আগস্টে ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার ভেঙে পড়েছে: বড় লাভ এবং অনুশোচনা

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার সবেমাত্র একটি রঙিন আগস্ট মাস পার করেছে।

কিছু মানুষ বড় লাভের কারণে খুশি, অন্যরা বাইরে থাকার জন্য অনুতপ্ত, এবং কেউ কেউ অতীতের ধাক্কার পরে নিরাপদে খেলা বেছে নেয়।

জুলাই ২০২৫-এর ঊর্ধ্বমুখী গতি অব্যাহত রেখে, গত আগস্টে, ভিএন-সূচক মোট ১৭৯.৬৯ পয়েন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে, যা +১১.৯৬% এর সমতুল্য এবং ১,৬৮২.২১ পয়েন্টে শেষ হয়েছে। জানুয়ারী ২০১৮ সাল থেকে ৭.৫ বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে এটিই সবচেয়ে শক্তিশালী বৃদ্ধির মাস হিসেবে বিবেচিত হয়। পরম পয়েন্টের দিক থেকে, এটি জানুয়ারী ২০০৭ সাল থেকে ১৮.৫ বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ বৃদ্ধি। বছরের শুরু থেকে, এই সূচকটি ৩২.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৪ (+১২.১১%) এবং ২০২৩ (+১২.২%) পুরো বছরের বৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে গেছে।

কেউ খুশি, কেউ দুঃখিত

তিনটি গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্র থেকে প্রবৃদ্ধির গতি এসেছে: ব্যাংকিং প্রায় ১৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, সিকিউরিটিজ ২১% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং রিয়েল এস্টেট ১৪% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। বিনিয়োগকারীরা অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার এবং সহায়ক স্তরে সুদের হার বজায় রাখার প্রত্যাশার প্রেক্ষাপটে এই খাতে শক্তিশালী নগদ প্রবাহ বাজারকে ত্বরান্বিত করতে সহায়তা করেছে।

অল্প সময়ের মধ্যে বাজার ক্রমাগত বিস্ফোরিত হলে অনেক বিনিয়োগকারী সুযোগ হাতছাড়া করেন। ছবি: হোয়াং ট্রাইইউ

উল্লেখযোগ্যভাবে, তারল্যও একটি নতুন রেকর্ড স্থাপন করেছে, প্রতি সেশনে গড় ট্রেডিং মূল্য ৫৩,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং (২ বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি) ছাড়িয়ে গেছে, এমনকি কিছু দিনে ৮০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং পর্যন্ত পৌঁছেছে। এই প্রচুর চাহিদা অনেক স্টককে তীব্রভাবে বৃদ্ধি করতে বাধ্য করেছে, অনেক কোড মাত্র কয়েক সপ্তাহের মধ্যে দ্বিগুণ হয়ে গেছে।

হো চি মিন সিটির আন ল্যাক ওয়ার্ডে বসবাসকারী মিসেস ফুওং বলেন, তার কখনও স্টকে বিনিয়োগের অভিজ্ঞতা ছিল না, এবং তার কাছে কেবল কিছু অতিরিক্ত টাকা ছিল তাই তিনি তার ছোট ভাইকে তার পক্ষে ব্যবসা করতে দিয়েছিলেন। প্রথমে তিনি ২০০ মিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বিনিয়োগ করেছিলেন, পরে ধীরে ধীরে তা বাড়িয়ে ৫০ কোটি ভিয়েতনামি ডং করেছেন। "আমি কেবল খুশি হওয়ার জন্য প্রতি মাসে ৫%-৭% লাভের আশা করেছিলাম। কিন্তু গত ৩ মাসে, আমি ২০% এরও বেশি লাভ করেছি" - তিনি অবাক এবং উত্তেজিত কণ্ঠে শেয়ার করেছেন।

হো চি মিন সিটির ক্যাট লাই ওয়ার্ডের একটি লজিস্টিক কোম্পানির কর্মচারী মিঃ ফান হু কুওক তার উত্তেজনা লুকাতে পারেননি। যদিও তিনি মাত্র ২ বছরেরও বেশি সময় ধরে বিনিয়োগ করেছেন, তার অ্যাকাউন্ট দ্বিগুণ হয়েছে।

