تظل فيتنام بمثابة "الأرض الموعودة" للاستثمار الأجنبي المباشر

تدفقات رأس المال الأجنبي من سنغافورة واليابان والصين...

وفقًا لوكالة الاستثمار الأجنبي (وزارة التخطيط والاستثمار)، استقطبت البلاد خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024 أكثر من 20.52 مليار دولار أمريكي من رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر، بزيادة قدرها 7% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. والجدير بالذكر أن عدد مشاريع الاستثمار الجديدة وعدد المشاريع المسجلة لتوسيع الاستثمار قد شهدا زيادة ملحوظة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومن بينها، ارتفع عدد مشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر الجديدة الحاصلة على شهادات تسجيل استثمار بنسبة 8.5% ورأس مالها بنسبة 27%.

أشار الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين ثونغ لانغ، من الجامعة الوطنية للاقتصاد ، إلى أنه قبل أربعة أشهر، عندما توسعت مشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر، انخفض الاستثمار بشكل طفيف، وأعربت آراء كثيرة عن قلقها من تباطؤ جاذبية الاستثمار الأجنبي المباشر. ومع ذلك، عادةً بعد الربع الأول من العام، لم تُنفَّذ الزيادة في التوسع الاستثماري بسبب انتهاء الدورة المالية للمستثمرين الأجانب. يُظهر الواقع حتى الآن أن جذب مشاريع الاستثمار الأجنبي المباشر الجديدة والموسعة قد شهد زيادة إيجابية.

أكد السيد لانغ قائلاً: "يُعدّ هذا دليلاً على أن فيتنام لا تزال سوقاً جاذبة للاستثمار الأجنبي المباشر بشكل عام. وتُظهر الزيادة الكبيرة في رؤوس الأموال المسجلة حديثاً رغبة المستثمرين في الاستثمار طويل الأجل في فيتنام، وأن أرباح الاستثمارات الجديدة أعلى من أرباح مساهمات رأس المال وشراء الأسهم. كما يُعدّ هذا مؤشراً على أن فيتنام لا تزال وجهة استثمارية جاذبة، كما ورد في القرار رقم 50 للمكتب السياسي ". وحلل الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين ثونغ لانغ، قائلاً: "تُظهر الزيادة السريعة في رؤوس الأموال المسجلة حديثاً والمتوسعة إمكانات السوق وآفاق الاستثمار الإيجابية. وهذا يؤكد مجدداً أن فيتنام "أرض الميعاد" للشركات الأجنبية لتعزيز التوسع وجذب مشاريع جديدة".

ظهرت رؤوس الأموال الأجنبية المباشرة في فيتنام في السنوات الأخيرة في العديد من المشاريع ذات التكنولوجيا العالية.

تُظهر بيانات هيئة الاستثمار الأجنبي أيضًا أن أكبر رأس مال استثمار أجنبي مباشر في الأشهر الثمانية الماضية جاء من شركاء فيتنام التقليديين، وخاصةً من آسيا. وقد استحوذت الدول والأقاليم الخمس الأولى، وهي سنغافورة وهونغ كونغ واليابان والصين وكوريا الجنوبية، على 74% من مشاريع الاستثمار الجديدة وأكثر من 77% من إجمالي رأس المال الاستثماري المسجل في البلاد. والجدير بالذكر أن سنغافورة حافظت على صدارتها خلال الأشهر الثمانية الماضية. وتحديدًا، بلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر من هذه الدولة الجزرية ما يقرب من 6.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن 7% خلال الفترة نفسها، مُمثلًا أكثر من 33% من إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر في البلاد. تليها هونغ كونغ بـ 2.4 مليار دولار أمريكي، مُمثلةً ما يقرب من 12%...

أشار الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين ثونغ لانغ، إلى أن سنغافورة اختارت فيتنام كوجهة استثمارية رئيسية لسنوات عديدة متتالية، على الرغم من الوضع الاقتصادي العالمي الصعب والمليء بالتحديات. ومع تسارع وتيرة نمو مستثمرين رائدين، مثل سنغافورة وهونغ كونغ والصين، مؤخرًا، فإن العقارات في المناطق الصناعية (IP) هي أساس جذب المشاريع الاستثمارية من هذه الأسواق الثلاثة. ومن الأمثلة النموذجية على ذلك المنطقة الصناعية الفيتنامية - السنغافورية (VSIP)، التي بدأت كمشروع مشترك بين شركة سيمبكورب إندستريز السنغافورية ومجموعة بيكاميكس الفيتنامية. وبعد ما يقرب من 30 عامًا من الاستثمار في فيتنام، انتشر نموذج المنطقة الصناعية الفيتنامية في جميع أنحاء البلاد ليشمل 14 منطقة صناعية.

