চীনের সংকেতের পর, বিশ্বব্যাপী বিলাসবহুল শিল্প কি জেগে উঠবে?

(ড্যান ট্রাই) - LVMH-এর ৮০ বিলিয়ন ডলারের উল্লম্ফন বিলাসবহুল শিল্পকে উজ্জীবিত করেছে, কিন্তু জায়ান্ট ল'ওরিয়াল এবং হার্মেস সতর্ক রয়েছেন। চীন - এমন একটি বাজার যা বিশ্বব্যাপী বিক্রয়ের এক-তৃতীয়াংশের জন্য দায়ী - কি সত্যিই উষ্ণ হয়েছে?

দুই বছরের হতাশার পর, ৪০০ বিলিয়ন ডলারের বিশ্বব্যাপী বিলাসবহুল পণ্য শিল্প তার নিঃশ্বাস আটকে রেখেছে, চীন থেকে লক্ষণগুলির দিকে তাকিয়ে আছে, এমন একটি বাজার যা তার রাজস্বের এক তৃতীয়াংশের জন্য দায়ী। LVMH-এর সর্বশেষ আয়ের প্রতিবেদন আশার আলো জাগিয়েছে, যা সমগ্র ইউরোপীয় বিলাসবহুল গোষ্ঠীকে ৮০ বিলিয়ন ডলারের উৎসাহ দিয়েছে।

তবে, পুনরুদ্ধারের চিত্রটিতে এখনও অনেক মিশ্র উজ্জ্বল এবং গাঢ় রঙ রয়েছে, এবং সতর্কতা হল ইউরোপীয় "দৈত্যদের" বিরাজমান মানসিকতা।

LVMH-এর উত্থান এবং ৮০ বিলিয়ন ডলারের আশাবাদের ঢেউ

গত সপ্তাহে ইউরোপীয় শেয়ার বাজারগুলি একটি ঐতিহাসিক ট্রেডিং সেশনের সাক্ষী হয়েছে। লুই ভুইটন, ডিওর এবং সেফোরার মূল কোম্পানি LVMH-এর শেয়ারের দাম ১৪% বেড়েছে, যা ২০ বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে একদিনে তাদের সবচেয়ে বড় লাভ। তৃতীয় প্রান্তিকের বিক্রয় প্রতিবেদন প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি, বিশেষ করে মূল ভূখণ্ড চীনে স্পষ্ট পুনরুদ্ধারের কারণে এই তীব্র বৃদ্ধি ঘটেছে।

এই বছর চীনে LVMH-এর বিক্রয় প্রথমবারের মতো ইতিবাচক প্রবৃদ্ধিতে ফিরে এসেছে, এর প্রধান ব্র্যান্ড লুই ভুইটনের প্রত্যাবর্তন এবং ডিওর এবং সেফোরার শক্তিশালী রিটার্নের জন্য ধন্যবাদ। সাংহাইতে লুই ভুইটনের অনন্য জাহাজ আকৃতির দোকানটি উচ্চমানের ক্রেতাদের জন্য একটি কেন্দ্রবিন্দুতে পরিণত হয়েছে, যা দেশীয় চাহিদার উপর আস্থা জোরদার করতে অবদান রেখেছে।

LVMH এর প্রভাব তাৎক্ষণিকভাবে দেখা দেয়। রয়টার্সের হিসাব অনুযায়ী, প্রতিদ্বন্দ্বী হার্মেস, কেরিং (গুচ্চির মালিক), রিচেমন্ট এবং বারবেরির শেয়ারের দাম ৫-৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ইউরোপের শীর্ষ বিলাসবহুল স্টকের বাজার মূলধনে প্রায় ৮০ বিলিয়ন ডলার যোগ করেছে।

অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে বিলাসবহুল শিল্পের দীর্ঘ নিম্নগামী চক্র অবশেষে শেষ হয়েছে এবং পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা রয়েছে।

