غرفة تجارة وصناعة فيينا: "القوانين المناهضة لرأس المال الضئيل لها آثار سلبية على الشركات"

[إعلان 1]

وبحسب غرفة تجارة وصناعة فيينا، فإن الحد من تكاليف الاقتراض سيؤثر على الشركات وكذلك القدرة على تشكيل المجموعات الاقتصادية .

وفي تعليقها على مرسوم وزارة المالية بشأن إدارة الضرائب للشركات التي لديها معاملات مع أطراف ذات صلة، أشارت اتحادية التجارة والصناعة في فيتنام إلى الحد الأقصى لتكاليف الفائدة على المعاملات المحلية.

رأس المال الضعيف هو عندما تعتمد الشركة بشكل رئيسي على رأس المال المقترض، وتكون نسبة رأس المال المقترض إلى حقوق الملكية مرتفعة للغاية. سيساعد الحد من رأس المال الضعيف على ضمان الاستقرار المالي، ويجنب الشركات الكبيرة الاقتراض المفرط وفقدان السيولة بسهولة.

ومع ذلك، ترى غرفة تجارة وصناعة فييتنام أن هذا التنظيم لا يضمن المعقولية، مما يُسبب آثارًا سلبية عديدة على الشركات الفيتنامية، وخاصةً الكبيرة منها. إذ إن ضعف رأس المال أمر شائع وضروري في المرحلة الجديدة من التصنيع في الدول النامية.

في الواقع، في الدول النامية، وفي مرحلة التصنيع المتأخر، تعتمد محركات النمو بشكل كبير على القدرة على خفض تكاليف المنتجات بالاعتماد على تراكم رأس المال ومرونة الإدارة. وبناءً على ذلك، يتعين على الشركات الاعتماد بشكل كبير على القروض ومساعدة المُقرضين لتعزيز قدرتها على حوكمة الشركات، مما يُسهم في خفض التكاليف. وإلى جانب عدم شفافية الأسواق المالية، تعتمد الشركات في الدول التي تمر بمرحلة التصنيع المتأخر على القروض أكثر من الشركات في الدول التي تمر بمرحلة التصنيع المبكر.

ومن ثم، فإن تطبيق قواعد مكافحة رأس المال الرقيق في البلدان المتقدمة يحتاج إلى دراسة أكثر دقة في سياق فيتنام.

من ناحية أخرى، فإن اللوائح التي تحد من تكاليف القروض تؤثر سلبا على تشكيل المجموعات الاقتصادية المحلية، فضلا عن تشجيع هذه المجموعات على الاستثمار في المجالات المحفوفة بالمخاطر، وفقا لغرفة تجارة وصناعة فيينا.

عادةً، عندما ترغب شركة ما في الاستثمار في مجال محفوف بالمخاطر، تقترض الشركة الأم من البنك ثم تُقرض الشركة التابعة. تُعتبر هذه معاملة تابعة وتخضع للوائح سقف مصاريف الفائدة.

وبناء على ذلك، اقترحت غرفة تجارة وصناعة فيينا أن تقوم هيئة الصياغة بتعديل القانون في اتجاه إعفاء الالتزام بتلبية اللوائح الخاصة بالحد من نفقات الفائدة للمعاملات ذات الصلة بين الشركات المحلية بنفس معدل الضريبة.

وبالإضافة إلى ذلك، قالت غرفة تجارة وصناعة فيجي في الالتماس المرسل إلى وزارة المالية، إن اللائحة التي تنص على أن نفقات الفائدة للمؤسسات ذات المعاملات ذات الصلة لا يمكن أن تتجاوز 30٪ من إجمالي صافي الربح من الأنشطة التجارية في الفترة غير معقولة.

يُطبّق القانون سعر فائدة ثابتًا قدره 30%، دون السماح للشركات بإثبات هذه التكلفة، وفقًا لمبدأ المعاملات المستقلة كما هو الحال في أنواع المعاملات الأخرى. أي أنه حتى في الحالات التي تكون فيها تكاليف الفائدة للشركات طبيعية تمامًا مقارنةً بمستوى السوق العام، ولا تُظهر الأطراف أي مؤشرات على رفع أو خفض أسعار الفائدة لتحويل الأرباح، لا يُمكن تسجيل التكاليف المعقولة عند حساب الضرائب.

