سوق الأسهم الأسبوع المقبل: الأخبار الإيجابية تتزايد، في انتظار تنشيط التدفق النقدي

شهدت سوق الأسهم المحلية خلال شهر سبتمبر حالة من الشد والجذب، ثم انخفاضًا طفيفًا. ولم يتمكن مؤشر VN من الحفاظ على ارتفاعه المستمر منذ أبريل. ومع ذلك، قد يشهد السوق العديد من التغييرات الجديدة عندما تكشف بيانات الاقتصاد الكلي عن مؤشرات إيجابية، وخاصةً المعلومات المتعلقة بالترقية التي ستصدر هذا الأسبوع.

صورة توضيحية.

كسر الارتفاع الشهري

شهدت أسواق الأسهم العالمية أسبوعًا إيجابيًا في التداول. ورغم الإغلاق الحكومي، واصلت سوق الأسهم الأمريكية تسجيل أرقام قياسية جديدة. وهذا يُظهر أن المستثمرين الأمريكيين لا يبدون قلقًا كبيرًا بشأن العواقب التي قد تترتب على الاقتصاد والسوق. في الوقت نفسه، لا يبدو أن الأسواق المالية العالمية متشائمة جدًا بشأن ما يحدث في الولايات المتحدة.

خلال الأسبوع، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1%، وسجل مؤشر داو جونز ارتفاعًا مماثلًا، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.3%. وارتفعت أسهم العالم بشكل عام الأسبوع الماضي: أوروبا (+2.9%)، وكوريا الجنوبية (+4.8%)، وهونغ كونغ (+3.9%).

فيما يتعلق بسوق الأسهم الفيتنامية، واصل مؤشر VN أداءه السلبي الأسبوع الماضي. وتوقفت موجة ارتفاع المؤشر التي استمرت أربعة أشهر متتالية في سبتمبر، وبالتالي، لا يزال مؤشر VN دون عتبة 1700 نقطة هذا الشهر بعد محاولات عديدة فاشلة.

في الأسبوع الماضي، حافظ السوق على اتجاهه العرضي مع تضييق نطاقه. وفي نهاية الأسبوع، أغلق مؤشر VN عند 1,645.82 نقطة، بانخفاض قدره 14.88 نقطة (-0.9%) مقارنة بالأسبوع السابق. وارتفعت أسهم VN30 بنسبة +0.37%. وانخفضت أسهم الشركات متوسطة القيمة بنسبة -4%، مسجلةً بذلك خمسة أسابيع متتالية، بينما انخفضت أسهم الشركات صغيرة القيمة بشكل حاد بنسبة -3.6%.

مع إغلاق شهر سبتمبر، خسر مؤشر VN -20.51 نقطة (-1.22%)، في حين انخفض مؤشر VN30 بشكل طفيف فقط بنسبة -0.12%، وانخفض مؤشر Midcap بنسبة -4.33% وانخفض مؤشر Smallcap بنسبة -1.89%.

تشمل بعض مجموعات الأسهم التي سارت عكس اتجاه السوق الأسبوع الماضي: Vingroup (+5.4%)، Seafood (+0.9%)... من ناحية أخرى، تشمل مجموعات الأسهم التي ضغطت على السوق: العقارات (-8.6%)، عقارات المناطق الصناعية (-6.6%)، الكيماويات (-5.4%)...

استمرت سيولة السوق في الانخفاض الأسبوع الماضي. وبلغ متوسط ​​قيمة التداول الأسبوع الماضي 28,071 مليار دونج فيتنامي فقط للجلسة، بانخفاض قدره 9.3% مقارنة بالأسبوع السابق. كما انخفضت قيمة التداول المطابقة بنسبة 8.7% لتصل إلى 25,453 مليار دونج فيتنامي.

وفقًا للإحصاءات، ارتفعت السيولة في سبتمبر بنسبة +112% مقارنةً بالفترة نفسها، لكنها انخفضت بنسبة -32% مقارنةً بأغسطس، لتصل إلى 37,600 مليار دونج. ومنذ بداية العام، بلغت سيولة السوق ككل 28,376 مليار دونج/جلسة، بزيادة قدرها +34.6% مقارنةً بمتوسط ​​​​المستوى في عام 2024، وبزيادة قدرها +28.6% مقارنةً بالفترة نفسها.

كانت معاملات الأجانب مماثلة لمستوى صافي البيع في الأسبوع السابق. باع المستثمرون الأجانب صافيًا بقيمة 7,595 مليار دونج، مسجلين بذلك الأسبوع الحادي عشر على التوالي من صافي البيع. ومنذ بداية العام، بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 110,154 مليار دونج، متجاوزًا مستوى العام الماضي (92,600 مليار دونج).

