আইপিওর সময় কমানো, কর্পোরেট বন্ডের স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করা

৮ নভেম্বর, অর্থ মন্ত্রণালয় জানিয়েছে যে একটি স্থিতিশীল, নিরাপদ, সুস্থ এবং কার্যকর স্টক মার্কেট গড়ে তোলার লক্ষ্যে, যা অর্থনীতির প্রধান মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহের চ্যানেল হয়ে ওঠে, মন্ত্রণালয় প্রাথমিক স্টক ইস্যু (আইপিও) এবং কর্পোরেট বন্ডের মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহের চ্যানেলকে আরও উন্নত করার জন্য অনেক সমাধান বাস্তবায়ন করছে, যাতে এই দুটি চ্যানেল সত্যিকার অর্থে জাতীয় পুঁজি বাজারের স্তম্ভ হয়ে উঠতে পারে।

২৯ ডিসেম্বর, ২০২৩ তারিখের সিদ্ধান্ত নং ১৭২৬/QD-TTg এর অধীনে অনুমোদিত ২০৩০ সালের স্টক মার্কেট ডেভেলপমেন্ট স্ট্র্যাটেজি অনুসারে, সরকার কর্পোরেট বন্ড বাজারকে শক্তিশালীভাবে বিকশিত করার পাশাপাশি শেয়ার বাজারে তালিকাভুক্তির সাথে সম্পর্কিত শেয়ারের প্রাথমিক গণপ্রস্তাব পরিচালনা করতে সকল ধরণের উদ্যোগকে উৎসাহিত করার লক্ষ্য রাখে।

পূর্বে, ডিক্রি নং 155/2020/ND-CP এর বিধান অনুসারে, স্টক তালিকাভুক্তির নিবন্ধনের জন্য ডসিয়ারে সিকিউরিটিজ অফারিংয়ের ফলাফলের প্রতিবেদন, ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন কর্তৃক জারি করা স্টক নিবন্ধনের শংসাপত্রের মতো নথি অন্তর্ভুক্ত ছিল... অতএব, এন্টারপ্রাইজটি IPO সম্পন্ন করার পরেই তালিকাভুক্তি ডসিয়ার বিবেচনা করার জন্য স্টক এক্সচেঞ্জের কাছে যথেষ্ট ভিত্তি ছিল।

এছাড়াও, সিকিউরিটিজ আইনের বিধান অনুসারে, ইস্যুকারী সংস্থাকে 90 দিনের মধ্যে সিকিউরিটিজ বিতরণ করার অনুমতি দেওয়া হয় এবং সর্বোচ্চ 30 দিনের জন্য বাড়ানো হয়। সুতরাং, IPO সাধারণত 3-4 মাসের মধ্যে বিতরণ করা হয়, যার ফলে IPO সম্পন্ন করার পরে, এন্টারপ্রাইজকে স্টক তালিকাভুক্তি নিবন্ধন ডসিয়ারে সর্বশেষ ত্রৈমাসিক আর্থিক প্রতিবেদন/অর্ধ-বার্ষিক আর্থিক প্রতিবেদনের পরিপূরক করতে হবে (ধারা 1, ডিক্রি নং 155/2020/ND-CP এর ধারা 107)। এর ফলে IPO-এর পরে স্টক তালিকাভুক্তি প্রক্রিয়াকরণের জন্য প্রকৃত সময় দীর্ঘ হয়।

