من المتوقع أن يتباطأ النمو الاقتصادي في العديد من بلدان رابطة دول جنوب شرق آسيا في النصف الثاني من العام.

قد يتباطأ زخم النمو الاقتصادي الإيجابي في الربع الثاني في ماليزيا وتايلاند والفلبين في الأشهر المتبقية من العام بسبب تقلبات السوق.

من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد في بانكوك في الأشهر المقبلة - صورة: رويترز

وبحسب تقرير نيكي آسيا ، فإن بعض الاقتصادات الكبرى في رابطة دول جنوب شرق آسيا قد تواجه انخفاضا حادا في النمو الاقتصادي في النصف الثاني من عام 2025، بعد أن تجاوز النمو في الربع الثاني التوقعات.

الربع الثاني إيجابي

وفي الربع الثاني من عام 2025، سجلت تايلاند وماليزيا والفلبين نمواً أعلى في الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بالربع السابق، وذلك بفضل زيادة الصادرات إلى الولايات المتحدة إلى حد كبير، والاستفادة من الوقت الذي دخلت فيه التعريفات الجمركية الأميركية حيز التنفيذ.

سجل الناتج المحلي الإجمالي في تايلاند نموا بنسبة 2.8% في الربع الثاني مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، وفقا للبيانات الرسمية التي أصدرها المجلس الوطني للتنمية الاقتصادية والاجتماعية في وقت سابق من هذا الأسبوع.

انخفض هذا النمو عن نسبة 3.2% المسجلة في الربع الأول، ولكنه لا يزال أعلى من توقعات المحللين البالغة 2.5%. وعزت هذه الزيادة إلى الصادرات، التي تُمثل حوالي 60% من الناتج المحلي الإجمالي لتايلاند، والتي ارتفعت بنسبة 12.2% قبل سريان الرسوم الجمركية الأمريكية البالغة 19% على الواردات.

قال دانوشا بيتشايانان، الأمين العام للمجلس الوطني للتنمية الاقتصادية والاجتماعية: "شهد نشاط التصدير والتصنيع تحسنًا، إلى جانب وضوح أكبر بشأن التعريفات الجمركية المتبادلة. ونتيجةً لذلك، من المرجح أن ينمو الاقتصاد التايلاندي بما يتجاوز توقعاتنا التي أصدرناها في مايو".

ولكنه أكد أيضا: "من المتوقع أن يظل النمو في النصف الثاني من العام إيجابيا، لكنه سيكون أقل من الربعين السابقين".

حافظت ماليزيا على معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.4% في الربع الثاني، وهو نفس معدل الربع الأول، وذلك بفضل الاستهلاك المحلي القوي وسوق العمل المستقرة.

ومع ذلك، لا تزال صادرات البلاد تتعرض لضغوط كبيرة بسبب معدل الضريبة البالغ 19% الذي تفرضه الولايات المتحدة، وخاصة في قطاعي الإلكترونيات وأشباه الموصلات.

حذر محافظ بنك نيجارا ماليزيا، عبد الرشيد غفور، من أن "النمو يمكن أن يسير في اتجاهات عديدة مختلفة... نحن نعمل في بيئة تحدث فيها التغيرات بسرعة كبيرة".

في غضون ذلك، سجلت الفلبين نموًا إيجابيًا، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 5.5% على أساس سنوي، وهي نسبة أعلى بقليل من نسبة 5.4% المسجلة في الربع الأول. وكان الانتعاش الزراعي والاستهلاك المحلي القوي هما المحركان الرئيسيان لهذا النمو.

وقال وزير التخطيط الاقتصادي أرسينيو باليساكان: "مع هذه النتيجة، فإننا نواصل الحفاظ على مكانتنا بين أسرع الاقتصادات نمواً في آسيا الناشئة".

متذبذب بعد "الدفع"

ارتفع نشاط التصدير في الفلبين بشكل حاد في الربع الثاني ولكن من المتوقع أن يتباطأ - الصورة: وكالة فرانس برس

وعلى الرغم من نتائج الربع الثاني الإيجابية، فإن التوقعات للنصف الثاني من العام بالنسبة للاقتصادات الثلاثة مختلطة.

في تايلاند، تتوقع الهيئة الوطنية للتنمية الاقتصادية والاجتماعية (NESDC) انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تتراوح بين 1.8% و2.3% فقط خلال العام، مما يُشير إلى تباطؤ في الأرباع القادمة. وتُظهر السياحة ، وهي ركيزة أساسية للبلاد، علامات تباطؤ، حيث انخفض عدد الوافدين الدوليين هذا العام من 35 مليونًا إلى 33 مليونًا.

ولدعم الاقتصاد، وافقت الحكومة التايلاندية على ميزانية بقيمة 116.6 مليار دولار للسنة المالية 2026، في حين خفض البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 1.5% - وهو أدنى مستوى في عامين.

واضطرت ماليزيا أيضا إلى خفض توقعاتها للنمو، حيث خفض البنك المركزي توقعاته للنمو للعام بأكمله إلى ما بين 4.0% و4.8% من 4.5% و5.5% في السابق.

جاء ذلك استجابةً لتباطؤ الصادرات وعدم اليقين في التجارة العالمية. والجدير بالذكر أن الوكالة خفضت أسعار الفائدة لأول مرة منذ خمس سنوات لتعزيز النشاط الاقتصادي في ظل ضعف الطلب الخارجي.

وفي الفلبين، وعلى الرغم من تجاوز النمو في الربع الثاني للتوقعات، فإن الحكومة لا تزال مضطرة إلى خفض هدفها للناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله إلى 5.5-6.5%، وهو أقل كثيرا من الخطة الأولية التي تراوحت بين 6-8%.

يعكس هذا التعديل المخاوف بشأن ضغوط التجارة الدولية والتوقعات العالمية القاتمة. كما أبقى البنك المركزي الباب مفتوحًا أمام إمكانية تخفيف السياسة النقدية بشكل أكبر إذا استمر التضخم في الانخفاض.

وبحسب شركة فوكس إيكونوميكس ، من المتوقع أن يبلغ متوسط ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي لرابطة دول جنوب شرق آسيا في عام 2025 نفس متوسط ​​العقد الماضي فقط، حيث تظهر جميع مؤشرات التباطؤ على الاستهلاك والاستثمار والصادرات.

ويقول الخبراء إن النمو الأخير في الناتج المحلي الإجمالي يعود جزئيا إلى قيام المستوردين الأميركيين بزيادة وارداتهم وتخزين السلع قبل سريان التعريفات الجمركية، وهي الممارسة المعروفة باسم التحميل المسبق.

ولم يساعد الدعم الناتج عن هذا النشاط إلا في خلق نمو قصير الأجل في الربع الثاني، ولكن من غير المرجح أن يستمر هذا النمو مع تزايد حالة عدم اليقين في بيئة التجارة الدولية.

تران لينه

المصدر: https://tuoitre.vn/tang-truong-kinh-te-nhieu-nuoc-asean-co-the-chung-lai-trong-nua-cuoi-nam-20250823182641028.htm