„Duch“ nízké inflace ohrožuje eurozónu: ECB čelí rozhodnutí snížit úrokové sazby

DNVN - Slabý růst a tlak na snižování cen mohou donutit Evropskou centrální banku (ECB) zvážit sérii dlouhodobějších snižování úrokových sazeb. V září klesla inflace v eurozóně na 1,8 %, což znamenalo poprvé za více než tři roky, kdy index klesl pod cílovou hodnotu ECB ve výši 2 %.

Tento vývoj je pozoruhodným obratem od nedávné rekordně vysoké inflace, kdy byla ECB v září 2023 nucena zvýšit úrokové sazby na rekordních 4 %, aby udržela ceny pod kontrolou.

Tvůrci politiky ECB se mají sejít 17. října a pravděpodobně sníží úrokové sazby. Mnoho investorů očekává, že ECB sníží sazby o 0,25 procentního bodu na 3,25 %.

Podle ekonomů by rozhodnutí o snížení úrokových sazeb v říjnu mohlo otevřít dveře k sérii rychlejších a drastičtějších snižování sazeb. Finanční trhy v současné době předpovídají, že ECB sníží úrokové sazby na 1,7 % ve druhé polovině roku 2025.

Ekonom Morgan Stanley Jens Eisenschmidt, který působil v ECB do roku 2022, uvedl, že zabránění návratu k inflaci pod 2 % bude pro ECB jednou z největších výzev. Předpověděl, že úrokové sazby ECB by se do prosince 2025 mohly snížit na polovinu na 1,75 %, ale nevyloučil možnost, že tato úroveň nebude znamenat konec cyklu uvolňování.

Ve své zářijové prognóze ECB očekávala, že roční inflace dosáhne svého 2% cíle do čtvrtého čtvrtletí roku 2025. Zástupci ECB však vyjádřili obavy, že tato prognóza může být příliš optimistická, zejména po zveřejnění zářijových údajů o inflaci.

Sebastian Dullien, ředitel výzkumu v Macropolitik Institute v německém Düsseldorfu, varuje, že slabý růst a klesající inflace naznačují, že ECB příliš pomalu upravuje úrokové sazby. Pan Dullien se domnívá, že ECB zvýšila úrokové sazby příliš, což poškozuje ekonomiku již tak zatíženou nízkou produktivitou, slabými investicemi a stárnoucí populací. Poznamenává, že současná měnová politika může zhoršovat strukturální problémy.

ECB letos již dvakrát snížila úrokové sazby z rekordních maxim a trhy očekávají, že banka urychlí uvolňování měnové politiky snížením sazeb v říjnu a prosinci. Děje se tak v době, kdy inflační tlaky klesají rychleji, než tvůrci politik očekávají.

Viet Anh (t/h)

Zdroj: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/-bong-ma-lam-phat-thap-de-doa-eurozone-ecb-doi-mat-voi-quyet-dinh-cat-giam-lai-suat/20241014090452478