উপরোক্ত সীমাবদ্ধতাগুলি কাটিয়ে ওঠার জন্য, সরকার ১১ সেপ্টেম্বর, ২০২৫ তারিখের ডিক্রি নং ২৪৫/২০২৫/এনডি-সিপি জারি করে ডিক্রি নং ১৫৫/২০২০/এনডি-সিপি-এর বেশ কয়েকটি ধারা সংশোধন ও পরিপূরক করে, যা আইপিও-র সাথে শেয়ার তালিকাভুক্তির পদ্ধতিতে নতুন নিয়মকানুন যুক্ত করে, আইপিও-র পরে শেয়ার তালিকাভুক্তির সময় কমিয়ে বিনিয়োগকারীদের অধিকার আরও ভালভাবে নিশ্চিত করে। তদনুসারে, আইপিও ডসিয়ারগুলি তালিকাভুক্তি ডসিয়ারের সাথে একীভূতভাবে নিয়ন্ত্রিত হয়; এন্টারপ্রাইজ ডসিয়ার জমা দেওয়ার সাথে সাথে স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন এবং স্টক এক্সচেঞ্জ একই সাথে আইপিও নিবন্ধন ডসিয়ার/স্টক তালিকাভুক্তি ডসিয়ার পর্যালোচনা করবে। আইপিও ডসিয়ার পর্যালোচনা এবং স্টক তালিকাভুক্তি নিবন্ধন অনুমোদনের সময় মাত্র ৩০ দিন।

আইন নং 56/2024/QH15 অনুসারে জনসাধারণের জন্য কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করার বিষয়ে, ডিক্রি নং 245/2020/ND-CP ক্রেডিট রেটিং, বন্ডধারক প্রতিনিধি এবং ইস্যুকারী সংস্থার আর্থিক সুরক্ষার প্রয়োজনীয়তা সম্পর্কিত বিস্তারিত নিয়মাবলীর পরিপূরক, অফারের প্রচার এবং স্বচ্ছতা নিশ্চিত করে এবং বিনিয়োগকারীদের অধিকার এবং বৈধ স্বার্থের আরও ভাল সুরক্ষা নিশ্চিত করে।

পৃথক কর্পোরেট বন্ড ইস্যু করার ক্ষেত্রে, আইন নং 76/2025/QH15 এর অধীনে সংশোধিত এবং পরিপূরক এন্টারপ্রাইজ আইন এবং আইন নং 56/2024/QH15 এর অধীনে সংশোধিত এবং পরিপূরক সিকিউরিটিজ আইনে আন্তর্জাতিক অনুশীলন অনুসারে এই বাজারের উন্নয়নের নির্দেশনা দেওয়ার বিধান রয়েছে, সেই অনুযায়ী, যে বিনিয়োগকারীদের পৃথক কর্পোরেট বন্ড ক্রয়, বাণিজ্য এবং স্থানান্তরে অংশগ্রহণের অনুমতি দেওয়া হয় তারা পেশাদার প্রাতিষ্ঠানিক সিকিউরিটিজ বিনিয়োগকারী; পৃথক পেশাদার সিকিউরিটিজ বিনিয়োগকারীরা কেবল ক্রেডিট রেটিং সহ পৃথক কর্পোরেট বন্ড ক্রয়, বাণিজ্য এবং স্থানান্তরে অংশগ্রহণ করতে পারবেন এবং সেই বন্ডগুলির জন্য ক্রেডিট প্রতিষ্ঠান থেকে জামানত বা অর্থপ্রদানের গ্যারান্টি পাবেন।

এছাড়াও, ইস্যুকারী উদ্যোগের ঋণ অনুপাতের নিয়মকানুন; স্থানীয় ব্যবস্থাপনার আওতায় ব্যবসা নিবন্ধনের পরে উদ্যোগের জন্য প্রাদেশিক গণ কমিটির অতিরিক্ত দায়িত্ব।

আইন নং ৭৬/২০২৫/কিউএইচ১৫ এবং আইন নং ৫৬/২০২৪/কিউএইচ১৫ এর বিস্তারিত বিবরণ দিতে, সরকার বর্তমানে বন্ডের মান উন্নত করা, স্বচ্ছতা বৃদ্ধি করা, ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করা এবং ব্যবসার জন্য মূলধনের উৎস অ্যাক্সেসের প্রয়োজনীয়তা পূরণের লক্ষ্যে বেসরকারিভাবে জারি করা কর্পোরেট বন্ডের ডিক্রি প্রতিস্থাপনের জন্য একটি ডিক্রি তৈরি করছে।

সূত্র: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/rut-ngan-thoi-gian-ipo-tang-minh-bach-trai-phieu-doanh-nghiep-20251108144036095.htm