নতুন নিয়মকানুন ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণকে সহজতর করে

(Chinhphu.vn) - সরকার সম্প্রতি ডিক্রি 245/2025/ND-CP জারি করেছে, যা ডিক্রি 155/2020/ND-CP সংশোধন করে, আইনি বাধা দূর করে, পদ্ধতি সংক্ষিপ্ত করে এবং স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করে। ভিয়েতনামী শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ সহজতর করার জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ।

নতুন আইনি কাঠামো: ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের সুবিধা প্রদান

পদ্ধতি সরল করুন, তালিকাভুক্তির সময় কমিয়ে দিন

বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণের প্রচেষ্টায়, অর্থ মন্ত্রণালয় ১১ সেপ্টেম্বর, ২০২৫ তারিখের সরকারি ডিক্রি নং ২৪৫/২০২৫/এনডি-সিপি জমা দিয়েছে, যা ৩১ ডিসেম্বর, ২০২০ তারিখের ডিক্রি নং ১৫৫/২০২০/এনডি-সিপি-এর বেশ কয়েকটি ধারা সংশোধন এবং পরিপূরক করে সিকিউরিটিজ আইন বাস্তবায়নের বিস্তারিত বর্ণনা দিয়েছে। ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের (এফআইআই) অংশগ্রহণের জন্য আইনি কাঠামো নিখুঁত করার, বাধা দূর করার এবং সুযোগ সম্প্রসারণের জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ।

নতুন ডিক্রি সিকিউরিটিজ অফার এবং ইস্যুতে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ বৃদ্ধি করতে সাহায্য করে। আইন নং 56/2024/QH15 এর উপর ভিত্তি করে, ডিক্রি 245/2025/ND-CP বিদেশী নথি এবং কাগজপত্র অনুসারে বিদেশী ব্যক্তি এবং সংস্থা হিসাবে পেশাদার সিকিউরিটিজ বিনিয়োগকারীদের অবস্থা নির্ধারণের জন্য নিয়মকানুন যুক্ত করেছে। এর ফলে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা আরও সহজেই ব্যক্তিগত অফার এবং ইস্যুতে অংশগ্রহণ করতে পারবেন।

এছাড়াও, এই ডিক্রিটি স্টক তালিকাভুক্তির জন্য আইপিও ডসিয়ার এবং নিবন্ধন ডসিয়ারকে একীভূত করে, যার মধ্যে প্রসপেক্টাস, আর্থিক প্রতিবেদন এবং চার্টার ক্যাপিটাল রিপোর্টের বিষয়বস্তু অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। নতুন নিয়মটি স্টক এক্সচেঞ্জ (এসজিডিসিকে) কে স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন (এসএসসি) আইপিও ডসিয়ার পর্যালোচনা করার প্রক্রিয়ার সাথে সমান্তরালভাবে তালিকাভুক্ত ডসিয়ার পর্যালোচনা করার অনুমতি দেয়।

বিশেষ করে, তালিকাভুক্তির জন্য অনুমোদন পাওয়ার পর স্টক এক্সচেঞ্জে সিকিউরিটিজ লেনদেনের সময় ৯০ দিন থেকে কমিয়ে ৩০ দিন করা হয়েছে। ফলস্বরূপ, আইপিও প্রক্রিয়া আগের তুলনায় ৩-৬ মাস কমানো যেতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের অধিকার নিশ্চিত করবে এবং ইস্যুর আকর্ষণ বৃদ্ধি করবে।

আরেকটি সুবিধা হলো, নতুন প্রবিধান ট্রেডিং কোড প্রদানের পদ্ধতি সহজ করে। ডিক্রি ২৪৫/২০২৫/এনডি-সিপি অনুসারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের সিকিউরিটিজ ট্রেডিং কোড (এমএসজিডি) প্রদানের জন্য আর কাগজপত্রের প্রয়োজন হবে না। ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি (ভিএসডিসি) কে শুধুমাত্র ১ কার্যদিবসের মধ্যে ডিপোজিটরি সদস্যের কাছে ইলেকট্রনিক নিশ্চিতকরণ (ইএসটিসি) পাঠাতে হবে। ফলস্বরূপ, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা আগের মতো অফিসিয়াল এমএসজিডি নিবন্ধন শংসাপত্রের জন্য অপেক্ষা না করেই ইএসটিসি পাওয়ার পরপরই ট্রেড করতে পারবেন।