وفقًا لـ VCCI، شهدت أسعار الفائدة في السوق مؤخرًا ارتفاعًا حادًا نتيجةً لتقلبات الاقتصاد الكلي، مما أدى إلى تجاوز نفقات الفوائد لدى العديد من الشركات 30%. ولا تزال الشركات مُلزمة بدفع مصاريف الفوائد التي تتجاوز 30% للبنك، ولكنها لا تُعتبر مصاريف قابلة للخصم عند حساب الضرائب. لذلك، لا تزال العديد من الشركات، على الرغم من تكبدها خسائر فادحة نتيجةً للزيادة الحادة في نفقات الفوائد، مُلزمة بدفع ضريبة دخل الشركات للدولة.

اقترحت وزارة المالية مؤخرًا تعديل اللائحة لاستبعاد تحديد العلاقات التابعة في حال عدم مشاركة البنك في إدارة الشركة المقترضة أو التحكم فيها أو مساهمتها في رأس المال أو استثمارها. أي أن الشركة قد لا تخضع لسقف التكلفة البالغ 30% إذا لم يُدر البنك المقترض الشركة أو يتحكم فيها أو يساهم في رأس المال.

وفقًا لـ VCCI، يُساعد هذا على تحديد طبيعة العلاقة بشكل أوضح، ويُسهم في حل المشكلات. مع ذلك، لا يُساعد هذا النهج على حل جميع الحالات.

على سبيل المثال، في حال وجود علاقة إدارة وسيطرة ومساهمة رأسمالية بين بنك وشركة مقترضة، فإن معاملات القروض ذات أسعار الفائدة المناسبة لا تزال خاضعة لسيطرة حد 30%. وهذا لا يتوافق مع الهدف الأساسي للمرسوم، وهو مكافحة تسعير التحويل.

في الحالة المذكورة أعلاه، لم يُغيّر الطرفان سعر الفائدة لـ"تشويه" السعر، بل التزمت الصفقة بمبدأ المعاملات المستقلة. من غير المعقول عدم احتساب مصاريف فائدة تتجاوز 30% في صفقة تُلبي مبدأ المعاملات المستقلة.

لذلك، اقترحت غرفة تجارة وصناعة فيينا (VCCI) على وزارة المالية تعديل اللائحة للسماح للشركات بإثبات أن معاملات الإقراض الخاصة بها قائمة على مبدأ المعاملات المستقلة، وذلك من خلال التصريح وإعداد مستندات لمقارنتها بمعاملات الإقراض الأخرى أو بمستوى سعر الفائدة السائد في السوق. وفي حال كانت هذه المعاملة قائمة على مبدأ المعاملات المستقلة، يحق للشركة خصم جميع النفقات الخاضعة للضريبة، حتى لو تجاوزت 30%. ووفقًا لغرفة تجارة وصناعة فيينا، تُطبق بعض دول العالم هذا المبدأ أيضًا.

من المتوقع أن تجمع وزارة المالية الملاحظات على مشروع المرسوم في الربع الأول من عام ٢٠٢٤ لتقديمه إلى الحكومة لإصدار التعديلات في الربع الثالث من العام نفسه. في السابق، اقترحت جمعية مدينة هو تشي منه العقارية (HoREA) على وزارة المالية إلغاء الحد الأقصى البالغ ٣٠٪ على مصاريف الفوائد لعدم ضرورته. وترى HoREA أن هذا الحد الأقصى لمصاريف الفوائد يجب أن يُطبّق فقط على الشركات الأجنبية التي لديها معاملات مع أطراف ذات صلة، والتي لم تخضع بعد للحد الأدنى العالمي للضريبة.

دوك مينه

[إعلان 2]
رابط المصدر