Uzavření vlády USA, propuknutí bitcoinu, blíží se historickému vrcholu

(Dan Tri) - Když americká vláda uzavřela svou činnost, akcie prudce klesly, ale bitcoin prudce vzrostl, což vyvolalo debatu: je to skutečné „digitální zlato“, nebo jen krátkodobý impuls, který má sklon ke kolapsu?

Brzy ráno 1. října (washingtonského času) se federální vláda USA oficiálně „částečně uzavřela“, a to již pojedenácté v moderní historii. Neúspěch obou stran při schválení nového rozpočtového návrhu donutil statisíce státních zaměstnanců k neplacené dovolené a způsobil vlnu nestability šířící se na trzích.

Reakce trhu byla téměř okamžitá: futures kontrakty na hlavní indexy, jako je S&P 500 a Dow Jones Industrial Average, byly všechny v červených číslech. Investoři, znepokojení vyhlídkou, že americká ekonomika bude ztrácet HDP ve výši přibližně 15 miliard dolarů týdně, začali hledat bezpečné útočiště. Cena zlata, tradičního nástroje pro zajištění, prudce vzrostla na rekordní maximum téměř 3 890 dolarů za unci.

Pozornost se ale soustředila na jiné aktivum. Uprostřed chaosu bitcoin (BTC) zažil velkolepý průlom, když podle údajů CoinMarketCap vzrostl za 24 hodin o více než 4 % a přiblížil se hranici 118 000 dolarů.

K 23:00 2. října (vietnamského času) dosáhla cena bitcoinu 120 000 dolarů, což je méně než 4 % od historického maxima 124 128 dolarů, kterého bylo dosaženo 14. srpna.

Tento krok, v ostrém kontrastu s akciovým trhem, silně posílil argument, že se bitcoin postupně odděluje od tradičních rizikových aktiv.

Než se ale investoři vrhnou do oslav, historie nabízí varování. Je tento růst udržitelný, nebo se vrátí duch uzavření ekonomiky z roku 2018?

Duch roku 2018

Pro ty, kteří trh pozorně sledují, současná situace připomíná rekordní 35denní uzavření vlády za prezidenta Trumpa (prosinec 2018 až leden 2019). Tehdy byla počáteční reakce bitcoinu také slibná. V prvních několika dnech BTC vzrostl z méně než 3 900 dolarů na více než 4 200 dolarů.

Radost ale netrvala dlouho. Jak se politická patová situace vlekla, začaly se projevovat negativní makroekonomické dopady. Bitcoin obrátil směr a prudce klesl. V době, kdy vláda znovu otevřela trhy, jeho hodnota ztratila asi 10 % a klesla pod 3 600 dolarů.

Příběh roku 2018 je drsnou připomínkou toho, že politická nestabilita může být dvousečnou zbraní. Zpočátku žene kapitál do decentralizovaných, nestátních aktiv, jako je bitcoin. Postupem času však oslabuje hospodářský růst, dusí výdaje a odrazuje investory od všech vnímaných rizikových aktiv, včetně kryptoměn.

Co je tedy tentokrát jiné? Odpověď spočívá v základních silách, které hru tiše přetvářejí.

Uprostřed chaosu a nejistoty po uzavření americké vlády bitcoin nejenže nepropadl, ale také silně explodoval a blížil se svému historickému vrcholu (Foto: CryptoSlate).

Více než jen jednorázový efekt: Základní postrčení

Růst bitcoinu tentokrát není jen reakcí na uzavření vlády. Je podpořen řadou pozitivních strukturálních faktorů, které naznačují, že trh dozrává.

Nečekaný „dárek“ od daňového úřadu (IRS)

Jeden z největších impulsů přišel z nepravděpodobného zdroje: z amerického daňového úřadu (IRS). Daňový úřad (IRS) nedávno rozhodl, že společnosti nebudou muset započítávat nerealizované zisky z držení bitcoinů do 15% minimální daně z příjmu právnických osob (CAMT).

To je neuvěřitelně důležitá zpráva. Odstraňuje potenciálně obrovskou daňovou zátěž pro veřejné společnosti, které drží bitcoin jako rezervní aktivum.

Analytici tvrdí, že krok IRS připraví cestu pro více podniků, aby se cítily sebejistěji při zařazování bitcoinu do svých rozvah, čímž se z něj stane legitimnější a transparentnější rezervní aktivum, čímž se sníží jeho nabídka v oběhu a posílí jeho dlouhodobá hodnota z hlediska nedostatku.

Velké peníze neustále proudí

Zatímco rok 2018 byl do značné míry tažen drobnými investory, v roce 2025 se na něm podílely velké instituce. Data ukazují, že spotové bitcoinové ETF zaznamenaly čistý příliv 430 milionů dolarů za pouhý jeden den, což svědčí o silné důvěře profesionálních investorů.

Kromě toho se zapojily i „velryby“ na trhu. Tether, největší emitent stablecoinů na světě, potvrdil, že nakoupil bitcoiny v hodnotě další 1 miliardy dolarů a pokračuje tak ve své dlouhodobé strategii akumulace. Každý nákup tak velkého objemu vyvíjí větší tlak na již tak omezenou nabídku (pouze 21 milionů BTC), což zvyšuje vnitřní hodnotu této měny.

Očekávání uvolněné měnové politiky

K uzavření vlády došlo současně se zveřejněním neuspokojivých údajů o zaměstnanosti. Zpráva ADP ukázala, že soukromý sektor v USA v září přišel o 32 000 pracovních míst. Slabé ekonomické údaje vyvolaly očekávání, že Federální rezervní systém bude možná muset snížit úrokové sazby na podporu ekonomiky, a to pravděpodobně již na svém zasedání koncem října.

Prostředí s nižšími úrokovými sazbami obvykle zvyšuje atraktivitu nevýnosných aktiv, jako je zlato a bitcoin.

Dostih dvou koní o zlato

Bitcoin není v této chaotické situaci sám. Zlato, tradiční bezpečný přístav, také prudce vzrostlo na nové rekordní maximum téměř 3 890 dolarů za unci, což odráží širší trend: peníze prchají z fiat systému a aktiv, která jsou závislá na stabilitě vlády.

Závod mezi „digitálním zlatem“ a skutečným zlatem však stále probíhá. Zlato letos zatím překonalo trh a získalo 45 %, oproti pouhým 20 % u bitcoinu. Je to proto, že větší a konzervativnější investoři, jako jsou centrální banky a penzijní fondy, stále upřednostňují zlato pro jeho likviditu, historii a regulační uznání. Bitcoin se i přes svou vyspělost stále chová spíše jako vysoce riziková technologická akcie.

Je ironií, že samotné uzavření vlády vytvořilo pro bitcoin překážku. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), agentura schvalující hlavní finanční produkty, musela propustit přibližně 90 % svých zaměstnanců.

To znamená, že proces kontroly a schvalování dlouho očekávaných spotových kryptoměnových burzovně obchodovaných fondů (ETF) bude odložen na neurčito. „Cryptober ETF bude pravděpodobně na chvíli pozastaven,“ poznamenal kysele analytik Nate Geraci. Toto zpoždění by mohlo v krátkodobém horizontu utlumit nadšení na trhu.

Zdá se, že uzavření americké vlády v roce 2025 fungovalo jako katalyzátor, zátěžový test pro finanční trhy, a bitcoin jím prošel na výbornou. Bylo by však chybou připisovat to pouze nárůstu cen.

Tento nárůst je postaven na mnohem silnějších základech než v roce 2018: daňová jasnost, masivní příliv institucionálního kapitálu a makroekonomické prostředí stále více příznivé pro alternativní aktiva. Události ve Washingtonu byly jen jiskrou, která zažehla oheň, který již doutnal.

Zda si bitcoin udrží svůj růst i po odeznění politických nepokojů, se teprve uvidí. Jedna věc je ale jistá: v krizi důvěry v tradiční systém se bitcoin ukazuje jako více než jen spekulativní aktivum a vyvíjí se v klíčový pilíř portfolia 21. století.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chinh-phu-my-dong-cua-bitcoin-but-pha-ap-sat-dinh-lich-su-20251002232923188.htm