মিঃ কোক স্মরণ করে বলেন: "প্রথমে, আমি লাভের মুখ দেখলেই দ্রুত কিনে বিক্রি করতাম। কিন্তু ২০২৪ সালের শেষ থেকে, আমি দীর্ঘ সময়ের জন্য ধরে রাখার জন্য ভালো স্টক বেছে নিতাম। ২০০ মিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়ের প্রাথমিক মূলধনের সাথে, তারপর ২০২৫ সালের এপ্রিলের শুরুতে ভিএন-সূচক কমে গেলে ৫০ মিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং যোগ করে, এখন আমার অ্যাকাউন্টে ৫৫০ মিলিয়ন ভিয়েতনামি ডংয়েরও বেশি।"

হাসির পাশাপাশি, বহিরাগতদের কাছ থেকে অনেক দীর্ঘশ্বাসও এসেছিল, অথবা বিনিয়োগকারীরা যারা আগেভাগে বিক্রি করে ফেলেছিলেন এবং তারপর তাদের স্টক ৫০%-৬০% বৃদ্ধি পেয়েছিলেন। হো চি মিন সিটির একটি আর্থিক কোম্পানির বিক্রয় বিভাগের প্রধান মিঃ থান জুলাইয়ের শেষে প্রতি কোডে ৫%-২৫% লাভের সাথে তার সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও বিক্রি করে দিয়েছিলেন।

সেই সময়, তিনি ভেবেছিলেন ১,৫০০ পয়েন্ট ছাড়িয়ে যাওয়ার পর বাজার তীব্রভাবে পতনের দিকে যাবে, তাই তিনি বাইরে থাকার সিদ্ধান্ত নেন। "আমি আমার বন্ধুদেরও বলেছিলাম তাদের টাকা ধরে রাখার জন্য বিক্রি করতে। কিন্তু বাজার মাত্র এক সেশনের জন্য সামান্য কমেছে এবং তারপর তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। যতবার আমি আবার কিনতে চেষ্টা করেছি, দাম বাড়তে থাকে। আমি যে স্টক বিক্রি করেছি তা এখন পর্যন্ত ৩০%-৪০% বৃদ্ধি পেয়েছে," মিঃ থান বলেন। এই বিনিয়োগকারী বলেন যে তিনি যদি SSI, SHS, SHB কোডগুলি আগের মতো রাখতেন, তাহলে তার বর্তমান মুনাফা ৭০%-৮০% পর্যন্ত হতে পারত।

গত এক মাস ধরে "বাইরে থাকার" কারণ ব্যাখ্যা করে মিঃ থান বলেন যে কোভিড-১৯ মহামারীর সময়, একটি সিকিউরিটিজ কোম্পানি তাকে বিক্রি করতে বাধ্য করেছিল - বাজার ধসের সাথে সাথেই ৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি লোকসান হয়েছিল। এবার, তিনি আরও সতর্ক ছিলেন কিন্তু সুযোগটি হাতছাড়া করেছিলেন।

মিঃ ফান তান হুং (ক্যাট লাই ওয়ার্ডে বসবাসকারী) এর ক্ষেত্রেও একই রকম ঘটনা ঘটেছে। ২০ বছরের অভিজ্ঞতার পর, তিনি ব্যাংক ঋণের সুদ পরিশোধের জন্য একটি স্বল্পমেয়াদী ট্রেডিং কৌশল বেছে নিয়েছিলেন। কিন্তু জুলাইয়ের শুরুতে, তিনি মূলধন পরিশোধের জন্য টাকা তুলে নেন এবং আবার ঋণ নেওয়ার সময় পাননি। "গত ২ মাস ধরে, আমি কেবল সেখানে দাঁড়িয়ে দেখছিলাম" - তিনি দীর্ঘশ্বাস ফেললেন।

