زيادة قيمة الأعمال من خلال عوامل الإدارة

في المتوسط، في سوق الأوراق المالية الفيتنامية، تنشر شركة واحدة فقط من كل 25 شركة معلومات باللغة الإنجليزية. إن تحسين شفافية المعلومات من شأنه أن يساعد الشركات على فتح المزيد من الأبواب أمام رأس المال الأجنبي في المستقبل.

تتمتع الشركات التي تتمتع بالشفافية بشأن المعلومات وتركز على ESG بميزة في سوق الأوراق المالية. الصورة: دوك ثانه

نقاط إيجابية من حوكمة الشركات

أطلق معهد المديرين في فيتنام (VIOD) للتو مبادرة لإنشاء جسر للشركات المدرجة في فيتنام للوصول إلى ممارسات حوكمة الشركات الدولية، من خلال جمع الشركات التي تمارس وتلتزم بممارسات حوكمة الشركات الجيدة بما يتجاوز الامتثال في مجموعة VNCG50.

وبحسب السيدة فو ثي تشان فونج، رئيسة لجنة الأوراق المالية الحكومية، فإن تحسين حوكمة الشركات أصبح أكثر إلحاحًا حتى يتمكن سوق الأوراق المالية الفيتنامي من مواصلة تطوير وتنفيذ استراتيجية الترقية. وإذا تم تنفيذ هذه المبادرة بشكل جيد، فسوف تكون بمثابة قوة دافعة للمساعدة في تحسين درجة الحوكمة في فيتنام مقارنة بالمنطقة.

وفي العام الماضي، وفي سياق تدفق رأس المال الأجنبي إلى البلدان المتقدمة، كانت حوكمة الشركات أيضًا كلمة رئيسية مهمة تستخدمها وكالات إدارة الأوراق المالية في بعض البلدان الآسيوية لتوجيه الشركات المدرجة للتغلب على حالة تقييم الأسهم الرخيصة.

في أوائل عام 2024، أعلنت لجنة الخدمات المالية في كوريا عن أول برنامج إصلاحي لها لتعزيز قيمة الشركات المدرجة. يتطلب برنامج تعزيز قيمة الشركات من الشركات تضمين خطة لتعزيز قيمة الشركة في تقارير حوكمة الشركات الخاصة بها. سيتم منح الشركات التي لديها أنشطة متميزة في الإفصاح عن المعلومات خلال العام بعض المزايا الضريبية. وتخطط هيئة الخدمات المالية أيضًا لإنشاء مؤشر جديد، يشمل الشركات ذات العوائد المرتفعة للمساهمين، والتي يمكن بناء صناديق الاستثمار المتداولة عليها.

تعتقد العديد من الشركات أنه إذا كان أداء أعمالها جيدًا ولا تحتاج إلى شركاء أجانب، فإنها لا تحتاج إلى نشر المعلومات باللغة الإنجليزية. في الواقع، بالنسبة للشركات المدرجة، من الضروري تقديم معلومات كاملة للمستثمرين حتى يكون لديهم تصورات صحيحة حول الشركة. وللقيام بذلك، يتعين على رؤساء مجالس الإدارة والرؤساء التنفيذيين تقييم المشكلة بشكل صحيح والعمل معًا لبناء "سلع" جيدة لسوق الأوراق المالية.

- السيد فام هونغ سون، نائب رئيس هيئة الأوراق المالية السابق

في نهاية يونيو 2024، أعلنت وزارة المالية التايلاندية وهيئات تنظيم سوق الأوراق المالية عن تدابير جذرية للغاية لإنعاش السوق في سياق انخفاض مؤشرات الأسهم والبيع الأجنبي الصافي. ومن بينها تعديل بعض الشروط لصندوق ESG التايلاندي، الذي يمتلك محفظة تضم 80% من صافي قيمة أصوله مستثمرة في شركات تلبي متطلبات الإفصاح البيئي والاجتماعي والحوكمة. وفي الوقت نفسه، تشجيع الشركات المدرجة على إيلاء المزيد من الاهتمام للامتثال للقضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، وخاصة فيما يتعلق بحوكمة الشركات.

وفي فيتنام، صدر أول قانون لحوكمة الشركات ينطبق على الشركات المدرجة في عام 2007 في القرار رقم 12/2007/QD-BTC. وبعد ذلك، ينص التعميم رقم 121/2012/TT-BTC الصادر عن وزارة المالية والمرسوم رقم 71/2017/ND-CP الصادر عن الحكومة على لوائح أكثر تفصيلاً.

في عام 2019، تضمنت النسخة الأولى من مبادئ حوكمة الشركات 10 مبادئ، تركز على مجموعات المحتوى الخاصة بمسؤوليات مجلس الإدارة، وبيئة الرقابة، والإفصاح والشفافية، وحقوق المساهمين، وعلاقات أصحاب المصلحة. وإلى جانب الامتثال الإلزامي، تتضمن المبادئ أيضًا عناصر تتبع الممارسات الدولية الجيدة.

من خلال مبادرة VNCG50، تحتاج الشركات إلى التركيز على ESG لتلبية المعايير الدولية وجذب رأس المال من المستثمرين المحتملين. وعلى وجه الخصوص، تم تسليط الضوء على أربعة عوامل بما في ذلك تعزيز الشفافية والتقارير المالية؛ تحسين معايير الحوكمة؛ جذب الاستثمارات وتحسين صورة الشركة؛ التنمية المستدامة والمسؤولية الاجتماعية.

التغلب على حاجز اللغة

تهدف سوق الأسهم الفيتنامية إلى الترقية إلى وضع السوق الناشئة الثانوية بحلول عام 2025. وتتركز التوقعات الأكبر على مراجعة FTSE في مارس وسبتمبر من العام المقبل. وعندما تفتح الأبواب، فمن المتوقع أن يتدفق رأس المال الأجنبي. ومع ذلك، وفقًا للسيدة ها ثو ثانه. رئيس مجلس إدارة VIOD، عندما يتم ترقية السوق، لن يتم تخصيص رأس المال لجميع الشركات بالتساوي، ولكن هذا رأس المال سيذهب فقط إلى الشركات ذات الحوكمة الشفافة وتم تقييم فعالية هذا النشاط.

بعد 24 عاماً من التشغيل الرسمي (20 يوليو/تموز 2000) والتحضير لجلسة التداول الأولى بأسهمين فقط، ارتفع حجم البورصات الفيتنامية الثلاث الآن إلى ما يقرب من 1800 شركة. ومع ذلك، ورغم بعض متطلبات الحوكمة الدولية الأساسية إلى حد ما، فإن العديد من الشركات الفيتنامية لا تزال غير قادرة على تلبية هذه المتطلبات. وفقًا لـ VIOD، هناك 80 شركة فقط تنشر تقاريرها باللغة الإنجليزية حاليًا.

ومن وجهة نظر شركة الأوراق المالية التي تشارك بنشاط في دور ربط رأس المال في السوق، وفقًا للسيد نجوين خاك هاي، مدير قسم القانون ومراقبة الامتثال لشركة الأوراق المالية SSI، فإن العقبة الرئيسية أمام المستثمرين الأجانب هي أيضًا مستوى الوصول إلى المعلومات باللغة الإنجليزية للشركات المدرجة وفقًا للمعايير العالمية . وتدعم شركات الأوراق المالية نفسها العلاقة بين الشركات المدرجة والمستثمرين الأجانب من خلال التقارير التحليلية باللغة الإنجليزية، ولكن "المعلومات الخام" الأولية من الشركات باللغات الدولية لا تزال ضرورية.

تلعب المعلومات دورًا مهمًا في سوق الأوراق المالية. وتهدف شفافية المعلومات أيضًا إلى مساعدة سوق الأوراق المالية على تخصيص رأس المال بشكل فعال والعثور على "عناوين" استثمارية موثوقة. ومع ذلك، وفقا للسيد بوي هوانج هاي، نائب رئيس لجنة الأوراق المالية بالدولة، فإن الأمر سيستغرق بعض الوقت لتغيير وعي الشركات، من الكشف عن المعلومات لتلبية متطلبات وكالات الإدارة إلى البدء من مصالح الشركة نفسها.

المصدر: https://baodautu.vn/tang-gia-tri-doanh-nghiep-tu-yeu-to-quan-tri-d220295.html