বন্ড বাজার থেকে ইতিবাচক সংকেত

[বিজ্ঞাপন_১]

এসজিজিপি ৪ জুলাই, ২০২৩ ০৮:৪৭

কর্পোরেট বন্ড বাজার অনেক চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হওয়ার প্রেক্ষাপটে, ব্যবসাগুলিকে নতুন মূলধন সংগ্রহ করতে অসুবিধা হচ্ছে, যখন পরিপক্ক বন্ডের বোঝা বিশাল, কর্পোরেট বন্ড ট্রেডিং "বাজার" এর আসন্ন সূচনা অদূর ভবিষ্যতে এই বাজারের জন্য একটি উৎসাহব্যঞ্জক হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

হো চি মিন সিটির একটি ব্যাংকে লেনদেন। ছবি: হোয়াং হাং

বছরের শেষ নাগাদ ১৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি পরিপক্ক হবে

"স্থবিরতার" কিছু সময়ের পর, ২০২৩ সালে বাজারে সফল কর্পোরেট বন্ড ইস্যু রেকর্ড করা হয়। ২০২৩ সালের জুনের প্রথম দিকে ভিয়েতনাম বন্ড মার্কেট অ্যাসোসিয়েশন (VBMA) এর পরিসংখ্যান অনুসারে, কর্পোরেট বন্ড ইস্যুর মোট মূল্য ছিল প্রায় ৩৫,৫১৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যার মধ্যে ৭টি পাবলিক ইস্যু এবং ১৯টি প্রাইভেট ইস্যু ছিল ২৯,৯৯২ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং।

সামগ্রিকভাবে, সাম্প্রতিক সময়ে ধারাবাহিকভাবে জারি করা নীতিমালার কারণে কর্পোরেট বন্ড বাজারে ইতিবাচক লক্ষণ দেখা গেছে। বিশেষ করে, সরকারের ডিক্রি ০৮, যা ২০২৩ সালের মার্চ থেকে জারি করা হয়েছে, যা স্বতন্ত্র কর্পোরেট বন্ডের উপর ডিক্রির বেশ কয়েকটি বিধান সংশোধন এবং পরিপূরক করে, যার লক্ষ্য অস্থায়ী অসুবিধা সমাধান করা এবং কর্পোরেট বন্ড বাজারে আস্থা পুনরুদ্ধার করা। তদনুসারে, উদ্যোগগুলি কেবল নতুন ব্যাচের কর্পোরেট বন্ড সফলভাবে জারি করেনি, বরং তাদের ২ বছরের মধ্যে পুনর্গঠন, কর্পোরেট বন্ড সম্প্রসারণ বা অন্যান্য সম্পদের সাথে কর্পোরেট বন্ড পরিশোধ করার আইনি ভিত্তিও রয়েছে।

ভিয়েতনাম স্টক এক্সচেঞ্জ (VNX) এর পরিসংখ্যান দেখায় যে অনেক ব্যবসা বিনিয়োগকারীদের সাথে সম্পদ সম্প্রসারণ এবং রূপান্তর করার জন্য সফলভাবে আলোচনা করেছে, যার মধ্যে রয়েছে বুলোভা রিয়েল এস্টেট গ্রুপ, হাং থিন ল্যান্ড জয়েন্ট স্টক কোম্পানির মতো কিছু বৃহৎ ইস্যুকারী... অতি সম্প্রতি, ২০২৩ সালের জুনে, নোভাল্যান্ড রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট গ্রুপও বন্ডহোল্ডারদের সাথে আলোচনা করেছে এবং সফলভাবে ২টি বন্ড লট সম্প্রসারিত করেছে যার মোট ইস্যু মূল্য ২,৩০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যার পরিশোধের মেয়াদ ২০২৫ সাল পর্যন্ত। এর পাশাপাশি, ব্যবসাগুলি মেয়াদপূর্তির আগে কর্পোরেট বন্ডগুলিও ফেরত কিনতে থাকে, বছরের শুরু থেকে আজ পর্যন্ত মোট পরিমাণ ৯৯,০৪১ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২২ সালের একই সময়ের তুলনায় প্রায় ৫১% বৃদ্ধি পেয়েছে।

তবে, সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির হিসাব অনুসারে, বাকি ৬ মাসে, পরিপক্ক কর্পোরেট বন্ডের মোট মূল্য ১৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি হবে, যার বেশিরভাগই রিয়েল এস্টেট গ্রুপের, যার ৮৭,৮৪৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং (৫২%) এবং তারপরে ব্যাংকিং গ্রুপের, ৩০,২৬১ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং (১৭.৮%) রয়েছে। ফিন গ্রুপের পরিসংখ্যান অনুসারে, আজ পর্যন্ত বাজারে ১০০ টিরও বেশি ইস্যুকারী রেকর্ড করা হয়েছে যারা তাদের কর্পোরেট বন্ড ঋণের বাধ্যবাধকতা পূরণে ধীরগতির, যার মোট মূল্য লক্ষ লক্ষ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং। এইচএসসি সিকিউরিটিজ কোম্পানির হিসাব অনুসারে, মূল পরিস্থিতিতে, ধীরগতির কর্পোরেট বন্ডের পরিমাণ এই বছরের শেষ নাগাদ ৭৭.৪ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছাতে পারে।