على وجه الخصوص، تضم المناطق الصناعية المتطورة، مثل بينه دونغ، وباك نينه، وهاي فونغ، وتاي بينه، وهاي دونغ، ونغي آن، وكوانغ نجاي، وبينه دينه... مجمعات صناعية واسعة النطاق. لذا، تُعدّ هذه ميزة كبيرة للمستثمرين السنغافوريين لاختيار فيتنام بسهولة دون الحاجة إلى إضاعة الوقت في البحث عن موقع استثماري. وصرح الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين ثونغ لانغ، قائلاً: "سنغافورة شريك متخصص في الاستثمار في عقارات المجمعات الصناعية. فيتنام معقل صناعي عالمي ومركز صناعي، لذا تواصل عقارات المجمعات الصناعية جذب الاستثمار الأجنبي المباشر. ويمكن القول إن سنغافورة تلعب دورًا رائدًا في جذب رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر إلى عقارات المجمعات الصناعية في فيتنام، مع اتساع نطاقها بشكل متزايد. وهذا عامل يُحفّز سوق عقارات المجمعات الصناعية، ويؤكد الآفاق طويلة الأجل، بالإضافة إلى الفوائد الكبيرة للاستثمار في هذا القطاع".

"السباق" للعودة بين باك نينه وكوانج نينه...

في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024، تدفقت رؤوس أموال الاستثمار الأجنبي المباشر إلى 54 مقاطعة ومدينة في جميع أنحاء البلاد. تصدرت باك نينه قائمة المدن المستفيدة برأس مال مسجل بلغ نحو 3.47 مليار دولار أمريكي، ما يمثل 16.9% من إجمالي رأس المال الاستثماري على مستوى البلاد، وبزيادة قدرها 2.94 مرة عن الفترة نفسها من العام الماضي. وحلت كوانغ نينه في المرتبة الثانية برأس مال مسجل بلغ نحو 1.78 مليار دولار أمريكي، ما يمثل 8.7% من إجمالي رأس المال الاستثماري المسجل، وبزيادة قدرها أكثر من 2.3 مرة عن الفترة نفسها. واحتلت مدينة هو تشي منه المرتبة الثالثة برأس مال إجمالي تجاوز 1.76 مليار دولار أمريكي.

لا يزال جذب رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر يُعتبر "سباقًا" بين المحافظات والمدن. فقبل جائحة كوفيد-19، كانت أسماء مألوفة تُذكر بكثرة، مثل هانوي، ومدينة هو تشي منه، وبينه دونغ، ودونغ ناي... إلا أن مدنًا أخرى شهدت مؤخرًا إنجازاتٍ مذهلة. فبالإضافة إلى احتفاظ مدينة هو تشي منه بمركزها الأول، حققت باك نينه وكوانغ نينه إنجازاتٍ قوية. وعلى وجه الخصوص، صعدت كوانغ نينه إلى المراكز الثلاثة الأولى في عامي 2022 و2023؛ بينما صعدت باك نينه إلى المركز الرابع في جذب رأس المال الأجنبي. ومع ذلك، فإن صعود باك نينه إلى المركز الأول في جذب رأس المال الأجنبي خلال ثمانية أشهر من عام 2024 لا يزال يُثير دهشة الكثيرين. اسم آخر، با ريا فونج تاو، يجذب الانتباه أيضًا عندما يحتل المرتبة الرابعة، حتى في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام، قفزت با ريا فونج تاو إلى المركز الأول، بينما في عام 2022، لا تزال هذه المنطقة في المرتبة العاشرة...

قال الخبير الاقتصادي الدكتور بوي ترينه إنه ليس من المستغرب أن تتصدر العديد من المقاطعات والمدن، مثل باك نينه وكوانغ نينه وهاي فونغ، مؤخرًا قائمة المدن الجاذبة لرأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر. في السنوات الأخيرة، شهدت البنية التحتية للنقل في المنطقة الشمالية استثمارات ضخمة. وقد ساهمت الطرق السريعة الممتدة من المقاطعات والمدن المحيطة بهانوي، والتي تربط بين مينائي هاي فونغ وكوانغ نينه، في تقليص تدفق البضائع بشكل ملحوظ. في المقابل، يمكن لهذه المناطق التواصل بسهولة وسرعة مع العاصمة هانوي، المركز الإداري والثقافي للبلاد. ويُعد الموقع الجغرافي، إلى جانب بنية تحتية ملائمة للنقل، الميزة الأكبر في جذب استثمارات الاستثمار الأجنبي المباشر لهذه المناطق.