في الأسبوع الماضي، اشترى المستثمرون الأجانب أسهم VIC (+221 مليار دونج)، وTCB (+205 مليار دونج)، وLPB (+158 مليار دونج)، بينما باعوا أسهم VHM (-786 مليار دونج)، وMWG (-712 مليار دونج)، وFPT (-551 مليار دونج).

في الأسبوع الماضي، اشترت شركات الأوراق المالية ذاتيا أسهمًا مثل: VHM (+ 186 مليار دونج)، وACB (+ 118 مليار دونج)، و SHB (+ 101 مليار دونج)... بينما باعت أسهمًا أخرى مثل: V PB (- 515 مليار دونج)، وEIB (- 370 مليار دونج)، و PC1 (- 185 مليار دونج)...

انتظر الأخبار الجيدة للتخلص من عقلية الانتظار

من المتوقع أن يشهد سوق الأسهم المحلية أداءً إيجابيًا مجددًا الأسبوع المقبل بفضل الأخبار الجيدة. فإلى جانب التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي عالميًا، ستكون الأخبار المحلية المحرك الرئيسي لعودة التدفق النقدي.

سيتم الإعلان عن الأرقام الرسمية للاقتصاد الكلي المحلي مطلع هذا الأسبوع. إلا أن وزير المالية، خلال اجتماع الحكومة نهاية الأسبوع الماضي، صرّح بأن نمو الناتج المحلي الإجمالي المتوقع للربع الثالث من هذا العام سيتجاوز 8%. وهذا من شأنه أن يعزز سيناريو النمو السنوي الذي حددته الحكومة هدفًا لها.

في الأسبوع الجديد، سيستمر ظهور المزيد من المعلومات حول نتائج أعمال الشركات. هذه هي المعلومات الرئيسية التي تؤثر بشكل مباشر على نمو التدفق النقدي. ستؤدي الأخبار الاقتصادية الكلية الإيجابية، إلى جانب زيادة أرباح الشركات، إلى تعزيز عودة التدفق النقدي، وكسر المستوى البطيء نسبيًا الذي سجله سبتمبر.

أبرز ما يميز هذا الأسبوع هو إعلان فوتسي راسل عن نتائج مراجعة تصنيف الأسواق، والتي ستُعلن رسميًا في 8 أكتوبر (بتوقيت فيتنام). وفي هذا السياق، ستُعلن فوتسي راسل عن تحديثات تتعلق بتقييم الأسواق، بما في ذلك إمكانية النظر في ترقية فيتنام من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة ثانوية.

في السيناريو الإيجابي، تشير العديد من التوقعات إلى أنه إذا أعلنت FTSE ترقية سوق فيتنام، فسيتم إزالة عنق الزجاجة السيولة في الشهر الماضي ومن المتوقع عودة تدفقات رأس المال الأجنبي.

مع ذلك، وباستثناء العوامل المذكورة أعلاه، وبسبب العوامل الموسمية، عادةً ما يكون أداء السوق في أكتوبر ضعيفًا. قد يكون السوق إيجابيًا في النصف الأول من الشهر، ثم يتراجع تدريجيًا في النصف الثاني.

وبالتالي، في السيناريو الأكثر تفاؤلاً، سوف يتقارب عاملي نمو الناتج المحلي الإجمالي والترقية، مما يخلق فرصة لمؤشر VN لتجاوز 1700 نقطة، وتحقيق ذروة جديدة مثل بعض الأسواق الرئيسية في العالم في هذا الوقت.

في سيناريو حذر، حيث السوق "غير مبال" بالأخبار الجيدة أو يتفاعل بشكل سلبي، فإن التصحيح لإعادة اختبار منطقة الدعم البالغة 1600 نقطة أو اختراقها سيكون أيضًا فرصة جيدة للمستثمرين لإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية للربع الرابع.

في الوقت الحالي، لا يزال رد فعل السوق هو الإجابة الأدق على الأخبار الجديدة. الأهم هو مدى تأثير الأخبار الجيدة أو السيئة على التدفق النقدي في السوق. بمعنى آخر، يجب أن يعود المال بقوة، وعندها سيتم كسر الاتجاه الجانبي.

طويل آن

المصدر: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-toi-tin-tich-cuc-dang-nhieu-len-cho-dong-tien-kich-hoat-lai-post913194.html