وراء قصة مثلث النظام البيئي للشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا

الشركات الناشئة الفيتنامية التي حققت جولات تمويلية بارزة

وفي وقت سابق من شهر فبراير/شباط، أعلنت شركة VinaCapital عن استثمار بقيمة مليون دولار في شركة Koina الزراعية الناشئة الفيتنامية. حصلت هذه الشركة الناشئة على رأس مال استثماري بعد التواصل مع أكثر من 80 أسرة زراعية في جميع أنحاء البلاد، مما أدى إلى ربط أكثر من 1000 تاجر صغير في المدينة. مدينة هو تشي منه، هانوي، دونج ناي، تساعد على استهلاك أكثر من 1000 طن من المنتجات الزراعية... في الآونة الأخيرة، نجحت شركة BuyMed - وهي شركة ناشئة تستثمر في منصة التجارة الإلكترونية لتوزيع الأدوية Thuocsi.vn ومقرها مدينة هو تشي منه - في جمع رأس مال قدره 33.5 مليون دولار أمريكي. وبحسب موقع DealStreetAsia، فإن استثمار UOB Venture Management يبلغ 28 مليون دولار أميركي. أما المستثمران المتبقيان فهما Smilegate Investment (2.5 مليون دولار) وCocoon Capital (3 مليون دولار). وفي السابق، حصلت شركة BuyMed على أكثر من عشرات الملايين من الدولارات الأمريكية من جولة التمويل السابقة. تأسست شركة BuyMed في عام 2018، وهي تربط شركات تصنيع وتوزيع الأدوية مع حوالي 35000 صيدلية وعيادة في 63 مقاطعة ومدينة في جميع أنحاء البلاد. من خلال موقع الويب thuocsi.vn، يمكن للعملاء البحث بسرعة عن مكونات الأدوية واستخداماتها وأسعارها وطلب الأدوية. وبحسب موقع DealStreetAsia، جمعت شركة ناشئة فيتنامية أخرى، Gimo، للتو مبلغًا إجماليًا قدره 4.6 مليون دولار أمريكي، بقيادة شركة رأس المال الاستثماري TNB Aura. وفي وقت سابق، حصلت شركة Gimo أيضًا على رأس مال استثماري بقيمة 2 مليون دولار أمريكي تقريبًا بقيادة صندوق Integra Partners السنغافوري. Gimo هي منصة لسحب الراتب الفوري للعاملين الفيتناميين. توفر شركة Gimo منصة تسمح للشركات بحساب رواتب الموظفين في أي وقت، مما يسمح للموظفين بتلقي رواتبهم مبكرًا قبل يوم الدفع المعتاد للشركة. يتم احتساب الدفعة المقدمة بناءً على بيانات الحضور الفعلية للموظف في الشهر، وجميع المعاملات شفافة ويتم تحديثها في الوقت الفعلي. وفي حديثه في منتدى صندوق الاستثمار في الشركات الناشئة المبتكرة في فيتنام 2022، قال السيد نجوين تشي دونج، وزير التخطيط والاستثمار ، إن الشركات الناشئة المبتكرة في فيتنام تجذب المستثمرين الدوليين بشكل متزايد. من عام 2020 إلى عام 2022، وصل الاستثمار في الشركات الناشئة المبتكرة إلى ما يقرب من 2 مليار دولار أمريكي. قدّمت استثمارات الصناديق دعمًا شاملًا للشركات الناشئة من حيث الموارد المالية والمعرفة والقدرة التشغيلية وتطوير المنتجات والتسويق، مما ساهم في خلق قيم متميزة للشركات الناشئة الفيتنامية عند وصولها إلى السوق الدولية. وهذا يُسهم في أن تصبح منظومة الشركات الناشئة الإبداعية الفيتنامية أكثر حيويةً وجاذبيةً وجودةً، كما صرّح السيد نجوين تشي دونج. وفقًا لإحصاءات المركز الوطني لدعم الشركات الناشئة المبتكرة (وزارة التخطيط والاستثمار)، احتلت فيتنام في عام 2022 المرتبة 54 في النظام البيئي العالمي للشركات الناشئة، متقدمة 5 مراكز مقارنة بعام 2021. ويوجد في البلاد حاليًا حوالي 3800 شركة ناشئة نشطة. جمعت الشركات الناشئة الفيتنامية رقمًا قياسيًا قدره 1.4 مليار دولار من رأس المال الاستثماري عبر 165 صفقة في عام 2021، بزيادة قدرها 1.6 مرة عن 894 مليون دولار و126 صفقة في عام 2019. ويتوقع المركز الوطني لدعم الشركات الناشئة المبتكرة أن يستمر هذا الزخم في النمو في عام 2023 مع نمو متوقع للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.7٪. وذكر تقرير صادر عن مؤسستي KPMG وHSBC أنه بحلول منتصف عام 2022، تضاعف عدد الشركات الناشئة في فيتنام تقريبًا مقارنة بالأيام الأولى لجائحة كوفيد-19. يُظهر تقرير BambuUp حول نظام الابتكار المفتوح في فيتنام لعام 2022 أن نظام الشركات الناشئة الفيتنامي اجتذب رأس مال استثماري قوي منذ نهاية عام 2019. ويتجلى ذلك من خلال عدد الصفقات بالإضافة إلى حجم رأس المال الذي تم ضخه في الشركات الناشئة المحلية من قبل المستثمرين المحليين والأجانب وصناديق رأس المال الاستثماري. في عام 2021، كان هناك إجمالي 165 صفقة ورأس مال استثماري إجمالي يصل إلى 1.4 مليار دولار أمريكي.