علاوةً على ذلك، تُبدي هذه المقاطعات والمدن عزمًا على تطوير الصناعة وجذب رؤوس أموال الاستثمار الأجنبي المباشر. على سبيل المثال، تضم باك نينه أكبر عدد من المناطق الصناعية في البلاد، وقد استقطبت رؤوس أموال استثمارية من معظم شركات العالم، مثل سامسونج وكانون وفوكسكون ونوكيا ومايكروسوفت... ويلي هذه الشركات العملاقة شركات تابعة وصناعات داعمة.

وبالمثل، برزت هاي فونغ مؤخرًا كوجهة لجذب رأس المال الأجنبي المباشر بفضل مزاياها الجغرافية وسهولة النقل التي تربطها بالموانئ البحرية والمطارات الدولية. في عام ٢٠٢٣، زادت شركة إل جي إنوتك رأس مالها الاستثماري بمقدار مليار دولار أمريكي في هاي فونغ، وأنشأت مصنعًا ثالثًا، وهي حاليًا أكبر مستثمر في هاي فونغ. كما أنشأت مجموعة إس كيه الكورية الجنوبية، ولأول مرة، مصنعًا للمواد القابلة للتحلل الحيوي عالي التقنية "إيكوفانس"، متبعةً مبدأ "الشراء مع الأصدقاء، والبيع مع الشركاء". قد تُعطي العديد من الشركات الأجنبية الأولوية لاختيار مواقع الاستثمار، خاصةً مع وجود بعض "المواطنين" الذين سبقوها في العمل واستقروا في أعمالهم.

أكد الدكتور بوي ترينه: إن تعزيز جذب رأس المال الأجنبي المباشر إلى المحافظات والمدن توجهٌ ضروري. لسنا بحاجة إلى تشجيع رأس المال الاستثماري في هانوي لأنها العاصمة والمركز الإداري والثقافي، وليس لتعزيز الإنتاج. مدينة هو تشي منه بحاجة إلى جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في قطاعي الخدمات والتجارة بدلاً من بناء المصانع. وبالتالي، بالنظر إلى رأس المال وحده، لن يكون مرتفعًا بقدر مشاريع الإنتاج الصناعي، لذا لا داعي للمنافسة في المجموعة الرائدة.

لا يزال رأس المال الأجنبي يتدفق إلى القطاعات التقليدية

من حيث الهيكل، لا يزال رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر يتدفق إلى صناعة التصنيع والمعالجة، ويمثل 69٪ من إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل حديثًا. ووفقًا للخبراء الاقتصاديين، أصبحت تدفقات رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام في السنوات الأخيرة انتقائية تدريجيًا، مع ظهور العديد من المشاريع في قطاع التكنولوجيا الفائقة، ذات طبيعة واسعة النطاق. على سبيل المثال، بالإضافة إلى المصانع التي كانت موجودة منذ سنوات عديدة لشركة Intel وSamsung وCanon وFoxconn وLG...، يمكننا مؤخرًا ذكر أكبر مصنع لأشباه الموصلات في العالم لمجموعة Amkor برأس مال استثماري قدره 1.6 مليار دولار أمريكي في باك نينه؛ وشركة Hana Micron Vina (كوريا) بمصنع لأشباه الموصلات في باك جيانج؛ كما وقعت شركة Quanta (تايوان) اتفاقية مع شركة Nam Dinh لتطوير مشروع لتصنيع ومعالجة أجهزة الكمبيوتر... ومع ذلك، لا تزال تدفقات رأس المال إلى قطاعي التكنولوجيا الفائقة وأشباه الموصلات تمثل نسبة منخفضة من إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام.

حلل الخبير بوي ترينه البيانات الإجمالية، مشيرًا إلى عدم وجود تغيير يُذكر في هيكل استثمارات المستثمرين الأجانب. فتدفقات رأس المال إلى الأنشطة المهنية والعلوم والتكنولوجيا أقل من قطاع تجارة الجملة والتجزئة، ومتأخرة كثيرًا عن قطاع العقارات. ويعود ذلك جزئيًا إلى تنافس العديد من الدول على جذب هذه التدفقات. من ناحية أخرى، لم تُطور فيتنام بعد التقنيات الأساسية. فعلى سبيل المثال، فيما يتعلق بأشباه الموصلات أو الذكاء الاصطناعي، لا تمتلك فيتنام أي تقنيات متميزة حقًا ابتكرتها أو أتقنتها، لذا قد تعتمد مستقبلًا على الاستثمار الأجنبي المباشر لتطوير هذا المجال.