লুই ভিটনের হ্যান্ডব্যাগের মতো পণ্য সহ বিশ্বব্যাপী বিলাসবহুল পণ্য বিক্রির এক-তৃতীয়াংশ চীনা বাজারের দখলে (ছবি: ব্লুমবার্গ)।

অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের কাছ থেকে সতর্কতার কণ্ঠস্বর

তবে স্টক এক্সচেঞ্জের উত্তেজনার পেছনে, উচ্চ-স্তরের সভাকক্ষের ভিতরের মেজাজ অনেক বেশি সংযত ছিল। অন্যান্য বড় কোম্পানিগুলির পরবর্তী প্রতিবেদনে মিশ্র চিত্র ফুটে উঠেছে।

কসমেটিকস গ্রুপ ল'ওরিয়াল, দুই বছরের মধ্যে চীনে প্রথম প্রবৃদ্ধি অর্জনের ঘোষণা দিলেও, মূলত ল্যাঙ্কোম এবং হেলেনা রুবিনস্টাইনের মতো প্রিমিয়াম ব্র্যান্ডের দ্বারা পরিচালিত, সামগ্রিকভাবে প্রত্যাশা পূরণ করতে পারেনি, যার ফলে তাদের শেয়ারের দাম প্রায় ৬% কমেছে। "চীনের ক্ষেত্রে আমি সবসময় খুব সতর্ক থাকি, কারণ শুধুমাত্র একটি ইতিবাচক ত্রৈমাসিকই গল্প বলে না," সিইও নিকোলাস হিয়েরোনিমাস স্পষ্টভাবে বলেন।

মিঃ হিয়েরোনিমাস বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে চীনের অর্থনীতিতে এখনও অনেক সমস্যা রয়েছে, তাই তারা খুব বেশি আশা করবেন না। আসন্ন ফোকাস থাকবে সিঙ্গেলস ডে শপিং ফেস্টিভ্যাল (১১ নভেম্বর)।

একইভাবে, হার্মেস তৃতীয় প্রান্তিকে প্রত্যাশার চেয়ে কম বিক্রয়ের রিপোর্ট করেছে, যার ফলে তাদের শেয়ার ৪% এরও বেশি কমেছে। যদিও গ্রুপের নির্বাহীরা "সামান্য উন্নতি" এবং "আরও প্রাণবন্ত" অক্টোবর গোল্ডেন উইক ছুটির কথা স্বীকার করেছেন, তারা "সতর্ক থাকার" বার্তাটির উপর জোর দিয়েছেন।

এই বৈপরীত্য একটি স্পষ্ট বাস্তবতা তুলে ধরে: পুনরুদ্ধার, যদি থাকে, অত্যন্ত অসম।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক চিত্র: আশা এবং ঝুঁকি একে অপরের সাথে জড়িত

সিইওদের সতর্কতা ভিত্তিহীন নয়। আশাব্যঞ্জক ফলাফলের কথা জানালেও, LVMH-এর সিএফও স্বীকার করেছেন: "চীনের অর্থনৈতিক চিত্র মৌলিকভাবে পরিবর্তিত হয়নি।"

বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতির মূল সমস্যাগুলি এখনও রয়ে গেছে। একটি মন্থর সম্পত্তি বাজার, উচ্চ বেকারত্ব এবং দুর্বল ঋণ (ডয়েচে ব্যাংকের মতে) মধ্যবিত্ত শ্রেণীর ক্রয় ক্ষমতাকে এখনও আটকে রেখেছে।

চীনের মন্দা বিলাসবহুল শিল্পের উপর বিরাট আঘাত এনেছে, যা একসময় সাংহাই থেকে প্যারিস পর্যন্ত শপিং মলে বার্কিন ব্যাগ বা লুই ভিটন ব্যাগ কিনতে ভিড় জমানো গ্রাহকদের উপর নির্ভর করে।

তবে, সামষ্টিক অর্থনীতির ইতিবাচক সংকেতগুলি এখনও পুনরুদ্ধারের আত্মবিশ্বাসের জন্য একটি সমর্থন।

আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) এই বছর চীনের জন্য তাদের প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ৪.৮% এ উন্নীত করেছে, যা এক বছর আগের পূর্বাভাসের চেয়ে ০.৩ শতাংশ বেশি। এই সংখ্যাটি বেইজিং কর্তৃক নির্ধারিত প্রায় ৫% লক্ষ্যমাত্রার কাছাকাছি।

আইএমএফ জানিয়েছে যে প্রত্যাশার চেয়েও শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির কারণ তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল আন্তর্জাতিক বাণিজ্য এবং অভ্যন্তরীণ ভোগ, যা রাজস্ব নীতি দ্বারা সমর্থিত। ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে চীনের জিডিপি ৫.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে। সরকার অভ্যন্তরীণ চাহিদা সম্প্রসারণ এবং বাধা দূর করার জন্য সংস্কার ত্বরান্বিত করার উপরও জোর দিচ্ছে।

বিলাসবহুল পণ্য শিল্পের পুনরুদ্ধারের দৃশ্যপটের জন্য এই সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা একটি গুরুত্বপূর্ণ সহায়ক উপাদান।

তবে, আইএমএফ বিশ্বব্যাপী ঝুঁকি সম্পর্কেও সতর্ক করেছে। মার্কিন অর্থনীতি আরও তীব্রভাবে ধীরগতির পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যদিও বাণিজ্য অনিশ্চয়তা এবং শুল্ক বাধা রয়ে গেছে, যা বিশ্বব্যাপী সরবরাহ শৃঙ্খল এবং ব্যয়কে প্রভাবিত করতে পারে।

আরেকটি ঝুঁকি হলো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে "এআই বুদবুদ" তৈরির ঝুঁকি, যা ডট-কম সংকটের কথা মনে করিয়ে দেয়, যা প্রযুক্তিগত মন্দার সূত্রপাত করতে পারে, যা বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধিকে প্রভাবিত করতে পারে।

আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) সম্প্রতি পূর্বাভাস দিয়েছে যে চীনের অর্থনীতি এই বছর ৪.৮% হারে প্রবৃদ্ধি পাবে, যা একটি উৎসাহব্যঞ্জক পরিসংখ্যান এবং বেইজিং কর্তৃক নির্ধারিত প্রায় ৫% লক্ষ্যমাত্রার কাছাকাছি (ছবি: চায়না ডেইলি)।

সাম্প্রতিক ৮০ বিলিয়ন ডলারের এই র‍্যালি দেখায় যে বাজার সুসংবাদের জন্য কতটা ক্ষুধার্ত, কিন্তু আত্মবিশ্বাস কতটা ভঙ্গুর হতে পারে। জেফরিস সহ কিছু বিশ্লেষক সতর্ক করে দিয়েছেন যে শিল্প-ব্যাপী পুনরুদ্ধার ঘোষণা করা এখনও খুব তাড়াতাড়ি, কারণ LVMH-এর অসাধারণ পারফরম্যান্স একটি বিচ্ছিন্ন ঘটনা হতে পারে।

এখন সকলের নজর আসন্ন পরীক্ষাগুলির দিকে: চীনের ১১ নভেম্বরের শপিং উৎসব এবং পশ্চিমে ছুটির মরসুম, যা সাম্প্রতিক "উষ্ণতা" কেবল একটি ঝাঁকুনি নাকি প্রকৃত বসন্তের লক্ষণ তা বোঝার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সূচক হবে।

ইউবিএস ব্যাংক ২০২৬ সালের মধ্যে শিল্প-ব্যাপী রাজস্ব প্রায় ৪% বৃদ্ধি পাবে বলে পূর্বাভাস দিয়েছে, যা আগামী বছরের শেষ নাগাদ একটি ধীর এবং স্পষ্ট পুনরুদ্ধারের পরিস্থিতির ইঙ্গিত দেয়।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/sau-tin-hieu-tu-trung-quoc-nganh-hang-xa-xi-toan-cau-co-tinh-giac-20251023092201164.htm