Předpokládá se, že cena zlata vzroste na 3 000 dolarů za unci

Odborníci banky UOB právě předpověděli, že ceny zlata dosáhnou do poloviny roku 2025 2 700 dolarů za unci a poté 3 000 dolarů za unci kvůli geopolitické nestabilitě, poptávce ze strany centrálních bank a očekávání snížení úrokových sazeb.

Prognóza ceny zlata na 3 000 USD/unci (ekvivalent více než 92 milionů VND/tael) se tak znovu objevila poté, co spotová cena zlata na mezinárodním trhu překročila 2 500 USD/unci a drží se poměrně pevně nad touto hranicí. Odborníci zvýšili prognózu průměrné ceny zlata na 2 700–2 750 USD/unci v roce 2025.

Během obchodní seance 29. srpna na newyorském trhu (brzy ráno 30. srpna vietnamského času) dosáhla spotová cena zlata místy 2 527 USD/unci.

Před něco málo přes týdnem na serveru Kitco Sabrin Chowdhury, hlavní analytička komodit ve společnosti BMI, uvedla, že zlato je bezpečným přístavem a že ceny budou v roce 2024 i nadále dosahovat nových rekordů.

Čínské zlaté sukkau WGC.gif
Čína a Indie jsou dva velcí hráči na mezinárodním trhu se zlatem. Zdroj: WGC

Podle Sabrin Chowdhury, až americký Federální rezervní systém (Fed) začne snižovat úrokové sazby (trh sází na 100% šanci na jeho zářijovém zasedání), cena zlata dosáhne 2 700 dolarů za unci (ekvivalent 82 milionů VND/tael).

Odborníci ze společnosti Citi uvedli, že zlato bude mít v příštích 3–6 měsících vzestupný trend. V roce 2025 dosáhne ceny 3 000 USD/unci. Průměrná spotová cena zlata ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 je 2 550 USD/unci.

Odborníci z BMI se domnívají, že rok 2024 bude svědkem velké nestability v důsledku geopolitického napětí na Blízkém východě, mezi Ukrajinou a Ruskem a mnoha důležitých voleb, včetně volby do Bílého domu v USA.

Očekává se, že ceny zlata dále porostou v návaznosti na mírnější vývoj měnové politiky Fedu. Nižší úrokové sazby budou vyvíjet tlak na USD. Americká měna bude oslabovat.

Na serveru Kitco experti z Capital Economics uvedli, že nákup zlata v Číně v příštím desetiletí zvýší ceny zlata, a to i přesto, že od začátku roku vzrostly přibližně o 20 % a Čína přestala zlato nakupovat již 3 měsíce po sobě.

Analytici společnosti Capital Economics uvedli, že pozastavení hromadění zlata je pouze dočasné, protože „čínská zlatá horečka pokračuje“ uprostřed rostoucího globálního napětí, ekonomické nejistoty a pokračujícího úsilí o odklon od amerického dolaru.

Čínská lidová banka (PBoC) dříve 18 měsíců po sobě nakupovala zlato za nízké ceny. To je považováno za důležitý faktor, který od konce roku 2023 zvyšoval cenu tohoto kovu.

Podle společnosti Capital Economics bude poptávka Číny po zlatě v nadcházejícím období s tím, jak se ekonomika v tomto desetiletí zpomaluje, nadále růst. To bude vyvíjet tlak na růst cen zlata a mohlo by to být zdrojem větších výkyvů na trhu se zlatem v nadcházejících letech.

Hlavní hnací silou vzestupu zlata: Stále Čína?

Čínská lidová banka (PBoC) nejenže zvýšila nákupy zlata, ale podle Světové rady pro zlato (WGC) se poptávka po fyzickém zlatě v Číně zvýšila i před pandemií.

Společnost Čínské lidové republiky Číny (PBOC) v WGC.gif
Podíl zlata na celkových národních rezervách Číny je stále poměrně nízký. Zdroj: CE

Navíc prudký nárůst poptávky po nefyzických zlatých aktivech, jako jsou zlaté ETF a zlaté futures kontrakty, zřejmě podnítil zlatou horečku v Číně.

Tento typ poptávky představuje v Číně mnohem menší část celkové poptávky po zlatě (ve všech formách) než na Západě, ale úroveň přílivu do ETF se sídlem v Číně vykompenzovala odliv ze severoamerických ETF, jak bylo vidět na únorovém a dubnovém růstu.

Přestože se podle expertů společnosti Capital Economics očekává, že Čína v příštím desetiletí zvýší nákupy zlata, v krátkodobém horizontu by Čínská lidová banka (PBoC) mohla i nadále přestat nakupovat zlato, zatímco bude čekat, až se ceny zlata upraví z nedávných rekordních maxim.

Vysoké ceny zlata snížily poptávku po zlatých špercích, čínský akciový trh hluboce poklesl a až se zotaví, přitáhne peněžní tok... Spolu s tlakem na realizaci zisků všichni vyvíjejí tlak na zastavení růstu cen zlata.

To vše je však pouze krátkodobé. Očekává se, že čínská ekonomika výrazně oslabí, a to především kvůli ztrátám z krize na trhu s nemovitostmi v zemi.

V dlouhodobém horizontu se očekává prudký nárůst poptávky po zlatě v Číně a značný tlak na růst cen po zbytek desetiletí. Pro Čínu bude obtížné dlouho odkládat svá opatření na stimulaci ekonomiky. Až se peníze dostanou do oběhu, zlato bude bezpečným přístavem.

vangdutruthegioi 2024H1 Refinitiv.gif
Zlaté rezervy některých zemí.

Za zmínku stojí, že podíl zlatých rezerv Čínské lidové banky v celkových národních rezervách Číny je poměrně nízký, pouze asi 4,9 %, a to i přesto, že země zavádí strategii na snížení své závislosti na americkém dolaru. Pokud by se podíl zlatých rezerv zvýšil na 10 %, Čína by musela dovézt asi 2 250 tun zlata, což odpovídá zhruba 170 miliardám amerických dolarů.

Pokud Čína doveze výše uvedené množství zlata za 10 let, Čínska lidová banka (PBoC) nakoupí 225 tun ročně. V roce 2023 PBoC také nakoupila 225 tun zlata, což je nejvíce za nejméně 46 let. Silný čistý nákup PBoC v roce 2023 je považován za hlavní důvod neustálého růstu cen zlata a dosažení mnoha nových rekordů od konce roku 2023 až do současnosti.

USA mají největší zlaté rezervy, Rusko a Čína spěchají s nákupem levného zlata před horečkou, jihovýchodní Asii je to lhostejné? USA jsou číslem 1 na světě, co se týče zásob zlata. Rusko, Čína a Indie spěchaly s nákupem zlata, než cena vyskočila na historické maximum. Jak se země jihovýchodní Asie vypořádávají s dovozem a rezervami zlata?