অনেক শীর্ষের পর, ভিএন-সূচক ১,১০০ পয়েন্টে রয়েছে, যা ২০০৭ সালে সেট করা একটি স্তর, কিন্তু বর্তমান মূল্যায়নকে "আগের তুলনায় অনেক বেশি আকর্ষণীয়" বলে মনে করা হচ্ছে।
ভিএন-ইনডেক্স ২০২৩ সালে প্রায় ১,১৩০ পয়েন্টে শেষ হবে, যা বছরের পর বছর ১২% এরও বেশি। তীব্র সংশোধনের পর, নভেম্বর থেকে সূচকটি প্রায় ১,১০০ পয়েন্টে লেনদেন করছে। ভিএন-ইনডেক্স এই মূল্যসীমায় তিনবার পৌঁছেছে, সম্প্রতি ২০২১ সালের জানুয়ারিতে, তার আগে ২০১৮ সালের জানুয়ারিতে এবং আরও পিছনে ২০০৭ সালের জানুয়ারিতে - ১৭ বছর আগে।
তবে বিশেষজ্ঞদের মতে, এই তথ্যের উপর নির্ভর করে অনুমান করা ভুল যে প্রায় দুই দশক পরেও শেয়ার বাজার বিনিয়োগকারীদের জন্য কোনও লাভ বয়ে আনেনি। "এবার ভিএন-সূচকের ১,১০০ থ্রেশহোল্ডের প্রকৃতি ভিন্ন," সম্প্রতি এক বিনিয়োগকারী সভায় ড্রাগন ক্যাপিটাল সিকিউরিটিজের সিনিয়র বিশেষজ্ঞ মিঃ ভো নগুয়েন খোয়া তুয়ান বলেন।
তিনি বিশ্লেষণ করে বলেন যে ২০০৭ সালে ১,১০০ পয়েন্ট ছিল "বাবল" বাজারের সর্বোচ্চ স্তর, যখন P/E (শেয়ার প্রতি মুনাফার তুলনায় বাজার মূল্য) ৫০ গুণে পৌঁছেছিল, P/B (বই মূল্যের তুলনায় বাজার মূল্য)ও ৮.৫ গুণে পৌঁছেছিল। এদিকে, বর্তমান ১,১০০ পয়েন্ট এলাকা হল শেয়ার বাজারের নতুন প্রবৃদ্ধি চক্রের "তরঙ্গ পাদদেশ", বর্তমান P/E এবং P/E মূল্যায়ন মাত্র ১৩ এবং ১.৬ গুণে।
"মূল্যায়ন এখন ২০০৭ সালের তুলনায় অনেক সস্তা এবং আগামী ৫ বছরে বাজারের জন্য উন্নয়নের সুযোগ (বৃদ্ধির সম্ভাবনা) খুবই ভালো," ড্রাগন ক্যাপিটাল বিশেষজ্ঞরা জোর দিয়ে বলেছেন।
প্রকৃতপক্ষে, ১,১০০-পয়েন্টের চিহ্নটি প্রথম রেকর্ড করা হয়েছিল ২০০৭ সালে। সেই সময়ে, বাও ভিয়েত, ড্যাম ফু মাই, ভিয়েতকমব্যাংকের মতো অনেক রাষ্ট্রায়ত্ত উদ্যোগের আইপিও তরঙ্গ বাজারকে উত্তেজিত করেছিল ... এছাড়াও, দ্রুত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, বিশ্ব বাণিজ্য সংস্থায় (ডব্লিউটিও) ভিয়েতনামের যোগদান এবং শিথিল মুদ্রানীতিও বাজারকে উদ্দীপিত করেছিল।
২০০৬ সালের গোড়ার দিকে ৩০০-পয়েন্টের চিহ্ন থেকে, এই সূচকটির স্কোর ৪ গুণ বৃদ্ধি করতে মাত্র এক বছরেরও বেশি সময় লেগেছিল। এমন সময় ছিল যখন HoSE ফ্লোরের অর্ধেকেরও বেশি স্টকের দাম সর্বোচ্চ সীমায় পৌঁছে গিয়েছিল, অনেক কোডের দাম লক্ষ লক্ষ VND ছিল - সেই সময়ের মূল বেতনের সমান। "স্টক জ্বর" সর্বত্র ছড়িয়ে পড়েছিল, অনেকেই একে অপরকে "কেবল কেনা লাভজনক" হলে বিনিয়োগ করতে উৎসাহিত করেছিল।
২০০৮ সালে বাজারটি দ্রুত "ধসে পড়ে", প্রায় ৭০% হ্রাস পায়। ২০০৯ সালের মার্চ নাগাদ, ভিএন-সূচক ২৩০ পয়েন্ট এলাকায় নেমে আসে। কিন্তু প্রায় এক দশক পরে এটিই ছিল একটি অত্যন্ত শক্তিশালী মূল্য বৃদ্ধির চক্রের সূচনা বিন্দু। সেই সময়কালে, উন্নতির হার দশ শতাংশ পর্যন্ত ছিল। বাজার যত বছর বৃদ্ধি পেয়েছে, তার সংখ্যা হ্রাসের বছরের তুলনায় অনেক বেশি।
এমনকি যখন ২০১৮ সালের শুরুর দিকে এবং ২০২১ সালের শুরুর দিকে ভিএন-ইনডেক্স ১,১০০ পয়েন্টের চিহ্ন ফিরে পেয়েছিল, তখনও বর্তমান বাজার মূল্যায়ন আগের দুটি সময়ের তুলনায় সস্তা। এসজিআই ক্যাপিটালের হিসাব অনুসারে, বর্তমান পি/ই ১৩ গুণ এবং পি/বি প্রায় ১.৬ গুণ - উভয়ই ইতিহাসের সবচেয়ে সস্তা স্তরে।
মূল্যায়নের পার্থক্যের পাশাপাশি, এই বিশ্লেষণ গোষ্ঠীটি আরও বিশ্বাস করে যে বর্তমান ১,১০০-পয়েন্ট চিহ্নটি দীর্ঘমেয়াদী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার "সহায়তা স্তর" হয়ে উঠবে, গত ১৭ বছরে বাজারের জন্য অনেকবার চ্যালেঞ্জিং সংখ্যা হওয়ার পরিবর্তে। আগামী দুই বছরে ভিয়েতনামকে উদীয়মান বাজারের দলে রাখার সরকারের দৃঢ় সংকল্পের উপর ভিত্তি করে SGI ক্যাপিটাল উপরোক্ত মূল্যায়ন করেছে, VN-সূচকের সাথে তারল্য বৃদ্ধি পাবে এবং ২০২৪ সালে সাধারণ কর্পোরেট মুনাফা বৃদ্ধি প্রায় ১৫-২০% হবে।
আকর্ষণীয় মূল্যায়ন এবং কম সুদের হারের কারণে, অনেক সিকিউরিটিজ কোম্পানি বিশ্বাস করে যে স্টকের মাধ্যমে সম্পদ সংগ্রহের এটিই সঠিক সময়। এমবি সিকিউরিটিজ (এমবিএস) বলেছে যে, আগামী সময়ে যখন কেআরএক্স সিস্টেম (হোএসই-এর জন্য একটি নতুন তথ্য প্রযুক্তি ব্যবস্থা, একই দিনে লেনদেনের অনুমতি দেয়) চালু করা হবে, তখন বাজার প্রচুর সহায়ক তথ্য পাবে, যা অনেক নতুন পণ্য স্থাপনের জন্য একটি ভিত্তি তৈরি করবে, যার ফলে ভিয়েতনামের একটি উদীয়মান বাজারে উন্নীত হওয়ার পথ সংক্ষিপ্ত হবে। অতএব, এই বিশ্লেষণ গোষ্ঠী বিশ্বাস করে যে যুক্তিসঙ্গত বাজার মূল্যায়ন দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি সহ স্টক সংগ্রহের একটি সুযোগ।
ড্রাগন ক্যাপিটাল সিকিউরিটিজ (ভিডিএসসি) পূর্বাভাস দিয়েছে যে বছরের বেশিরভাগ সময় দেশীয় ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে নগদ প্রবাহই প্রধান অংশগ্রহণকারী হবে। এর ফলে বাজার দ্রুত এবং তীব্রভাবে ওঠানামা করতে পারে, ঊর্ধ্বমুখী এবং নিম্নমুখী উভয় ক্ষেত্রেই। ভিডিএসসির মতে, স্বল্প তরঙ্গ এবং শক্তিশালী সংশোধন হল স্টক সংগ্রহের সুযোগ। বিনিয়োগকারীরা বছরের মধ্যে যে সুযোগগুলি দেখা দেয় তা আরও ভালভাবে অনুকূল করতে পারেন সতর্কতার সাথে ট্রেডিং করে, শুধুমাত্র তখনই যখন তাদের পছন্দের স্টকগুলি তাদের পছন্দ অনুসারে ক্রয় সীমার মধ্যে পড়ে যায় এবং অতিরিক্ত লিভারেজ এড়িয়ে স্টক এবং নগদের মধ্যে একটি যুক্তিসঙ্গত অনুপাত বজায় রাখে।
সিদ্ধার্থ
[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস লিঙ্ক
মন্তব্য (0)