ট্রেডিং অপশন কন্ট্রাক্টের কৌশল (পর্ব ৩)

বুল স্প্রেডস কৌশল ছাড়াও, এমন একটি কৌশল রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের স্থিতিশীল মুনাফা পেতে এবং ক্ষতি নিয়ন্ত্রণযোগ্য স্তরে সীমাবদ্ধ করতে সহায়তা করে, যা হল বিয়ার স্প্রেডস কৌশল।

বিয়ার স্প্রেডস কৌশল

এই কৌশলটি একই অন্তর্নিহিত সম্পদের বিভিন্ন মূল্যে এবং একই মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখে বিভিন্ন স্ট্রাইক মূল্যে বিকল্পগুলি ক্রয় এবং বিক্রয়ের মাধ্যমে বাস্তবায়িত হয়।

এই কৌশলটি দুটি রূপে আসে, যার মধ্যে রয়েছে:

কল অপশন সহ বিয়ার স্প্রেড স্ট্র্যাটেজি: এই কৌশলের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট স্ট্রাইক মূল্যে একটি কল অপশন বিক্রি করেন এবং একই সাথে উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে একটি কল অপশন কিনেন।

পুট অপশন সহ বিয়ার স্প্রেড স্ট্র্যাটেজি: এই কৌশলের মাধ্যমে, বিনিয়োগকারী একটি নির্দিষ্ট স্ট্রাইক মূল্যে একটি পুট অপশন বিক্রি করেন এবং একই সাথে উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে একটি পুট অপশন কিনেন।

সুতরাং, বুল স্প্রেডস কৌশলের বিপরীতে, বিয়ার স্প্রেডস কৌশলটি সেই বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য হ্রাস পেলে স্থিতিশীল মুনাফা পাওয়ার আশা করেন এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি পেলে লোকসানকে একটি নির্দিষ্ট স্তরে সীমাবদ্ধ রাখেন।

উদাহরণস্বরূপ:

একজন বিনিয়োগকারী কল অপশন সহ একটি বিয়ার স্প্রেড কৌশল বাস্তবায়ন করেন। বিনিয়োগকারী একই সাথে ডিসেম্বর ২০২৪ সালের একটি গমের কল অপশন ৭২০ সেন্ট/বুশেলের স্ট্রাইক প্রাইস ৬৪ সেন্ট/বুশেলের প্রিমিয়ামে বিক্রি করেন এবং ৩৪ সেন্ট/বুশেলের প্রিমিয়ামে ৮২০ সেন্ট/বুশেলের স্ট্রাইক প্রাইসের একটি কল অপশন কিনেন।

বিয়ার স্প্রেডস কৌশল থেকে লাভ ভবিষ্যতে ডিসেম্বর ২০২৪ সালের গমের চুক্তির (ZWAZ24) দামের উপর নির্ভর করে। নিম্নলিখিত ঘটনাগুলি ঘটতে পারে:

কেস ১: ZWAZ24 চুক্তির মূল্য ৮২০ সেন্ট/বুশেলের উপরে বৃদ্ধি পায়

যদি ZWAZ24 ফিউচার চুক্তির মূল্য 820 সেন্ট/বুশেলের বেশি হয়, তাহলে উভয় কলই কার্যকর করা হবে। বিনিয়োগকারীর ক্ষতি হয় (লেনদেনের খরচ এবং অন্যান্য কর/ফি বাদে) যা দুটি বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য - প্রিমিয়ামের মধ্যে পার্থক্য, অথবা (820 – 720) – (64 – 34) = 70 সেন্ট/বুশেল হিসাবে গণনা করা হয়।

কেস ২: ZWAZ24 চুক্তির মূল্য ৭২০ সেন্ট/বুশেলের নিচে নেমে গেছে

যদি ZWAZ24 ফিউচার চুক্তির মূল্য 720 সেন্ট/বুশেলের নিচে নেমে যায়, তাহলে উভয় কলই কার্যকর হবে না। বিনিয়োগকারী এখন অপশন প্রিমিয়ামের পার্থক্যের সমান মুনাফা পাবেন, অর্থাৎ (64 – 34) = 30 সেন্ট/বুশেল।

কেস ৩: ZWAZ24 চুক্তির মূল্য ৭২০ - ৮২০ সেন্ট/বুশেলের মধ্যে

যদি ZWAZ24 চুক্তির ভবিষ্যৎ মূল্য প্রতি বুশেল ৭২০ থেকে ৮২০ সেন্টের মধ্যে হয়, ধরুন প্রতি বুশেল ৭৬০ সেন্ট। তাহলে শুধুমাত্র ZWAZ24 কল অপশনটি ব্যবহার করা হবে যার স্ট্রাইক প্রাইস ৭২০ সেন্ট প্রতি বুশেল। বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য বিনিয়োগকারীকে প্রতি বুশেল ৭৯০ সেন্টে একটি ZWAZ24 চুক্তি কিনতে হবে এবং (৭৬০ – ৭২০) - (৬৪ – ৩৪) = ১০ সেন্ট প্রতি বুশেল ক্ষতি (লেনদেন খরচ এবং অন্যান্য কর/ফি ব্যতীত) বহন করতে হবে। এই ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীর ক্ষতি ক্ষেত্রে ১-এ বিনিয়োগকারীর ক্ষতির চেয়ে বেশি হবে না এবং ক্ষেত্রে ২-এ বিনিয়োগকারীর লাভের চেয়ে বেশি হবে না।

সূত্র: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-68-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-3-328091.html