تعديل التعميم رقم 17: خطوة مهمة أخرى في عملية ترقية السوق

العديد من التغييرات الكبرى سارية المفعول على الفور

أصدر البنك المركزي للتو التعميم رقم 25/2025/TT-NHNN (التعميم 25) لتعديل واستكمال عدد من مواد التعميم رقم 17/2024/TT-NHNN (التعميم 17) الذي ينظم فتح واستخدام حسابات الدفع لدى مقدمي خدمات الدفع.

بالإضافة إلى العديد من النقاط الجديدة، استكمل التعميم رقم 25 محتوى المادة 6 وعددًا من الأحكام ذات الصلة بالتعميم رقم 17، وذلك لتسهيل فتح واستخدام حسابات الدفع للمستثمرين الأجانب غير المقيمين عند ممارسة أنشطة الاستثمار غير المباشر في فيتنام. وبينما ستدخل العديد من الأحكام الأخرى حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 مارس 2026 أو 1 ديسمبر 2025، فإن محتوى المادة 6 والأحكام ذات الصلة سيدخل حيز التنفيذ فور توقيع التعميم وإصداره (اعتبارًا من 31 أغسطس 2025).

على وجه التحديد، أضافت المادة 6 من التعميم رقم 25 بندًا يسمح للمستثمرين الأجانب الذين يمارسون أنشطة استثمار غير مباشر في فيتنام بترخيص المؤسسات المالية لفتح حسابات دفع وإغلاقها واستخدامها. ويُسمح للبنوك وفروع البنوك الأجنبية بتحديد هوية المستثمرين الأجانب والمنظمات المرخصة وفقًا لقانون مكافحة غسل الأموال.

من النقاط المهمة جدًا في التعميم الجديد أن المادة 6 قد ألغت اللائحة التي تشترط التصديق القنصلي في ملف فتح حساب الدفع للمستثمرين الأجانب: "أ) لا ينطبق اللوائح المتعلقة بالتصديق القنصلي الواردة في النقطة (أ)، البند 6، المادة 12 من هذا التعميم...". علاوة على ذلك، تم توسيع أنواع الوثائق التي يمكن للمستثمرين الأجانب استخدامها لتحديد الهوية: فبدلاً من جواز السفر، يمكن للمستثمرين الأجانب استخدام وثائق أخرى تثبت هويتهم صادرة عن سلطة أجنبية مختصة (البند 2، المادة 3).

في الوقت نفسه، ثمة تغيير رئيسي آخر يتمثل في النص الواضح في الفقرة (ج)، البند 2، المادة 6 من التعميم رقم 25: "لا تُطبق أحكام الفقرة (ب)، البند 1، المادة 5؛ والبند 3، المادة 19؛ والبند (ب)، البند 2، المادة 21 من هذا التعميم". وبالتالي، لا يتعين على البنوك وفروع البنوك الأجنبية مراقبة مدة صلاحية وثائق هوية أصحاب الحسابات والأشخاص ذوي الصلة أثناء استخدام حسابات الدفع. وفي الوقت نفسه، لا يتعين على البنوك وفروع البنوك الأجنبية الاحتفاظ بجميع نماذج التوقيعات والأختام (إن وجدت) للعملاء المسجلين وتحديثها للتحقق منها ومقارنتها أثناء استخدام حسابات الدفع.

بالإضافة إلى ذلك، يسمح التعميم رقم 25 للبنوك وفروع البنوك الأجنبية باستخدام نظام سويفت لفتح حسابات دفع للمستثمرين الأجانب لممارسة أنشطة الاستثمار غير المباشر في فيتنام. من ناحية أخرى، يسمح التعميم الجديد، في البند 2، المادة 7، بفتح حسابات دفع بالعملات الأجنبية إلكترونيًا. ومن المستجدات الأخرى، أنه في البند 2، المادة 8 من التعميم رقم 25، لا يُشترط التحقق من المعلومات البيومترية عند سحب الأموال أو إجراء معاملات دفع إلكترونية على حسابات الدفع.

إن الوقت اللازم لفتح حساب استثمار غير مباشر رسمي أصبح أقصر وأكثر ملاءمة.

إجراءات فتح حساب استثمار في الأوراق المالية للمستثمرين الأجانب: بعد فتح رمز معاملة الأوراق المالية الإلكترونية (e-STC) لدى مؤسسة إيداع وتسوية الأوراق المالية في فيتنام (VSDC)، سيفتح المستثمرون (i) حساب معاملة الأوراق المالية لدى شركة الأوراق المالية و(ii) حساب استثمار غير مباشر لدى بنك أمين بعد منحهم رمز معاملة الأوراق المالية الإلكترونية.

وبناءً على ذلك، ووفقًا لأحكام قانون الأوراق المالية (المرسوم 155/2020/ND-CP والوثائق التوجيهية)، فإن الوقت المستغرق لإصدار شركة VSDC لشهادة STC الإلكترونية هو يوم واحد، كما أن الوقت المستغرق لفتح حساب تداول لدى شركة الأوراق المالية هو أيضًا يوم واحد بعد استلام شهادة STC الإلكترونية.

في هذه الأثناء، كان فتح حساب رأس مال استثماري غير مباشر في بنك أمين يخضع في السابق للوائح في القانون بشأن المؤسسات الائتمانية والوثائق التوجيهية التي تتطلب التصديق القنصلي، ولوائح بشأن ضرورة الاجتماع شخصيًا عند عملاء KYC، وعدم الاعتراف بدور البنوك الأمينة العالمية واستخدام رسائل SWIFT...، لذلك استغرقت هذه العملية الكثير من الوقت.

