول إلى هذه القنوات بسبب مخاطر الائتمان العالية، والضمانات غير الملموسة، وعدم اليقين بشأن المستقبل. وفي تحليلها للآلية المالية لتعزيز إمكانات قنوات تعبئة رأس المال لمؤسسات التكنولوجيا الرقمية، قالت السيدة بينه إنها تشمل: الدعوة إلى رأس المال المجتمعي وصناديق رأس المال الاستثماري لدعم المؤسسات؛ وآليات اختبار المنتجات، ونماذج أعمال جديدة لدعم الشركات الناشئة. ووفقًا لدراسة أجراها بنك التنمية الآسيوي عام 2022، تحتاج فيتنام إلى عدد من إصلاحات السياسات لخلق بيئة تحفز إنشاء المؤسسات المبتكرة، وتعزز نمو الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، وتحسن الوصول إلى التمويل.

فو تونغ