পরিচিত মনস্তাত্ত্বিক প্রতিরক্ষা ব্যবস্থা

ভিপিএস সিকিউরিটিজ কোম্পানির ব্রোকারেজ বিভাগের প্রধানের মতে, এই সময়ের মধ্যে বড় বিজয়ীরা অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারী নন বরং যারা যুক্তিসঙ্গতভাবে নগদ প্রবাহ বরাদ্দ করতে জানেন। "তারা তাদের সমস্ত মূলধন ব্যয় করে না, কেবল 40%-50% ব্যবহার করে, ভাল স্টক বেছে নেয় এবং সেগুলি ধরে রাখে। এমনকি অনেক নতুন খোলা অ্যাকাউন্টের জন্যও, মাসে 10%-15% লাভ স্বাভাবিক। গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল তারা আশাবাদী, সিকিউরিটিজ এবং ব্যাংকিং খাতে সঠিক স্টক বেছে নেয়" - এই ব্যক্তি বিশ্লেষণ করেছেন।

ভিকি ডিজিটাল ব্যাংকিং সিকিউরিটিজ কোম্পানি (ভিকিব্যাংকস) এর জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ হুইন আন তুয়ান মন্তব্য করেছেন: "সাম্প্রতিক সময়ে, বাজার বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অনেক আবেগ নিয়ে এসেছে। যত বেশি অভিজ্ঞ ব্যক্তিরা, তারা তত কম মুনাফা করেন। বিপরীতে, কম চাপের বিনিয়োগকারীরা সফল হন। বড় বিজয়ী হলেন তারা যারা সঠিক তরঙ্গ ধরেন এবং সঠিক স্টক গ্রুপ বেছে নেন।"

মিঃ টুয়ান উল্লেখ করেছেন যে গত ২-৩ মাসে বাজার স্পষ্টভাবে আলাদা হয়ে গেছে, VIC, VHM, VPL, VRE এর মতো পাবলিক পলিসি থেকে উপকৃত স্টকের গ্রুপগুলি অথবা Gelex (GEX, VIX, VSC...) এর মতো নিজস্ব গল্পের ব্যবসাগুলি সকলেই ছড়িয়ে পড়েছে। বিশেষ করে, ব্যাংকিং এবং সিকিউরিটিজ গ্রুপগুলি অর্থনৈতিক এবং বাজার সম্ভাবনার কারণে নগদ প্রবাহ আকর্ষণের কেন্দ্রবিন্দুতে পরিণত হয়েছে, যদিও আগে বেশ মন্থর ছিল। ইতিমধ্যে, প্রযুক্তি বা পাবলিক বিনিয়োগ স্টকগুলি সমতল হয়েছে।

মিঃ হুইন আন তুয়ানের মতে, আগামী সময়ে বাজারের প্রবণতা এখনও ইতিবাচক, তবে একটি যুগান্তকারী সময়ের পরে কয়েক ডজন বা এমনকি ১০০ পয়েন্টের সমন্বয় স্বাভাবিক।

উল্লেখযোগ্যভাবে, এই বিশেষজ্ঞ একটি বিরোধিতা তুলে ধরেছেন: যদি আমরা ভিনগ্রুপ, ব্যাংক, সিকিউরিটিজ বা জেলেক্স গ্রুপের মতো সাধারণ বাজারে শক্তিশালী প্রভাব ফেলে এমন স্টকের গ্রুপগুলিকে উপেক্ষা করি, তাহলে ভিএন-সূচক আসলে মাত্র ১,৫০০ পয়েন্টের কাছাকাছি। "এটি দেখায় যে সমস্ত বিনিয়োগকারী জয়ী হন না" - তিনি জোর দিয়েছিলেন।

মনোবিজ্ঞান অনুষদের প্রভাষক - সমাজ বিজ্ঞান ও মানবিক বিশ্ববিদ্যালয় (VNU-HCMC) -এর মনোবিজ্ঞান বিভাগের মাস্টার কোয়াং থি মং চি-এর দৃষ্টিকোণ থেকে, সাম্প্রতিক সময়ে অনেক অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীর দ্বিধা আর্থিক জ্ঞানের অভাবের কারণে নয়, বরং একটি পরিচিত প্রতিরক্ষামূলক মনস্তাত্ত্বিক প্রক্রিয়ার কারণে।