স্টক এক্সচেঞ্জে পৃথক বন্ডের তালিকাভুক্তি

অতীতে বন্ড সম্প্রসারণের সুবিধার পাশাপাশি, একটি নতুন উৎসাহ আশা করা হচ্ছে: একটি বন্ড ট্রেডিং ফ্লোরের জন্ম। অর্থ মন্ত্রণালয়ের মতে, আশা করা হচ্ছে যে এই জুলাই মাসে কর্পোরেট বন্ড ট্রেডিং ফ্লোর চালু হবে। ১.১ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং (২০২২ সালে জিডিপির ১১.৬%) এর বেশি স্কেলের কর্পোরেট বন্ড বাজারকে অফিসিয়াল ট্রেডিংয়ে অন্তর্ভুক্ত করার ফলে সেকেন্ডারি ব্যক্তিগত বন্ড বাজারের জন্য তারল্য বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, লেনদেন আরও সুবিধাজনক হবে, একই সাথে এই বাজারের স্বচ্ছতা এবং মানসম্মতকরণ বৃদ্ধি পাবে, যার ফলে কর্পোরেট বন্ড বাজারে বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফিরে আসবে।

ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি (VSD) বর্তমানে হ্যানয় স্টক এক্সচেঞ্জ (HNX) এর সাথে সমন্বয় করছে যাতে HNX এর ব্যক্তিগত বন্ড ট্রেডিং সিস্টেম এবং VSD এর ব্যক্তিগত বন্ড ট্রেডিং নিবন্ধন, ডিপোজিটরি এবং পেমেন্ট সিস্টেম তৈরি করা যায়, যার মাধ্যমে ব্যবস্থাপনা শক্তিশালী করার জন্য ট্রেডিংয়ের জন্য নিবন্ধিত তথ্য এবং বিনিয়োগকারী অ্যাকাউন্টগুলিকে সংযুক্ত এবং সিঙ্ক্রোনাইজ করা যায়, যাতে নিশ্চিত করা যায় যে আইনের বিধান অনুসারে পৃথক বন্ড ট্রেডিংয়ে বিনিয়োগকারীরা সঠিক বিষয়। ব্যক্তিগত বন্ডগুলি আলোচনার মাধ্যমে লেনদেন করা হয় একটি লেনদেন স্কেলের সাথে যা প্রায়শই বেশ বড় হয়, তাই লেনদেনের অর্থ প্রদান VSD দ্বারা প্রতিটি লেনদেনের জন্য তাৎক্ষণিক অর্থ প্রদানের প্রক্রিয়া অনুসারে পরিচালিত হবে, একটি T+0 পেমেন্ট চক্র সহ। ব্যক্তিগত বন্ড লেনদেনের নিবন্ধন, ডিপোজিটরি এবং পেমেন্ট সম্পর্কিত খসড়া প্রবিধান অদূর ভবিষ্যতে জারি করা হবে। এছাড়াও, VSD এর প্রস্তুতি মূলত সম্পন্ন হয়েছে, নিশ্চিত করে যে পৃথক বন্ড লেনদেনের জন্য নিবন্ধন, ডিপোজিটরি এবং পেমেন্ট সিস্টেম কার্যকর হওয়ার জন্য প্রস্তুত।

আর্থিক বিশেষজ্ঞদের মতে, একটি ব্যক্তিগত বন্ড ট্রেডিং ফ্লোর খোলার ফলে বন্ডহোল্ডাররা ক্রেতা খুঁজে পেলে কর্পোরেট বন্ড বিক্রি করার আরও সুযোগ পাবে এবং এর ফলে ব্যবসাগুলিকে বন্ডহোল্ডারদের কাছ থেকে ঋণ আদায়ের চাপ কিছুটা কমাতে সাহায্য করবে। "কর্পোরেট বন্ডধারী অনেক বিনিয়োগকারী স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের তত্ত্বাবধান এবং অনুমোদন ক্ষমতার উপর তাদের আশা রাখেন। একবার একটি দ্বিতীয় লেনদেন তৈরি হয়ে গেলে, উভয় পক্ষকে একে অপরের সাথে চুক্তিগুলি মেনে চলতে হবে এবং সেই সম্মতি পর্যবেক্ষণ করার জন্য একটি উপযুক্ত কর্তৃপক্ষ থাকতে হবে। যদি একটি পক্ষ প্রতিশ্রুতি লঙ্ঘন করে, তাহলে ব্যাপক ঝুঁকি এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা হারানো এড়াতে নিষেধাজ্ঞা আরোপ করা হবে, যেমনটি এখন ঘটছে," বাও ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কোম্পানির নেতা বলেন।

ফিনগ্রুপের জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ এনগুয়েন কোয়াং থুয়ান: "বিনিয়োগকারীদের জানা উচিত যে, আসলে, ব্যাংক এবং সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির মাধ্যমে... ক্রেতা এবং বিক্রেতা একে অপরের সাথে একমত হয়েছেন, তালিকাভুক্তি হল উভয় পক্ষের লেনদেনকে বৈধতা দেওয়া। কর্পোরেট বন্ডগুলি স্টকের মতো তরল নয়, তবে কর্পোরেট বন্ড তালিকাভুক্তি হল তথ্যকে স্বচ্ছ করা, স্বচ্ছ বন্ডহোল্ডারদের অবস্থা যাচাইয়ে অবদান রাখা এবং বিরোধ সীমিত করা"

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস