শেয়ার বাজারের প্রত্যাবর্তনের জন্য সমর্থন

পয়েন্ট এবং তারল্যের দিক থেকে নতুন রেকর্ডের ধারাবাহিকতায় স্টক মার্কেট শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। বাজারের স্থিতিস্থাপকতা কেবল নগদ প্রবাহের কারণে নয়, বরং অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়িক শক্তি এবং সংস্কারের সমর্থন থেকেও একটি টেকসই প্রবৃদ্ধি চক্রের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।

শেকআউট সেশনের পরে উৎসাহ

বছরের শুরু থেকে প্রায় ৩১% বৃদ্ধির সাথে সাথে, ভিএন-ইন্ডেক্স বিশ্বব্যাপী শীর্ষ ১০টি সক্রিয়ভাবে বর্ধনশীল স্টক মার্কেটের মধ্যে রয়েছে। বছরের নিচ থেকে গণনা করলে, মার্কিন শুল্ক নীতির কারণে ২০২৫ সালের এপ্রিলের শুরুতে "শেক-অফ" সেশনের ধারাবাহিকতার পরে, হো চি মিন সিটি স্টক এক্সচেঞ্জ সূচক ৫৫% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল, তারল্যের গল্প। ২০২২ সালের গোড়ার দিকে সর্বোচ্চ সময়কালে ২৮,০০০ - ৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং/সেশনের ট্রেডিং স্তরকে একটি রেকর্ড হিসেবে বিবেচনা করা হত, কিন্তু এখন এটি এই সময়ের গড় পরিসংখ্যানের সমতুল্য। কিছু সেশনে তারল্য ৩ বিলিয়ন মার্কিন ডলার ছাড়িয়ে গেছে, যা বছরের মাঝামাঝি সময়ে অনুষ্ঠিত বার্ষিক শেয়ারহোল্ডারদের সভায় মূল্যায়নের বাইরেও দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারী বা সিকিউরিটিজ কোম্পানির নেতাদের অবাক করে দিয়েছে।

অ্যাগ্রিসেকোর বিশ্লেষণ পরিচালক মিঃ নগুয়েন আন খোয়ার মতে, বর্তমান প্রবৃদ্ধির গতি প্রাথমিক প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি, তবে এখনও যুক্তিসঙ্গত। অর্থনীতি ৮% এরও বেশি জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জনের পথে রয়েছে, অনেক উদ্যোগের প্রথমার্ধের ব্যবসায়িক ফলাফল দ্বিগুণ অঙ্কে বৃদ্ধি পেয়েছে, পুরো বাজার ২০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

"স্টক হলো প্রত্যাশার বাজার। ২০২৬-২০৩০ সালের প্রবৃদ্ধির সময় যত কাছে আসবে, বিনিয়োগকারীদের আস্থা তত বেশি শক্তিশালী হবে," মিঃ খোয়া জোর দিয়ে বলেন। বছরের শুরুতে সবচেয়ে বড় ঝুঁকির কারণ হল শুল্ক, যা ধীরে ধীরে নিয়ন্ত্রণ করা হচ্ছে, যখন ঋণ এবং পাবলিক বিনিয়োগ নীতিগুলি সমলয়ভাবে বাস্তবায়িত হচ্ছে, যা স্টক চ্যানেলে মূলধন প্রবাহের জন্য একটি অনুকূল পরিবেশ তৈরি করছে।

যদিও ২০২৩ সাল থেকে বিদেশী পুঁজির প্রভাবশালী নিট বিক্রয় অবস্থা বজায় রয়েছে, তবুও দেশীয় বিনিয়োগকারীরা এখনও ভালোভাবে বিনিয়োগ করছেন, বিশেষ করে দেশীয় প্রতিষ্ঠানগুলির উপস্থিতি। বিদেশী বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে ২০২৪ সালের মতোই নিট বিক্রয় করছেন, যা ২০১২ সালের পর থেকে বিদেশী মালিকানার অনুপাতকে সর্বনিম্ন স্তরে নিয়ে এসেছে। তবে বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) সম্প্রতি সুদের হার কমিয়েছে এবং ২০২৫ সালের শেষ দুটি সভায় আরও হ্রাসের ইঙ্গিত দেওয়ায় এই চাপ কমে যেতে পারে।

অভ্যন্তরীণ শক্তির সমর্থন

সাম্প্রতিক মাসগুলিতে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির প্রবণতা কেবল অনুকূল নীতি এবং মূলধন প্রবাহের কারণেই নয়, বরং প্রকৃত অর্থনীতির স্বাস্থ্যের কারণেও এসেছে। অর্থনীতির অভ্যন্তরীণ পরিবর্তনের সাথে কমবেশি জড়িত শক্তিশালী শেয়ার বাজারের প্রবৃদ্ধির পর, বর্তমান সময়টি উত্থানের যুগের সাথে যুক্ত, দৃঢ়ভাবে বিকাশ এবং দেশকে উন্নত করার জন্য দৃঢ়প্রতিজ্ঞ। অনেক বৃহৎ দেশে প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার লক্ষ্যে নিম্ন সুদের হারের পরিবেশের পাশাপাশি, অনেক দেশীয় চালিকাশক্তি সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণ এবং মুদ্রানীতির অনুঘটক এবং পলিটব্যুরোর চারটি প্রধান রেজোলিউশন থেকে এসেছে যা ভিয়েতনামকে নতুন যুগে দ্রুত এবং টেকসই উন্নয়নের জন্য তার আকাঙ্ক্ষা বাস্তবায়নে সহায়তা করবে।

২০২৫ সালে ৮% জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা এখনও নিবিড়ভাবে অনুসরণ করা হচ্ছে। বিশেষ করে, অ্যাগ্রিসেকোর বিশেষজ্ঞের মতে, এই বছরের সরকারি বিনিয়োগ বিতরণ এক দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে। এই বিনিয়োগ মূলধন প্রবাহ রিয়েল এস্টেট, শিল্প পার্ক, নির্মাণ, উপকরণ ইত্যাদির মতো অনেক ক্ষেত্রে প্রভাব ফেলতে পারে, আরও কর্মসংস্থান সৃষ্টি করতে পারে, যার ফলে ভোগ বৃদ্ধি পায় এবং অন্যান্য অর্থনৈতিক সূচকগুলি সুসংহত হয়। প্রকল্প বাস্তবায়নে বাধা দূর করার প্রচেষ্টা বা দ্বি-স্তরের স্থানীয় সরকারগুলির কার্যক্রম সংস্কারের প্রচেষ্টার সাথে, এই সমাধানগুলি অর্থনীতিতে উন্নত মূলধন টার্নওভারকে সমর্থন করে।

এছাড়াও, বেসরকারি অর্থনৈতিক উন্নয়নের উপর রেজোলিউশন 68 প্রবৃদ্ধির নেতৃত্বদানে উদ্যোগের ভূমিকার উপর জোর দেয়, উন্নত উৎপাদনশীলতা, শাসনের মান এবং মূলধন সংগ্রহের ক্ষমতার প্রত্যাশা উন্মুক্ত করে। 2025 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের ব্যবসায়িক ফলাফল সংস্কার এবং সরকারি বিনিয়োগের প্রভাব স্পষ্টভাবে প্রতিফলিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য আস্থার ভিত্তি হয়ে উঠবে।

শুধুমাত্র শেয়ার বাজারের জন্য, সম্প্রতি অনেক গুরুত্বপূর্ণ নথি জারি করা হয়েছে যা নতুন হাওয়া তৈরি করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যার মধ্যে রয়েছে ডিক্রি 245/2025/ND-CP সংশোধনকারী ডিক্রি 155/2020/ND-CP যাতে সিকিউরিটিজ আইনের বেশ কয়েকটি ধারা, শেয়ার বাজার আপগ্রেডিং প্রকল্প এবং বিনিয়োগকারী পুনর্গঠন প্রকল্পের বাস্তবায়নের বিশদ বিবরণ রয়েছে।

প্রস্তাবিত আপগ্রেড লক্ষ্যমাত্রার মধ্যে রয়েছে আপগ্রেডের মানদণ্ড পূরণ করা এবং স্বল্পমেয়াদে FTSE রাসেলের দ্বিতীয় উদীয়মান বাজারের মর্যাদা বজায় রাখা, এবং আরও লক্ষ্যমাত্রা যেমন FTSE রাসেলের উন্নত উদীয়মান বাজার এবং দীর্ঘমেয়াদে MSCI এর উদীয়মান বাজারের মর্যাদা অর্জন করা। আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল, লক্ষ্যমাত্রার কাছাকাছি যাওয়ার সমাধানগুলি অভ্যন্তরীণ।

বেসরকারি অর্থনৈতিক উন্নয়নকে উৎসাহিত করার নীতিগুলি ব্যবসাগুলিকে ব্যাংক ঋণের উপর নির্ভর না করে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহের মাধ্যম হিসেবে শেয়ার বাজারের দিকে ঝুঁকতে আরও অনুপ্রেরণা তৈরি করছে। বহু বছরের স্থবিরতার পর, আইপিও এবং নতুন তালিকাভুক্তির ঢেউ ফিরে এসেছে, যা স্টকের সরবরাহ বৃদ্ধি এবং বাজারে পণ্যের মান উন্নত করতে অবদান রেখেছে। পণ্য সংযোজন কেবল স্টক মার্কেটকে সুযোগ গ্রহণ করতে এবং আপগ্রেড করার সময় বিদেশী মূলধন ধরে রাখতে সহায়তা করে না, বরং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যের সাথেও হাত মিলিয়ে যায়, যা স্টক মার্কেটকে একটি নতুন, আরও টেকসই চক্রে প্রবেশ করতে সহায়তা করে।

সূত্র: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html