الأصول الرقمية، وائتمانات الكربون: "قطع" جديدة للأصول الضمانية؟

هذه هي التأكيدات التي قدمها صناع القرار والخبراء الدوليون والمحليون وممثلو المؤسسات المالية في ورشة العمل "الضمانات المصرفية - القضايا الحالية المثيرة للقلق" التي نظمتها صحيفة بانكينج تايمز في 28 أبريل/نيسان في هانوي .

Tài sản số, tín chỉ carbon: 'Mảnh ghép' mới cho tài sản bảo đảm?

ورشة عمل بعنوان "الضمانات المصرفية - القضايا الحالية المثيرة للقلق" نظمتها صحيفة Banking Times. الصورة: هوانغ جياب

"مجهولات" جديدة في الضمانات

في سياق كون الاقتصاد الفيتنامي على مسار التنمية القوية والتكامل العميق مع المنطقة والعالم، أصدرت الحكومة ورئيس الوزراء سياسات لتعزيز التحول الرقمي والتنمية الاقتصادية الخضراء والاقتصاد الدائري. ومن الجدير بالذكر أن السياسات مثل القرار رقم 411/QD-TTg بتاريخ 31 مارس 2022، الذي وافق على الاستراتيجية الوطنية لتنمية الاقتصاد الرقمي والمجتمع الرقمي حتى عام 2025، مع رؤية حتى عام 2030؛ القرار رقم 1437/QD-TTg بتاريخ 20 نوفمبر 2024 بشأن الخطة الوطنية للعمل من أجل التنمية الاقتصادية الرقمية للفترة 2024-2025؛ أو القرار رقم 232/QD-TTg المؤرخ 24 يناير 2025، بالموافقة على مشروع إنشاء وتطوير سوق الكربون في فيتنام، والذي حدد جزئيًا الاتجاه لنظام الأصول الرقمية ونظام ائتمان الكربون.

وعليه، يشارك القطاع المصرفي أيضاً بشكل فعال. تنفيذًا للتوجيه رقم 05/CT-TTg المؤرخ 1 مارس 2025 لرئيس الوزراء، قام بنك الدولة الفيتنامي بالتنسيق مع وزارة المالية للبحث بشكل عاجل واقتراح تطوير إطار قانوني لإدارة وتعزيز تطوير الأصول الرقمية والعملات الرقمية. ولا تؤدي هذه الجهود إلى خلق ممر قانوني واضح وشفاف فحسب، بل إنها تضمن أيضًا بيئة استثمارية آمنة وتشجع الابتكار في القطاع المالي.

لكن السؤال الجديد هو كيف يمكن قبول الأصول الرقمية وائتمانات الكربون، التي لا تزال جديدة في فيتنام، كضمان للقروض في مؤسسات الائتمان؟

وفي الورشة، أكدت السيدة لي ثي ثوي سين، رئيسة تحرير صحيفة بانكينج تايمز، على أهمية الضمانات في الأنشطة المصرفية، وقالت إنه في سياق التطور القوي للعلوم والتكنولوجيا، أصبحت أنواع جديدة من الأصول مثل الأصول الرقمية أكثر وضوحًا تدريجيًا. وهذه قيم قابلة للقياس ويمكن استخدامها كضمان للقرض. وعلى نحو مماثل، أصبحت أرصدة الكربون، وهو منتج مرتبط بهدف التنمية الاقتصادية الخضراء والنمو المستدام، فئة أصول محتملة أيضاً.

ومن هناك، تأمل السيدة ثوي سين أن تكون الورشة بمثابة منتدى لمناقشة معمقة حول الإطار القانوني والمخاطر وطرق التنفيذ إذا تم تحديد الضمانات على أنها أصول رقمية أو أرصدة كربون، بناءً على مقارنة الممارسات المحلية والخبرة الدولية.

وتحدثت السيدة لي ثي ثوي سين، رئيسة تحرير صحيفة بانكينج تايمز، في الورشة. الصورة: هوانغ جياب

محتمل ولكن ليس سهلا

ومن وجهة نظر الخبير القانوني، علق الدكتور لي ثي جيانج من جامعة هانوي للقانون على أن الأصول الرقمية يمكن فهمها على أنها منتجات تكنولوجية رقمية تم إنشاؤها وإصدارها وتخزينها ونقلها وإثبات ملكيتها باستخدام تقنية blockchain. على عكس الأصول التقليدية، لا تحتاج الأصول الرقمية إلى شكل مادي، أو وجودها على blockchain أو الحوسبة السحابية أو قواعد البيانات؛ قابلة للتجزئة، وقابلة للبرمجة، وقابلة للمعاملات العالمية، ومضادة للتزييف. وأكدت السيدة جيانج أن "الأصول الرقمية هي القوة الدافعة للنمو الاقتصادي في العصر الرقمي" .