"আচরণগত মনোবিজ্ঞানে, মানুষ আনন্দের চেয়ে ক্ষতিকে বেশি ভয় পায়। অতীতের ক্ষতির স্মৃতি "মানসিক ক্ষত" রেখে গেছে, যার ফলে অনেক বিনিয়োগকারী বাজারকে উচ্চ সতর্কতার সাথে দেখেন। যদিও যুক্তি সুযোগগুলিকে স্বীকৃতি দেয়, তবুও বারবার ক্ষতির ভয় তাদের বাইরে থাকতে, তাদের অর্জনগুলিকে ধরে রাখতে বাধ্য করে," মিসেস চি ব্যাখ্যা করেন।

এই আচরণ গঠনে অবদান রাখার আরেকটি প্রক্রিয়া হল, যখন মানুষ কর্মের একটি ধরণ শেখে এবং সফলভাবে তা প্রয়োগ করে, তখন তারা প্রায়শই পরোক্ষভাবে পরবর্তী সিদ্ধান্তের জন্য এটিকে "মানক মডেল" হিসেবে বিবেচনা করে।

অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য, বহু বছরের ট্রেডিং অভিজ্ঞতা একটি পরিচিত রেফারেন্স ফ্রেম। তবে, শেয়ার বাজার সর্বদা অপ্রত্যাশিত, অতীতে সঠিক সূত্রগুলি বর্তমানে পুরানো হয়ে যেতে পারে। "যখন বাজারের চিত্র পরিবর্তিত হয়, তখন পুরানো অভিজ্ঞতা অদৃশ্যভাবে মনোবিজ্ঞানকে "নোঙ্গর" করতে অবদান রাখে, তাদের একটি নিরাপদ অঞ্চলে রাখে, সুযোগগুলিকে ছাপিয়ে যাওয়ার জন্য দ্বিধা সৃষ্টি করে" - মিসেস চি বলেন।

সেই মনস্তাত্ত্বিক ফাঁদে পা না দেওয়ার জন্য, মাস্টার কোয়াং থি মং চি বিনিয়োগকারীদের পরামর্শ দেন যে কীভাবে তাদের আবেগ নিয়ন্ত্রণ করতে হয় এবং একটি স্বাধীন মানসিকতা বজায় রাখতে হয়, ভিড়ের দ্বারা নিজেদের ভেসে যেতে না দিয়ে। ভয় "কিনে ফেলার" পরিবর্তে, দৃঢ় ভিত্তি এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা সহ ব্যবসা বেছে নেওয়ার দিকে মনোনিবেশ করুন।

"শেয়ার বাজার একটি স্বল্পমেয়াদী প্রতিযোগিতা নয়, বরং একটি দীর্ঘমেয়াদী যাত্রা। সেই যাত্রায়, বিজয়ী হলেন সেই ব্যক্তি যিনি ধৈর্যশীল এবং শৃঙ্খলাবদ্ধ, নিজের মনস্তত্ত্বের দ্বারা তৈরি "ফাঁদ" কাটিয়ে উঠতে সক্ষম," এই বিশেষজ্ঞ বলেন।

স্বল্পমেয়াদী মুনাফা গ্রহণ করা জরুরি

সাইগন - হ্যানয় সিকিউরিটিজ কোম্পানি (SHS) সুপারিশ করে যে স্বল্পমেয়াদে, VN-সূচকের সমর্থন স্তর প্রায় 1,650 পয়েন্ট, যা 1,600 পয়েন্টে আরও শক্তিশালী। তবে, তীব্র প্রবৃদ্ধির পরে স্বল্পমেয়াদী মুনাফা গ্রহণ এবং পোর্টফোলিও পুনর্গঠন প্রয়োজন। বিনিয়োগকারীদের একটি যুক্তিসঙ্গত অনুপাত বজায় রাখতে হবে, ভাল মৌলিক বিষয়গুলির সাথে ব্যবসাগুলিতে মূলধন প্রবাহ পরিচালনা করতে হবে, শিল্পকে নেতৃত্ব দিতে হবে এবং টেকসই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সাথে যুক্ত থাকতে হবে।

সূত্র: https://nld.com.vn/chung-khoan-but-pha-nguoi-vui-ve-ke-tho-dai-196250902201707446.htm