الإجراءات اللازمة لتحقيق المثلث البيئي للشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا

في منتدى صندوق الاستثمار في الابتكار والشركات الناشئة في فيتنام 2022 الذي عقد مؤخرًا، تعهدت 39 صندوقًا استثماريًا باستثمار 1.5 مليار دولار أمريكي في مشاريع وشركات ناشئة وشركات ابتكار في فيتنام في السنوات الثلاث المقبلة. وفي المنتدى، قال السيد فيني لوريا، مؤسس ورئيس تنفيذي لشركة جولدن جيت فينتشرز، إن سنغافورة وإندونيسيا كانتا المحركين الرائدين للنمو في العقد الأول من نظام الشركات الناشئة في جنوب شرق آسيا. وبحلول عام 2022، سوف تصبح فيتنام الركيزة الثالثة لهذا المثلث الذهبي. تتمتع فيتنام بمواهب تكنولوجية وسوق محلية سريعة النمو... ويعتقد السيد فيني لوريا أن قوة مثلث سنغافورة - إندونيسيا - فيتنام سوف تجعل من جنوب شرق آسيا نقطة جذب لرأس المال الاستثماري العالمي. على الرغم من أن الشركات الناشئة الفيتنامية تجتذب كميات كبيرة من رأس المال الاستثماري، قال السيد نجوين تشي دونج، وزير التخطيط والاستثمار، إنه من الضروري تشكيل بيئة استثمارية إبداعية حقيقية وفعالة للشركات الناشئة في أقرب وقت ممكن حتى يتمكن المستثمرون المحليون والدوليون من الاستثمار وسحب رأس المال بشكل استباقي ومرن وشفاف. والتركيز بشكل خاص على بناء وتطوير المؤسسات والآليات والسياسات الكفيلة بتشجيع سوق رأس المال في اتجاه يتوافق مع آليات السوق والممارسات الدولية. لتعزيز أنشطة الشركات الناشئة، ستقوم وزارة التخطيط والاستثمار في الفترة المقبلة بإجراء أبحاث وإعداد تقارير حول إمكانية بناء قانون رأس المال الاستثماري واقتراح آلية لإنشاء صندوق لدعم الابتكار من خلال تعبئة مصادر رأس المال الاجتماعي، وعدم استخدام ميزانية الدولة بهدف دعم مشاريع الشركات الناشئة الإبداعية المحتملة بسرعة وفعالية. وفي منتدى صندوق الاستثمار في الشركات الناشئة المبتكرة في فيتنام 2022، التزمت 39 صندوقًا استثماريًا باستثمار 1.5 مليار دولار أمريكي في الفترة من 2023 إلى 2025. ومؤخرًا، نظمت وزارة المعلومات والاتصالات ورشة عمل حول تطوير الشركات الناشئة الرقمية الناشئة في فيتنام لإيجاد حلول لإزالة الصعوبات التي تواجهها شركات التكنولوجيا الرقمية في جمع رأس المال وتطوير المنتجات والأسواق. وفي هذا الحدث، شاركت السيدة بوي ثو ثوي، نائبة مدير إدارة تنمية المشاريع بوزارة التخطيط والاستثمار، أنه في الآونة الأخيرة كانت هناك العديد من سياسات الدعم للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، بما