একই সাথে, স্টেট ব্যাংক পরোক্ষ বিনিয়োগ মূলধন অ্যাকাউন্ট এবং পেমেন্ট অ্যাকাউন্ট খোলার পদ্ধতি সহজ করার জন্য সার্কুলার নং 03/2025/TT-NHNN এবং সার্কুলার নং 25/2025/TT-NHNN জারি করেছে, যার ফলে বাজারে প্রবেশের খরচ এবং সময় হ্রাস পাবে।

নতুন নিয়ম অনুসারে, বিদেশী সিকিউরিটিজ বিনিয়োগ তহবিল ব্যবস্থাপনা কোম্পানিগুলিকে দুটি কোড দেওয়া হবে: একটি কোম্পানির নিজস্ব ট্রেডিং কার্যক্রমের জন্য এবং অন্যটি গ্রাহক লেনদেন পরিচালনার জন্য। এটি আন্তর্জাতিক অনুশীলন অনুসারে অমনিবাস ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট (OTA) মডেল স্থাপনের একটি প্রস্তুতিমূলক পদক্ষেপ, যা ব্যবস্থাপনাকে অপ্টিমাইজ করতে এবং স্পষ্টভাবে পৃথক কার্যক্রম পরিচালনা করতে সহায়তা করে।

তথ্য স্বচ্ছতা, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অধিকার সুরক্ষা

নতুন ডিক্রি বিদেশী বিনিয়োগকারী শেয়ারহোল্ডারদের অধিকার নিশ্চিত করবে। গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনগুলির মধ্যে একটি হল শেয়ারহোল্ডারদের সাধারণ সভা বা পাবলিক কোম্পানির সনদের আইন দ্বারা নির্ধারিত স্তরের চেয়ে কম বিদেশী মালিকানা অনুপাত নির্ধারণের অনুমতি দেওয়ার বিধান বাতিল করা। নতুন ডিক্রি অনুসারে, যেসব পাবলিক কোম্পানি পূর্বে সর্বোচ্চ বিদেশী মালিকানা অনুপাত ঘোষণা করেছে তারা আইনি বিধি এবং আন্তর্জাতিক প্রতিশ্রুতি অনুসারে এটি বজায় রাখতে পারে অথবা ধীরে ধীরে উন্মুক্ততার স্তরে পৌঁছানোর জন্য এটি সামঞ্জস্য করতে পারে।

একই সাথে, ডিক্রিটিতে একটি ট্রানজিশনাল বিধান যুক্ত করা হয়েছে, যার মাধ্যমে পাবলিক কোম্পানিগুলিকে ডিক্রি 245/2025/ND-CP কার্যকর হওয়ার তারিখ থেকে 12 মাসের মধ্যে সর্বাধিক বিদেশী মালিকানা অনুপাত অবহিত করার প্রক্রিয়া সম্পন্ন করতে হবে। এটি বাজারকে প্রতিটি উদ্যোগের প্রকৃত বিদেশী মালিকানা অনুপাত সঠিকভাবে প্রতিফলিত করতে সহায়তা করবে।

প্রকৃতপক্ষে, সর্বাধিক বিদেশী মালিকানার অনুপাত এখন সরকারী চ্যানেলগুলিতে স্বচ্ছভাবে প্রকাশ করা হয়: কর্পোরেট ওয়েবসাইট, স্টক এক্সচেঞ্জ, এবং বিশেষ করে ভিএসডিসি - যে ইউনিটটি বিনিয়োগকারীদের সহজেই অনুসরণ করার জন্য প্রতিদিন আপডেট এবং প্রকাশ করে।

নতুন ডিক্রিটি কেন্দ্রীয় প্রতিপক্ষ (সিসিপি) ব্যবস্থার আইনি কাঠামোও সম্পূর্ণ করে। গুরুত্বপূর্ণ প্রচেষ্টাগুলির মধ্যে একটি হল নন-প্রি-ফান্ডিং ব্যবস্থা চালু করা, যা বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অর্ডার দেওয়ার সময় পর্যাপ্ত অর্থ ছাড়াই শেয়ার কিনতে অনুমতি দেয়। সেই ভিত্তিতে, ডিক্রিতে ভিএসডিসির সহায়ক সংস্থা সিসিপি কার্য সম্পাদনের উপর বিধিনিষেধ যুক্ত করা হয়েছে, বার্ষিক রাজস্বের ৫% ঝুঁকি প্রতিরোধ তহবিল প্রতিষ্ঠার জন্য বরাদ্দ করা হয়েছে।