ومع ذلك، وتحت التوجيه القوي من الحكومة والتنسيق النشط من جانب بنك الدولة في ترقية سوق الأوراق المالية، أصدر بنك الدولة مؤخرًا التعميم رقم 03/2025/TT-NHNN بتاريخ 29 أبريل 2025 والذي ينظم فتح واستخدام حسابات الدونج الفيتنامية للقيام بأنشطة الاستثمار الأجنبي غير المباشر في فيتنام.

أصدرت وزارة المالية سابقًا التعميم رقم 20/2025/TT-BTC، المُعدّل للتعميم رقم 51/2021/TT-BTC، والذي ركّز على تعديل اللوائح المتعلقة بفتح واستخدام حسابات رأس المال الاستثماري غير المباشر، والتزامات الإفصاح عن المعلومات، وأنظمة الإبلاغ للمستثمرين الأجانب، بهدف تحسين الشفافية والكفاءة الإدارية. وقد أدى التعميم رقم 03/2025/TT-NHNN، إلى جانب التعميم رقم 20/2025/TT-BTC، إلى سلسلة من الإصلاحات الإدارية، ويُقدّر الخبراء أن هذه التغييرات ستُسهم في إزالة العوائق وفتح المجال أمام جذب رأس المال الأجنبي.

صدر مؤخرًا التعميم رقم 25/2025/TT-BTC، الذي يُعدّ تغييرًا جوهريًا في تعديل وتحديث لوائح فتح حسابات الدفع لدى مقدمي خدمات الدفع بما يتوافق مع الممارسات الدولية. وبالتالي، عند تطبيق فتح حسابات الاستثمار غير المباشر وفقًا للوثائق التوجيهية الصادرة حديثًا عن بنك الدولة، تم تبسيط الوثائق والإجراءات وتقصير مدة التنفيذ.

بالإضافة إلى ذلك، ووفقًا لبعض البنوك الوصية العالمية، لاستكمال مستندات فتح الحساب، عادةً ما تحتاج البنوك الوصية إلى تبادل وتوجيه العملاء الذين يستثمرون في فيتنام لأول مرة. ومن المتوقع أن يستغرق استكمال المستندات حوالي أسبوعين لتبادل وتوجيه المستثمرين أو البنوك الوصية العالمية، وستكون المدة أقصر حسب التنسيق والتبادل بين البنوك والمستثمرين.

وقالت وزارة المالية إنه "بهذه المدة، فقد لبت بشكل أساسي توقعات المستثمرين الأجانب".

إشارات أوضح لتوقعات الترقية تقترب

وفقًا للعديد من الخبراء، يُعدّ تعديل اللوائح القانونية للهيئات الإدارية الحكومية الفيتنامية ذا أهمية بالغة لفترة تقييم تصنيف سوق الأسهم لمؤشر فوتسي لشهر سبتمبر 2025، والمقرر إجراؤها في 7 أكتوبر 2025. في السابق، صدر التعميم 68/2024/TT-BTC، واستمر تعديله وتكميله بالتعميم 18/2025/TT-BTC، الذي حقق العديد من المزايا للمستثمرين المؤسسيين الأجانب عند التداول دون الحاجة إلى رأس مال كامل. تُعدّ هذه خطوةً مهمةً إلى الأمام، تتماشى مع ممارسات التنفيذ، وتضمن المعقولية، وتواكب في الوقت نفسه الممارسات الدولية، بما يخدم هدف الارتقاء بسوق الأسهم الفيتنامية. إن أحكام التعميم 20/2025/TT-BTC، والتعميم رقم 03/2025/TT-NHNN، والتعميم رقم 25/2025/TT-NHNN تخلق الظروف لصناديق الاستثمار الأجنبية لفتح حسابات استثمار غير مباشرة جديدة أو توسيعها، مما يعني أن رأس المال الأجنبي من المرجح أن يتدفق إلى السوق بقوة أكبر.

أعربت العديد من المنظمات والخبراء عن تفاؤلهم بإمكانية ترقية مؤشر فوتسي لسوق الأسهم الفيتنامية خلال فترة التصنيف القادمة. ووفقًا للتقديرات، في حال ترقية مؤشر فوتسي راسل، قد تضخ صناديق المؤشرات السلبية حوالي مليار دولار أمريكي، بينما ستخصص الصناديق النشطة التي تستثمر في الأسواق الناشئة ما بين 4 و6 مليارات دولار أمريكي فورًا لسوق الأسهم الفيتنامية.

علاوة على ذلك، يرى خبراء فينا كابيتال أن تطوير السوق يعني أيضًا تعزيز عمق سوق الأسهم الفيتنامية، والمساهمة في تعزيز ثقة المستثمرين المحليين، وتعزيز الشفافية، وتوحيد معايير السوق، وبالتالي خلق بيئة استثمارية أكثر استدامة. وستجذب هذه العوامل، على المدى الطويل، المستثمرين المحليين والدوليين إلى سوق الأسهم بشكل خاص، والاقتصاد بشكل عام.

المصدر: https://baodautu.vn/sua-doi-thong-tu-17-them-buoc-tien-quan-trong-cho-tien-trinh-nang-hang-thi-truong-d381274.html