وأضاف السيد بوي ترينه: "إن زيادة الشركات الأجنبية لاستثماراتها في فيتنام تُظهر تقديرها الكبير لإمكانياتها التنموية، خاصةً مع استمرار التوجه نحو الاستثمار في دول أخرى غير الصين. إن أهم شيء هو الحفاظ على المستثمرين الأجانب على المدى الطويل بعد جذب رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر. والعامل الأول هو استقرار السياسات في فيتنام، حتى لا يشعر المستثمرون بالذعر أو القلق".

قال البروفيسور الدكتور نجوين ماي، رئيس جمعية الشركات ذات الاستثمار الأجنبي، إن التحدي الكبير هو أن فيتنام تحول أولويتها إلى جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في صناعات التكنولوجيا والابتكار والطاقة النظيفة المستقبلية، ولكن لا توجد سياسات وآليات مقابلة؛ فقد تم إصدار بعض سياسات حوافز الاستثمار ولكنها لم تلبي متطلبات المستثمرين. وفي الوقت نفسه، هناك نقص في العمالة الماهرة، وإمدادات الكهرباء غير مضمونة الجودة، وهناك نقص في المواد الخام المحلية في بعض الصناعات والمناطق. لذلك، للتكيف مع إعادة هيكلة سلسلة التوريد، تحتاج فيتنام إلى تحسين العديد من العوامل لتعزيز قدرتها التنافسية وجاذبيتها للمستثمرين الأجانب، والتي تعد البنية التحتية وربط سلسلة التوريد أمرًا مهمًا بشكل خاص؛ وتحسين جودة الموارد البشرية والقدرة على الابتكار لتعزيز سلسلة القيمة، والمشاركة بشكل أكثر فعالية وأعمق في سلسلة التوريد العالمية.

لا توجد آلية واضحة لجذب الاستثمار في طاقة الرياح.

مؤخرًا، وبعد أورستيد (الدنمارك)، أكد مستثمر طاقة الرياح النرويجي إكوينور أيضًا إلغاء خطته للاستثمار في طاقة الرياح البحرية في فيتنام. ووفقًا لخبراء الطاقة من مجلس العلوم - جمعية الطاقة الفيتنامية، هناك بعض المشاكل المستمرة في تنفيذ مشاريع طاقة الرياح البحرية، مثل عدم وضوح السلطة لتعيين المناطق البحرية، مما يسمح للمنظمات باستخدام المناطق البحرية لإجراء أنشطة القياس والمراقبة والتحقيق والاستكشاف والمسح لخدمة إنشاء مشاريع طاقة الرياح البحرية. يجب إضافة سلسلة من اللوائح إلى قانون الكهرباء وقانون الموارد الطبيعية وبيئة البحار والجزر... إن حقيقة أن فيتنام لم تجد بعد سياسة وآلية واضحة وموحدة لفترة طويلة، وخاصة آلية اختيار المستثمرين وآلية التسعير وشراء وبيع الكهرباء... قد ثبطت إلى حد ما عزيمة مستثمري طاقة الرياح المشهورين في العالم.

يركز جذب الاستثمار الأجنبي المباشر على المزايا المحلية

لمواصلة جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في الفترة المقبلة، ينبغي التركيز على تخطيط المناطق الصناعية الخضراء، وانخفاض الانبعاثات الصافية، وتوازن الطاقة، واختيار مستثمري التكنولوجيا المتقدمة، والطاقة الخضراء. وتحديدًا، توجيه الاستثمار إلى مجالات مختارة ذات آليات حماية وحوافز فعّالة. على سبيل المثال، تتمتع المناطق الجنوبية أو الوسطى بميزة كبيرة في مجال الطاقة المتجددة. يجب أن تُظهر سياسات جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في هذه المناطق للمستثمرين فوائدهم المباشرة المرتبطة باستخدام الطاقة المتجددة. بالإضافة إلى ذلك، يجب التركيز على عوامل الشفافية، وخفض التكاليف غير الرسمية، وزيادة الود، وتحسين اللوائح المتعلقة بالتحول الأخضر، والتحول الرقمي، والاقتصاد الدائري، وسياسة "صافي الصفر" في جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في كل منطقة صناعية ومنطقة، استنادًا إلى إطار السياسات الحالي، وهو قرار التوجيه الصادر عن المكتب السياسي، وخطة الطاقة رقم 8، وما إلى ذلك.

أستاذ مشارك، الدكتور نجوين ثونج لانج