এছাড়াও, ডিক্রিতে নন-ক্লিয়ারিং সদস্য ডিপোজিটরি ব্যাংকগুলির সাথে সমন্বয় করে সদস্য সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলিকে ক্লিয়ারিং করার দায়িত্বগুলিও স্পষ্টভাবে নির্ধারণ করা হয়েছে। সিসিপি প্রক্রিয়া বাস্তবায়নের সর্বশেষ সময়সীমা হল ৩১ ডিসেম্বর, ২০২৭, তবে স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন কর্তৃক ঘোষিত রোডম্যাপ অনুসারে, অন্তর্নিহিত বাজার ২০২৭ সালের প্রথম ত্রৈমাসিক থেকে এটি প্রয়োগ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, নতুন ডিক্রি তথ্য স্পষ্ট করতে এবং বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা দিতে সাহায্য করে। ডিক্রি অনুসারে তালিকাভুক্ত উদ্যোগ এবং পাবলিক কোম্পানিগুলিকে একটি রোডম্যাপ অনুসারে ভিয়েতনামী এবং ইংরেজিতে তথ্য প্রকাশ করতে হবে। একই সাথে, জনসাধারণের কাছে প্রদত্ত কর্পোরেট বন্ডগুলির ক্রেডিট রেটিং থাকা বাধ্যতামূলক, যার মধ্যে মুডি'স, এসএন্ডপি এবং ফিচের মতো মর্যাদাপূর্ণ আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলিও অন্তর্ভুক্ত।

উল্লেখযোগ্যভাবে, জনসাধারণকে প্রদত্ত কর্পোরেট বন্ডের অর্থ প্রদানের নিশ্চয়তা দেওয়ার জন্য অনুমোদিত বিষয়গুলি আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং বিদেশী আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য প্রসারিত করা হয়েছে। ডিক্রিতে লভ্যাংশ প্রদান, পাবলিক কোম্পানি পরিচালনা এবং সংঘবদ্ধ মূলধনের ব্যবহারের প্রতিবেদনের দায়িত্বের বিধানও যুক্ত করা হয়েছে, যার ফলে স্বার্থের দ্বন্দ্ব সীমিত করা হয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের বৈধ অধিকার রক্ষা করা হয়েছে।

উপরোক্ত পরিবর্তনগুলি সরকার , অর্থ মন্ত্রণালয় এবং রাজ্য সিকিউরিটিজ কমিশনের বাধা অপসারণ এবং বিদেশী মূলধন প্রবাহ আকর্ষণে সংস্কারের দৃঢ় সংকল্পকে প্রতিফলিত করে। ডিক্রি 245/2025/ND-CP কেবল বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আরও সুবিধাজনকভাবে বাণিজ্য করতে সহায়তা করে না বরং ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটকে উদীয়মান বাজার গোষ্ঠীতে উন্নীত করার লক্ষ্যও রাখে।

পদ্ধতি সংক্ষিপ্ত করে, তথ্য স্বচ্ছ করে এবং বিনিয়োগকারীদের অধিকার নিশ্চিত করে, ভিয়েতনামের বিনিয়োগ পরিবেশ ক্রমশ আন্তর্জাতিক অনুশীলনের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় যা বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগ তহবিলের দৃষ্টিতে শেয়ার বাজারকে আরও আকর্ষণীয় গন্তব্যে পরিণত করতে সহায়তা করে।

ডিক্রি ১৫৫/২০২০/এনডি-সিপি সংশোধন ও পরিপূরক করে ডিক্রি ২৪৫/২০২৫/এনডি-সিপি জারি করা, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের জন্য আরও দৃঢ় এবং স্পষ্ট আইনি ভিত্তি তৈরি করেছে। বিদেশী মূলধন, তার দীর্ঘমেয়াদী প্রকৃতি এবং বৃহৎ পরিসরের সাথে, পুঁজিবাজারের উন্নয়নে, সম্পদ সংগ্রহে ব্যবসাগুলিকে সহায়তা করতে এবং টেকসই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি প্রচারে অবদান রাখতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।

এই সংস্কারের মাধ্যমে, ভিয়েতনাম আশা করে যে শেয়ার বাজার একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করবে, আরও স্বচ্ছ, আরও আকর্ষণীয় এবং যথেষ্ট প্রতিযোগিতামূলক যা একটি গুরুত্বপূর্ণ আন্তর্জাতিক মূলধন চ্যানেলে পরিণত হবে।

মিঃ মিন

সূত্র: https://baochinhphu.vn/quy-dinh-moi-tao-thuan-loi-cho-nha-dau-tu-nuoc-ngoai-tham-gia-ttck-viet-nam-102250912191310128.htm