في ذلك مؤسسات التكنولوجيا الرقمية من خلال صندوق تنمية المشاريع الصغيرة والمتوسطة. وفيما يتعلق بالصندوق المذكور، قالت السيدة ثوي إن هدف الدعم الرئيسي هو الشركات الناشئة، ولكن حتى الآن، لم يقدم الصندوق سوى قروض تزيد عن 233 مليار دونج. وبالمثل، يوجد في البلاد 28 صندوقًا لضمان الائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة، لكن إجمالي مبلغ الضمانات للشركات الصغيرة والمتوسطة لم يصل إلا إلى ما يقرب من 200 مليار دونج. ومع ذلك، قالت السيدة ثوي إن الحكومة عدلت المرسوم رقم 80 الذي يوضح ويوجه تنفيذ عدد من مواد القانون بشأن دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة لتمكين وكالات الدعم. ومن المؤمل أن يتم حل الصندوق اعتبارًا من عام 2023، ليصبح مصدر دعم لمزيد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا. وفي ورشة العمل حول تطوير الشركات الناشئة الرقمية الفيتنامية، قالت السيدة ماي ثي ثانه بينه، خبيرة الأبحاث في قسم تكنولوجيا المعلومات بمعهد استراتيجية المعلومات والاتصالات، إن معظم شركات التكنولوجيا الرقمية في فيتنام هي شركات صغيرة ومتوسطة الحجم، وحتى شركات متناهية الصغر. معظمهم في مرحلة البداية، والمنتجات والخدمات التي يقدمونها ليست ناضجة بما يكفي للتطور والهيمنة على سوق يبلغ عدد سكانه 100 مليون شخص. وفي حديثها عن القنوات الست الرئيسية لتعبئة رأس المال لشركات التكنولوجيا الرقمية، قالت السيدة بينه إنها تشمل التمويل الحكومي والإعانات، ورأس المال الأسهمي، ورأس المال المُعبأ من الأسهم، ورأس المال الائتماني، ورأس المال المُعبأ من السندات، ورأس المال من صناديق الاستثمار والمستثمرين. ومع ذلك، تواجه الشركات العديد من الصعوبات في الوصول إلى هذه القنوات بسبب مخاطر الائتمان العالية والضمانات غير الملموسة وعدم اليقين بشأن المستقبل. وفي تحليلها للآليات المالية لتعزيز إمكانات القنوات لتعبئة رأس المال الاستثماري للمؤسسات التي تعمل في مجال التكنولوجيا الرقمية، قالت السيدة بينه إن هذه الآليات تشمل: الدعوة إلى توفير رأس المال المجتمعي وصناديق رأس المال الاستثماري لدعم المؤسسات؛ آلية اختبار المنتجات، نماذج أعمال جديدة لدعم الشركات الناشئة. وبحسب دراسة أجراها البنك الآسيوي للتنمية عام 2022، تحتاج فيتنام إلى عدد من الإصلاحات السياسية لخلق بيئة تحفز إنشاء الشركات المبتكرة، وتشجع نمو الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، وتحسن الوصول إلى التمويل.

فو تونغ