في الوقت الحالي، لا يزال الإطار القانوني للأصول الرقمية في فيتنام قيد الإنشاء. لقد أسس مشروع قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية في البداية مفهوم الأصول الرقمية وحقوق الملكية لهذا النوع من الأصول، مما يمهد الطريق لقدرات التداول والأمن المستقبلية. ومع ذلك، فإن الممر القانوني الكامل والموحد لا يزال يشكل فجوة تحتاج إلى سد.

وفيما يتعلق بائتمانات الكربون، قالت السيدة جيانج، إن هذا هو نوع من الأصول التي تعكس الحق في انبعاث طن واحد من ثاني أكسيد الكربون أو ما يعادله من الغازات المسببة للاحتباس الحراري، والتي يتم إنشاؤها من مشاريع خفض الانبعاثات مثل التشجير، أو استخدام الطاقة المتجددة أو الابتكار التكنولوجي. لقد حدد قانون حماية البيئة لعام 2020 أرصدة الكربون القابلة للتداول. وفي الواقع، أصبحت أرصدة الكربون أداة مالية مهمة بشكل متزايد، حيث تدعم الشركات في عملية التحول الأخضر.

ومع ذلك، فإن العوائق الرئيسية اليوم تتمثل في عدم وجود تنظيم قانوني يؤكد بوضوح أن أرصدة الكربون أو الأصول الرقمية يمكن اعتبارها ضمانات في معاملات الائتمان. وسوف تجد البنوك، التي لديها متطلبات صارمة فيما يتصل بالحفاظ على رأس المال ومنع المخاطر، صعوبة في قبول الأصول التي لا تتمتع بممر قانوني كامل.

ومع ذلك، أشارت السيدة جيانج أيضًا إلى أن القوانين الحالية فتحت الأبواب الأولية. على وجه التحديد، ينص المرسوم الحكومي رقم 21/2021/ND-CP الذي يوجه القانون المدني على أن الأصول المضمونة تشمل الأصول الموجودة والأصول التي يتم تكوينها في المستقبل، طالما أنها غير محظورة من حيث الشراء أو البيع أو النقل أو التنازل. وفي الوقت نفسه، لا يحظر قانون حماية البيئة لعام 2020 تداول أرصدة الكربون. ولذلك، فمن الناحية النظرية، من الممكن تماما الحصول على أرصدة الكربون كضمان.

ومع ذلك، اعترفت السيدة جيانج بصراحة أن التحدي الأكبر الذي يواجه البنوك هو مهارة تقييم هذه الأصول غير التقليدية والسيطرة عليها والتعامل معها. إذا كانت البنوك تمتلك الكثير من الخبرة والأدوات لدعم عملياتها بالأراضي والإسكان، فإن الأصول الرقمية لا تزال جديدة للغاية فيما يتعلق بائتمانات الكربون.

أوصت السيدة جيانغ قائلةً: "أولًا، من الضروري تحديد الوضع القانوني للأصول الرقمية وائتمانات الكربون بوضوح، باعتبارها أنواعًا من الأصول في القانون المدني. وسيكون هذا أساسًا مهمًا لاستخدام هذين النوعين من الأصول كضمانات في المعاملات المالية" .

من خلال خبرتها الدولية، شاركت الدكتورة فو تي فان آنه - المديرة الأولى لقسم الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في شركة KPMG Vietnam Tax and Consulting Co., Ltd. - أنه في تايلاند، يمكن استخدام أرصدة الكربون كضمان للقروض، وخاصة في مشاريع الاستثمار التي تتكيف مع تغير المناخ. وفي أوروبا، صنفت بعض البلدان مثل فرنسا شهادات الانبعاثات الصادرة عن الاتحاد الأوروبي (EUA) باعتبارها أصولاً غير ملموسة قابلة للتحويل واستخدمتها كضمان. كما اتخذ البنك المركزي الأوروبي خطوات للحد من استخدام الأصول ذات الانبعاثات العالية كضمانات، وهو ما يعكس اتجاها نحو التمويل الأخضر.

وتظهر هذه التجارب أنه إذا استكملت فيتنام الإطار القانوني بسرعة وأنشأت العمليات التجارية المناسبة، فإن استخدام الأصول الرقمية وائتمانات الكربون كضمانات مصرفية سيكون ممكنا تماما. وستكون هذه خطوة مهمة ليس فقط للنظام المصرفي ولكن أيضًا للاقتصاد الفيتنامي بأكمله في رحلة التحول الرقمي والتحول الأخضر.

الضمان هو الممتلكات التي يستخدمها الفرد أو المنظمة لتأمين التزاماتها المالية أو قروضها للبنك أو مؤسسة الائتمان. يمكن أن تكون هذه الأصول ملموسة مثل: المنازل والمركبات، أو أصول غير ملموسة مثل حقوق استخدام الأراضي، أو أصول مالية مثل الأسهم والسندات... تساعد الضمانات البنوك على تقليل المخاطر في حالة عدم تمكن المقترض من سداد الدين في الوقت المحدد.

هوانغ لان

المصدر: https://congthuong.vn/tai-san-so-tin-chi-carbon-manh-ghep-moi-cho-tai-san-bao-dam-385246.html